Qu’est-ce qu’un covered call ?

Qu’est-ce qu’un covered call ? Un covered call est un négociation d’options stratégie dans laquelle un investisseur détient une action et vend une option d’achat sur cette même action afin de générer un revenu supplémentaire. La prime reçue lors de la vente de l’option d’achat apporte un complément de revenu tout en conservant l’action. Cette méthode est souvent utilisée lorsque vous vous attendez à un faible mouvement du cours de l’action sous-jacente. Alors, qu’est-ce qu’un covered call ? C’est essentiellement une manière d’améliorer le rendement de vos placements en actions.

Points clés à retenir

La stratégie de call couvert consiste à vendre des options d’achat sur des actions que vous possédez déjà, ce qui vous permet de générer des revenus tout en plafonnant potentiellement les gains à la hausse.
L’exécution réussie d’un call couvert exige de détenir au moins 100 actions du titre sous-jacent, de sélectionner des prix d’exercice appropriés et de surveiller en continu les conditions de marché.
Si les calls couverts peuvent améliorer le rendement du portefeuille et offrir une protection à la baisse, ils comportent aussi des risques, comme un potentiel de profit limité et la possibilité de perdre la propriété des actions si les options sont exercées.

Comprendre la stratégie de l’achat couvert

La stratégie du covered call est une stratégie de négociation d’options particulière qui vous permet de générer des revenus en vendant des options d’achat sur des actions que vous possédez déjà. En pratique, elle consiste à détenir une action et à vendre simultanément une option d’achat sur cette action, créant ainsi une position courte sur call. Cette stratégie comporte deux éléments : la détention de l’investissement sous-jacent et la vente de l’option d’achat, qui donne à un autre investisseur le droit d’acheter votre action à un prix prédéterminé.

Investisseurs utilisent souvent les covered calls pour générer un revenu supplémentaire sur un titre dont on ne s’attend pas à ce qu’il s’apprécie fortement. En vendant l’option d’achat, l’investisseur reçoit une prime, qui peut servir de revenu complémentaire tout en conservant l’action. Cette stratégie est particulièrement intéressante pour les investisseurs expérimentés qui en comprennent les implications et les risques et qui cherchent des moyens d’améliorer le rendement de leur portefeuille.

La stratégie du covered call fonctionne le mieux dans un marché où les cours des actions sont relativement stables, avec de faibles hausses ou baisses. C’est un excellent choix si vous souhaitez générer des revenus tout en conservant vos actions à long terme, car elle permet de tirer profit des hausses de prix anticipées en vendant des titres à un prix fixé à l’avance.

La mise en œuvre de cette stratégie peut vous aider efficacement à atteindre vos objectifs de placement. Cependant, comme pour tout investissement, il est important de se rappeler qu’elle comporte des risques, un point systématiquement souligné par les conseils en investissement.

Connaissez-vous les bases de comment négocier des options ? Consultez cet article si vous avez besoin d’un rappel sur les bases de la négociation d’options et sur la manière d’élaborer votre propre plan de trading.

Mécanique d’un achat couvert

Pour exécuter un covered call, vous devez posséder au moins 100 actions du titre sous-jacent. Le processus commence par l’émission (la vente) d’options d’achat sur le même actif que celui que vous détenez. L’objectif est de percevoir une prime tout en limitant potentiellement le potentiel haussier de l’action en tant que rédacteur de covered call.

La stratégie du covered call comprend plusieurs étapes : identifier une action adaptée, l’acheter, sélectionner une option d’achat à un prix d’exercice approprié et surveiller fréquemment la position.

Si le cours de l’action reste en dessous du prix d’exercice : L’option d’achat expire sans valeur. Dans ce scénario, le vendeur conserve l’intégralité de la prime reçue et garde également la pleine propriété de ses actions.
Si le cours de l’action dépasse le prix d’exercice : L’option d’achat est probablement exercée. Le vendeur doit alors vendre ses actions au prix d’exercice convenu. Même si ses actions sont « appelées », il en bénéficie quand même en conservant la prime, ainsi que les éventuelles plus-values réalisées sur l’action jusqu’au prix d’exercice (par rapport à son prix d’achat initial).

