Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένας τύπος επένδυσης στον οποίο ένας διαχειριστής χρήματος παίρνει τα μετρητά σας και τα επενδύει όπως κρίνει κατάλληλο, συνήθως ακολουθώντας ορισμένες γενικές κατευθυντήριες γραμμές. Για παράδειγμα, ο Όμιλος Fidelity διαθέτει ένα κεφάλαιο που ειδικεύεται στην αναζήτηση μετοχών [ts]με υψηλή μερισματική απόδοση[tm]Οι μετοχές είναι «επενδύσεις σε ίδια κεφάλαια», πράγμα που σημαίνει ότι τα άτομα που κατέχουν μετοχές μιας εταιρείας στην πραγματικότητα κατέχουν μέρος αυτής της εταιρείας.[te], ένα που ειδικεύεται σε τραπεζικές μετοχές και ένα που ειδικεύεται σε ευρωπαϊκές μετοχές κ.ο.κ. Απλώς βρίσκετε ένα κεφάλαιο που ταιριάζει με τον στόχο σας, εξετάζετε την προηγούμενη απόδοσή του και την ομάδα διαχείρισής του και στη συνέχεια κόβετε μια επιταγή προς το αμοιβαίο κεφάλαιο.
Τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια ονομάζονται «ανοικτού τύπου» κεφάλαια, επειδή θα συνεχίσουν να δέχονται τα μετρητά σας, να τα διαχειρίζονται για λογαριασμό σας και να εκδίδουν μερίδια για να αποτυπώνουν την κυριότητά σας. Κάθε βράδυ τα αμοιβαία κεφάλαια υπολογίζουν την αξία όλων των τοποθετήσεών τους και διαιρούν αυτήν την αξία με τον αριθμό των μεριδίων που έχουν εκδώσει, και αυτός ο αριθμός ονομάζεται Καθαρή Αξία Ενεργητικού ή NAV, δηλαδή η καθαρή αξία ενεργητικού ενός αμοιβαίου κεφαλαίου στο τέλος της εργάσιμης ημέρας. Είναι το ισοδύναμο της τιμής μιας μετοχής. Έτσι, αν το Fidelity Bank Fund είχε αξία 10,00 $ και τους κόβατε μια επιταγή για 5.000 $, θα κατείχατε πλέον 500 μερίδια αυτού του κεφαλαίου. Τα κέρδη, οι ζημίες και οι αποδόσεις μοιράζονται από κοινού με τους επενδυτές ανάλογα με το μέγεθος της επένδυσής τους.
Εφόσον ένας από τους βασικούς κανόνες των επενδύσεων είναι η διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να είναι ένας απλός και επιτυχημένος τρόπος για να επιτευχθεί αυτός ο στόχος. Με μία μόνο επένδυση, θα κατέχετε μετοχές σε πολλές εταιρείες.
Πώς λειτουργεί ένα αμοιβαίο κεφάλαιο;
Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι ένας εξαιρετικός τρόπος για να ξεκινήσει κανείς να επενδύει, αλλά, επειδή είναι τόσο εύκολα, συνεπάγονται και ένα κόστος. Οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων, φυσικά, πρέπει να βγάζουν χρήματα, και το κάνουν λαμβάνοντας μέρος των περιουσιακών στοιχείων του κεφαλαίου για να καλύπτουν τους μισθούς τους και άλλα έξοδα. Αυτά ονομάζονται τέλη διαχείρισης. Όπως σημειώθηκε στην Εισαγωγή, οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων πρέπει να πληρώνουν μισθούς και έξοδα προώθησης και πληρώνονται πάντα ΠΡΩΤΕΣ πριν πληρωθούν οι επενδυτές/ιδιοκτήτες! Το άλλο αρνητικό με τα αμοιβαία κεφάλαια είναι ότι αν επενδύσετε 10.000 $ σε 5 διαφορετικά κεφάλαια, τότε πιθανότατα κατέχετε μικρά ποσά από έως και 1.000 διαφορετικές μετοχές! Γίνεται πιο δύσκολο να αποδόσετε καλύτερα από την αγορά όταν κατέχετε τόσες πολλές διαφορετικές μετοχές.
Για να ερευνήσετε τα αμοιβαία κεφάλαια, το Morningstar.com είναι ένας από τους κορυφαίους ιστότοπους που αξίζει να επισκεφθείτε. Ο ιστότοπος της Morningstar:
- βαθμολογεί τα αμοιβαία κεφάλαια σε κλίμακα 1-5, ώστε να μπορείτε να εξετάζετε γρήγορα την απόδοση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου
- παρουσιάζει την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου σε σύγκριση με σχετικούς κλάδους και άλλα κεφάλαια
- παρουσιάζει τις κορυφαίες συμμετοχές (τι μετοχές κατέχουν) σε όλα τα αμοιβαία κεφάλαια
- παρουσιάζει τα άτομα που διαχειρίζονται αυτά τα κεφάλαια
- παρουσιάζει τα έξοδα διαχείρισης για κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο
Τα τέλη διαχείρισης είναι ένα από τα βασικά μεγέθη που πρέπει να παρακολουθείτε
να προσέχετε ως επενδυτής, επειδή μπορούν γρήγορα και ύπουλα να ροκανίσουν τα κέρδη σας με την πάροδο του χρόνου. Συσχετίζονται οι υψηλότερες αμοιβές διαχείρισης με υψηλότερες αποδόσεις και καλύτερη απόδοση; Όπως αποδεικνύεται, η απάντηση είναι ΟΧΙ. Στην πραγματικότητα, έχουν γίνει πολλές μελέτες που δείχνουν ότι οι υψηλότερες αμοιβές γενικά συσχετίζονται με χαμηλότερα την απόδοση.
Τα αμοιβαία κεφάλαια δεν διαπραγματεύονται σε ανοιχτή αγορά όπως οι μετοχές, και οι τιμές τους υπολογίζονται μόνο μία φορά την ημέρα, στο τέλος κάθε ημέρας διαπραγμάτευσης. Η τιμή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ονομάζεται Καθαρή Αξία Ενεργητικού (NAV), επειδή πρόκειται για τον υπολογισμό της συνολικής αξίας των μετοχών και των άλλων περιουσιακών στοιχείων που κατέχει το κεφάλαιο, διαιρεμένης με το συνολικό πλήθος των μετοχών σε κυκλοφορία:
Όπως είπα, τα αμοιβαία κεφάλαια είναι ένας πολύ καλός τρόπος για να ξεκινήσετε να επενδύετε στο χρηματιστήριο, αλλά κάποια στιγμή σας συμφέρει να αρχίσετε να επενδύετε σε μεμονωμένες μετοχές. Όλο και περισσότερες έρευνες δείχνουν ότι η κατοχή πολλών αμοιβαίων κεφαλαίων οδηγεί σε υπερβολική διαφοροποίηση και σε υπερβολικά υψηλά τέλη διαχείρισης. Αυτό συμβαίνει επειδή σπάνια θα ξεπεράσετε την αγορά, αφού ουσιαστικά είστε η αγορά (θα καταλήξετε να κατέχετε τόσες πολλές διαφορετικές μετοχές).
