각 학생은 100만 달러 포트폴리오를 운용합니다. 거래 계정은 3월 12일 목요일에 활성화되며 5월 21일 목요일에 종료됩니다(총 10주). 시스템에 접근할 수 있도록 3월 11일 수요일 이전에 반드시 등록하시기 바랍니다.

각 학생은 헤지펀드 매니저의 역할을 맡아 10주 투자 기간 동안 포트폴리오 수익을 극대화할 적절한 전략을 설계하고 실행해야 합니다. 펀드의 고객은 자본 증식을 주요 투자 목표로 명시했으며 단기 현금 수요가 없습니다. 여러분의 과제는 10주 투자 기간 동안 고객을 만족시키는 투자 전략을 설계하고 실행하는 것입니다. 이 프로젝트의 평가는 3쪽에 설명된 여러 요소를 기준으로 이루어집니다. 각 학생은 투자 목표를 명확히 설명하고, 그 목표를 달성하기 위한 적절한 투자 전략을 수립하며, 필요한 조사를 수행하고, 적절한 증권을 선정하고, 거래를 실행하고, 일일 성과를 추적하며, 필요할 경우 포트폴리오를 재조정할 책임이 있습니다.

투자 팀도 구성되며, 점수의 일부는 팀 성과를 기준으로 평가됩니다. 따라서 팀 회의/협업과 토론을 적극 권장합니다. 또한 이 팀들은 학기 동안 특정 경제 지표에 대해 보고하는 추가 프로젝트도 배정받게 됩니다. 이 주제에 대해서는 추후 수업에서 더 자세히 다루겠습니다.

또한 이 포트폴리오는 ‘수동적’ 거래 계정이 아니라 ‘적극적’ 거래 계정이 됩니다. 각 학생은 200회의 거래로 시작합니다(추가 거래를 구매할 수 있음). 계정에서는 최소 40회의 거래를 수행해야 합니다.

거래 기간 동안 해야 할 일:

• 3월 9일이 있는 주 동안, 각 학생은 다음 사항을 식별하는 타이핑된 진술서를 제출해야 한다: (1) 이름, 전화번호, 이메일 주소, (2) 투자 목표, 계획된 거래 전략, 벤치마크 지수 선택, 그리고 (3) 학기 동안 예상되는 다양한 포지션의 매트릭스. 이 매트릭스에는 각 자산 범주, 각 범주 내 일부 구체적인 투자 대상의 이름, 그리고 각 범주에 배정된 금액 범위(총 100만 달러)가 포함되어야 한다.
• 각 학생은 자신의 목표/전략에 대해 발표를 할 것입니다. 전략의 타당성과 실현 가능성에 대해 강사와 팀 동료들로부터 피드백을 받게 됩니다. 이 발표는 3월 12일 수업 시간에 진행됩니다.
  • 투자 목표: 주요 투자 목표는 위 섹션에서 이미 제시되었습니다(수익 극대화). 또한 10주 투자 기간 동안의 구체적인 수익률 목표와 위험 수준(베타) 목표도 포함해야 합니다. 그 기간에 맞는 적절한 목표 범위를 설정하세요. 기억하세요, 기간은 단지 10주뿐입니다.
  • 투자 스타일을 명시하세요: 기술적 분석, 펀더멘털 분석 또는 이들의 조합.
  • 거래 전략: 앞서 논의한 바와 같이, 투자 전략의 일부에는 자산군 배분 비율/매트릭스(%는 ETF, %는 주식, %는 채권 등)를 명시해야 하며, Stocktrak에서 이용 가능한 다음 투자 유형 전부 또는 일부를 포함할 수 있습니다: 주식, 채권, 뮤추얼 펀드, 옵션, 현물, 선물, 선물옵션. 여러 개의 개별 증권을 매수하지 않고도 분산투자를 극대화할 수 있도록 ETF(http://finance.yahoo.com/etf)를 활용하는 것을 고려해 보세요.
  • 전략에는 시장가 주문, 지정가 주문, 손절 주문을 포함한 모든 주문 유형의 사용이 반영되어야 합니다. (주문 유형에 대한 설명은 추가 배포물을 참조하세요.)
  • 선택 사항: 전략에 해외환거래를 통한 거래를 포함할 수 있지만, 해당 시장에 대한 이해가 있어야 합니다. 이 옵션은 주로 자국 시장을 살펴보고자 하는 유학생에게 허용되며, 실험 목적으로 활용해서는 안 됩니다.
  • 선택한 종목과 각 분야에 배분하는 자금의 비율은 가능한 한 구체적으로 제시하세요. 현재의 경제 상황에 비추어 적절한 선택을 하도록 노력하세요. 펀더멘털 투자자라면 다음 주소의 Yahoo 주식 스크리너를 확인해 보세요: http://screener.finance.yahoo.com/presetsscreens.html . 기술적 투자자라면 다음을 확인해 보세요: http://biz.yahoo.com/charts/index.html. 이 두 웹사이트는 이후 수업에서 살펴볼 예정입니다.
  • 현재의 경제 상황과 세계 및 글로벌 시장에서 일어나는 정치적 사건에 대해 계속 파악하는 것이 매우 중요합니다. 매우 효과적인 방법 중 하나는 가능하다면 매일 CNBC를 시청하는 것입니다. 시장 개장 시각(오전 9시 30분)과 마감 시각(오후 4시)에 다시 시청하고, 웹 기반 ‘시장 알림’ 보고서를 읽거나 신청하며, 경제/정치 뉴스와 관련된 정보를 얻기 위해 관련 웹사이트와 인쇄 매체를 살펴보는 것입니다.
  • 포트폴리오에 선정하는 서로 다른 금융자산의 수는 가능한 한 줄이는 것이 매우 권장됩니다. 시간이 지나면서 포트폴리오 보유 자산을 추적하는 것은 매우 어렵습니다. 최소 10가지의 서로 다른 자산 유형을 보유하되, 15개를 넘지 않는 것이 좋습니다.
  • 직감에 의존해 선택하거나 즉흥적인 방식으로 접근하는 것은 이 과제에서 좋은 점수를 받기 어렵습니다. 고객에게 그 선택을 정당화할 수 없다면 포트폴리오에 추천하지 마세요.
• 거래 기록: 시뮬레이션 동안 내리는 각 거래 결정의 근거를 기록해 두세요.
• 거래하는 증권에 대해 다루는 기사들을 모으고, 포트폴리오의 성공에 중요한 관련 경제 조언을 함께 제시하세요.
• 포트폴리오와 벤치마크 지수의 일일 성과를 추적하세요(포트폴리오 총가치의 기록을 유지하세요).
• 포트폴리오의 목표 및/또는 전략에 변경을 가할 경우 반드시 공식적으로 승인받아야 합니다. 투자 목표를 따르지 않거나 부합하지 않는 거래는 좋은 평가를 받지 못합니다. 전략을 바꾸고 싶다면 그 결정을 정당화하고 강사와 팀 모두의 승인을 받아야 합니다.
• 중간 발표 및 최종 발표: 각 학생은 중간 개요와 함께 포트폴리오 성과에 대한 최종 발표를 진행합니다(강의계획서 일정 참조).
• 거래 기록, 기사, 최종 보고서는 기말 주간인 3월 21일 목요일까지 제출해야 합니다.