Détenir l’action sous-jacente

Pour vendre un covered call, vous devez d’abord posséder l’action — au moins 100 actions pour chaque contrat d’option d’achat que vous souhaitez vendre. En effet, la partie « couverte » de la stratégie signifie que votre obligation (si l’option est exercée) est couverte par les actions que vous détenez déjà. Si l’acheteur décide d’exercer son droit d’acheter l’action, votre détention vous permet de livrer ces actions conformément aux termes du contrat.

Vendre l’option d’achat

Lorsque vous vendez une option d’achat, vous vendez vos actions à un prix prédéterminé, appelé prix d’exercice. Cette opération ne nécessite généralement qu’un seul ordre de vente d’option d’achat, ce qui en fait un élément simple de la stratégie du covered call. Cependant, vendre l’option d’achat signifie que les gains en capital tirés de la détention de l’action seront plafonnés au prix d’exercice, ce qui est un point à prendre en compte pour le vendeur de l’option d’achat.

Si le cours de l’action dépasse le prix d’exercice, l’option d’achat peut être exercée, obligeant le vendeur à se séparer de ses actions. Les investisseurs doivent être prêts à cette éventualité et comprendre que si les options d’achat courtes sont exercées par anticipation ou expirent dans la monnaie, ils devront vendre leurs actions.

Cette issue potentielle souligne l’importance de choisir le bon prix d’exercice et d’être prêt à voir l’action rachetée à ce prix.

Percevoir des revenus de prime

Le paiement reçu pour la vente d’un call couvert s’appelle une prime. Cette prime augmente les revenus de l’investisseur tout en conservant l’action sous-jacente, offrant un revenu supplémentaire quelles que soient les fluctuations du cours de l’action. Lorsque vous vendez une option d’achat à un prix cible, vous pouvez conserver la prime reçue, ce qui constitue une source de revenus fiable.

Si l’action reste en dessous du prix d’exercice à l’échéance, l’option d’achat peut expirer sans valeur, ce qui permet à l’investisseur de conserver à la fois les actions et la prime. Ce scénario crée une situation gagnant-gagnant dans laquelle l’investisseur conserve la propriété de l’action et bénéficie du revenu de la prime, améliorant ainsi le rendement global et offrant une protection contre d’éventuelles baisses du titre.

Exemple d’un achat couvert en action

Donnons vie à la stratégie du call couvert avec un exemple hypothétique. Supposons que vous déteniez 100 actions de TSJ, actuellement cotées à 50 $ par action. Vous décidez de vendre une option d’achat avec un prix d’exercice de 40 $, et la prime reçue pour la vente de cette option est de 0,75 $ par action.

Si le cours de l’action reste en dessous du prix d’exercice à l’échéance, l’option d’achat expire sans valeur, ce qui vous permet de conserver à la fois les actions et la prime. Cette issue génère un revenu grâce à la prime tout en conservant la propriété des actions, offrant un rendement partiel sur investissement.

Le seuil de rentabilité de cette stratégie se calcule en soustrayant la prime reçue du prix d’achat initial de l’action sous-jacente. Dans ce cas, le seuil de rentabilité serait de 44,25 $ par action.

En comprenant cet exemple, vous pourrez mieux apprécier le fonctionnement de la stratégie du call couvert et la manière dont elle peut être appliquée à votre propre portefeuille d’investissement.

Avantages potentiels des achats couverts

La vente de calls couverts peut considérablement améliorer le rendement du portefeuille en percevant des primes d’options. Ce revenu de prime constitue un rendement partiel sur investissement, même si l’action n’atteint pas le prix d’exercice. Cela vous permet de générer des revenus en attendant que l’action prenne de la valeur.

Définir un prix de vente cible via le prix d’exercice fournit une stratégie de sortie structurée dans le cadre de la stratégie du call couvert. Cela peut être particulièrement avantageux pour les investisseurs qui ont un prix précis en tête auquel ils sont disposés à vendre leurs actions. De plus, les revenus générés par les primes peuvent atténuer l’impact des pertes subies sur l’action.

