سيُدير كل طالب محفظة بقيمة 1,000,000 دولار. ستصبح حسابات التداول نشطة يوم الخميس 12 مارس وتنتهي يوم الخميس 21 مايو (10 أسابيع إجمالًا). يُرجى التأكد من التسجيل قبل يوم الأربعاء 11 مارس لضمان قدرتك على الوصول إلى النظام.
يُفترض أن يتولى كل طالب دور مدير صندوق تحوّط وأن يصمّم وينفّذ استراتيجية مناسبة لتعظيم عائد المحفظة خلال أفق استثماري مدته 10 أسابيع. وقد حدّد عملاء الصندوق زيادة رأس المال كهدف استثماري رئيسي، ولا توجد لديهم احتياجات نقدية قصيرة الأجل. وسيكون التحدي أمامك هو تصميم وتنفيذ استراتيجية استثمارية ترضي العميل خلال فترة الاستثمار البالغة 10 أسابيع. وتعتمد درجتك في هذا المشروع على عدة عوامل كما هو موضح في الصفحة الثالثة. وسيكون كل طالب مسؤولًا عن صياغة الهدف الاستثماري، ووضع استراتيجية استثمار مناسبة لتحقيق الأهداف، وإجراء البحث اللازم، واختيار الأوراق المالية المناسبة، وتنفيذ الصفقات، وتتبع الأداء اليومي، وإعادة موازنة المحفظة عند الحاجة.
سيتم أيضًا تشكيل فرق استثمارية، وستعتمد نسبة من درجتك على أداء الفريق. ونتيجةً لذلك، تُشجَّع بشدة اجتماعات الفريق/تعاونه ومناقشاته. وستُكلَّف هذه الفرق أيضًا بمشروع إضافي لتقديم تقارير عن بعض المؤشرات الاقتصادية خلال الفصل الدراسي. وسيُناقش المزيد حول هذا الموضوع في حصة لاحقة.
بالإضافة إلى ذلك، ستكون المحفظة حساب تداول «نشطًا» بدلًا من حساب تداول «سلبي». يبدأ كل طالب بـ 200 معاملة (ويجوز لك شراء صفقات إضافية). ويجب أن تنفّذ في حسابك حدًا أدنى من 40 صفقة.
ما الذي يجب فعله خلال فترة التداول:
- خلال الأسبوع الذي يبدأ في 9 مارس، سيقدّم كل طالب بيانًا مكتوبًا يحدّد ما يلي: (1) الاسم، ورقم الهاتف، وعنوان البريد الإلكتروني، (2) الأهداف الاستثمارية، واستراتيجيات التداول المخطط لها، واختيار مؤشر المعيار، و(3) مصفوفة بالمراكز المختلفة المتوقع أن تكون خلال الفصل الدراسي. ستتضمن هذه المصفوفة فئات الأصول المختلفة، وأسماء بعض الاستثمارات المحددة ضمن كل فئة، بالإضافة إلى نطاق من القيم بالدولار يوضع في كل فئة (الإجمالي 1,000,000 دولار).
- سيقدّم كل طالب عرضًا لأهدافه/استراتيجيته. وسيتم تقديم ملاحظات من المدرّس وكذلك من زملائه في الفريق بشأن متانة الاستراتيجية وعمليتها. ستُعقد هذه العروض خلال الحصة في 12 مارس.
- الهدف الاستثماري: لقد تم توضيح الهدف الاستثماري الرئيسي لك في القسم أعلاه (تعظيم عائدك). كما ينبغي أن تتضمن هدفًا محددًا لمعدل العائد، بالإضافة إلى هدف لمستوى المخاطر (بيتا) خلال فترة الاستثمار التي تمتد عشرة أسابيع (حدّد نطاقًا مناسبًا تستهدفه خلال هذه الفترة. تذكّر أنها فترة تمتد عشرة أسابيع فقط).
- حدّد أسلوبك الاستثماري: فني/أساسي أو مزيج بينهما.
- استراتيجيات التداول: كما ذُكر أعلاه، ينبغي أن يحدّد جزء من استراتيجيتك مزيجًا/مصفوفة لتوزيع فئات الأصول (% في صناديق المؤشرات المتداولة، % في الأسهم، % في السندات، إلخ)، ويمكن أن يشمل جميع الاستثمارات المتاحة على ستوك تراك أو بعضها، مثل: الأسهم، السندات، صناديق الاستثمار المشتركة، الخيارات، التداول الفوري، العقود الآجلة، وخيارات العقود الآجلة. فكّر في استخدام صناديق المؤشرات المتداولة (http://finance.yahoo.com/etf) لتعظيم التنويع من دون الحاجة إلى شراء أوراق مالية فردية متعددة.
- ينبغي أن تتضمن استراتيجيتك استخدام جميع أنواع الأوامر، بما في ذلك أوامر السوق والأوامر المحددة وأوامر وقف الخسارة. (راجع النشرة الإضافية للحصول على وصف لأنواع الأوامر.)
- اختياري: يمكن أن تتضمن استراتيجيتك التداول في عمليات التبادل الدولية؛ ومع ذلك، يجب أن تكون لديك معرفة بتلك الأسواق. يُسمح بهذا الخيار أساسًا لطلاب التبادل الدولي الذين يرغبون في استكشاف سوقهم المحلي، ولا ينبغي استخدامه على سبيل التجربة.
- كن محددًا قدر الإمكان فيما يتعلق باختياراتك ونسبة الأموال المستخدمة في كل مجال. حاول أن تختار ما يتناسب مع الظروف الاقتصادية الحالية. وبالنسبة للمتداولين الأساسيين، قد ترغب في الاطلاع على أداة فرز الأسهم من ياهو على العنوان التالي: http://screener.finance.yahoo.com/presetscreens.html. أما بالنسبة للمتداولين الفنيين، فقد ترغب في الاطلاع على: http://biz.yahoo.com/charts/index.html. وسيتم استكشاف هذين الموقعين في حصة لاحقة.
