سيُدير كل طالب محفظة بقيمة 1,000,000 دولار. ستبدأ حسابات التداول يوم الخميس 12 مارس وتنتهي يوم الخميس 21 مايو (10 أسابيع إجمالًا). يُرجى التأكد من التسجيل قبل يوم الأربعاء 11 مارس لضمان قدرتكم على الوصول إلى النظام.
يتعين على كل طالب أن يتقمص دور مدير صندوق تحوّط وأن يصمم وينفذ استراتيجية مناسبة لتعظيم عائد المحفظة خلال أفق استثماري مدته 10 أسابيع. وقد حدّد عملاء الصندوق نموّ رأس المال كهدف استثماري رئيسي، ولا توجد لديهم احتياجات نقدية قصيرة الأجل. يتمثل تحديك في تصميم وتنفيذ استراتيجية استثمارية ترضي العميل خلال فترة الاستثمار البالغة 10 أسابيع. وتعتمد درجتك في هذا المشروع على عدة عوامل كما هو موضح في الصفحة الثالثة. سيكون كل طالب مسؤولًا عن صياغة الهدف الاستثماري، ووضع استراتيجية استثمارية مناسبة لتحقيق الأهداف، وإجراء البحث اللازم، واختيار الأوراق المالية المناسبة، وتنفيذ الصفقات، وتتبع الأداء اليومي، وإعادة موازنة المحفظة عند الحاجة.
سيتم أيضًا تشكيل فرق استثمارية، وستُحتسب نسبة من درجتك بناءً على أداء الفريق. ونتيجة لذلك، يُشجَّع بشدة عقد اجتماعات الفرق والتعاون بينها والمناقشات. كما ستُكلف هذه الفرق بمشروع إضافي لتقديم تقرير عن بعض المؤشرات الاقتصادية خلال الفصل الدراسي. وسيُناقش المزيد حول هذا الموضوع في حصة لاحقة.
بالإضافة إلى ذلك، ستكون المحفظة حساب تداول «نشطًا» بدلًا من حساب تداول «سلبي». يبدأ كل طالب بـ 200 صفقة (ويمكنك اختيار شراء صفقات إضافية). ويجب أن تنفذ في حسابك حدًا أدنى قدره 40 صفقة.
ما الذي يجب فعله خلال فترة التداول:
- خلال الأسبوع الذي يبدأ في 9 مارس، سيقدّم كل طالب بيانًا مكتوبًا يحدد ما يلي: (1) الاسم، ورقم الهاتف، وعنوان البريد الإلكتروني، (2) الأهداف الاستثمارية، واستراتيجيات التداول المخطط لها، واختيار مؤشر القياس، و(3) مصفوفة بالمراكز المختلفة المتوقعة خلال الفصل الدراسي. وستتضمن هذه المصفوفة فئات الأصول المختلفة، وأسماء بعض الاستثمارات المحددة ضمن كل فئة، بالإضافة إلى نطاق بالقيم الدولارية المخصصة لكل فئة (بإجمالي 1,000,000 دولار).
- سيقدّم كل طالب عرضًا لهدفه/استراتيجيته. وسيتم تقديم ملاحظات من المدرس وكذلك من زملاء الفريق بشأن متانة الاستراتيجية وعمليتها. ستُعقد هذه العروض خلال الحصة في 12 مارس.
- الهدف الاستثماري: لقد تم تحديد الهدف الاستثماري الأساسي لك في القسم أعلاه (تعظيم عائدك). ينبغي أيضًا أن تتضمن هدفًا محددًا لمعدل العائد، وكذلك هدفًا لمستوى المخاطر (بيتا) خلال فترة الاستثمار التي تمتد 10 أسابيع (حدّد نطاقًا مناسبًا تستهدفه خلال هذه الفترة. تذكّر أنها فترة من عشرة أسابيع فقط).
- حدّد أسلوبك الاستثماري: تقني/أساسي أو مزيجًا منهما.
- استراتيجيات التداول: كما ذُكر أعلاه، ينبغي أن يحدد جزء من استراتيجية استثمارك مزيجًا/مصفوفة لتوزيع فئات الأصول (٪ في صناديق المؤشرات المتداولة، ٪ في الأسهم، ٪ في السندات، إلخ)، ويمكن أن يشمل جميع أنواع الاستثمارات التالية المتاحة على Stocktrak أو بعضها: الأسهم، السندات، صناديق الاستثمار المشتركة، الخيارات، التداول الفوري، العقود الآجلة، وخيارات العقود الآجلة. فكّر في استخدام صناديق المؤشرات المتداولة (http://finance.yahoo.com/etf) لتعظيم التنويع من دون الحاجة إلى شراء عدة أوراق مالية فردية.
- ينبغي أن تتضمن استراتيجيتك استخدام جميع أنواع الأوامر، بما في ذلك أوامر السوق، وأوامر الحد، وأوامر الإيقاف. (راجع الورقة الإضافية للحصول على وصف لأنواع الأوامر.)
- اختياري: يمكن أن تتضمن استراتيجيتك التداول في عمليات التبادل الدولية؛ ومع ذلك، يجب أن تكون لديك معرفة بتلك الأسواق. ويُسمح بهذا الخيار أساسًا للطلاب الدوليين الذين يرغبون في استكشاف سوقهم المحلية، ولا ينبغي استخدامه على سبيل التجربة.
- كن محددًا قدر الإمكان فيما يتعلق باختياراتك والنسبة المئوية للأموال المستخدمة في كل مجال. حاول أن تكون اختياراتك مناسبة في ضوء المناخ الاقتصادي الحالي. وللمتداولين الأساسيين، قد ترغب في الاطلاع على أداة فلترة الأسهم من ياهو على العنوان التالي: http://screener.finance.yahoo.com/presetscreens.html . أما المتداولون الفنيون، فقد يرغبون في زيارة: http://biz.yahoo.com/charts/index.html. وسيتم استعراض هذين الموقعين في حصة لاحقة.
