Objectif
Constituer et gérer un portefeuille d’actions dans les limites du scénario présenté ci-dessous. Cela impliquera la lecture de la presse financière, l’interprétation et l’analyse des informations, ainsi que, le cas échéant, une prise de position spéculative à leur sujet.
Scénario
Vous devez créer un club d’investissement dans le but de constituer et de gérer un portefeuille d’actions. Les membres du club ont accepté d’investir un total de 200 000 £. Un membre non actif du club a apporté 100 000 £ de cette somme totale. Les membres du club ont convenu que la moitié des 200 000 £ serait investie dans des actions spéculatives à court terme et que l’autre moitié serait investie à moyen/long terme. Tous les membres ont pris la précaution de conserver une liquidité importante dans des placements à faible risque, tels que les comptes de sociétés de construction immobilière, et l’ensemble de l’argent doit donc être affecté à la maximisation du rendement du capital via un portefeuille d’actions.
Activité
- Semaine 12. Constitution des équipes et répartition des rôles. Trois ou quatre équipes (Investment Club) seront formées par groupe de séminaire, chaque équipe convenant de rôles précis pour ses membres. Les rôles devront être définis en tenant compte des exigences de la première présentation et en réfléchissant également à la manière dont ces rôles évolueront après cet événement.
- Semaines 25 ou 26. Élaboration de la présentation du portefeuille (évaluation formative).
Les résultats d’apprentissage évalués sont les 2, 3 et 4 (voir page 10 pour la liste complète des résultats et leurs descriptions)
Lors de cet événement, vous devrez convaincre le membre non participant (tuteur), disposé à investir 100 000 £, que le club sera à la hauteur de ses attentes. Chaque équipe aura analysé les marchés/secteurs convenus, conformément à ses stratégies et objectifs généraux. Il est attendu que l’analyse économique et sectorielle soit d’un bon niveau au moment de cet événement. L’analyse détaillée des entreprises n’est pas un élément important de cette présentation, mais devra être achevée d’ici la fin de la semaine 28. Toutes les liquidités disponibles doivent être investies au plus tard le vendredi de la semaine 28 à 16 h.
Afin d’atteindre un niveau acceptable dans cet élément d’évaluation formative, les étudiants doivent s’assurer que leur équipe :
- Fournir un éclairage clair sur la manière dont l’analyse des titres et la théorie du portefeuille influenceront le processus de prise de décision
- Présenter les stratégies à adopter et expliquer pourquoi (à la fois pour le groupe et pour le portefeuille), y compris les buts et objectifs qui permettront au club d’évaluer la performance de son groupe et de son portefeuille
- Préciser les processus juridiques et administratifs réalistes qui seraient nécessaires/souhaitables pour créer le club. Les « processus juridiques et administratifs » signifient justifier pourquoi vous avez décidé, par exemple, de constituer une société de personnes plutôt qu’une autre forme d’organisation commerciale, par exemple une société à responsabilité limitée, et expliquer comment vous allez mettre en place le mode de constitution choisi, par exemple si vous devez tous signer une forme d’accord de partenariat — et si vous pouvez vous comparer à la manière dont un véritable club d’investissement s’est constitué.
- Faire preuve d’un niveau raisonnable de compétences en présentation dans le temps imparti.
- Chaque équipe disposera d’un maximum de 15 minutes pour effectuer sa présentation. Des questions pertinentes pourront être posées à la fin de la présentation (bien que les contraintes de temps puissent l’empêcher) par l’investisseur non participant (le tuteur). La qualité des réponses fournies sera prise en compte dans l’évaluation.
Les présentations de très bon niveau :
- Remplir les critères de réussite
- Réaliser une très bonne analyse économique et sectorielle en lien avec le processus de prise de décision du portefeuille, y compris en expliquant pourquoi les économies étrangères influenceront ou non les stratégies/décisions
- Présenter un aperçu des défis prévisibles et expliquer comment ils seront surmontés. Les « défis prévisibles » seront probablement principalement liés à votre capacité à travailler efficacement en équipe ou à la stratégie/à l’analyse que vous comptez mettre en œuvre — mais il peut aussi s’agir d’autres aspects, comme le défi consistant à atteindre vos propres objectifs de performance fixés. Les défis varieront en nature et en degré d’une équipe à l’autre.
- Faire preuve d’un très bon niveau de compétences en présentation dans le temps imparti.
Les critères requis pour obtenir chaque note sont indiqués à l’annexe 1
- Semaines 28 à 34. Des rapports d’avancement devront être remis au tuteur toutes les deux semaines pendant cette période (remettre les rapports aux semaines 28, 30, 32 et 34) à l’endroit et à l’heure indiqués et dans le format prescrit (voir annexe 2). Aucune autre opération de trading ne sera attendue après la semaine 35, bien que les étudiants puissent continuer à suivre la performance de leur portefeuille s’ils le souhaitent jusqu’à leur présentation finale au troisième trimestre. Pendant la période de trading, il est conseillé de tenir un dossier « client », contenant les détails du portefeuille depuis sa création initiale jusqu’à la position actuelle. Les informations contenues dans le dossier pourraient inclure :
- Les stratégies du groupe
- Quand et pourquoi les opérations d’achat et de vente ont été effectuées
- Une évaluation de la performance des portefeuilles.
Ce fichier est destiné à l’usage interne de votre groupe et ne sera pas consulté par le tuteur. Toutefois, il sera utile pour tenir un relevé détaillé des activités du club. Cela fournira à son tour des informations de contexte utiles pour le deuxième événement de présentation et aidera à la préparation de l’examen.
- Semaines 38 ou 39. Présentation du portefeuille en cours (évaluation formative)
Les résultats d’apprentissage évalués sont les 1 à 5 (voir page 10 pour une liste complète des résultats et des descriptions)
Chaque équipe disposera de 15 minutes maximum pour effectuer sa présentation. Des questions pertinentes pourront être posées à la fin de la présentation par l’investisseur non participant (tuteur). La qualité des réponses fournies sera prise en compte dans l’évaluation.
Les critères requis pour obtenir chaque note sont indiqués à l’annexe 3. Veuillez noter qu’il s’agit d’une évaluation formative et que les notes attribuées ne contribuent pas à la note de votre module.