Chaque étudiant gérera un portefeuille de 1 000 000 $. Les comptes de trading seront actifs le jeudi 12 mars et se termineront le jeudi 21 mai (10 semaines au total). VEUILLEZ VOUS ASSURER DE VOUS INSCRIRE AVANT LE MERCREDI 11 MARS AFIN DE POUVOIR ACCÉDER AU SYSTÈME.

Chaque étudiant devra endosser le rôle de gérant de hedge fund et concevoir et mettre en œuvre une stratégie appropriée afin de maximiser le rendement du portefeuille sur l’horizon d’investissement de 10 semaines. Les clients du fonds ont défini l’appréciation du capital comme principal objectif d’investissement et n’ont pas de besoins de trésorerie à court terme. Votre défi sera de concevoir et mettre en œuvre une stratégie d’investissement qui satisfasse le client sur la période d’investissement de 10 semaines. Votre note pour ce projet repose sur plusieurs facteurs, comme indiqué à la page trois. Chaque étudiant sera responsable de formuler l’objectif d’investissement, d’élaborer une stratégie d’investissement appropriée pour atteindre ces objectifs, d’effectuer les recherches nécessaires, de sélectionner les titres appropriés, d’exécuter les transactions, de suivre la performance quotidienne et de rééquilibrer le portefeuille lorsque cela sera nécessaire.

Des équipes d’investissement seront également formées et une partie de votre note reposera sur la performance de l’équipe. Par conséquent, les réunions, collaborations et discussions en équipe sont fortement encouragées. Ces équipes se verront également attribuer un projet supplémentaire portant sur certains indicateurs économiques au cours du semestre. Nous reviendrons plus en détail sur ce sujet lors d’un prochain cours.

De plus, le portefeuille sera un compte de trading « actif » plutôt qu’un compte de trading « passif ». Chaque étudiant commence avec 200 transactions (vous pouvez choisir d’acheter des transactions supplémentaires). Sur votre compte, vous devez effectuer un minimum de 40 transactions.

Que faire pendant la période de négociation :

• Au cours de la semaine du 9 mars, chaque étudiant soumettra une déclaration tapée indiquant les éléments suivants : (1) nom, numéro de téléphone et adresse e-mail, (2) objectifs d’investissement, stratégies de trading prévues, choix de l’indice de référence, et (3) une matrice des différentes positions attendues pendant le semestre. Cette matrice comprendra les différentes catégories d’actifs, les noms de certains investissements précis au sein de chaque catégorie, ainsi qu’une fourchette, en valeur monétaire, affectée à chaque catégorie (total 1 000 000 $).
• Chaque étudiant fera une présentation de son objectif/stratégie. Un retour sera fourni par l’instructeur ainsi que par les autres membres de l’équipe concernant la solidité et le caractère პრაქტique de la stratégie. Ces présentations auront lieu pendant le cours du 12 mars.
  • Objectif d’investissement : l’objectif d’investissement principal a été défini pour vous dans la section ci-dessus (maximiser votre rendement). Vous devez également inclure un objectif de taux de rendement précis ainsi qu’un objectif de niveau de risque (bêta) sur la période d’investissement de 10 semaines (fixez une fourchette appropriée à atteindre pendant cette période. Rappelez-vous qu’il s’agit seulement d’une période de dix semaines.)
  • Précisez votre style d’investissement : technique/fondamental ou un mélange des deux.
  • Stratégies de négociation : comme indiqué ci-dessus, une partie de votre stratégie d’investissement doit préciser une répartition par classes d’actifs (% en ETF, % en actions, % en obligations, etc.) et peut inclure tout ou partie des types d’investissements suivants disponibles sur Stocktrak : actions, obligations, fonds communs de placement, options, spots, contrats à terme et options sur contrats à terme. Pensez à utiliser des ETF (http://finance.yahoo.com/etf) pour maximiser la diversification sans avoir à acquérir plusieurs titres individuels.
  • Votre stratégie doit intégrer l’utilisation de tous les types d’ordres, y compris les ordres au marché, à cours limité et stop. (Voir le document complémentaire pour une description des différents types d’ordres.)
  • Facultatif : votre stratégie peut inclure des opérations sur les marchés de change internationaux ; toutefois, vous devez avoir une bonne compréhension de ces marchés. Cette option est autorisée principalement pour les étudiants en échange international qui souhaitent explorer leur marché d’origine et ne doit pas être utilisée à titre d’expérimentation.
  • Soyez aussi précis que possible dans vos choix et dans le pourcentage des fonds engagés dans chaque domaine. Essayez de faire des choix adaptés au climat économique actuel. Pour les traders fondamentaux, vous pouvez consulter le filtre d’actions Yahoo à l’adresse suivante : http://screener.finance.yahoo.com/presetscreens.html. Pour les traders techniques, vous pouvez consulter : http://biz.yahoo.com/charts/index.html. Ces deux sites web seront examinés lors d’un cours ultérieur.
  • Il est très important de rester informé du climat économique actuel et des événements politiques qui se produisent dans le monde et sur le marché mondial. Une méthode très efficace consiste, si possible, à regarder CNBC chaque jour à l’ouverture des marchés (9 h 30) puis à leur clôture (16 h 00), à lire/s’inscrire à des rapports d’alerte de marché en ligne, et à consulter des sites web et des médias imprimés pertinents pour obtenir des informations sur l’actualité économique et politique.
  • Il est fortement recommandé de minimiser le nombre d’actifs financiers différents sélectionnés pour le portefeuille. Il est très difficile de suivre l’évolution des positions du portefeuille au fil du temps. Il est conseillé d’avoir au moins dix types d’actifs différents, mais pas plus de quinze.
  • Faire un choix sur une intuition ou adopter une approche « à l’instinct » ne vous rapportera pas de bons points pour ce projet. Si vous ne pouvez pas justifier ce choix auprès de votre client, ne le recommandez pas pour le portefeuille.
• Journal des transactions : conservez une trace de la justification de chaque décision d’achat ou de vente que vous prenez pendant la simulation.
• Rassemblez des articles qui traitent des titres que vous négociez et fournissent des conseils économiques pertinents pour la réussite de votre portefeuille.
• Suivez la performance quotidienne de votre portefeuille et de votre indice de référence (tenez un registre de la valeur totale de votre portefeuille).
• Veillez à formaliser (obtenir une approbation) toute modification apportée aux objectifs et/ou à la stratégie de votre portefeuille. Les opérations exécutées qui ne sont pas conformes à vos objectifs d’investissement ou qui ne les respectent pas ne seront pas bien notées. Si vous décidez de modifier votre stratégie, vous devez justifier vos décisions et obtenir l’approbation à la fois de l’enseignant et de l’équipe.
• PRÉSENTATION DE MI-PARCOURS ET FINALE : chaque étudiant présentera un aperçu de mi-parcours ainsi qu’une présentation finale de la performance de son portefeuille (voir le calendrier du programme du cours).
• Le journal des transactions, les articles et le rapport final devront être remis le jeudi 21 mars, pendant la semaine des examens finaux.