L’utilisation des calls couverts peut créer une situation permettant aux investisseurs de générer un revenu supplémentaire tout en offrant une certaine protection à la baisse. La prime reçue peut compenser des pertes potentielles dans un marché en baisse, offrant ainsi un amortisseur contre les reculs. Cela fait des calls couverts une option आकर्षante pour les investisseurs qui cherchent à gérer le risque tout en améliorant leurs rendements.

Risques et inconvénients des achats couverts

Bien que la stratégie du call couvert offre plusieurs avantages, elle comporte aussi son lot de risques. Un inconvénient important est que l’utilisation des calls couverts limite les gains potentiels, puisque les profits sont plafonnés au prix d’exercice. Si le cours de l’action augmente fortement, les gains de l’investisseur restent limités au prix d’exercice, ce qui peut faire manquer des profits substantiels.

Un autre risque est la perte potentielle de la propriété de l’action si une option d’achat est exercée. Lorsque cela se produit, l’investisseur peut perdre la propriété de l’action sous-jacente au prix d’exercice, qui pourrait être inférieur à sa valeur de marché. Cette issue peut être particulièrement défavorable si l’investisseur avait une vision à long terme du titre et anticipait des gains futurs plus élevés, ce qui augmente le risque d’assignation et le risque de baisse.

Une gestion active est nécessaire pour suivre efficacement la performance de l’action, l’échéance des options et les tendances du marché. Ce besoin de surveillance continue peut prendre du temps et ne convient pas à tous les investisseurs. Dans l’ensemble, les risques associés aux calls couverts incluent un potentiel de hausse limité, une possible perte de la propriété de l’action et la nécessité d’une gestion active.

Étapes pour mettre en œuvre un achat couvert

Pour mettre en œuvre une stratégie de call couvert, la première étape consiste à ouvrir un compte de courtage et à demander l’autorisation de négocier des options. Cela implique généralement de remplir une demande d’options et de fournir une preuve de vos connaissances en trading et de votre solidité financière. Il est essentiel de choisir un compte de courtage avec des frais réduits, des outils de recherche et des fonctionnalités de trading performantes.

Ensuite, utilisez la chaîne des options pour étudier différents contrats d’options à divers prix d’exercice et échéances. Vendre une option d’achat à un prix d’exercice précis correspondant aux actions que vous détenez est le cœur de la stratégie. Le moment idéal pour vendre des calls couverts est lorsque l’actif sous-jacent présente des perspectives à long terme stables ou positives.

Les calls couverts conviennent particulièrement à un environnement de marché relativement stable. Après avoir vendu l’option d’achat, il est essentiel de surveiller sa date d’expiration afin de décider des prochaines étapes. Il est crucial d’examiner régulièrement les conditions de marché et l’évolution du cours de l’action pour déterminer s’il faut reconduire ou clôturer votre position sur option.

En suivant ces étapes, les investisseurs peuvent mettre en œuvre efficacement la stratégie du call couvert, générant des revenus tout en gérant le risque dans leurs portefeuilles d’investissement.

Quand envisager d’utiliser des achats couverts

La stratégie du call couvert peut s’avérer la plus efficace lorsque votre vision du titre sous-jacent, ou du marché au sens large, est neutre à légèrement haussière. Cela signifie que vous anticipez que le cours de l’action restera probablement relativement stable, connaîtra une croissance lente et régulière, ou pourrait même légèrement reculer, mais que vous ne prévoyez pas de forte hausse rapide de sa valeur. Dans des environnements de faible à moyenne volatilité, où une progression marquée du prix n’est pas votre attente principale, les calls couverts deviennent un excellent outil. Ils vous permettent de générer un revenu supplémentaire grâce aux primes d’options, en étant rémunéré pendant que vous détenez l’action, plutôt que de compter uniquement sur la hausse du cours pour vos rendements.

Vous devrez surveiller en permanence la volatilité du marché ; une volatilité implicite plus élevée signifie généralement des primes plus élevées, mais elle signale aussi une incertitude accrue. Vous souhaiterez donc ajuster vos prix d’exercice et vos dates d’expiration en conséquence afin d’optimiser votre équilibre risque-rendement. Cette stratégie est particulièrement avantageuse si vous avez identifié dans votre portefeuille des actions que vous estimez correctement valorisées ou susceptibles d’évoluer latéralement pendant un certain temps. Au lieu d’attendre simplement une éventuelle appréciation à long terme, vous pouvez générer activement des flux de trésorerie.