- من المهم جدًا أن تظلّ على اطلاع بالظروف الاقتصادية الحالية والأحداث السياسية الجارية في العالم وفي السوق العالمية. ومن أكثر الطرق فاعليةً متابعة قناة CNBC يوميًا إن أمكن عند افتتاح السوق (9:30 صباحًا) ومرة أخرى عند إغلاقه (4:00 مساءً)، والاشتراك في تقارير «تنبيهات السوق» عبر الويب وقراءتها، وتصفّح المواقع الإلكترونية والصحف ذات الصلة للحصول على معلومات حول الأخبار الاقتصادية والسياسية.
- يُنصح بشدة بتقليل عدد الأصول المالية المختلفة المختارة للمحفظة. فمن الصعب جدًا تتبّع مكونات المحفظة مع مرور الوقت. ويُوصى بأن يكون لديك ما لا يقل عن عشرة أنواع مختلفة من الأصول، ولكن لا يزيد العدد على خمسة عشر.
- إن اختيارًا مبنيًا على الحدس أو باستخدام أسلوب الارتجال لن يحقق درجة جيدة في هذا المشروع. إذا لم تتمكن من تبرير الاختيار لعميلك، فلا توصي به للمحفظة.
- سجلّ التداول: احتفظ بسجل يوضح مبررات كل قرار تداول تتخذه أثناء المحاكاة.
- اجمع المقالات التي تناقش الأوراق المالية التي تتداولها، وقدّم نصائح اقتصادية ذات صلة مهمة لنجاح محفظتك.
- تتبّع الأداء اليومي لمحفظتك ومؤشر القياس المرجعي الخاص بك (واحتفظ بسجل للقيمة الإجمالية لمحفظتك).
- تأكّد من توثيق أي تعديلات تجريها على أهداف محفظتك و/أو استراتيجيتها والحصول على الموافقة عليها. الصفقات المنفذة التي لا تتوافق مع أهدافك الاستثمارية أو لا تتبعها لن تحظى بتقييم جيد. إذا قررت تغيير استراتيجيتك، فعليك تبرير قراراتك والحصول على موافقة كلٍّ من المدرّس والفريق.
- العرض التقديمي لنصف الفصل والعرض النهائي: سيقدّم كل طالب عرضًا موجزًا في منتصف الفصل، إضافة إلى عرض نهائي لأداء محفظته (راجع جدول منهج المقرر).
- سيكون موعد تسليم سجلّ التداول والمقالات والتقرير النهائي يوم الخميس 21 مارس، خلال أسبوع الاختبارات النهائية.
التقرير النهائي ودرجة المشروع
- • ستُحتسب 25% بناءً على تحديد أهدافك الاستثمارية الأولية ثم تصميم وتنفيذ استراتيجيات التداول اللازمة لتحقيق أهدافك الاستثمارية، بما في ذلك التعديلات خلال الفصل الدراسي. ومن الأسئلة التي ينبغي التفكير فيها ما يلي:
- هل تشعر أن الاختيارات التي اتخذتها والاستراتيجيات الاستثمارية التي استخدمتها كانت مناسبة لعميلك بالنظر إلى الأهداف الاستثمارية وأهداف المخاطرة والعائد التي حددتها؟
- ما الخطوات المحددة التي اتخذتها خلال الفصل الدراسي لمحاولة تعديل محفظتك بحيث تحقق هدفك بشكل أفضل؟ وما مدى نجاح هذه الخطوات؟
- هل تعلّمت شيئًا عن التداول قصير الأجل؟ توقيت السوق؟ التداول بناءً على الأخبار؟ المؤشرات الاقتصادية؟
- ستُحتسب 20% بناءً على قدرتك على الالتزام بقواعد التداول (عدد الصفقات، أنواع المراكز المفتوحة (الشراء والبيع على المكشوف)، أنواع الأوامر (الحدّية ووقف الخسارة)، التنويع وتوزيع الأصول، اختيار المؤشر المرجعي، استخدام النقد، تتبع الأداء، وكذلك المقالات التي جُمعت وعمق نشاط البحث الاستثماري).
- ستُحتسب 20% بناءً على أداء عائد محفظتك مقارنةً بأقرانك. وسيُقاس العائد على أنه عائد فترة الاحتفاظ كما يُتتبَّع على ستوكتراك. كما أن المخاطر مهمة أيضًا، ويجري قياسها باستخدام الانحراف المعياري، وبيتا، وخصائص نوعية أخرى مثل توزيع الأصول والاستثمارات عالية المخاطر المبنية على الحدس لا على الاستراتيجيات الاستثمارية. واحذر من تنفيذ استراتيجيات عالية المخاطر لا تُعد جزءًا من أهدافك الاستثمارية الأصلية من أجل تحقيق مكسب مفاجئ.
- ستُحتسب 15% بناءً على ترتيب فريقك في الصف.
- ستُحتسب 15% بناءً على تحليل أفضل ستة استثمارات أداءً وأسوأ ستة استثمارات أداءً في محفظتك.
- ستُحتسب 5% بناءً على تقييم نقدي لمحفظتك باستخدام ما تعلمته خلال المقرر ومن خلال تجربة محاكاة المحفظة. لو أُتيحت لك الفرصة للبدء من جديد، هل كنت ستغيّر أهدافك واستراتيجيتك الاستثمارية بأي شكل؟ إذا لا، فلماذا؟ وإذا نعم، فكيف؟
