Vous disposez de 1 000 000 $ sur votre compte de courtage et devez investir au moins 100 000 $ dans chacune des classes d’actifs suivantes : (1) actions, (2) fonds communs de placement, y compris les ETF, (3) obligations, (4) options et (5) contrats à terme.

Pour cette consigne, je vous suggère 1) de vous détendre et de profiter de cette expérience, 2) de lire attentivement les instructions et de bien comprendre les limites du portefeuille, 3) de consacrer du temps à lire des articles d’actualité, des rapports d’analyse et des rumeurs. Amusez-vous avec ce jeu de trading pendant cette traversée forcée des marchés financiers. Choisissez quelques investissements avec extravagance et originalité. Ce sont vraiment des caractéristiques dynamiques.

Comment commencer avant le 29 janvier :

• Créer un compte
• Vous pouvez commencer à trader le 29 janvier et terminer votre premier portefeuille avant le 31 janvier.
• Après avoir constitué votre premier portefeuille, soumettez votre « énoncé de politique » en indiquant clairement les points suivants :
  • Objectifs d’investissement
  • Le style de votre portefeuille (catégories d’actifs et répartition)
  • Discutez des principaux risques différents auxquels votre portefeuille est exposé
  • En fonction de votre style d’investissement, nommez trois portefeuilles de référence (fonds communs de placement, indices, etc.)
  • À rendre en classe le 31 janvier

Soyez le meilleur groupe de gestionnaires de portefeuille : (1er février – 9 avril)

• Tenez-vous-en à votre « énoncé de politique ». Si vous apportez des changements importants pendant la période de négociation, vous devez préciser et expliquer ces changements dans votre rapport final.
• C’est VOTRE portefeuille, et sa performance montre vos connaissances et vos compétences. Bien qu’il existe certaines limites concernant les catégories d’actifs et la répartition des actifs (par exemple : vous pouvez investir jusqu’à 60 % de votre capital dans des actions, des obligations ou des fonds communs de placement).
• Vous devez gérer activement votre portefeuille. J’ai un accès complet à vos relevés de transactions et j’attends de voir au moins une transaction dans प्रत्येक classe d’actifs chaque semaine. 2

Le 9 avril :

• Vendez tous les placements avant la clôture des marchés.
• Commencez à préparer votre rapport final sur le portefeuille d’investissement, à remettre le 21 avril dans la DropBox d’OnCourse. Votre rapport doit comporter une page de couverture indiquant clairement les noms de tous les membres, l’intitulé du cours et la date.
• Votre projet sera évalué selon :
  • Déclaration de politique (20 %)
  • Activités de trading (10 %)
  • Performance du portefeuille (40 %)
    • Première place – 40 %
    • 2e et 3e places – de 25 à 35 %
    • Dernière place – 10 % ou moins
  • Rapport final (30 %)

Règles du jeu :

RÈGLE 1 :

Investissez dès le départ dans au moins 4 classes d’actifs différentes. Achetez des titres supplémentaires si vous le souhaitez.

RÈGLE 2 :

Notre laboratoire dispose de 4 machines reliées en ligne au réseau d’information Bloomberg. Vous devez obtenir des informations de Bloomberg sur une action et une obligation de votre portefeuille. Si vous ne remettez jamais les impressions, 25 % des points déjà obtenus seront retranchés. Consultez tg-bloomberg.pdf pour savoir comment utiliser les machines et récupérer les impressions Bloomberg.

Ce dont vous avez besoin pour la remise finale à la date d’échéance :

(1) Action ordinaire – Utilisez un filtre boursier pour choisir une action ordinaire. Un filtre boursier vous permet de définir différents critères, puis de trouver toutes les actions dont les informations satisfont ces critères. Le filtre d’actions gratuit décrit ci-dessous pourra être utile après votre départ d’IUSB. Rendez-vous sur http://screen.yahoo.com/stocks.html. Définissez AU MOINS 4 CRITÈRES et obtenez un échantillon final convaincant avec pas plus d’une douzaine d’entreprises. Faites ces impressions :

• IMPRESSION 1 : Imprimez la page web présentant les résultats de recherche du filtreur d’actions.
• IMPRESSION 2 : Revenez à la page des critères (cliquez sur « Retour ») et imprimez les paramètres des critères.

