Ahora que sabe qué es el mercado de valores y qué papel desempeña la [ts]bolsa de valores[tm]Las bolsas de valores son simplemente organizaciones que permiten a las personas comprar y vender acciones.[te], demos un paso atrás y veamos cómo se mueven los precios de las acciones y la economía. Como era de esperar, el momento es extremadamente importante al invertir porque debe aprender a calcular bien el momento de sus compras y sus ventas.
Su primera obligación es entender los [ts]ciclos económicos[tm]El ciclo económico típico consta de períodos de expansión económica, contracción (recesión) y recuperación hasta un nuevo máximo.[te]. Entender qué son los ciclos económicos es relativamente fácil, pero predecirlos es casi imposible e incluso los mejores economistas de la Universidad de Harvard rara vez coinciden.
Si es mayor de 18 años, sabe que existen los ciclos económicos. Todos hemos oído términos como [ts]recesión[tm]Una recesión ocurre si la contracción de un ciclo económico es lo suficientemente grave y el PIB disminuye durante 2 trimestres consecutivos.[te], depresión, expansión, auge y caída. La economía parece ir bien durante un tiempo, todo el mundo tiene trabajo, se muestra optimista sobre el futuro y oímos que la bolsa marca nuevos máximos. Luego, parece que de la noche a la mañana oímos hablar de empresas que han crecido demasiado, despidos y congelación de salarios. Puede que entonces no se haya dado cuenta, pero estaba recorriendo los altibajos de un ciclo económico.
No confunda el éxito repentino de una empresa con los ciclos económicos. Las modas y las industrias o condiciones aisladas rara vez influyen en un ciclo económico. Como una tormenta perfecta, los ciclos económicos son el producto de múltiples componentes. Como inversor principiante, debe entender y aceptar que ocurren. Nunca es cuestión de «si» un ciclo económico alcanzará su punto máximo o tocará fondo, sino de «cuándo». Invertir justo antes de un máximo puede salir caro. Por el contrario, invertir en el fondo puede resultar muy rentable.
El ciclo económico típico consta de períodos de expansión económica, contracción (recesión) y recuperación hasta un nuevo máximo, como se ve en la gráfica siguiente:
Por lo general, un ciclo económico se identifica como una secuencia de cuatro fases:
- 1. Contracción (Una desaceleración del ritmo de la actividad económica)
- 2. Valle (El punto de giro más bajo de un ciclo económico, donde una contracción se convierte en expansión)
- 3. Expansión (Una aceleración del ritmo de la actividad económica)
- 4. Pico (El punto más alto de un ciclo económico)
Una recesión ocurre si una contracción es lo suficientemente grave y el PIB disminuye durante 2 trimestres consecutivos. Durante las recesiones, que por lo general duran 1 o 2 años, las tasas de interés disminuyen para ayudar a estimular nuevos negocios. Un punto mínimo profundo se denomina caída brusca o depresión.
Ahora bien, esta es la premisa detrás de los ciclos económicos: son algo más que simples fluctuaciones en la actividad económica; son oscilaciones significativas del comportamiento humano, lo bastante constantes y potentes como para impactar en la economía. A veces el ciclo económico avanza en ciclos más cortos, y en ocasiones puede tardar una década en recuperarse y volver a una fase de crecimiento (piense aquí en la Depresión).
Economistas y Wall Street discuten constantemente sobre cuándo hemos llegado al punto máximo y cuándo hemos tocado fondo. Por eso se presta tanta atención a los indicadores económicos que el Gobierno de EE. UU. publica mensualmente o trimestralmente, como los indicadores que aparecen a continuación:
| Indicador | Fuente | Frecuencia |
|---|---|---|
| Ventas minoristas y de servicios de alimentación anticipadas mensuales | Oficina del Censo | Mensual |
| Informe anticipado de bienes duraderos | Oficina del Censo | Mensual |
| Obras de construcción realizadas | Oficina del Censo | Mensual |
| Producto interior bruto | Oficina de Análisis Económico (BEA) | Datos trimestrales, revisados mensualmente |
| Envíos, inventarios y pedidos de los fabricantes | Oficina del Censo | Mensual |
| Fabricación y comercio: inventarios y ventas | Oficina del Censo | Mensual |
| Comercio mayorista mensual | Oficina del Censo | Mensual |
| Nueva construcción residencial | Oficina del Censo | Mensual |
| Ventas de viviendas nuevas | Oficina del Censo | Mensual |
| Ingresos y gastos personales | Oficina de Análisis Económico (BEA) | Mensual |
| Comercio internacional de bienes y servicios de EE. UU. | Oficina del Censo y Oficina de Análisis Económico (BEA) | Mensual |
| Transacciones internacionales de EE. UU. | Oficina de Análisis Económico (BEA) | Trimestral |
A efectos de este curso introductorio, baste decir que debe empezar a prestar atención al ciclo en el que se encuentra la economía actual. Si desea profundizar más en el mundo, profundo y fascinante, de los ciclos, aquí tiene algunos de los ciclos más importantes que debería revisar:
- El ciclo de Kitchin
- Los ciclos de Juglar y Kuznets
- La onda de Kondratieff (Kondrátiev)
- El ciclo schumpeteriano de la innovación
- El ciclo de confianza económica de Armstrong
Como inversor, es muy importante saber en qué punto del ciclo económico general se encuentra. Como era de esperar, del mismo modo que la economía se mueve en ciclos, también lo hace el mercado bursátil. De hecho, el mercado de valores suele anticiparse al ciclo económico porque los precios de las acciones se basan tanto en los beneficios pasados como en las expectativas futuras de beneficios.
Además, así como la economía avanza en sus ciclos y el mercado bursátil también lo hace en los suyos, las acciones igualmente se mueven en ciclos. Al fin y al cabo, puede encontrar la mejor acción para comprar del mundo, pero si no se sincroniza bien con los ciclos generales del negocio y del mercado, puede acabar siendo una pérdida. Cada acción o clase de activo atraviesa un ciclo clásico similar al ciclo económico. Aquí tiene un diagrama de las cuatro etapas del ciclo de una acción:
Ahora compare estos gráficos con uno que muestre cómo ha evolucionado el mercado desde 1900. Se trata de un gráfico del Promedio Industrial Dow Jones. Básicamente, es un precio compuesto de las 30 mayores empresas de EE. UU. y se utiliza como referencia de cómo se comporta el mercado en conjunto. Notará muchos altibajos en el mercado, pero con una tendencia general abrumadoramente alcista.
Cuando observa el gráfico de cualquier acción o índice, normalmente se mueve en ciclos que están estrechamente relacionados con el ciclo económico general. Para obtener más información sobre cómo sincronizar la elección de acciones con los ciclos económicos, lea nuestro artículo aquí: Comprender los ciclos del mercado: el arte de sincronizar el mercado
