Première partie (gestion de portefeuille) :

Chaque étudiant gérera deux portefeuilles de 500 000 $ (décrits ci-dessous). Les transactions commenceront le lundi 25 janvier et se termineront le vendredi 9 avril (période de négociation de 11 semaines). Chaque portefeuille doit être « actif » au plus tard le vendredi 5 février. Pour être considéré comme actif, un minimum de 6 transactions dans le portefeuille de négociation et de 10 transactions dans le portefeuille de fonds communs de placement doit être effectué.

Compte de trading :

L’un des portefeuilles sera un compte de « négociation » actif. L’objectif du premier portefeuille sera d’accumuler le plus de richesse possible. Chaque personne commence avec 200 transactions. Dans votre compte de négociation, vous devez établir au minimum 3 positions sur options, 3 positions sur contrats à terme, 1 vente à découvert (d’une action) et un minimum de 40 transactions au total (remarque : pas plus d’1 position sur contrats à terme ou d’1 position sur options ne peut être établie au cours de la dernière semaine et compter pour votre minimum de 3). Vous devez avoir au moins cinq semaines avec au moins 3 transactions pour la semaine. Vous pouvez négocier des actions, des options, des contrats à terme, des obligations, des fonds communs de placement et des actions internationales. Un maximum de 25 % de vos capitaux propres peut être placé dans une seule position. Seules les actions dont le cours est de 3,00 $ ou plus peuvent être négociées. La commission est fixe : 10 $ par transaction

Compte de fonds commun de placement :

Le deuxième portefeuille est limité à 20 transactions et sera principalement géré selon une stratégie d’achat et de conservation. Pour ce portefeuille, vous devez le gérer en gardant un objectif précis à l’esprit (à l’instar d’un fonds commun de placement — une liste « approuvée » d’objectifs est indiquée ci-dessous). Votre note dépendra en partie de la manière dont votre portefeuille « correspond » à votre objectif. Veuillez noter qu’il ne s’agit PAS d’un portefeuille de fonds communs de placement, mais d’un portefeuille de titres individuels (actions et/ou obligations) géré pour répondre à un objectif précis. NE PLACEZ PAS DE FONDS COMMUNS DE PLACEMENT DANS VOTRE FONDS COMMUN DE PLACEMENT. Comme vous n’avez que 20 transactions dans ce compte, veillez à bien savoir ce que vous voulez faire avant de commencer à négocier (et à utiliser le bon compte).

Objectifs approuvés des fonds communs de placement : fonds de croissance à petite capitalisation, fonds de valeur à petite capitalisation, fonds de croissance à grande capitalisation, fonds de valeur à grande capitalisation, fonds de revenu d’actions, fonds équilibré, fonds d’actions internationales, fonds baissier, fonds spéculatif long/court (vérifiez avec moi si vous utilisez celui-ci afin de vous assurer que vous comprenez bien l’objectif).
Répartition des points (compte de trading uniquement) –
700 001 $ ou plus 12 points
575 001 $ – 700 000 $ 10 points
525 001 $ – 575 000 $ 8 points
425 001 $ – 525 000 $ 6 points
375 001 $ – 425 000 $ 4 points
250 001 $ – 375 000 $ 2 points
250 000 $ ou moins 0 point

Points de crédit supplémentaire (compte de trading uniquement) –
2 valeur de portefeuille la plus élevée (chaque semaine – à partir du 12 février) 2 points
2 plus forte variation en dollars (chaque semaine – à partir du 12 février) 2 points
Les 5 valeurs de portefeuille les plus élevées (à la clôture du 9 avril) 10 points
Valeur de portefeuille supérieure à celle du professeur (à la clôture du 9 avril) 5 points
(Maximum de points de crédit supplémentaire pendant le projet : 20 par personne)

Le non-respect des exigences minimales de négociation entraînera une pénalité pouvant aller jusqu’à 25 points sur le projet et rendra inéligible à des points de bonus. Les comptes qui ne seront pas « actifs » à la clôture du vendredi 5 février seront pénalisés de 5 points par jour de négociation jusqu’à ce qu’ils aient atteint le nombre minimum de transactions (maximum 25 points).