Quand les achats couverts peuvent ne pas être adaptés

Il existe des situations précises dans lesquelles les calls couverts peuvent ne pas correspondre à vos objectifs, aux conditions de marché qui influencent vos investissements ou à votre situation personnelle. Si le marché est très volatil, le risque associé aux calls couverts peut augmenter pour vous. Cela peut entraîner l’exercice inattendu de vos options, avec à la clé des परिणामats potentiellement défavorables. Dans de tels environnements, l’efficacité de la stratégie peut être compromise, et vous devrez peut-être réévaluer votre recours aux calls couverts.

De plus, comme vous devez détenir 100 actions pour mettre en place un call couvert, cela peut représenter un coût initial élevé et limiter votre capacité à diversifier. Vous pourriez devoir reconsidérer cette stratégie si les conditions de marché ou vos objectifs d’investissement personnels ne sont pas en phase avec l’approche du call couvert.

Maximiser les profits et gérer les pertes

Maximiser le profit et gérer les pertes sont des éléments essentiels de toute stratégie d’investissement, y compris les calls couverts. La perte maximale sur un call couvert correspond au prix d’achat de l’action moins la prime reçue. Une baisse importante de la valeur du titre sous-jacent peut conduire à cette perte maximale, malgré l’effet compensatoire partiel de la prime, ce qui influence au final le profit maximal.

Si la prime reçue aide à atténuer les pertes, vous restez néanmoins exposé à des pertes importantes si la valeur de l’action sous-jacente chute fortement. Gardez à l’esprit que l’obligation de vendre les actions au prix d’exercice limite le potentiel de hausse dans une stratégie de call couvert. Par conséquent, la gestion d’une position en call couvert ne consiste pas seulement à maximiser les primes, mais aussi à suivre attentivement la performance de l’action.

Une gestion efficace du risque peut consister à racheter l’option si l’action commence à baisser avant la date d’expiration. Cela vous permet de clôturer la position plus tôt et de limiter les pertes supplémentaires.

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Stratégies de vente d’options

Lorsque vous vendez des options, votre objectif principal est généralement de générer un revenu (la prime reçue) en assumant une obligation. Les stratégies que vous mettez en œuvre dépendront de votre vision du marché, de votre tolérance au risque et du fait que vous déteniez ou non l’actif sous-jacent.

Calls couverts : Comme indiqué précédemment, cela consiste à vendre des options d’achat sur des actions que vous possédez déjà (au moins 100 actions par contrat). C’est une stratégie de génération de revenus populaire pour des perspectives neutres à modérément haussières, car les actions que vous détenez « couvrent » votre obligation si l’option est exercée.
Vente d’options nues (options non couvertes) :
- Calls nus : Vous vendez une option d’achat sans détenir l’action sous-jacente. Cela exprime une opinion baissière ou neutre (vous pensez que l’action ne dépassera pas le prix d’exercice). Le profit potentiel est limité à la prime reçue, mais la perte potentielle est théoriquement illimitée si le cours de l’action augmente fortement. Il s’agit d’une stratégie à haut risque.
- Puts nus : Vous vendez une option de vente sans vendre à découvert l’action sous-jacente. Cela exprime une opinion haussière ou neutre (vous pensez que l’action ne tombera pas sous le prix d’exercice, ou vous êtes prêt à l’acheter à ce prix). Le gain est limité à la prime, tandis que la perte maximale peut être importante (si l’action tombe à zéro, moins la prime reçue). De nombreux investisseurs vendent des puts nus sur des actions qu’ils seraient prêts à détenir au prix d’exercice.

Vendre des options avec succès ne consiste pas seulement à choisir une stratégie ; cela implique de comprendre le profil risque/rendement de chacune et de l’aligner avec votre thèse de marché. Diversifier entre différents actifs sous-jacents, ou même entre différentes stratégies (si cela convient à votre niveau d’expérience), peut être bénéfique, mais privilégiez toujours la compréhension des risques avant d’entrer en position.