Retournez aux résultats de recherche. Choisissez n’importe quelle action pour votre action de démarrage. Notez et enregistrez dans votre tableau le symbole boursier figurant dans la colonne la plus à gauche afin de retrouver facilement le prix plus tard. Une fois l’action choisie, cliquez sur « Chart » dans la colonne la plus à droite intitulée « More info. ». Sur la page suivante, dans le cadre de gauche, sous « Charts », cliquez sur « Technical Analysis ». Pour l’entrée du tableau « Moving average », cliquez sur 10 puis sur 100.

• IMPRESSION 3 : Imprimez le graphique montrant la moyenne mobile sur 10 jours et sur 100 jours. Prenez votre propre décision et écrivez en grandes lettres en haut de cette page « ACHETER » ou « VENDRE » en appliquant la règle de trading par moyenne mobile.

(2) Fonds commun de placement – Il existe plus de 5 000 fonds communs de placement aux États-Unis, donc trouver un gagnant peut être difficile, surtout sur un horizon court. Voici les instructions pour un filtre de fonds communs de placement gratuit sur Internet. Rendez-vous sur http://www.morningstar.com. Il se peut qu’on vous demande d’adhérer pour obtenir une inscription gratuite — aucun problème, c’est gratuit. Dans le cadre supérieur figurent des विकल्प tels que « Home », « Portfolio », etc. Cliquez sur « Tools ». Cliquez sur « Basic Screener » pour « Mutual Funds ». En haut du cadre du screener des fonds communs, vous pouvez, si vous le souhaitez, cliquer sur « Instructions ». Ce lien décrit le fonctionnement du Basic Mutual Fund Screener. Avec n’importe quel screener de fonds communs, vous définissez différents critères afin de trouver le fonds commun qui correspond à vos préférences.

Pour lire la définition d’un critère, cliquez sur la petite ampoule à côté de l’en-tête du critère. Lisez la description, examinez les choix possibles pour ce critère, puis réglez-le. Une fois les critères définis, cliquez sur l’onglet « Show Results ». Si vous obtenez zéro résultat, ou si vous souhaitez modifier quelque chose, cliquez sur « Change Criteria ». Revenez ensuite entre Show Results et DÉFINISSEZ AU MOINS 4 CRITÈRES pour obtenir un échantillon final convaincant avec pas plus de 24 résultats de recherche.

• IMPRESSION 4 : Imprimez la page web avec les résultats de recherche et les paramètres des critères. Cliquez sur le nom du fonds pour obtenir un aperçu des informations concernant ce fonds commun de placement précis.
• IMPRIMÉ 5 : Imprimez la page web montrant l’aperçu du fonds. Notez le symbole boursier qui apparaît à droite du nom du fonds et saisissez-le dans votre feuille de calcul. Grâce à ce symbole, vous pourrez facilement retrouver plus tard le prix du fonds.

(3) Obligation d’entreprise – Rendez-vous sur http://cxa.marketwatch.com/finra/MarketData. Des milliers d’entreprises du secteur des services financiers consacrent des millions de dollars à rendre ce site disponible. Votre vue actuelle est l’onglet « Investor Information » et la sélection « Market Data ». Les outils, calculateurs et autres onglets affichent des informations qui vaudront peut-être la peine d’être consultées un jour. Pour l’instant, cliquez dans le cadre de gauche sur « Bonds » > vers le milieu de la page cliquez sur « Advanced Bond Search » > cliquez sur « Corporate » pour le type d’obligation. Recherchez impérativement une obligation qui (a) arrive à échéance au moins deux ans après la fin de ce semestre, (b) a un type de coupon fixe, (c) a fait l’objet d’une activité de négociation au cours des 10 derniers jours et (d) prévoit des paiements d’intérêts semestriels. Si vous le souhaitez, vous pouvez saisir l’un de ces paramètres facultatifs : le nom de l’émetteur (p. ex. Indiana), le taux du coupon (p. ex. 5,0 à 8,0), la notation (p. ex. AAA à BBB) ou le secteur d’activité (p. ex. Énergie). Affinez les critères de recherche si nécessaire. Cliquez sur l’obligation que vous sélectionnez sous la colonne « Issuer Name ».

