Vous disposez de 1 000 000 $ sur votre compte de courtage et devez investir au moins 100 000 $ dans chacune des classes d’actifs suivantes : (1) actions, (2) fonds communs de placement, y compris les ETF, (3) obligations, (4) options et (5) contrats à terme.

Pour ce devoir, je vous suggère 1) de vous détendre et de profiter de cette expérience, 2) de lire attentivement les consignes et de bien comprendre les limites du portefeuille, 3) d’y consacrer du temps pour lire des articles de presse, des rapports d’analyse et des rumeurs. Amusez-vous avec ce jeu de trading pendant cette traversée forcée des marchés financiers. Choisissez quelques investissements avec extravagance et originalité. Ce sont vraiment des caractéristiques dynamiques.

Comment commencer avant le 29 janvier :

• Créer un compte
• Vous pouvez commencer à trader le 29 janvier et finaliser votre premier portefeuille d’ici le 31 janvier.
• Après avoir constitué votre premier portefeuille, remettez votre « déclaration de politique » en indiquant clairement les points suivants :
  • Objectifs d’investissement
  • Votre style de portefeuille (classes d’actifs et allocation)
  • Présentez les principaux risques auxquels votre portefeuille est exposé
  • Selon votre style d’investissement, nommez trois portefeuilles de référence (fonds communs de placement, indices, etc.)
  • À remettre en classe le 31 janvier

Soyez le meilleur groupe de gestionnaires de portefeuille : (1er févr. – 9 avr.)

• Tenez-vous-en à votre « énoncé de politique ». Si vous apportez des changements majeurs pendant la période de négociation, vous devez les préciser et les expliquer dans votre rapport final.
• Ceci est VOTRE portefeuille, et sa performance reflète vos connaissances et vos compétences. Bien qu’il existe certaines limites concernant les classes d’actifs et l’allocation d’actifs (par exemple : vous pouvez investir jusqu’à 60 % de votre capital en actions, obligations ou fonds communs de placement).
• Vous devez gérer activement votre portefeuille. J’ai un accès complet à vos relevés de transactions et je m’attends à voir au moins une transaction dans chaque classe d’actifs chaque semaine. 2

Le 9 avr. :

• Vendez tous les investissements avant la clôture des marchés.
• Commencez à préparer votre rapport final de portefeuille d’investissement, qui doit être remis le 21 avril dans OnCourse DropBox. Votre rapport doit comporter une page de couverture indiquant clairement le nom de tous les membres, le titre du cours et la date.
• Votre projet sera noté selon :
  • Énoncé de politique (20 %)
  • Activités de négociation (10 %)
  • Performance du portefeuille (40 %)
    • Première place – 40 %
    • 2e et 3e – 25 à 35 %
    • Dernière place – 10 % ou moins
  • Rapport final (30 %)

Règles du jeu :

RÈGLE 1 :

Investissez dès le départ dans au moins 4 classes d’actifs différentes. Achetez des titres supplémentaires si vous le souhaitez.

RÈGLE 2 :

Notre laboratoire dispose de 4 machines reliées en ligne au réseau d’information Bloomberg. Vous devez obtenir des informations de Bloomberg sur une action et une obligation de votre portefeuille. Si vous ne remettez jamais les impressions, 25 % des points déjà obtenus vous seront retirés. Consultez tg-bloomberg.pdf pour obtenir des instructions sur l’utilisation des machines et la collecte des impressions Bloomberg.

Ce dont vous avez besoin pour la remise finale à la date d’échéance :

(1) Action ordinaire – Utilisez un filtre boursier pour choisir une action ordinaire. Un filtre boursier vous permet de définir différents critères, puis de trouver toutes les actions dont les informations satisfont ces critères. Le filtre boursier gratuit décrit ci-dessous peut être utile après votre départ de l’IUSB. Ouvrez votre navigateur à l’adresse http://screen.yahoo.com/stocks.html. Définissez AU MOINS 4 CRITÈRES et obtenez un échantillon final attrayant de pas plus d’une douzaine d’entreprises. Faites ces impressions :

• IMPRESSION 1 : Imprimez la page web contenant les résultats de la recherche du sélecteur d’actions.
• IMPRESSION 2 : Revenez à la page des critères (cliquez sur « Précédent ») et imprimez les paramètres des critères.

