Κάθε φοιτητής θα διαχειρίζεται χαρτοφυλάκιο 1.000.000 $. Οι λογαριασμοί συναλλαγών θα είναι ενεργοί από την Πέμπτη, 12 Μαρτίου, και θα λήξουν την Πέμπτη, 21 Μαΐου (10 εβδομάδες συνολικά). ΠΑΡΑΚΑΛΟΥΜΕ ΒΕΒΑΙΩΘΕΙΤΕ ΟΤΙ ΘΑ ΕΓΓΡΑΦΕΙΤΕ ΠΡΙΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΤΕΤΑΡΤΗ 11 ΜΑΡΤΙΟΥ, ΓΙΑ ΝΑ ΕΞΑΣΦΑΛΙΣΕΤΕ ΟΤΙ ΘΑ ΕΧΕΤΕ ΠΡΟΣΒΑΣΗ ΣΤΟ ΣΥΣΤΗΜΑ.

Κάθε φοιτητής θα αναλάβει τον ρόλο του διαχειριστή hedge fund και θα σχεδιάσει και θα υλοποιήσει μια κατάλληλη στρατηγική ώστε να μεγιστοποιήσει την απόδοση του χαρτοφυλακίου κατά τη διάρκεια του επενδυτικού ορίζοντα των έντεκα (10) εβδομάδων. Οι πελάτες του fund έχουν ορίσει ως κύριο επενδυτικό στόχο την αύξηση του κεφαλαίου και δεν έχουν βραχυπρόθεσμες ανάγκες σε μετρητά. Η πρόκλησή σας θα είναι να σχεδιάσετε και να υλοποιήσετε μια επενδυτική στρατηγική που να ικανοποιεί τον πελάτη κατά την επενδυτική περίοδο των 10 εβδομάδων. Η βαθμολογία σας για αυτό το έργο βασίζεται σε διάφορους παράγοντες, όπως περιγράφονται στη σελίδα τρία. Κάθε φοιτητής θα είναι υπεύθυνος για τη διατύπωση του επενδυτικού στόχου, τη διαμόρφωση μιας κατάλληλης επενδυτικής στρατηγικής για την επίτευξη των στόχων, τη διεξαγωγή της απαραίτητης έρευνας, την επιλογή των κατάλληλων τίτλων, την εκτέλεση των συναλλαγών, την παρακολούθηση της ημερήσιας απόδοσης και την αναπροσαρμογή του χαρτοφυλακίου όταν είναι απαραίτητο.

Θα συγκροτηθούν επίσης επενδυτικές ομάδες και μέρος της βαθμολογίας σας θα βασίζεται στην απόδοση της ομάδας. Ως αποτέλεσμα, οι συναντήσεις/συνεργασίες και οι συζητήσεις της ομάδας ενθαρρύνονται ιδιαίτερα. Σε αυτές τις ομάδες θα ανατεθεί επίσης ένα επιπλέον έργο για την παρουσίαση ορισμένων οικονομικών δεικτών κατά τη διάρκεια του εξαμήνου. Περισσότερα για το θέμα αυτό θα συζητηθούν σε μεταγενέστερο μάθημα.

Επιπλέον, το χαρτοφυλάκιο θα είναι ένας «ενεργός» λογαριασμός συναλλαγών σε αντίθεση με έναν «παθητικό» λογαριασμό συναλλαγών. Κάθε φοιτητής ξεκινά με 200 συναλλαγές (μπορείτε να επιλέξετε να αγοράσετε πρόσθετες συναλλαγές). Στον λογαριασμό σας πρέπει να πραγματοποιήσετε τουλάχιστον 40 συναλλαγές.

