PROJET D’ANALYSE DE SÉCURITÉ

Les exigences du projet d’analyse de titres sont les suivantes :

1. constituer une équipe de trois étudiants pour le projet
2. en équipe, choisir une action dans la liste des entreprises jointe
3. réaliser une analyse de l’action afin de déterminer si elle constitue un investissement acceptable
4. présenter votre analyse formelle et votre recommandation d’investissement à la classe
5. remettre l’analyse et la recommandation à l’enseignant sous la forme d’un mémoire de recherche

La base de la recommandation de votre équipe doit être une analyse fondamentale de l’entreprise et de l’action en tant qu’investissement. Vous pouvez souhaiter approfondir l’analyse en y intégrant une analyse technique de votre action — évolution du cours, volume, indicateurs, et ainsi de suite. J’encourage votre créativité dans ce projet. Vous devez rester scientifiquement objectifs et ne pas vous identifier à l’entreprise que vous analysez ni en devenir le défenseur.

Votre présentation et votre rapport écrit doivent contenir au minimum les éléments suivants:

1. Une description de l’entreprise, de ses produits et services, des événements récents pertinents pour l’évaluation de l’entreprise, ainsi que des tendances récentes des ventes et des bénéfices.
2. Une analyse des conditions macroéconomiques actuelles et de celles qui sont pertinentes pour l’entreprise. Vous pourriez envisager d’aborder la politique monétaire actuelle, les taux d’intérêt, l’inflation, la conjoncture du cycle économique et tout autre sujet macroéconomique pertinent pour la valeur de l’entreprise que vous choisissez.
3. Une analyse des conditions du marché boursier, y compris les rendements récents des indices boursiers et les ratios de valorisation moyens, tels que les ratios cours/bénéfice des indices boursiers.
4. Une analyse du secteur, c’est-à-dire le degré de concurrence, la croissance des ventes à l’échelle du secteur, la rentabilité des concurrents, le stade du cycle de vie du secteur, les cinq forces de Porter et les ratios cours/bénéfice des entreprises concurrentes.
5. Une analyse complète des états financiers de l’entreprise sur une période minimale de trois ans, à partir des données disponibles les plus récentes, y compris une comparaison des ratios de l’entreprise avec la moyenne des ratios des entreprises comparables de l’année la plus récente. Effectuez vous-même les calculs des ratios. Ne les recopiez pas d’une autre source.
6. Une analyse pro forma du compte de résultat qui comprend une prévision des revenus pour l’année à venir, les principales catégories de coûts et de dépenses, les bénéfices, le bénéfice par action et les dividendes. Fondez-vous sur vos propres prévisions. Ne basez pas votre analyse sur une prévision des ventes ou des bénéfices provenant d’une source secondaire telle que Value Line.
7. Une valorisation de l’action, ou une fourchette de valeurs, qui servirait de base à une décision d’investissement. Incluez les hypothèses que vous faites ainsi que vos étapes de calcul. Vous pouvez calculer le rendement exigé de l’action à partir d’une équation de la SML ou de l’APT.
8. Une recommandation d’achat ou de vente, sans ambiguïté, fondée sur votre analyse.

Vous pouvez ajouter du contenu à la liste ci-dessus, mais n’omettez aucun des éléments 1 à 8 dans votre document. La présentation de votre équipe doit inclure des tableaux et des graphiques pertinents, mais veillez à expliquer dans votre rapport la pertinence de ces éléments si vous les présentez. Vous pouvez utiliser PowerPoint pour la présentation avec le projecteur de données informatique.

Pour être complet, votre document doit également inclure ce qui suit :

1. des citations complètes des sources dans le corps du texte du document ;
2. une bibliographie complète ou une liste de références présentée selon un des styles proposés par la bibliothèque Coates à l’adresse http://lib.trinity.edu/research/citing/index.shtml ;
3. une copie du bilan et du compte de résultat les plus récents de l’entreprise, tirée de son dernier rapport annuel aux actionnaires.

Un devoir sans citations est incomplet et recevra une note de F. S’il manque des citations, je vous donnerai l’occasion de les ajouter à votre travail et je noterai le devoir comme un rendu en retard. Si vous avez des questions sur la manière de citer une source, veuillez me demander de l’aide. Votre devoir, saisi à l’ordinateur et sans erreur, doit être remis dans mon bureau au plus tard à 17 h le jour de la présentation. Les travaux remis en retard seront pénalisés d’une note par jour. Je n’accepte pas les devoirs envoyés par courriel. La longueur de votre devoir doit être d’environ 15 pages en double interligne, en police de 12 points, sans compter les références et les documents en annexe.

Parmi vos nombreuses références, vous devez citer les sources suivantes : le plus récent rapport annuel de l’entreprise aux actionnaires, la plus récente analyse Value Line de l’entreprise, le rapport S&P Industry Survey sur le secteur, ainsi qu’un rapport S&P Outlook sur les conditions économiques actuelles et attendues. Value Line et S&P sont tous deux accessibles par le site Web de la bibliothèque.

Enfin, il s’agit d’un devoir sur l’honneur pour tous les membres de l’équipe, et votre travail doit être original et ne pas avoir été réutilisé dans un autre cours sans mon autorisation.

La classe évaluera les présentations, y compris leur degré d’accord avec votre recommandation. Les membres des équipes s’évalueront entre eux, et je noterai les devoirs. La note d’un étudiant pour le projet correspond à la moyenne pondérée de la note de présentation (1/3) et de la note du devoir (2/3). Les évaluations par les pairs peuvent être utilisées par l’enseignant pour ajuster les notes du projet ou les notes finales des individus.

La participation à ce projet n’est pas facultative, et l’enseignant se réserve le droit d’ajuster les notes individuelles du projet afin de refléter la participation. Un étudiant qui n’est pas un participant à part entière au projet d’analyse de titres peut être retiré de cette équipe et recevoir la note de zéro pour le projet.

Cliquez ici pour voir comment ce projet s’inscrit dans l’ensemble du cours.