Revenez aux résultats de recherche. Choisissez une action quelconque pour votre titre de départ. Notez et enregistrez dans votre feuille de calcul le symbole boursier de la colonne la plus à gauche afin de pouvoir retrouver facilement le prix plus tard. Une fois l’action choisie, cliquez sur « Chart » dans la colonne la plus à droite intitulée « More info. ». Sur la page suivante, dans le cadre de gauche sous « Charts », cliquez sur « Technical Analysis ». Pour l’entrée du tableau « Moving average », cliquez sur 10 puis sur 100.

• IMPRESSION 3 : Imprimez le graphique montrant la moyenne mobile sur 10 jours et sur 100 jours. Prenez votre propre décision et écrivez en gros caractères en haut de cette page « ACHETER » ou « VENDRE » en appliquant la règle de trading des moyennes mobiles.

(2) Fonds commun de placement – Il existe plus de 5 000 fonds communs de placement aux États-Unis, donc trouver un gagnant peut être difficile, surtout sur un horizon court. Voici des instructions pour un filtre Internet gratuit de fonds communs de placement. Ouvrez votre navigateur à l’adresse http://www.morningstar.com. Il se peut qu’on vous demande de vous inscrire pour une adhésion gratuite — pas de problème, c’est gratuit. Dans le cadre supérieur se trouvent des विकल्प जैसे « Home », « Portfolio », etc. Cliquez sur « Tools ». Cliquez sur « Basic Screener » pour « Mutual Funds ». En haut du cadre du filtre des fonds communs de placement, vous pouvez cliquer, si vous le souhaitez, sur « Instructions ». Ce lien décrit le fonctionnement du Basic Mutual Fund Screener. Avec n’importe quel filtre de fonds communs de placement, vous définissez différents critères afin de trouver le fonds qui correspond à vos préférences.

Pour lire la définition d’un critère quelconque, cliquez sur la petite ampoule à côté de l’en-tête du critère. Lisez la description, regardez les choix possibles pour ce critère, puis définissez-le. Une fois les critères définis, cliquez sur l’onglet « Show Results ». Si vous obtenez zéro résultat, ou si vous souhaitez modifier quelque chose, cliquez sur « Change Criteria ». Faites des allers-retours entre Show Results et DÉFINISSEZ AU MOINS 4 CRITÈRES afin d’obtenir un échantillon final attrayant de pas plus de 24 résultats de recherche.

• IMPRESSION 4 : Imprimez la page web contenant les résultats de la recherche et les paramètres des critères. Cliquez sur le nom du fonds pour obtenir un aperçu des informations sur ce fonds commun de placement en particulier.
• IMPRESSION 5 : Imprimez la page web affichant l’aperçu du fonds. Notez le symbole boursier qui apparaît à droite du nom du fonds et saisissez-le dans votre feuille de calcul. Grâce au symbole boursier, vous pourrez facilement retrouver le prix du fonds plus tard.

(3) Obligation d’entreprise – Rendez-vous sur http://cxa.marketwatch.com/finra/MarketData. Des milliers d’entreprises du secteur des services financiers consacrent des millions de dollars à la mise à disposition de ce site. Vous êtes actuellement sur l’onglet « Investor Information » et la sélection « Market Data ». Les outils, calculateurs et autres onglets affichent des informations qu’il pourra être utile de consulter un jour. Pour l’instant, toutefois, cliquez dans le cadre de gauche sur « Bonds » > vers le milieu de la page, cliquez sur « Advanced Bond Search » > cliquez sur « Corporate » pour le type d’obligation. Recherchez impérativement une obligation qui (a) arrive à échéance au moins deux ans après la fin de ce semestre, (b) ait un type de coupon fixe, (c) ait fait l’objet d’une activité de négociation au cours des 10 derniers jours, et (d) prévoie des paiements d’intérêts semestriels. Vous pouvez, si vous le souhaitez, saisir l’un de ces paramètres facultatifs : le nom de l’émetteur (par exemple Indiana), le taux du coupon (par exemple 5,0 à 8,0), la notation (par exemple AAA à BBB) ou le groupe industriel (par exemple Énergie). Affinez les critères de recherche si nécessaire. Cliquez sur l’obligation que vous sélectionnez sous la colonne « Issuer Name ».

