Qu’est-ce que c’est ?
L’objectif principal du projet est d’acquérir une compréhension du processus d’investissement en devenant un participant intéressé. Vous pouvez acheter, vendre, acheter sur marge et vendre à découvert des actions cotées au NYSE, à l’AMEX et au NASDAQ (ordinaires et privilégiées) se négociant à 5,00 $ ou plus, ainsi que des fonds communs de placement, des obligations d’État, des obligations d’entreprises, des contrats à terme, des options, des options sur contrats à terme et des options sur indices. Vous pouvez également négocier des actions étrangères cotées sur des places telles que Toronto, Londres, Paris, Francfort, Tokyo, Hong Kong, Taïwan, Sydney, la Corée du Sud, Mexico et autres. Ces actions étrangères seront cotées dans leurs devises respectives et converties en dollars américains sur la base des taux de change. Les prix domestiques sont cotés en temps réel.
Quels sont les objectifs ?
La stratégie d’investissement du cours consistera à « assurer une croissance raisonnable à court terme du capital et des revenus, tout en maintenant un risque modéré ». Ce mandat est volontairement vague et peut être interprété selon votre style d’investissement.
Les étudiants ne seront PAS évalués sur la base de leur performance en matière d’investissement. Les exigences pour chaque étudiant sont les suivantes : (1) suivre chaque semaine la performance de son portefeuille tout au long du semestre ; (2) être prêt à discuter en classe d’événements macroéconomiques, de marché financier ou d’autres actualités susceptibles d’affecter le risque et le rendement de votre portefeuille ; et (3) produire un rapport complet analysant la performance de votre portefeuille sur le semestre.
Comment négocions-nous ? Les opérations se font sur Internet en vous connectant à votre compte sur www.stocktrak.com. Vous trouverez des détails sur la manière de passer des ordres dans les règles de trading sur www.stocktrak.com. Votre compte est limité à 200 opérations pour le semestre ; des ordres au marché ou à cours limité d’un minimum de 25 actions sont autorisés. Il existe également une limite de position : pas plus de 25 % de votre portefeuille peut être investi dans une seule valeur.
Comment suivons-nous nos performances ?
Vous pouvez suivre vos performances sur le site web de Stock-Trak, qui fournit des informations détaillées sur vos positions ainsi qu’un résumé global.
Exigences spécifiques :
1. Inscrivez votre compte Stock-Trak pendant la première semaine de cours.
2. Rapport initial : remettez un rapport d’une page le jeudi 14 janvier, exposant brièvement ce que vous espérez retirer de cet exercice et la stratégie provisoire que vous comptez suivre. Par exemple, vous pourriez choisir une approche « prudente » axée sur les valeurs de premier ordre et les obligations du Trésor, ou une approche « agressive » axée sur les valeurs technologiques ou de croissance et éventuellement sur certains produits dérivés. Ou peut-être préférez-vous une stratégie largement passive de type « acheter et conserver », axée sur de grands fonds indiciels. Le day trading est également autorisé.
3. Effectuez au moins une opération par semaine (ce ne devrait pas être une exigence difficile à remplir). Vous êtes autorisé à effectuer au maximum 200 opérations. Vous devez réaliser au moins une transaction sur le marché actions, une transaction dans un fonds commun de placement et une transaction sur le marché obligataire au cours du semestre. Vous devez également prendre au moins une position vendeuse à découvert (voir le point 5 ci-dessous). Vous pouvez expérimenter avec les contrats à terme et les options si vous le souhaitez.
4. Notez chaque vendredi la valeur totale hebdomadaire de votre portefeuille. Remarque : la valeur initiale de votre portefeuille le vendredi 15 janvier est de 1 000 000 $.
5. Comme indiqué au point 3 ci-dessus, vous devez prendre au moins une position vendeuse à découvert au plus tard le vendredi 22 janvier et la conserver au moins jusqu’au vendredi 12 février. Soyez prêt à discuter en classe de la manière dont cette position évolue. Votre expérience avec cette position vendeuse à découvert devra également être abordée précisément dans votre rapport final.
6. Rapport final : un rapport complet sera à remettre à la fin du semestre, détaillant votre activité de trading et la performance de votre portefeuille sur la période de 14 semaines. La discussion et l’analyse du rapport porteront sur le rendement total du portefeuille, ses caractéristiques de risque, ainsi que sur les événements clés, à l’échelle du marché, du secteur ou de l’entreprise, qui ont influencé les décisions de trading et les résultats ultérieurs. Il est recommandé d’inclure un bref récit des principaux événements et de leur impact associé sur les décisions de trading. Si vous effectuez certaines opérations à titre expérimental plutôt qu’en vous fondant sur des informations précises, cela ne pose pas de problème. Vous ne serez PAS évalué sur la base de votre performance en matière d’investissement. Le rapport doit être tapé à l’ordinateur et contenir au moins un graphique montrant l’évolution de votre portefeuille au fil du temps. À des fins de comparaison, le S&P 500 sera utilisé comme portefeuille de référence. Incluez un tableau des valeurs hebdomadaires de votre portefeuille et des rendements hebdomadaires de votre portefeuille, ainsi que des valeurs hebdomadaires de l’indice S&P 500 et des rendements hebdomadaires du S&P 500. Décrivez comment votre portefeuille a performé par rapport au « marché ». Remarque : vous devrez ajuster en fonction du risque ! Plus précisément, calculez le ratio de Sharpe de votre portefeuille ainsi que le ratio de Sharpe de l’indice S&P 500 sur cette période et commentez-les. D’autres mesures peuvent également être incluses. (Vous pouvez supposer un taux sans risque hebdomadaire de 0,06 %.) Le rapport final devra être remis le jeudi 29 avril.