每位学生将管理一个100万美元的投资组合。交易账户将于3月12日星期四启用，并于5月21日星期四结束（共10周）。请务必在3月11日星期三之前完成注册，以确保你能够访问系统。

每位学生都应假定自己担任对冲基金经理的角色，并设计并执行合适的策略，以在11周（10周）投资周期内最大化投资组合回报。基金客户已将资本增值作为主要投资目标，并且没有短期现金需求。你的任务是在10周投资期内设计并执行一项令客户满意的投资策略。该项目的成绩基于第三页所列的若干因素。每位学生都需负责阐明投资目标、制定合适的投资策略以实现这些目标、开展必要研究、选择合适证券、执行交易、跟踪每日表现，并在必要时对投资组合进行再平衡。

还将组建投资小组，部分成绩将依据团队表现评定。因此，非常鼓励开展小组会议、协作和讨论。这些小组还将被分配一项额外项目，在学期中就某些经济指标进行报告。关于这一主题的更多内容将在后续课程中讨论。

此外，该投资组合将是一个“主动”交易账户，而非“被动”交易账户。每位学生起始拥有200笔交易（你可以选择购买额外交易次数）。在你的账户中，必须完成至少40笔交易。

交易期间该做什么：

• 在3月9日那周，每位学生都要提交一份打印好的说明，内容包括：1）姓名、电话号码和电子邮件地址；2）投资目标、计划交易策略、基准指数的选择；3）学期内预计持有的各类仓位矩阵。该矩阵将包括不同的资产类别、每个类别中的若干具体投资名称，以及分配到各类别中的金额区间（总计100万美元）。
• 每位学生都要展示自己的目标/策略。教师以及团队同学都会就该策略的合理性和可行性提供反馈。这些展示将于3月12日的课堂上进行。
  • 投资目标：上文已经为你概述了主要投资目标（最大化收益）。你还应在 10 周的投资期间内设定具体的收益率目标以及风险水平（贝塔）目标（在该期间内确定一个合适的目标范围。请记住，这只是一个为期十周的阶段。）
  • 请说明你的投资风格：技术分析/基本面分析，或两者的某种组合。
  • 交易策略：如上所述，你的投资策略中应指定资产类别配置比例/矩阵（如 ETF 占比、股票占比、债券占比等），并且可以包括 Stocktrak 上可用的以下全部或部分投资类型：股票、债券、共同基金、期权、现货、期货以及期货期权。可考虑使用 ETF（http://finance.yahoo.com/etf），在不必购买多只单一证券的情况下实现最大的分散化。
  • 你的策略应包括使用所有类型的订单，包括市价单、限价单和止损单。（有关订单类型的说明请参见附加讲义。）
  • 可选：你的策略可以包括在国际外汇市场上交易；不过，你必须对这些市场有所了解。此选项主要允许希望了解自己本国市场的国际交换学生使用，不应被当作实验来尝试。
  • 在选择标的以及每个领域投入资金的百分比方面，尽可能具体。尽量根据当前经济形势做出合适的选择。对于基本面交易者，你可以查看 Yahoo 的股票筛选器，网址如下：http://screener.finance.yahoo.com/presetscreens.html。对于技术分析交易者，你可以查看：http://biz.yahoo.com/charts/index.html。这两个网站会在后续课程中进一步讲解。
  • 及时了解当前经济形势以及全球市场中发生的政治事件非常重要。一个非常有效的方法是，如果可能的话，在开盘时（上午9:30）和收盘时（下午4:00）每天观看 CNBC，阅读/订阅基于网络的“市场预警”报告，并浏览相关网站和印刷媒体，获取有关经济/政治新闻的信息。
  • 强烈建议尽量减少为投资组合选择的不同金融资产数量。要持续跟踪投资组合持仓非常具有挑战性。建议你至少持有十种不同类型的资产，但不要超过十五种。
  • 凭直觉做选择，或采用“拍脑袋”式的方法，在这个项目中不会得到高分。如果你无法向客户证明这一选择的合理性，那就不要把它推荐到投资组合中。
• 交易日志：在模拟过程中，记录你每一次交易决策的理由。
• 收集讨论你所交易证券的文章，并提供对你投资组合成功至关重要的相关经济建议。
• 跟踪你的投资组合和基准指数的每日表现（记录投资组合总价值）。
• 请务必对你对投资组合目标和/或策略所做的任何修改进行正式确认（获得批准）。不符合或未遵循你的投资目标而执行的交易将不会获得理想评分。如果你决定更改策略，必须说明理由，并获得导师和团队的批准。
• 期中和期末展示：每位学生都将进行期中概述以及投资组合表现的期末展示（见课程大纲安排）。
• 交易日志、相关文章和期末报告的截止日期为期末周 3 月 21 日星期四。

最终报告和项目成绩

• • 25%的成绩将基于你对初始投资目标的界定，以及为实现投资目标而设计并执行交易策略（包括学期中的修改）。可考虑的问题包括：
  • 就你所选择的投资目标以及目标风险/收益目标而言，你认为你所做的选股和采用的投资策略对你的客户是否合适？
  • 在本学期中，你具体采取了哪些步骤来尝试调整你的投资组合，以更好地实现你的目标？这些步骤的效果如何？
  • 你对短线交易、择时交易、消息面交易、经济指标有了什么认识吗？
• 20%将依据你遵守交易规则的能力来评定（交易次数、头寸类型〔多头和空头〕、交易类型〔限价单和止损单〕、多元化与资产配置、基准选择、现金使用、业绩跟踪，以及所收集文章和投资研究活动的深度）。
• 20%将依据你的投资组合相对于同学的收益表现来评定。收益将以持有期收益率衡量，并通过Stocktrak进行跟踪。风险同样重要，将使用标准差、贝塔值以及其他定性特征来衡量，例如资产配置和基于“直觉”而非投资策略的高风险投资。请注意，不要为了获得意外暴利而执行不属于你原始投资目标的高风险策略。
• 15%将依据你所在团队在班级中的排名来评定。
• 15%将依据对你投资组合中表现最好的6项和表现最差的6项投资的分析来评定。
• 5%将依据你结合课堂所学以及投资组合模拟经验对你的投资组合所作的批判性分析来评定。如果让你从头再做一次，你会以任何方式改变你的投资目标和策略吗？如果不会，为什么？如果会，如何改变？