• IMPRESSION 6 : Obtenez la version imprimable des détails de l’obligation pour l’obligation 4 que vous avez sélectionnée

Remarque que MarketWatch/Finra et Bloomberg indiquent les prix des obligations par tranche de 100 $ ; par exemple, 98,63 signifie un prix d’obligation de 986,30 $ et, pour dépenser 100 000 $, vous devez acheter 102 obligations. Dans votre feuille de calcul, saisissez par exemple 986,30. Emportez plus tard une copie de cette impression au laboratoire pour vous aider à retrouver cette obligation sur Bloomberg.

(4) Rapport sur le portefeuille d’investissement – Préparez votre rapport en suivant les consignes ci-dessous. Votre rapport doit être un rapport d’affaires non sensible et impersonnel, digne d’un diplômé cultivé d’une école de commerce. Les erreurs de forme, comme les fautes d’orthographe ou un désaccord entre le sujet et les temps verbaux, nuisent à l’impression de qualité ressentie par le lecteur. Un rapport à fort impact comprend des titres, des listes, de courts paragraphes et des phrases bien construites. Relisez-le trois fois avant de le soumettre afin d’en améliorer la qualité. Présentez les développements sous forme de paragraphes avec des sous-titres pour chaque rubrique. Il n’y a ni exigences ni restrictions de longueur. Environ 80 % des rapports font entre 3 et 5 pages. La désinformation nuit à la note. N’envoyez pas d’impressions superflues.

1. Contexte du marché (40 % du rapport final)
   • 1a. Résumez et citez un auteur financier qui explique pourquoi les prix du marché ont évolué sur un horizon spécifique, comme la période de détention TG, le mois ou les semaines précédents, ou toute autre période explicite. Utilisez vos propres mots et reformulez son argument.
   • 1b. A-t-elle / a-t-il un argument dominant pour expliquer l’évolution du prix, ou d’autres compromis sont-ils plausibles ?
2. Performance du portefeuille, faits saillants et analyse (60 %)
   • 2a. Examinez votre énoncé de politique et les modifications
   • 2b. Discutez des gains, des pertes et de l’activité de trading de votre portefeuille. Confirmez si les titres que vous avez vendus à une date d’ajustement donnée ont surperformé ceux qui les ont remplacés. • 2c. Quel a été l’effet du stock ordinaire de la start-up sur le profit économique (%) d’un portefeuille bien diversifié : création ou destruction de valeur ? Calculez le ROR d’équilibre en utilisant (i) l’alpha et (ii) le bêta figurant sur votre impression Bloomberg.
   • 2c. Discutez des points suivants.
     • 2ci. Quel est le taux d’intérêt de l’an prochain pour lequel le rendement sur un an de votre obligation de démarrage serait nul ? Obtenez votre réponse à partir de l’« Horizon Analysis » de Bloomberg. Comparez qualitativement le rendement courant au rendement en plus-value dans ce scénario.
     • 2cii. Y a-t-il eu une devise étrangère dont le taux de change a tellement évolué pendant la partie que vous auriez obtenu davantage de gains en utilisant des dollars pour acheter simplement et conserver le fonds en devise étrangère jusqu’à la fin du jeu ? Autrement dit, l’évitement des titres libellés en USD aurait-il été préférable ?

(5) Impressions Bloomberg. Vous n’avez pas besoin d’imprimer les résultats finaux de votre portefeuille. Je peux les voir sur Stock-Trak.