Ahora que ya sabes qué es el mercado de valores y qué papel desempeña la [ts]bolsa[tm]Las bolsas de valores son simplemente organizaciones que permiten a las personas comprar y vender acciones.[te], demos un paso atrás y veamos cómo se mueven los precios de las acciones y la economía. Como era de esperar, el momento es extremadamente importante al invertir, porque debes aprender a sincronizar tus compras y tus ventas.
Tu primer requisito es entender los “ [ts]ciclos económicos[tm]El ciclo económico típico consta de períodos de expansión económica, contracción (recesión) y recuperación hasta un nuevo máximo.[te].” Entender qué son los ciclos económicos es relativamente fácil, pero predecirlos es casi imposible, e incluso los mejores economistas de la Universidad de Harvard rara vez están de acuerdo.
Si tienes más de 18 años, sabes que los ciclos económicos existen. Todos hemos oído los términos recesión[tm]Una recesión ocurre si la contracción de un ciclo económico es lo suficientemente grave y el PIB disminuye durante 2 trimestres consecutivos.[te], depresión, expansión, auge y crisis. La economía parece ir con fuerza durante un tiempo, todos tienen trabajo, se sienten optimistas sobre el futuro y oímos que la bolsa alcanza nuevos máximos. Luego parece que, de la noche a la mañana, oímos hablar de empresas que han construido demasiado, despiden personal y congelan los salarios. Quizá no te dieras cuenta en ese momento, pero estabas subiendo y bajando con un ciclo económico.
No confundas el éxito repentino de una empresa con los ciclos económicos. Las modas pasajeras y las industrias o condiciones aisladas rara vez influyen en un ciclo económico. Como una tormenta perfecta, los ciclos económicos son el producto de múltiples componentes. Como inversor principiante, debes entender y aceptar que ocurren. Nunca es cuestión de “si”, sino de “cuándo” un ciclo económico alcanzará su punto máximo o tocará fondo. Invertir justo antes de un máximo puede ser costoso. En cambio, invertir en el fondo puede resultar bastante rentable.
El ciclo económico típico consta de períodos de expansión económica, contracción (recesión) y recuperación hasta un nuevo máximo, como se ve en la gráfica siguiente:
Por lo general, un ciclo económico se identifica como una secuencia de cuatro fases:
- 1. Contracción (Una desaceleración en el ritmo de la actividad económica)
- 2. Valle (El punto de giro inferior de un ciclo económico, donde una contracción se convierte en expansión)
- 3. Expansión (Una aceleración en el ritmo de la actividad económica)
- 4. Pico (El punto de giro superior de un ciclo económico)
Se produce una recesión si una contracción es lo suficientemente grave y el PIB disminuye durante 2 trimestres consecutivos. Durante las recesiones, que por lo general duran 1 o 2 años, los tipos de interés descienden para ayudar a estimular nuevos negocios. Un valle profundo se denomina depresión o hundimiento.
Ahora bien, esta es la idea que subyace a los ciclos económicos: son más que simples fluctuaciones de la actividad económica; son oscilaciones importantes del comportamiento humano, lo bastante constantes y potentes como para afectar a la economía. A veces el ciclo económico se mueve en ciclos más cortos y, en ocasiones, puede tardar una década en volver a una fase de crecimiento (piensa aquí en la Depresión).
Economistas y Wall Street discuten constantemente sobre cuándo hemos alcanzado el techo y cuándo hemos tocado fondo. Por eso se presta tanta atención a los indicadores económicos que el Gobierno de EE. UU. publica mensualmente o trimestralmente, como los indicadores que aparecen a continuación:
| Indicador | Fuente | Frecuencia |
|---|---|---|
| Ventas mensuales anticipadas del comercio minorista y los servicios de alimentación | Oficina del Censo | Mensual |
| Informe anticipado sobre bienes duraderos | Oficina del Censo | Mensual |
| Construcción realizada | Oficina del Censo | Mensual |
| Producto interior bruto | Oficina de Análisis Económico (BEA) | Datos trimestrales, revisados mensualmente |
| Envíos, inventarios y pedidos de los fabricantes | Oficina del Censo | Mensual |
| Fabricación y comercio: inventarios y ventas | Oficina del Censo | Mensual |
| Comercio mayorista mensual | Oficina del Censo | Mensual |
| Nueva construcción residencial | Oficina del Censo | Mensual |
| Nuevas ventas de viviendas | Oficina del Censo | Mensual |
| Ingresos y gastos personales | Oficina de Análisis Económico (BEA) | Mensual |
| Comercio internacional de bienes y servicios de EE. UU. | Oficina del Censo y Oficina de Análisis Económico (BEA) | Mensual |
| Transacciones internacionales de EE. UU. | Oficina de Análisis Económico (BEA) | Trimestral |
Para los fines de este curso introductorio, basta con decir que debes empezar a prestar atención al ciclo en el que se encuentra la economía actual. Si quieres profundizar en el fascinante mundo de los ciclos, estos son algunos de los ciclos más importantes que deberías revisar:
- El ciclo de Kitchin
- Los ciclos de Juglar y Kuznets
- La onda de Kondratieff (Kondratiev)
- El ciclo schumpeteriano de la innovación
- El ciclo Armstrong de la confianza económica
Saber en qué punto del ciclo económico general te encuentras es muy importante como inversor. Como era de esperar, así como la economía se mueve en ciclos, también lo hace el mercado de valores. De hecho, la bolsa generalmente se mueve por delante del ciclo económico porque los precios de las acciones se basan tanto en beneficios pasados como en expectativas futuras de beneficios.
Además, a medida que la economía se mueve en sus ciclos y la bolsa se mueve en los suyos, las acciones también se mueven en ciclos. Al fin y al cabo, puedes encontrar la mejor acción para comprar del mundo, pero si no se sincroniza bien con los ciclos generales de la economía y del mercado, puede convertirse en una pérdida. Cada acción o clase de activo atraviesa un ciclo clásico similar al ciclo económico. Aquí tienes un diagrama de las cuatro etapas del ciclo de una acción:
Ahora compara estos gráficos con un gráfico de cómo ha evolucionado el mercado desde 1900. Este es un gráfico del promedio industrial Dow Jones. Se trata simplemente de un precio compuesto de las 30 mayores empresas de EE. UU. y se utiliza como referencia para evaluar cómo se está comportando el mercado en general. Notarás muchos altibajos en el mercado, pero con una tendencia general abrumadoramente alcista.
Cuando observas el gráfico de cualquier acción o índice, normalmente se mueve en ciclos que están estrechamente relacionados con el ciclo económico general. Para obtener más información sobre cómo sincronizar la selección de acciones con los ciclos económicos, consulta nuestro artículo aquí: Comprender los ciclos del mercado: el arte de sincronizar el mercado