Τι Να Κάνετε Κατά τη Διάρκεια της Περιόδου Συναλλαγών:

• Κατά τη διάρκεια της εβδομάδας της 9ης Μαρτίου, κάθε φοιτητής θα υποβάλει μια δακτυλογραφημένη δήλωση στην οποία θα προσδιορίζει τα εξής: (1) όνομα, αριθμό τηλεφώνου και διεύθυνση email, (2) επενδυτικούς στόχους, προγραμματισμένες στρατηγικές συναλλαγών, επιλογή δείκτη αναφοράς και (3) έναν πίνακα με τις διάφορες θέσεις που αναμένονται κατά τη διάρκεια του εξαμήνου. Αυτός ο πίνακας θα περιλαμβάνει τις διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, ονόματα ορισμένων συγκεκριμένων επενδύσεων σε κάθε κατηγορία, καθώς και ένα εύρος, σε δολαριακές αξίες, που τοποθετείται σε κάθε κατηγορία (συνολικά 1.000.000 $).
• Κάθε φοιτητής θα παρουσιάσει τον στόχο/τη στρατηγική του/της. Ανατροφοδότηση θα δοθεί τόσο από τον διδάσκοντα όσο και από τους συμφοιτητές της ομάδας σχετικά με την ορθότητα και την πρακτικότητα της στρατηγικής. Οι παρουσιάσεις αυτές θα πραγματοποιηθούν κατά τη διάρκεια του μαθήματος στις 12 Μαρτίου.
  • Επενδυτικός Στόχος: Ο κύριος επενδυτικός στόχος έχει ήδη περιγραφεί στην παραπάνω ενότητα (μέγιστη απόδοση). Θα πρέπει επίσης να συμπεριλάβετε έναν συγκεκριμένο στόχο απόδοσης καθώς και έναν στόχο επιπέδου κινδύνου (beta) κατά τη διάρκεια της 10εβδομαδιαίας επενδυτικής περιόδου (ορίστε ένα κατάλληλο εύρος-στόχο για την περίοδο. Να θυμάστε ότι πρόκειται μόνο για μια δεκά εβδομάδων περίοδο.)
  • Προσδιορίστε το επενδυτικό σας στυλ: τεχνικό/θεμελιώδες ή κάποιο μείγμα.
  • Στρατηγικές συναλλαγών: Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, μέρος της επενδυτικής σας στρατηγικής θα πρέπει να καθορίζει ένα μείγμα/πίνακα κατανομής ανά κατηγορία περιουσιακών στοιχείων (% σε ETF, % σε μετοχές, % σε ομόλογα κ.λπ.) και μπορεί να περιλαμβάνει όλους ή ορισμένους από τους παρακάτω τύπους επενδύσεων που είναι διαθέσιμοι στο Stocktrak: μετοχές, ομόλογα, αμοιβαία κεφάλαια, δικαιώματα προαίρεσης, άμεσες συναλλαγές spot, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης επί συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Σκεφτείτε να χρησιμοποιήσετε ETF (http://finance.yahoo.com/etf) για τη μεγιστοποίηση της διαφοροποίησης χωρίς να χρειάζεται να αποκτήσετε πολλαπλούς μεμονωμένους τίτλους.
  • Η στρατηγική σας θα πρέπει να ενσωματώνει τη χρήση όλων των τύπων εντολών, συμπεριλαμβανομένων των εντολών αγοράς, ορίου και stop. (Βλ. το πρόσθετο φυλλάδιο για περιγραφή των τύπων εντολών.)
  • Προαιρετικό: Η στρατηγική σας μπορεί να περιλαμβάνει συναλλαγές στις διεθνείς συναλλαγματικές αγορές· ωστόσο, πρέπει να έχετε κατανόηση αυτών των αγορών. Αυτή η επιλογή επιτρέπεται κυρίως για φοιτητές ανταλλαγής που επιθυμούν να εξερευνήσουν την αγορά της χώρας τους και δεν θα πρέπει να χρησιμοποιηθεί ως πείραμα.
