Objectif
Construire et gérer un portefeuille d’actions dans les limites du scénario exposé ci-dessous. Cela impliquera de lire la presse financière, d’interpréter des informations, d’analyser des données et, le cas échéant, d’émettre des spéculations à leur sujet.
Scénario
Vous devez mettre en place un club d’investissement ayant pour objectif de constituer et de gérer un portefeuille d’actions. Les membres du club ont accepté d’investir un total de 200 000 £. Un membre non actif du club a apporté 100 000 £ de cette somme totale. Les membres du club ont convenu que la moitié des 200 000 £ serait investie dans des actions spéculatives à court terme et que l’autre moitié serait investie à moyen et long terme. Tous les membres ont pris la précaution de conserver une part importante de liquidités dans des placements à faible risque, tels que des comptes de sociétés de crédit immobilier ; par conséquent, tout l’argent doit être consacré à la maximisation du rendement du capital via un portefeuille d’actions.
Activité
- Semaine 12. Constitution des équipes et répartition des rôles. Trois ou quatre équipes (Investment Club) seront formées par groupe de séminaire, chaque équipe convenant de rôles précis pour ses membres. Les rôles devront être définis en tenant compte des exigences de la première présentation, et il faudra également réfléchir à la manière dont ces rôles évolueront après cet événement.
- Semaines 25 ou 26. Élaboration de la présentation du portefeuille (évaluation formative).
Les acquis d’apprentissage évalués sont les 2, 3 et 4 (voir page 10 pour la liste complète des acquis et des descriptions)
Lors de cet événement, vous devrez convaincre le membre non participant (le tuteur), qui est prêt à investir 100 000 £, que le club va répondre à ses attentes. Chaque équipe aura analysé les marchés ou secteurs qu’elle a choisis, conformément à sa stratégie générale et à ses objectifs. Il est attendu que l’analyse économique et sectorielle soit d’un bon niveau au moment de cet événement. L’analyse spécifique des entreprises n’est pas un élément important de cette présentation, mais devra être achevée d’ici la fin de la semaine 28. Tous les fonds disponibles doivent être investis avant vendredi 16 h de la semaine 28.
Afin d’atteindre un niveau acceptable dans cet élément d’évaluation formative, les étudiants doivent s’assurer que leur équipe :
- Fournir un aperçu clair de la manière dont l’analyse des titres et la théorie du portefeuille influenceront le processus de prise de décision
- Exposer les stratégies à adopter et les raisons de ces choix (à la fois pour le groupe et pour le portefeuille), y compris les objectifs permettant au club de mesurer la performance de son groupe et de son portefeuille
- Préciser des processus juridiques et administratifs réalistes qui seraient nécessaires/souhaitables pour la création du club. Les « processus juridiques et administratifs » consistent à justifier, par exemple, pourquoi vous avez décidé de constituer une société de personnes plutôt qu’une autre forme d’organisation commerciale, par exemple une société à responsabilité limitée, et à expliquer comment vous procédez pour mettre en place la forme de création choisie, par exemple si vous devez tous signer une sorte d’accord de partenariat — et si vous pouvez vous comparer à la manière dont un véritable club d’investissement s’est constitué.
- Démontrer un niveau raisonnable de compétences en présentation dans le temps imparti.
- Chaque équipe disposera de 15 minutes maximum pour achever sa présentation. Des questions pertinentes pourront être posées à la fin de la présentation (bien que les contraintes de temps puissent l’empêcher) par l’investisseur non participant (le tuteur). La qualité des réponses fournies sera prise en compte dans l’évaluation.
Les présentations d’un très bon niveau devront :
- Satisfaire aux critères de validation
- Réaliser une très bonne analyse économique et sectorielle en lien avec le processus de décision du portefeuille, y compris les raisons pour lesquelles les économies étrangères influenceront ou non les stratégies/décisions
- Présenter un aperçu des défis prévisibles et de la manière dont ils seront surmontés. Les « défis prévisibles » seront probablement surtout liés à votre capacité à travailler efficacement en équipe ou aux stratégies/analyses que vous entendez mettre en œuvre — mais ils peuvent aussi concerner d’autres éléments, comme le défi que représente l’atteinte de vos propres objectifs de performance fixés. Les défis varieront en type et en degré d’une équipe à l’autre.
- Démontrer un très bon niveau de compétences en présentation dans le temps imparti.
Les critères requis pour obtenir chaque note sont indiqués en annexe 1
- Semaines 28 à 34. Des rapports d’avancement devront être remis au tuteur toutes les deux semaines pendant cette période (remettre les rapports aux semaines 28, 30, 32 et 34), au lieu et à l’heure indiqués et sous la forme prescrite (voir annexe 2). Aucune autre transaction ne sera attendue après la semaine 35, bien que les étudiants puissent continuer à suivre la performance de leur portefeuille s’ils le souhaitent jusqu’à leur présentation finale au troisième trimestre. Pendant la période de négociation, il est conseillé de tenir un dossier « client », contenant les détails du portefeuille depuis sa création initiale jusqu’à la situation actuelle. Les informations contenues dans le dossier pourraient inclure :
- Les stratégies du groupe
- Quand et pourquoi les opérations d’achat et de vente ont été effectuées
- Une évaluation de la performance des portefeuilles.
Ce fichier est destiné aux archives de votre groupe uniquement et ne sera pas consulté par le tuteur. Il sera toutefois utile pour conserver un enregistrement détaillé des activités du club. Cela fournira à son tour des informations contextuelles utiles pour le deuxième événement de présentation et aidera à la préparation de l’examen.
- Semaines 38 ou 39. Présentation du portefeuille en cours (évaluation formative)
Les acquis d’apprentissage évalués sont les 1 à 5 (voir page 10 pour la liste complète des acquis et des descriptions)
Chaque équipe disposera d’un maximum de 15 minutes pour présenter son exposé. Des questions pertinentes pourront être posées à la fin de la présentation par l’investisseur non participant (le tuteur). La qualité des réponses fournies sera prise en compte dans l’évaluation.
Les critères requis pour obtenir chaque note sont indiqués en annexe 3. Veuillez noter qu’il s’agit d’une évaluation formative et que les notes attribuées ne contribuent pas à la note finale de votre module.