Chaque étudiant gérera un portefeuille de 1 000 000 $. Les comptes de trading seront actifs le jeudi 12 mars et prendront fin le jeudi 21 mai (10 semaines au total). VEUILLEZ VOUS ASSURER DE VOUS INSCRIRE AVANT LE MERCREDI 11 MARS AFIN DE POUVOIR ACCÉDER AU SYSTÈME.

Chaque étudiant doit assumer le rôle d’un gestionnaire de hedge fund et concevoir et exécuter une stratégie appropriée afin de maximiser le rendement du portefeuille sur l’horizon d’investissement de dix (10) semaines. Les clients du fonds ont défini l’appréciation du capital comme principal objectif d’investissement et n’ont pas de besoins de trésorerie à court terme. Votre défi consistera à concevoir et à mettre en œuvre une stratégie d’investissement qui satisfasse le client sur la période d’investissement de 10 semaines. Votre note pour ce projet repose sur plusieurs facteurs, comme indiqué à la page trois. Chaque étudiant sera chargé d’énoncer l’objectif d’investissement, de formuler une stratégie d’investissement appropriée pour atteindre ces objectifs, d’effectuer les recherches nécessaires, de sélectionner les titres appropriés, d’exécuter les opérations, de suivre la performance quotidienne et de rééquilibrer le portefeuille lorsque cela sera nécessaire.

Des équipes d’investissement seront également constituées et une partie de votre note sera basée sur la performance de l’équipe. Par conséquent, les réunions/collaborations et les discussions en équipe sont vivement encouragées. Ces équipes se verront également attribuer un projet supplémentaire portant sur certains indicateurs économiques au cours du semestre. Davantage d’informations à ce sujet seront discutées lors d’un cours ultérieur.

De plus, le portefeuille sera un compte de négociation « actif » plutôt qu’un compte de négociation « passif ». Chaque étudiant commence avec 200 transactions (vous pouvez choisir d’acheter des transactions supplémentaires). Sur votre compte, vous devez effectuer un minimum de 40 transactions.

Que faire pendant la période de négociation :

• Au cours de la semaine du 9 mars, chaque étudiant remettra une déclaration dactylographiée indiquant les éléments suivants : (1) nom, numéro de téléphone et adresse électronique, (2) objectifs d’investissement, stratégies de négociation prévues, choix de l’indice de référence, et (3) un tableau des différentes positions attendues pendant le semestre. Ce tableau comprendra les différentes catégories d’actifs, les noms de certains investissements précis dans chaque catégorie, ainsi qu’une fourchette, en dollars, attribuée à chaque catégorie (total : 1 000 000 $).
• Chaque étudiant fera une présentation de son objectif/sa stratégie. Un retour sera fourni par l’enseignant ainsi que par les autres membres de l’équipe concernant la solidité et la faisabilité de la stratégie. Ces présentations auront lieu pendant le cours du 12 mars.
  • Objectif d’investissement : l’objectif principal d’investissement vous a été présenté dans la section ci-dessus (maximiser votre rendement). Vous devez également inclure un objectif précis de taux de rendement ainsi qu’un objectif de niveau de risque (bêta) pour la période d’investissement de 10 semaines (définissez une fourchette appropriée à viser sur cette période. N’oubliez pas qu’il ne s’agit que d’une période de dix semaines.)
  • Précisez votre style d’investissement : technique/fondamental ou un mélange des deux.
  • Stratégies de trading : comme indiqué ci-dessus, une partie de votre stratégie d’investissement doit préciser une répartition par classes d’actifs (% en ETF, % en actions, % en obligations, etc.) et peut inclure tout ou partie des types d’investissements suivants disponibles sur Stocktrak : actions, obligations, fonds communs de placement, options, spots, contrats à terme et options sur contrats à terme. Pensez à utiliser des ETF (http://finance.yahoo.com/etf) pour maximiser la diversification sans avoir à acquérir plusieurs titres individuels.
  • Votre stratégie doit intégrer l’utilisation de tous les types d’ordres, y compris les ordres au marché, à cours limité et stop. (Voir le document complémentaire pour une description des types d’ordres.)
  • Facultatif : votre stratégie peut inclure des opérations sur les marchés de change internationaux ; toutefois, vous devez bien comprendre ces marchés. Cette option est autorisée principalement pour les étudiants en échange international qui souhaitent explorer leur marché d’origine et ne doit pas être utilisée à titre expérimental.
  • Soyez aussi précis que possible quant à vos choix et à la proportion des fonds employés dans chaque domaine. Essayez de faire des choix adaptés à la conjoncture économique actuelle. Pour les investisseurs fondamentaux, vous pouvez consulter le filtre d’actions Yahoo à l’adresse suivante : http://screener.finance.yahoo.com/presetscreens.html. Pour les investisseurs techniques, vous pouvez consulter : http://biz.yahoo.com/charts/index.html. Ces deux sites web seront examinés dans un cours ultérieur.
  • Il est très important de rester informé de la conjoncture économique actuelle ainsi que des événements politiques qui se déroulent dans le monde et sur le marché mondial. Une méthode très efficace consiste, si possible, à regarder CNBC chaque jour à l’ouverture du marché (9 h 30) puis à nouveau à la clôture (16 h 00), à lire/s’inscrire à des alertes de marché en ligne, et à consulter des sites web et des médias imprimés pertinents pour obtenir des informations sur l’actualité économique et politique.
  • Il est fortement recommandé de réduire au minimum le nombre d’actifs financiers différents sélectionnés pour le portefeuille. Il est très difficile de suivre l’évolution des positions du portefeuille au fil du temps. Il est recommandé d’avoir au moins dix types d’actifs différents, mais pas plus de quinze.
  • Faire un choix sur un coup de tête ou en suivant une approche improvisée ne donnera pas de bons résultats pour ce projet. Si vous ne pouvez pas justifier la sélection auprès de votre client, ne la recommandez pas pour le portefeuille.
• Journal des transactions : conservez une trace de la justification de chaque décision de transaction que vous prenez pendant la simulation.
• Rassemblez des articles traitant des titres que vous négociez et fournissant des conseils économiques pertinents importants pour la réussite de votre portefeuille.
• Suivez la performance quotidienne de votre portefeuille et de votre indice de référence (tenez un journal de la valeur totale de votre portefeuille).
• Veillez à officialiser (obtenir l’approbation) toute modification apportée aux objectifs et/ou à la stratégie de votre portefeuille. Les opérations réalisées qui ne sont pas conformes à vos objectifs d’investissement ou ne les respectent pas ne seront pas bien notées. Si vous décidez de changer de stratégie, vous devez justifier vos décisions et obtenir l’approbation à la fois de l’enseignant et de l’équipe.
• PRÉSENTATION DE MI-SESSION ET FINALE : chaque étudiant présentera un aperçu à mi-session ainsi qu’une présentation finale de la performance de son portefeuille (voir le calendrier du programme du cours).
• Le journal des transactions, les articles et le rapport final devront être remis le jeudi 21 mars de la semaine des examens finaux.