  • Να είστε όσο το δυνατόν πιο συγκεκριμένοι ως προς τις επιλογές σας και το ποσοστό των κεφαλαίων που θα χρησιμοποιηθούν σε κάθε τομέα. Προσπαθήστε να κάνετε επιλογές που είναι κατάλληλες με βάση το τρέχον οικονομικό κλίμα. Για τους θεμελιώδεις επενδυτές, ίσως θελήσετε να δείτε το stock screener της Yahoo στον ακόλουθο σύνδεσμο: http://screener.finance.yahoo.com/presetscreens.html . Για τους τεχνικούς επενδυτές, ίσως θελήσετε να δείτε: http://biz.yahoo.com/charts/index.html. Αυτές οι δύο ιστοσελίδες θα εξεταστούν σε μεταγενέστερο μάθημα.
  • Είναι πολύ σημαντικό να παραμένετε ενημερωμένοι σχετικά με το τρέχον οικονομικό κλίμα και τα πολιτικά γεγονότα που συμβαίνουν στον κόσμο και στη διεθνή αγορά. Μια πολύ αποτελεσματική μέθοδος είναι, αν είναι δυνατόν, να παρακολουθείτε καθημερινά το CNBC στην έναρξη της αγοράς (9:30 π.μ.) και ξανά στο κλείσιμο της αγοράς (4:00 μ.μ.), να διαβάζετε/εγγράφεστε σε διαδικτυακές αναφορές «market-alert» και να περιηγείστε σε σχετικές ιστοσελίδες και έντυπα μέσα για πληροφορίες σχετικά με οικονομικές/πολιτικές ειδήσεις.
  • Συνιστάται ιδιαίτερα να ελαχιστοποιηθεί ο αριθμός των διαφορετικών χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού που επιλέγονται για το χαρτοφυλάκιο. Είναι πολύ δύσκολο να παρακολουθεί κανείς τις τοποθετήσεις του χαρτοφυλακίου με την πάροδο του χρόνου. Συνιστάται να έχετε τουλάχιστον δέκα διαφορετικούς τύπους στοιχείων ενεργητικού αλλά όχι περισσότερους από δεκαπέντε.
  • Η επιλογή με βάση ένα ένστικτο ή η χρήση μιας προσέγγισης του τύπου «στο περίπου» δεν θα βαθμολογηθεί καλά σε αυτό το έργο. Αν δεν μπορείς να αιτιολογήσεις την επιλογή στον πελάτη σου, τότε μην τη συστήσεις για το χαρτοφυλάκιο.
• Ημερολόγιο Συναλλαγών: Κρατήστε αρχείο για το σκεπτικό κάθε απόφασης συναλλαγής που λαμβάνετε κατά τη διάρκεια της προσομοίωσης.
• Συλλέξτε άρθρα που συζητούν τους τίτλους στους οποίους πραγματοποιείτε συναλλαγές και παρέχουν σχετικές οικονομικές συμβουλές σημαντικές για την επιτυχία του χαρτοφυλακίου σας.
• Παρακολουθήστε την ημερήσια απόδοση του χαρτοφυλακίου σας και του δείκτη αναφοράς σας (κρατήστε αρχείο της συνολικής αξίας του χαρτοφυλακίου σας).
• Φροντίστε να τυποποιήσετε επίσημα (να λάβετε έγκριση) για τυχόν τροποποιήσεις που κάνετε στους στόχους ή/και τη στρατηγική του χαρτοφυλακίου σας. Οι εκτελεσμένες συναλλαγές που δεν συνάδουν ή δεν ακολουθούν τους επενδυτικούς σας στόχους δεν θα βαθμολογηθούν ευνοϊκά. Αν αποφασίσετε ότι θέλετε να αλλάξετε τη στρατηγική σας, πρέπει να αιτιολογήσετε τις αποφάσεις σας και να λάβετε έγκριση τόσο από τον διδάσκοντα όσο και από την ομάδα.
• ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΜΕΣΗΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΚΑΙ ΤΕΛΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ: Κάθε φοιτητής θα παρουσιάσει μια επισκόπηση μέσης περιόδου καθώς και μια τελική παρουσίαση της απόδοσης του χαρτοφυλακίου σας (βλ. πρόγραμμα του μαθήματος).
• Το ημερολόγιο συναλλαγών, τα άρθρα και η τελική αναφορά θα πρέπει να παραδοθούν την Πέμπτη 21 Μαρτίου, κατά την εβδομάδα των τελικών εξετάσεων.