최종 보고서 및 프로젝트 성적

• • 25%는 초기 투자 목표를 정하고, 그 투자 목표에 도달하기 위해 필요한 거래 전략을 설계하고 실행한 것(학기 중 수정 사항 포함)을 기준으로 평가합니다. 고려해 볼 질문은 다음과 같습니다:
  • 선택한 투자 목표와 설정한 목표 위험/수익 기준을 고려할 때, 본인이 선택한 종목과 적용한 투자 전략이 고객에게 적절했다고 생각하십니까?
  • 목표를 더 잘 달성하기 위해 학기 동안 포트폴리오를 조정하려고 어떤 구체적인 조치를 취했습니까? 이러한 조치는 얼마나 성공적이었습니까?
  • 단기 거래에 대해 무엇인가를 배웠습니까? 시장 타이밍은요? 뉴스에 따른 거래는요? 경제 지표는요?
• 20%는 거래 규칙 준수 여부(거래 횟수, 포지션 유형[롱 및 숏], 거래 유형[지정가 및 스톱], 분산 투자와 자산 배분, 벤치마크 선택, 현금 활용, 성과 추적, 그리고 수집한 기사와 투자 조사 활동의 깊이)를 기준으로 평가합니다.
• 20%는 동료들과 비교한 포트폴리오 수익률을 기준으로 평가합니다. 수익률은 Stocktrak에 기록된 보유 기간 수익률로 측정합니다. 위험도 또한 중요하며, 표준편차, 베타, 그리고 자산 배분이나 투자 전략이 아니라 ‘감’에 기반한 위험한 투자와 같은 기타 정성적 특성으로 측정됩니다. 원래의 투자 목표에 포함되지 않은 위험한 전략을 실행해 뜻밖의 큰 이익을 얻으려는 일은 조심해야 합니다.
• 15%는 반에서 팀의 순위를 기준으로 평가합니다.
• 15%는 포트폴리오에서 가장 높은 수익을 낸 6개 투자와 가장 낮은 수익을 낸 6개 투자의 분석을 기준으로 평가합니다.
• 5%는 수업을 통해 배운 내용과 포트폴리오 시뮬레이션 경험을 바탕으로 포트폴리오를 비판적으로 검토한 내용을 기준으로 평가합니다. 처음부터 다시 해야 한다면 투자 목표와 전략을 어떤 방식으로든 바꾸겠습니까? 그렇지 않다면 이유는 무엇입니까? 그렇다면 어떻게 바꾸겠습니까?