- من المهم جدًا أن تظل على اطلاع على المناخ الاقتصادي الحالي والأحداث السياسية الجارية في العالم وفي السوق العالمية. ومن أكثر الطرق فعالية، إن أمكن، متابعة CNBC يوميًا عند افتتاح السوق (9:30 صباحًا) ومرة أخرى عند إغلاقه (4:00 مساءً)، والاطلاع على تقارير «تنبيهات السوق» الإلكترونية أو الاشتراك فيها، وتصفح المواقع ذات الصلة ووسائل الإعلام المطبوعة للحصول على معلومات بشأن الأخبار الاقتصادية/السياسية.
- يوصى بشدة تقليل عدد الأصول المالية المختلفة المختارة للمحفظة. فمن الصعب جدًا تتبع حيازات المحفظة مع مرور الوقت. ويوصى بأن يكون لديك ما لا يقل عن عشرة أنواع مختلفة من الأصول، ولكن لا يزيد العدد عن خمسة عشر.
- إن اتخاذ اختيار بناءً على حدس أو باستخدام أسلوب «الاعتماد على الارتجال» لن يحقق درجة جيدة في هذا المشروع. إذا لم تستطع تبرير الاختيار لعميلك، فلا توصِ به للمحفظة.
- سجلّ التداولات: احتفظ بسجل يوضح مبررات كل قرار تداول تتخذه أثناء المحاكاة.
- اجمع مقالات تناقش الأوراق المالية التي تتداولها وتقدّم نصائح اقتصادية ذات صلة مهمة لنجاح محفظتك.
- تابع الأداء اليومي لمحفظتك ومؤشر المعيار الخاص بك (احتفظ بسجل للقيمة الإجمالية لمحفظتك).
- تأكد من إضفاء الطابع الرسمي على أي تعديلات تُجريها على أهداف محفظتك و/أو استراتيجيتها (الحصول على الموافقة). لن تحظى الصفقات المنفذة التي لا تتوافق مع أهدافك الاستثمارية أو لا تتبعها بتقدير جيد. إذا قررت أنك تريد تغيير استراتيجيتك، فيجب أن تبرر قراراتك وتحصل على موافقة كلٍّ من المدرّس والفريق.
- العرض النصفي والنهائي: سيقدّم كل طالب عرضًا موجزًا في منتصف الفصل، وكذلك عرضًا نهائيًا لأداء محفظتك (انظر جدول منهج المقرر).
- سيكون موعد تسليم سجل التداولات والمقالات والتقرير النهائي يوم الخميس 21 مارس من أسبوع الاختبارات النهائية.
التقرير النهائي ودرجة المشروع
- • سيتم احتساب 25% بناءً على تحديد أهدافك الاستثمارية الأولية ثم تصميم وتنفيذ استراتيجيات التداول (بما في ذلك التعديلات خلال الفصل الدراسي) اللازمة لتحقيق أهدافك الاستثمارية. ومن الأسئلة التي ينبغي أخذها في الاعتبار:
- هل تشعر أن الاختيارات التي قمت بها والاستراتيجيات الاستثمارية التي اتبعتها كانت مناسبة لعميلك في ضوء الأهداف الاستثمارية وأهداف المخاطر/العائد التي حدّدتها؟
- ما الخطوات المحددة التي اتخذتها خلال الفصل الدراسي لمحاولة تعديل محفظتك بحيث تحقق هدفك بشكل أفضل؟ وما مدى نجاح هذه الخطوات؟
- هل تعلّمت شيئًا عن التداول قصير الأجل؟ توقيت السوق؟ التداول بناءً على الأخبار؟ المؤشرات الاقتصادية؟
- سيتم احتساب 20% بناءً على قدرتك على الالتزام بقواعد التداول (عدد الصفقات، أنواع المراكز (الطويلة والقصيرة)، أنواع الصفقات (الحدية ووقف الخسارة)، التنويع وتوزيع الأصول، اختيار المعيار، استخدام النقد، تتبّع أدائك، إضافة إلى المقالات التي جُمعت وعمق نشاط البحث الاستثماري).
- سيتم احتساب 20% بناءً على أداء عائد محفظتك مقارنةً بأقرانك. وسيُقاس العائد على أنه عائد فترة الاحتفاظ كما يتم تتبعه على Stocktrak. وتُعدّ المخاطر مهمة أيضًا، ويجري قياسها باستخدام الانحراف المعياري وبيتا وغيرها من الخصائص النوعية مثل توزيع الأصول والاستثمارات عالية المخاطر التي تعتمد على «الحدس» بدلًا من الاستراتيجيات الاستثمارية. احذر من تنفيذ استراتيجيات عالية المخاطر لا تكون جزءًا من أهدافك الاستثمارية الأصلية من أجل تحقيق مكسب مفاجئ.
- ستعتمد 15% على ترتيب فريقك في الفصل.
- ستعتمد 15% على تحليل أفضل 6 استثمارات أداءً وأسوأ 6 استثمارات أداءً في محفظتك.
- ستعتمد 5% على نقدٍ لمحفظتك باستخدام ما تعلمته خلال الفصل ومن خلال تجربتك في محاكاة المحفظة. إذا كان عليك أن تبدأ من جديد، فهل كنت ستغيّر أهدافك الاستثمارية واستراتيجيتك بأي شكل؟ إذا لم يكن الأمر كذلك، فلماذا؟ وإذا كان الأمر كذلك، فكيف؟