Τελική Έκθεση και Βαθμός Έργου

• • Το 25% θα βασίζεται στον καθορισμό των αρχικών επενδυτικών σας στόχων και στη συνέχεια στον σχεδιασμό και την υλοποίηση των στρατηγικών συναλλαγών (συμπεριλαμβανομένων των τροποποιήσεων κατά τη διάρκεια του εξαμήνου) που είναι απαραίτητες για την επίτευξη των επενδυτικών σας στόχων. Ορισμένα ερωτήματα που αξίζει να εξετάσετε περιλαμβάνουν:
  • Πιστεύετε ότι οι επιλογές που κάνατε και οι επενδυτικές στρατηγικές που ακολουθήσατε ήταν κατάλληλες για τον πελάτη σας, δεδομένων των επενδυτικών στόχων και των στοχευμένων στόχων κινδύνου/απόδοσης που επιλέξατε;
  • Ποια συγκεκριμένα βήματα κάνατε κατά τη διάρκεια του εξαμήνου για να προσπαθήσετε να προσαρμόσετε το χαρτοφυλάκιό σας ώστε να επιτύχετε καλύτερα τον στόχο σας; Πόσο επιτυχημένα ήταν αυτά τα βήματα;
  • Μάθατε κάτι για τις βραχυπρόθεσμες συναλλαγές; Τον συγχρονισμό της αγοράς; Τις συναλλαγές με βάση ειδήσεις; Τους οικονομικούς δείκτες;
• Το 20% θα βασίζεται στην ικανότητά σας να ακολουθείτε τους κανόνες των συναλλαγών (αριθμός συναλλαγών, τύποι θέσεων (αγορά και πώληση), τύποι εντολών (limit και stop), διαφοροποίηση και κατανομή περιουσιακών στοιχείων, επιλογή δείκτη αναφοράς, χρήση μετρητών, παρακολούθηση της απόδοσής σας, καθώς και άρθρα που συλλέχθηκαν και βάθος της επενδυτικής ερευνητικής δραστηριότητας).
• Το 20% θα βασίζεται στην απόδοση της απόδοσης του χαρτοφυλακίου σας σε σχέση με τους συμφοιτητές σας. Η απόδοση θα μετράται ως απόδοση περιόδου διακράτησης, όπως παρακολουθείται στο Stocktrak. Ο κίνδυνος είναι επίσης σημαντικός και μετράται με τη χρήση της τυπικής απόκλισης, του beta και άλλων ποιοτικών χαρακτηριστικών όπως η κατανομή περιουσιακών στοιχείων και οι επικίνδυνες επενδύσεις που βασίζονται στο «ένστικτο» και όχι σε επενδυτικές στρατηγικές. Να είστε προσεκτικοί με την εφαρμογή ριψοκίνδυνων στρατηγικών που δεν αποτελούν μέρος των αρχικών επενδυτικών σας στόχων, προκειμένου να πετύχετε ένα απρόσμενο κέρδος.
• Το 15% θα βασίζεται στην κατάταξη της ομάδας σας μέσα στην τάξη.
• Το 15% θα βασίζεται σε ανάλυση των έξι επενδύσεων με την καλύτερη απόδοση και των 6 επενδύσεων με τη χειρότερη απόδοση στο χαρτοφυλάκιό σας.
• Το 5% θα βασίζεται σε μια κριτική του χαρτοφυλακίου σας, χρησιμοποιώντας όσα μάθατε μέσω του μαθήματος και από την εμπειρία σας με την προσομοίωση χαρτοφυλακίου. Αν έπρεπε να το κάνετε ξανά από την αρχή, θα αλλάζατε με οποιονδήποτε τρόπο τους επενδυτικούς σας στόχους και τη στρατηγική σας; Αν όχι, γιατί; Αν ναι, πώς;