Deuxième partie (objectifs et stratégie du fonds commun de placement) :

Chaque étudiant préparera une déclaration de l’objectif de son fonds commun de placement (à partir de la liste ci-dessus) et de la stratégie pour atteindre cet objectif. La stratégie doit inclure une déclaration générale des caractéristiques que vous recherchez dans les titres que vous sélectionnez et des raisons pour lesquelles vous estimez que ces caractéristiques sont importantes. Pour chacun des titres que vous achetez au cours des deux premières semaines, vous devez expliquer pourquoi ce titre a été choisi pour ce portefeuille. Une attention particulière doit être portée à l’atteinte de votre objectif et, sauf pour le hedge fund long/short, à l’obtention d’une diversification adéquate. Enfin, un tableau récapitulatif doit inclure les principaux détails de chaque action du portefeuille (nom de l’entreprise, secteur, symbole boursier, capitalisation boursière, prix d’achat, nombre d’actions achetées, répartition du portefeuille, ainsi que toute autre information que vous pensez qu’un investisseur potentiel aimerait pouvoir voir en un coup d’œil). Ce document devra être remis le jeudi 18 février et vaudra 50 points.

Troisième partie (analyse récapitulative) :

Le rapport de synthèse résumera votre expérience d’investissement issue de la simulation Stock-Trak. Le rapport de synthèse sera basé sur votre compte géré activement et devra inclure

• Une discussion de votre stratégie (pourquoi avez-vous choisi cette stratégie, quelles sont les forces/faiblesses de la stratégie, etc.) pendant la simulation Stock-Trak et de la manière dont vous avez mis en œuvre cette stratégie. Si votre stratégie a changé au cours du concours ou si vous avez utilisé plusieurs stratégies, expliquez pourquoi (Remarque — acheter des actions au hasard n’est pas une stratégie).
• Un récapitulatif détaillé de 6 à 8 transactions précises. Vous devez expliquer en détail pourquoi vous avez effectué la transaction (en quoi elle s’inscrivait dans votre stratégie, valorisation, actualités spécifiques, etc.). Dans ce récapitulatif, vous devez vous concentrer sur au moins une transaction de chacune des catégories suivantes : position longue sur actions, position vendeuse sur actions, option et contrat à terme. En outre, vous devez discuter de votre meilleure et de votre pire transaction pendant la simulation. Notez que les meilleures/pire transactions ne sont pas nécessairement celles qui ont produit le plus grand gain/la plus grande perte… ne vous fiez pas uniquement au résultat.
• Un récapitulatif de votre performance. Discutez de 3 à 5 facteurs clés (un événement d’actualité précis ayant eu un impact sur une ou plusieurs de vos actions, l’évolution générale du marché, etc.) qui ont eu une incidence importante sur la performance de votre portefeuille pendant la période de négociation.
  • Calculez la performance ajustée au risque à l’aide du DJIA et d’un autre indice de marché que vous estimez être le meilleur point de référence pour votre portefeuille. Vous devez calculer les mesures de Sharpe et de Treynor, ainsi que l’alpha de Jensen, à partir de vos rendements quotidiens (vous pouvez ignorer le taux sans risque si vous le souhaitez).
  • Présentez à la fois votre niveau de risque en termes d’écart-type et de bêta, ainsi que votre performance ajustée au risque.
• Ce travail comptera pour 90 points et devra être remis le mardi 22 avril.

Commentaires divers :

Chaque élément de ce projet est censé être réalisé de manière professionnelle et sera noté selon ces critères. Cela signifie que la grammaire, l’orthographe et la présentation générale auront une incidence sur la note. Notez que ces éléments ne remplacent pas la qualité du contenu, mais la complètent. Même si la chance jouera certainement un rôle dans la performance de votre portefeuille, elle n’en jouera qu’un rôle très mineur dans votre note pour ce projet.