Au-delà de la stratégie de base, plusieurs facteurs sont essentiels à votre réussite lors de la vente d’options :

Choisir le prix d’exercice :

Choisir le bon prix d’exercice est un exercice d’équilibre crucial. Cela a un impact direct sur la prime que vous recevrez et sur la probabilité que l’option soit exercée.

Options hors de la monnaie (OTM) : Leurs prix d’exercice sont actuellement défavorables à l’acheteur de l’option (par exemple, un prix d’exercice d’un call supérieur au cours actuel de l’action, ou un prix d’exercice d’un put inférieur). La vente d’options hors de la monnaie génère généralement des primes plus faibles, car la probabilité qu’elles soient exercées est plus faible. Vous choisiriez ces options si vous êtes convaincu que l’action n’atteindra pas ce prix d’exercice.
Options à parité (ATM) : Les prix d’exercice sont très proches du cours actuel de l’action. Ils offrent généralement une prime modérée et une probabilité raisonnable d’être exercés.
Options dans la monnaie (ITM) : Leurs prix d’exercice sont déjà favorables à l’acheteur (par exemple, un prix d’exercice d’un call inférieur au cours actuel de l’action). La vente d’options dans la monnaie génère des primes plus élevées, mais s’accompagne aussi d’une probabilité plus forte d’être exercées. Vous pourriez vendre un call couvert dans la monnaie si vous êtes tout à fait disposé à vendre vos actions à ce prix d’exercice, majoré de la prime.

Votre décision concernant le prix d’exercice devrait être fortement influencée par votre anticipation de l’évolution future du cours de l’action et par la prime que vous souhaitez encaisser par rapport à la probabilité d’assignation.

Déterminer les dates d’expiration :

La date d’expiration définit la durée de vie de l’option et a une incidence importante sur sa prime, principalement en raison de la « décroissance temporelle » (theta).

Options à plus court terme (par exemple, hebdomadaires, mensuelles) :
- La décroissance temporelle est plus rapide, ce qui vous avantage en tant que vendeur (l’option perd de la valeur plus vite si le cours de l’action n’évolue pas défavorablement).
- Les primes sont généralement plus faibles.
- Nécessitent une gestion plus active à mesure que les échéances approchent fréquemment.
Options à plus long terme (par exemple, à plusieurs mois, LEAPS) :
- Les primes encaissées sont plus élevées au départ.
- La décroissance temporelle est initialement plus lente.
- Donne à l’action sous-jacente plus de temps pour évoluer, ce qui peut être un risque ou un avantage selon votre stratégie.

Soyez également attentif aux styles d’options : Options de style américain Les options de style européen peuvent être exercées par l’acheteur à tout moment jusqu’à l’expiration, ce qui vous expose à un risque d’assignation anticipée. Options de style européen Les options de style américain ne peuvent être exercées qu’à la date d’expiration elle-même. La plupart des options sur actions sont de style américain. La composante « valeur temps » de la prime d’une option (prime moins valeur intrinsèque) s’érode à l’approche de l’expiration, ce qui est généralement favorable aux vendeurs d’options.

Techniques de gestion du risque :

La vente d’options, en particulier d’options non couvertes, comporte un risque მნიშვნელოვანი. Une gestion efficace du risque n’est pas seulement recommandable ; elle est indispensable.

Dimensionnement de la position : N’allouez jamais une trop grande part de votre capital à une seule opération sur options ou à un seul actif sous-jacent. Déterminez une perte maximale acceptable par opération par rapport à la taille de votre portefeuille.
Comprenez votre risque maximal : Pour les calls couverts, votre risque correspond à la baisse potentielle de la valeur de l’action (compensée par la prime). Pour les calls nus, le risque est théoriquement illimité. Pour les puts nus, le risque est le prix d’exercice (multiplié par 100 actions) moins la prime, si l’action tombe à zéro.
Diversification stratégique : Ne concentrez pas toutes vos ventes d’options sur une seule action ou un seul secteur.
Fixer des objectifs de profit et des plans de sortie : Déterminez à l’avance le profit que vous visez sur une option courte (vous n’avez pas toujours besoin de conserver la position jusqu’à l’échéance) ou le moment auquel vous couperez vos pertes ou ajusterez une position qui évolue contre vous (par exemple, en « roulant » l’option vers un autre prix d’exercice ou une autre échéance).
Surveillance régulière : Les conditions de marché et les cours des actions évoluent. Surveillez vos positions et soyez prêt à agir si votre hypothèse initiale ne tient plus ou si les niveaux de risque deviennent inconfortables.