Rapport final et note du projet

• • 25 % seront fondés sur la définition de vos objectifs d’investissement initiaux, puis sur la conception et l’exécution des stratégies de négociation (y compris les modifications pendant le semestre) nécessaires pour atteindre vos objectifs d’investissement. Parmi les questions à considérer :
  • Pensez-vous que les choix que vous avez faits et les stratégies d’investissement que vous avez adoptées étaient appropriés pour votre client, compte tenu des objectifs d’investissement et des cibles risque/rendement que vous avez définis ?
  • Quelles mesures précises avez-vous prises au cours du semestre pour tenter d’ajuster votre portefeuille afin de mieux atteindre votre objectif ? Dans quelle mesure ces mesures ont-elles été efficaces ?
  • Avez-vous appris quelque chose sur le trading à court terme ? Le market timing ? La négociation sur la base des nouvelles ? Les indicateurs économiques ?
• 20 % seront fondés sur votre capacité à respecter les règles de trading (nombre de transactions, types de positions (longues et courtes), types d’ordres (limite et stop), diversification et répartition des actifs, choix de l’indice de référence, utilisation de liquidités, suivi de vos performances, ainsi que les articles collectés et la profondeur de l’activité de recherche en investissement).
• 20 % seront fondés sur la performance du rendement de votre portefeuille par rapport à celle de vos pairs. Le rendement sera mesuré sous forme de rendement sur période de détention, tel que suivi sur Stocktrak. Le risque est également important et est mesuré à l’aide de l’écart type, du bêta et d’autres caractéristiques qualitatives comme la répartition des actifs et les investissements risqués fondés sur le « ressenti » plutôt que sur des stratégies d’investissement. Veillez à ne pas mettre en œuvre des stratégies risquées qui ne faisaient pas partie de vos objectifs d’investissement initiaux dans le but de réaliser un gain exceptionnel.
• 15 % seront fondés sur le classement de votre équipe dans la classe.
• 15 % seront fondés sur une analyse des six meilleurs et des six moins bons investissements de votre portefeuille.
• 5 % seront fondés sur une critique de votre portefeuille à partir de ce que vous avez appris en cours et de votre expérience de simulation de portefeuille. Si vous deviez tout recommencer, modifieriez-vous d’une manière ou d’une autre vos objectifs et votre stratégie d’investissement ? Si non, pourquoi ? Si oui, comment ?