Rapport final et note du projet

• • 25 % seront fondés sur la définition de vos objectifs d’investissement initiaux, puis sur la conception et la mise en œuvre des stratégies de trading (y compris les modifications apportées au cours du semestre) nécessaires pour atteindre vos objectifs d’investissement. Parmi les questions à considérer :
  • Pensez-vous que les titres que vous avez choisis et les stratégies d’investissement que vous avez adoptées étaient appropriés pour votre client, compte tenu des objectifs d’investissement et des objectifs de rendement/risque cibles que vous aviez définis ?
  • Quelles mesures précises avez-vous prises au cours du semestre pour tenter d’ajuster votre portefeuille afin d’atteindre au mieux votre objectif ? Dans quelle mesure ces mesures ont-elles été efficaces ?
  • Avez-vous appris quelque chose sur le trading à court terme ? Le market timing ? Le trading sur les nouvelles ? Les indicateurs économiques ?
• 20 % seront basés sur votre capacité à respecter les règles de trading (nombre de transactions, types de positions (longues et courtes), types d’ordres (limite et stop), diversification et allocation d’actifs, choix de l’indice de référence, utilisation des liquidités, suivi de votre performance, ainsi que les articles collectés et la profondeur des recherches d’investissement).
• 20 % seront basés sur la performance du rendement de votre portefeuille par rapport à celle de vos pairs. Le rendement sera mesuré sous forme de rendement sur la période de détention, tel que suivi sur Stocktrak. Le risque est également important et est mesuré à l’aide de l’écart-type, du bêta et d’autres caractéristiques qualitatives comme l’allocation d’actifs et des investissements risqués fondés sur l’« intuition » plutôt que sur des stratégies d’investissement. Méfiez-vous de l’exécution de stratégies risquées qui ne font pas partie de vos objectifs d’investissement initiaux dans le but de réaliser un gain inattendu.
• 15 % seront basés sur le classement de votre équipe dans la classe.
• 15 % seront basés sur une analyse des six meilleurs investissements et des six moins performants de votre portefeuille.
• 5 % seront basés sur une critique de votre portefeuille à partir de ce que vous avez appris pendant le cours et de votre expérience de simulation de portefeuille. Si vous deviez tout recommencer, changeriez-vous d’une manière ou d’une autre vos objectifs et votre stratégie d’investissement ? Sinon, pourquoi ? Si oui, comment ?