• IMPRIMÉ 6 : Obtenez la version adaptée à l’impression du détail de l’obligation pour votre obligation 4 sélectionnée

Remarque MarketWatch/Finra et Bloomberg cotent les obligations au prix de 100 $ ; par exemple, 98,63 signifie un prix d’obligation de 986,30 $ et, pour dépenser 100 000 $, vous devez acheter 102 obligations. Dans votre tableau, saisissez, par exemple, 986,30. Emportez plus tard une copie de cette impression au laboratoire pour vous aider à retrouver cette obligation sur Bloomberg.

(4) Rapport de portefeuille d’investissement – Préparez votre rapport en suivant les consignes ci-dessous. Votre rapport doit être un rapport d’entreprise neutre, impersonnel et adapté à un diplômé cultivé d’une école de commerce. Les erreurs mécaniques, telles que les fautes d’orthographe ou un désaccord entre le sujet et les temps du verbe, nuisent à l’impression de qualité du lecteur. Un rapport à fort impact comporte des en-têtes, des éléments listés, de courts paragraphes et des phrases bien construites. Relisez-le trois fois avant de le soumettre afin qu’il soit meilleur à la lecture. Présentez les analyses sous forme de paragraphes avec des titres à puces pour chaque discussion. Il n’y a ni exigence ni restriction de longueur. Environ 80 % des rapports font entre 3 et 5 pages. La désinformation nuit à la note. N’envoyez pas d’impressions superflues.

1. Contexte de marché (40 % du rapport final)
   • 1a. Résumez et citez un auteur financier qui explique pourquoi les prix du marché ont évolué au cours d’un horizon donné, comme la période de détention TG, le mois ou les semaines précédents, ou tout autre intervalle explicite. Utilisez vos propres mots et reformulez son argument.
   • 1b. A-t-il/elle un argument dominant pour expliquer le mouvement du prix, ou d’autres arbitrages sont-ils plausibles ?
2. Performance du portefeuille, points saillants et analyse (60 %)
   • 2a. Passez en revue votre déclaration de politique et les changements
   • 2b. Discutez des gains, des pertes et de l’activité de transaction de votre portefeuille. Confirmez si les titres que vous avez vendus à une date d’ajustement donnée ont surperformé ceux qui les ont remplacés. • 2c. Quel profit économique (%) l’action ordinaire de démarrage a-t-elle créé ou détruit pour un portefeuille bien diversifié ? Calculez le ROR d’équilibre en utilisant (i) l’alpha et (ii) le bêta de votre imprimé Bloomberg.
   • 2c. Discutez des points suivants.
     • 2ci. Quel est le taux d’intérêt de l’année prochaine pour lequel le rendement annuel d’une obligation de démarrage que vous détenez serait nul ? Obtenez votre réponse à partir de l’« Horizon Analysis » de Bloomberg. Comparez qualitativement le rendement courant avec le rendement en plus-value dans ce scénario.
     • 2cii. Y a-t-il eu une devise étrangère dont le taux de change a évolué à tel point pendant le jeu que vous auriez obtenu un meilleur rendement en utilisant des dollars pour simplement acheter et conserver le fonds en devise étrangère jusqu’à la fin du jeu ? Autrement dit, l’évitement des titres libellés en dollars américains aurait-il été préférable ?

(5) Impressions Bloomberg. Vous n’avez pas besoin d’imprimer l’état final de votre portefeuille. Je peux le voir sur Stock-Trak.