En tenant soigneusement compte de ces éléments et en appliquant systématiquement une gestion saine du risque, vous pouvez mieux naviguer dans la complexité de la vente d’options et avancer plus efficacement vers vos objectifs de génération de revenus.

Implications fiscales des achats couverts

Lorsque vous vendez des calls couverts, il est important de comprendre les implications fiscales. Voici ce que vous devez savoir :

Quand l’imposition est déclenchée : Le simple fait de vendre un call couvert ne déclenche pas immédiatement un événement imposable. Vous ne constaterez un gain ou une perte (et donc une éventuelle obligation fiscale) que lorsque le contrat d’option call est clôturé (vous le rachetez), expire sans valeur ou est assigné (c’est-à-dire que vos actions sont vendues).

Périodes de détention et statut « qualifié » : Le traitement fiscal de vos gains ou pertes peut être प्रभावितé par la durée pendant laquelle vous avez détenu l’action sous-jacente et par le fait que l’option call soit « qualifiée » ou non. Par exemple, la vente de certains calls qualifiés dans la monnaie peut suspendre la période de détention de vos actions, ce qui peut influer sur le fait que vos gains soient imposés au taux des plus-values à court terme ou à long terme. De même, pour bénéficier de taux d’imposition plus faibles sur les dividendes, vous devez conserver les actions pendant des périodes précises, et les stratégies de call couvert peuvent parfois empêcher de satisfaire à ces exigences.

Gains en capital : Les bénéfices que vous réalisez grâce aux covered calls (soit la prime si l’option expire, soit la vente des actions si elle est attribuée) sont généralement traités comme des gains en capital. Le taux d’imposition dépendra de votre durée de détention des actions (court terme ou long terme) ainsi que du gain global.

Comme les règles fiscales peuvent être complexes et dépendre de votre situation personnelle, assurez-vous de consulter un professionnel de la fiscalité qualifié. Ils peuvent vous fournir des conseils personnalisés pour vous aider à comprendre vos obligations fiscales spécifiques, veiller à ce que vous restiez en conformité et, éventuellement, optimiser votre situation fiscale lorsque vous utilisez des covered calls.

S’exercer à vendre des options avant d’ouvrir un compte de courtage

Avant de commencer à vendre des options avec de l’argent réel, il est sage de vous exercer un peu. Voici comment vous préparer :

Compte de courtage autorisé pour les options : Pour négocier des options, y compris la vente de calls couverts, vous aurez besoin d’un compte de courtage spécifiquement approuvé pour la négociation d’options. Les courtiers exigent généralement que vous démontriez certaines connaissances en trading et une certaine préparation financière avant d’accorder cette autorisation.
Commencez avec un simulateur d’options (trading fictif) : La meilleure façon d’acquérir de l’expérience sans aucun risque financier est d’utiliser un simulateur de trading d’options, souvent appelé « trading fictif ». Ces plateformes vous permettent d’appliquer ce que vous avez appris sur les stratégies sur options dans un environnement de marché en temps réel, mais avec de l’argent virtuel.
Avantages des simulateurs : Utiliser un simulateur vous permet de vous entraîner à exécuter des transactions, d’observer comment les prix des options réagissent aux mouvements du marché et de voir l’impact potentiel de vos décisions sans risquer de capital réel. Cela vous aide à gagner en confiance, à affiner vos stratégies et à comprendre les mécanismes de saisie des ordres et de gestion des positions. Vous pouvez également consulter l’historique de vos transactions simulées et vos analyses de performance pour apprendre de vos « opérations », ce qui vous permet de progresser et de vous améliorer avant d’engager de vrais fonds.

Commencer avec un simulateur de trading d’options en temps réel est une étape fortement recommandée avant de vous lancer dans le trading en direct. Cliquez ici pour vous entraîner au trading d’options comme les covered calls, et plus encore !

