Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένας τύπος επένδυσης όπου ένας διαχειριστής κεφαλαίων παίρνει τα χρήματά σου και τα επενδύει όπως κρίνει, συνήθως ακολουθώντας κάποιες γενικές κατευθυντήριες γραμμές. Για παράδειγμα, ο Όμιλος Fidelity έχει ένα κεφάλαιο που ειδικεύεται στην εύρεση μετοχών [ts]Stocks are “equity investments”, which means that individuals that own stock shares of a company actually own part of that company.[te] με υψηλά μερίσματα, ένα που ειδικεύεται σε τραπεζικές μετοχές και ένα που ειδικεύεται σε ευρωπαϊκές μετοχές κ.ο.κ. Απλώς βρίσκεις ένα κεφάλαιο που ταιριάζει στον στόχο σου, εξετάζεις την παρελθούσα απόδοσή του και την ομάδα διαχείρισής του, και μετά στέλνεις μια επιταγή σε αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο.
Τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια ονομάζονται «ανοικτού τύπου» κεφάλαια, επειδή θα συνεχίσουν να δέχονται τα χρήματά σου, να τα διαχειρίζονται για λογαριασμό σου και να εκδίδουν μερίδια για να αποδεικνύουν την κυριότητά σου. Κάθε βράδυ τα αμοιβαία κεφάλαια υπολογίζουν την αξία όλων των τοποθετήσεών τους και διαιρούν αυτήν την αξία με τον αριθμό των μεριδίων που έχουν εκδώσει, και αυτός ο αριθμός ονομάζεται Καθαρή Αξία Ενεργητικού ή ΚΑΕ. Η Καθαρή Αξία Ενεργητικού ενός αμοιβαίου κεφαλαίου στο τέλος της εργάσιμης ημέρας είναι το αντίστοιχο της τιμής μιας μετοχής. Έτσι, αν το Fidelity Bank Fund είχε αξία 10,00 $ και του έστελνες επιταγή 5.000 $, θα κατείχες πλέον 500 μερίδια αυτού του κεφαλαίου. Τα κέρδη, οι ζημίες και οι αποδόσεις μοιράζονται από κοινού με τους επενδυτές αναλογικά με το μέγεθος της επένδυσής τους.
Εφόσον ένας από τους βασικούς κανόνες των επενδύσεων είναι η διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να είναι ένας απλός και επιτυχημένος τρόπος για να επιτευχθεί αυτός ο στόχος. Με μία μόνο επένδυση, θα κατέχεις μετοχές σε πολλές εταιρείες.
Πώς λειτουργεί ένα αμοιβαίο κεφάλαιο;
Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι ένας εξαιρετικός τρόπος για να ξεκινήσεις να επενδύεις, αλλά επειδή είναι τόσο εύκολα, έχουν και κόστος. Οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων φυσικά πρέπει να βγάζουν χρήματα, και το κάνουν λαμβάνοντας ένα μέρος των περιουσιακών στοιχείων του κεφαλαίου για να καλύψουν τους μισθούς τους και άλλα έξοδα. Αυτά ονομάζονται έξοδα διαχείρισης. Όπως αναφέρθηκε στην Εισαγωγή, οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων πρέπει να πληρώνουν μισθούς και έξοδα μάρκετινγκ και πληρώνονται πάντα ΠΡΩΤΕΣ πριν πληρωθούν οι επενδυτές/ιδιοκτήτες! Το άλλο αρνητικό των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι ότι αν επενδύσεις 10.000 $ σε 5 διαφορετικά κεφάλαια, τότε πιθανότατα κατέχεις μικρά ποσά από έως και 1.000 διαφορετικές μετοχές! Γίνεται πιο δύσκολο να ξεπεράσεις την αγορά όταν κατέχεις τόσες πολλές διαφορετικές μετοχές.
Για έρευνα σχετικά με τα αμοιβαία κεφάλαια, το Morningstar.com είναι μία από τις κορυφαίες ιστοσελίδες που αξίζει να επισκεφθείς. Ο ιστότοπος της Morningstar:
- βαθμολογεί τα αμοιβαία κεφάλαια σε κλίμακα από 1 έως 5, ώστε να μπορείτε να ελέγχετε γρήγορα τις επιδόσεις ενός αμοιβαίου κεφαλαίου
- παρουσιάζει την απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων σε σχέση με σχετικούς κλάδους και άλλα κεφάλαια
- παρουσιάζει τις κύριες τοποθετήσεις τους (τι μετοχές κατέχουν) σε όλα τα αμοιβαία κεφάλαια
- παρουσιάζει τα άτομα που διαχειρίζονται αυτά τα κεφάλαια
- παρουσιάζει τα έξοδα και τις προμήθειες για κάθε κεφάλαιο
Τα έξοδα διαχείρισης είναι ένας από τους βασικούς δείκτες που πρέπει να παρακολουθείς
πρόσεχε ως επενδυτής, επειδή μπορούν γρήγορα και ύπουλα να καταβροχθίσουν τα κέρδη σου με την πάροδο του χρόνου. Υπάρχει συσχέτιση ανάμεσα στα υψηλότερα έξοδα διαχείρισης και στις υψηλότερες αποδόσεις και καλύτερες επιδόσεις; Όπως αποδεικνύεται, η απάντηση είναι ΟΧΙ. Στην πραγματικότητα, έχουν γίνει πολλές μελέτες που δείχνουν ότι τα υψηλότερα τέλη γενικά συσχετίζονται με χαμηλότερη απόδοση.
Τα αμοιβαία κεφάλαια δεν διαπραγματεύονται σε ανοιχτή αγορά όπως οι μετοχές και οι τιμές των αμοιβαίων κεφαλαίων υπολογίζονται μόνο μία φορά την ημέρα, στο τέλος κάθε χρηματιστηριακής ημέρας. Η τιμή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ονομάζεται Καθαρή Αξία Ενεργητικού (ΚΑΕ), επειδή πρόκειται για τον υπολογισμό της συνολικής αξίας των μετοχών και άλλων στοιχείων ενεργητικού που κατέχει το κεφάλαιο, διαιρεμένης με το συνολικό αριθμό των κυκλοφορούντων μεριδίων:
Όπως είπα, τα αμοιβαία κεφάλαια είναι ένας εξαιρετικός τρόπος να ξεκινήσει κανείς να επενδύει στο χρηματιστήριο, αλλά σε κάποιο σημείο, προς όφελός σου είναι να αρχίσεις να επενδύεις σε μεμονωμένες μετοχές. Όλο και περισσότερες έρευνες δείχνουν ότι η κατοχή πολλών αμοιβαίων κεφαλαίων οδηγεί σε υπερβολική διαφοροποίηση και σε πληρωμή πολύ υψηλών αμοιβών διαχείρισης. Αυτό συμβαίνει επειδή σπάνια θα ξεπεράσεις την αγορά, αφού ουσιαστικά είσαι η αγορά (θα καταλήξεις να κατέχεις τόσες πολλές διαφορετικές μετοχές).
