Parte uno (gestión de carteras):
Cada estudiante administrará dos carteras de $500,000 (descritas a continuación). Las operaciones comenzarán el lunes 25 de enero y terminarán el viernes 9 de abril (período de negociación de 11 semanas). Cada cartera debe estar “activa” a más tardar el viernes 5 de febrero. Para que se considere activa, deben completarse un mínimo de 6 transacciones en la cartera de negociación y 10 transacciones en la cartera de fondos mutuos.
Cuenta de trading:
Una cartera será una cuenta activa de “negociación”. El objetivo de la primera cartera será acumular la mayor riqueza posible. Cada persona empieza con 200 transacciones. En su cuenta de negociación debe establecer un mínimo de 3 posiciones en opciones, 3 posiciones en futuros, 1 venta en corto (de una acción) y un mínimo de 40 transacciones en total (nota: no se puede establecer más de 1 posición en futuros o en opciones en la última semana y contarla para su mínimo de 3). Debe tener al menos cinco semanas con un mínimo de 3 transacciones por semana. Puede negociar acciones, opciones, futuros, bonos, fondos mutuos y acciones internacionales. Se puede asignar un máximo del 25% de su capital a una sola posición. Solo se pueden negociar acciones con un precio de $3.00 o superior. Hay una comisión fija de $10 por transacción
Cuenta de fondo mutuo:
La segunda cartera está limitada a 20 transacciones y será principalmente de compra y mantenimiento. Para esta cartera, debe gestionarla con un objetivo específico en mente (similar a un fondo mutuo; a continuación se incluye una lista “aprobada” de objetivos). Su calificación se determinará en parte por qué tan bien su cartera “encaja” con su objetivo. Tenga en cuenta que esto NO es una cartera de fondos mutuos, sino una cartera de valores individuales (acciones y/o bonos) gestionada para cumplir un objetivo específico. NO PONGA FONDOS MUTUOS EN SU FONDO MUTUO. Como solo tiene 20 operaciones en esta cuenta, tenga cuidado de asegurarse de saber lo que quiere hacer antes de empezar a operar (y de que esté usando la cuenta correcta).
Objetivos aprobados para el fondo mutuo: fondo de crecimiento de pequeña capitalización, fondo de valor de pequeña capitalización, fondo de crecimiento de gran capitalización, fondo de valor de gran capitalización, fondo de ingresos por acciones, fondo equilibrado, fondo de renta variable internacional, fondo bajista, fondo de cobertura largo/corto (consulte conmigo si va a usar este para asegurarse de que entiende el objetivo).
Asignación de puntos (solo cuenta de negociación) –
$700,001 o más 12 puntos
$575,001 – $700,000 10 puntos
$525,001 – $575,000 8 puntos
$425,001 – $525,000 6 puntos
$375,001 – $425,000 4 puntos
$250,001 – $375,000 2 puntos
$250,000 o menos 0 puntos
Puntos de crédito extra (solo cuenta de trading) –
2 valores de cartera más altos (cada semana, a partir del 12 de febrero) 2 puntos
2 mayores cambios en dólares (cada semana, a partir del 12 de febrero) 2 puntos
Los 5 valores de cartera más altos (al cierre del 9 de abril) 10 puntos
Un valor de cartera superior al del profesor (al cierre del 9 de abril) 5 puntos
(Máximo de puntos de crédito extra durante el proyecto: 20 por persona)
No cumplir con los requisitos mínimos de negociación dará lugar a una penalización de hasta 25 puntos en el proyecto y a la inhabilitación para obtener puntos de crédito extra. Las cuentas que no estén “activas” al cierre del viernes 5 de febrero recibirán una penalización de 5 puntos por día de negociación hasta que hayan alcanzado el número mínimo de transacciones (máximo 25 puntos).
Parte dos (objetivos y estrategia de los fondos mutuos):
Cada estudiante preparará una declaración de su objetivo de fondo de inversión (de la lista anterior) y de la estrategia para alcanzar ese objetivo. La estrategia debe incluir una declaración general de las características que busca en los valores que seleccione y por qué considera que estas características son importantes. Para cada uno de los valores que compre en las dos primeras semanas, deberá explicar por qué se seleccionó ese valor para esta cartera. Se debe prestar atención a cumplir su objetivo y, salvo en el caso del fondo de cobertura long/short, lograr una diversificación adecuada. Por último, una tabla resumen debe incluir los datos clave de cada acción de la cartera (nombre de la empresa, sector, símbolo bursátil, capitalización bursátil, precio de compra, número de acciones compradas y asignación de la cartera, además de cualquier información adicional que considere que un posible inversor querría ver de un vistazo). Este trabajo deberá entregarse el jueves 18 de febrero y valdrá 50 puntos.
Parte tres (análisis resumido):
El informe de resumen sintetizará su experiencia de inversión a partir de la simulación de Stock-Trak. El informe de resumen se basará en su cuenta gestionada activamente y debe incluir
- Una discusión de su estrategia (por qué eligió esa estrategia, cuáles son las fortalezas y debilidades de la estrategia, etc.) durante la simulación de Stock-Trak y cómo la implementó. Si su estrategia cambió a lo largo de la competencia o utilizó varias estrategias, explique por qué (Nota: comprar acciones al azar no es una estrategia).
- Un resumen detallado de 6 a 8 transacciones específicas. Debe analizar en detalle por qué realizó la transacción (cómo encajaba con su estrategia, valoración, noticias específicas, etc.). En este resumen, debe centrarse al menos en una transacción de cada una de las siguientes categorías: acción larga, acción en corto, opción y futuros. Además, debe comentar cuál fue su mejor operación y su peor operación durante la simulación. Tenga en cuenta que las mejores y peores operaciones no son necesariamente las que produjeron la mayor ganancia o pérdida… no debe guiarse solo por los resultados.
- Un resumen de su rendimiento. Comente de 3 a 5 factores clave (un evento noticioso específico que afectó a una o más de sus acciones, la evolución general del mercado, etc.) que tuvieron un impacto significativo en el rendimiento de su cartera durante el período de negociación.
- Calcule el rendimiento ajustado al riesgo utilizando el DJIA y otro índice de mercado que considere el mejor referente para su cartera. Debe calcular las medidas de Sharpe y Treynor junto con el alfa de Jensen basándose en sus rendimientos diarios (puede ignorar la tasa libre de riesgo si lo desea).
- Analice tanto su nivel de riesgo en términos de desviación estándar y beta como su rendimiento ajustado al riesgo.
- Este trabajo tendrá un valor de 90 puntos y deberá entregarse el martes 22 de abril.
Comentarios varios:
Se espera que todos los componentes de este proyecto se realicen de manera profesional y se calificarán bajo esas expectativas. Esto significa que la gramática, la ortografía y la presentación general influirán en la nota. Tenga en cuenta que estos aspectos no sustituyen la calidad del contenido, sino que la complementan. Aunque la suerte sin duda desempeñará un papel en el rendimiento de su cartera, tendrá un papel muy pequeño en su calificación de este proyecto.