Résumé

En résumé, la stratégie du covered call vous offre un moyen convaincant de générer un revenu supplémentaire à partir de vos actions tout en contribuant à gérer une partie du risque. En comprenant comment fonctionnent les covered calls, leurs avantages et les risques potentiels associés, vous pouvez mettre en œuvre cette stratégie efficacement afin de potentiellement améliorer votre portefeuille. Les covered calls offrent une approche structurée de génération de revenus, peuvent apporter un certain degré de protection contre les baisses et constituent souvent un excellent choix lorsque vous anticipez des conditions de marché relativement stables pour les actions que vous avez choisies.

À mesure que vous envisagez d’intégrer les covered calls à votre stratégie d’investissement, n’oubliez pas l’importance de rester informé, de vous entraîner (peut-être à l’aide de simulateurs) et de consulter des professionnels de la finance ou de la fiscalité lorsque vous avez besoin de conseils. Avec les bonnes connaissances et une approche disciplinée, les covered calls peuvent devenir un outil précieux pour avancer vers vos objectifs financiers. Bons trades !

Questions fréquentes

Qu’est-ce qu’un call couvert ?

Un covered call est une stratégie de trading d’options dans laquelle, parce que vous possédez au moins 100 actions d’un titre, vous vendez une option d’achat sur ces actions. Cela vous permet de percevoir un revenu grâce à la prime reçue pour la vente de l’option, tout en pouvant potentiellement améliorer vos rendements pendant que vous conservez l’actif sous-jacent.

Comment choisir le bon prix d’exercice pour un call couvert ?

Lorsque vous choisissez un prix d’exercice, vous devez trouver un équilibre entre votre volonté de percevoir une prime et la possibilité de réaliser un gain supplémentaire si le cours de l’action augmente. En général, un prix d’exercice plus éloigné hors de la monnaie (supérieur au cours actuel de l’action) donnera une prime plus faible, mais laissera à votre action davantage de marge pour progresser avant d’être éventuellement rappelée. Un prix d’exercice plus proche du cours actuel de l’action offrira une prime plus élevée, mais augmentera la probabilité que vos actions soient vendues si le cours de l’action monte. Tenez compte de vos perspectives sur l’action et de vos objectifs de revenu.

Quelles sont les implications fiscales de la vente de calls couverts ?

La vente de covered calls peut avoir diverses implications fiscales. Les principaux facteurs incluent le fait que les calls soient classés comme « qualifiés » ou non, la durée pendant laquelle vous avez détenu l’action sous-jacente, et ce qu’il advient de l’option d’achat à l’échéance (expire, est clôturée ou est attribuée). Ces éléments peuvent influencer la manière dont vos gains ou pertes sont imposés. Comme les situations fiscales sont personnelles, il est essentiel de consulter un professionnel de la fiscalité afin de comprendre comment ces facteurs s’appliqueront précisément à votre cas.

Quel est le meilleur moment pour utiliser la stratégie du call couvert ?

Vous trouverez peut-être la stratégie du covered call la plus adaptée lorsque vous anticipez pour votre action un marché stable (latéral) ou seulement légèrement haussier, généralement avec une volatilité faible à modérée. Dans ce type d’environnement, le risque que le cours de l’action effectue une forte hausse soudaine (ce qui plafonnerait vos gains) est plus faible.

Quels sont les risques associés aux calls couverts ?

Les principaux risques liés aux options d’achat couvertes comprennent :

Risque lié à l’action sous-jacente : Vous conservez l’action, donc si son cours chute fortement, la prime reçue ne pourra peut-être compenser qu’en partie vos pertes. Une gestion active peut vous aider à naviguer dans ces difficultés potentielles.

Potentiel de hausse limité : Votre gain sur l’action est plafonné au prix d’exercice (plus la prime reçue) si le cours de l’action le dépasse fortement.

Perte potentielle de la propriété des actions : Si le cours de l’action est supérieur au prix d’exercice à l’échéance, vos actions seront probablement « exercées » et vendues. Cela peut être indésirable si vous souhaitiez conserver l’action pour une appréciation à plus long terme.