L’objectif principal du projet est de comprendre le processus d’investissement en devenant un participant intéressé. Les étudiants participeront à une simulation de portefeuille en négociant un capital initial de 500 000 $.
Peut-on jouer en groupe ?
Vous pouvez former des groupes de deux, ou jouer seul, selon votre préférence. Chaque groupe de deux n’a besoin que d’un seul compte Stock-Trak.
Quel est l’objectif de la simulation d’investissement ?
Votre objectif est de maximiser votre rendement ajusté au risque, défini par le ratio de Sharpe de votre portefeuille. Les exigences pour chaque étudiant comprennent : (1) suivre la performance de son portefeuille chaque semaine tout au long du semestre ; (2) être prêt à discuter en classe d’événements macroéconomiques, de marché financier ou d’autres nouvelles susceptibles d’affecter le risque et le rendement de leurs portefeuilles ; et (3) produire un rapport analysant la performance de son portefeuille pendant le semestre. Plus de détails sur le rapport figurent à la page suivante.
Si c’est un jeu, qui gagne ?
J’aimerais penser que nous sommes tous gagnants, mais les investisseurs qui obtiennent le rendement ajusté au risque le plus élevé (mesuré par le ratio de Sharpe de leur portefeuille) recevront 5 points supplémentaires sur leur rapport Stock-Trak no 3 (noté sur 50 points).
Quels actifs pouvons-nous négocier ?
Seules les actions ordinaires, les fonds communs de placement et les FNB peuvent être négociés dans le jeu (pas d’obligations, pas de produits dérivés, aucune exception).
Comment négocions-nous ?
Stock-Trak offre des opérations en ligne ; les détails figurent dans les documents d’inscription ou sur le Web. Votre compte est limité à 200 opérations pour le semestre ; les ordres au marché et les ordres à cours limité sont autorisés.
Faut-il vraiment négocier ? (souvent demandé d’une voix geignarde)
Oui. Chaque groupe d’investisseurs doit effectuer au moins 20 opérations (définies comme un achat ou une vente à découvert d’une action, d’un fonds commun de placement ou d’un FNB) au cours du jeu. Pour chaque opération en deçà de cet objectif, vous perdrez 2 points sur votre Rapport Stock-Trak no 3 (50 points). Consultez le document « Stratégies Stocktrak » pour quelques idées afin de bien démarrer. Remarque: un achat puis la vente ultérieure d’une action compte comme une seule opération.
Comment suivons-nous notre performance ?
Le meilleur moyen consiste à suivre votre performance hebdomadaire à l’aide du site Web de Stock-Trak. S’inscrire et créer une liste de portefeuille dans Yahoo! Finance (ou sur tout autre site financier que vous connaissez) semble être la façon la plus simple de suivre en temps réel l’actualité des actions que vous avez négociées.
Que devons-nous faire tout de suite ?
- Téléchargez et lisez le règlement Stock-Trak (le lien se trouve sur la page du cours).
- Inscrivez-vous à Stock-Trak (sur leur site Web) dès que possible pour être prêt à trader.
- Commencez à suivre, semaine après semaine, la performance de votre portefeuille et de votre indice de référence, y compris en conservant tous les articles d’actualité que vous trouvez au sujet de vos actions. Valeurs de clôture du vendredi sera nécessaire pour rédiger vos rapports.
- Collectez des articles imprimés ou en ligne qui traitent de vos actions et/ou de vos stratégies d’investissement. Ils vous seront utiles, à titre de référence, pour rédiger vos rapports.
- N’hésitez pas à me parler de tout problème ou de toute question que j’aurais omis.
Un guide bref mais utile du TPS[1] rapports
Pour tous les rapports, les graphiques, tableaux et diagrammes qui appuient les affirmations formulées dans votre rapport doivent être placés en annexe et ne doivent pas être inclus dans le nombre de pages du rapport.
Rapport 1 (à rendre le 10/7 ; 2 pages max) : 6 % de la note finale
- Présentez votre début stratégie de portefeuille et votre processus de sélection des titres. Quel indice allez-vous essayer de battre avec vos choix d’actions ? Pourquoi avez-vous choisi cet indice ?
- Dans une annexe, présentez un « calendrier » ou un historique de chacune de vos décisions de trading, ainsi que le raisonnement derrière chaque transaction. Si vous avez utilisé un filtre d’actions pour sélectionner des titres, soyez précis sur les critères utilisés.
Rapport 2 (à rendre le 11/4 ; 2 pages max) : 6 % de la note finale chacun
- Comment votre stratégie de portefeuille/sélection d’actions a-t-elle évolué au cours de cette session, que ce soit en réponse aux concepts abordés en classe ou à des événements économiques (liés au marché, à un secteur ou à une entreprise) survenus pendant le semestre ?
- Dans une annexe, présentez un « calendrier » ou un historique de chacune de vos décisions de trading, ainsi que le raisonnement derrière chaque transaction. Si vous avez utilisé un filtre d’actions pour sélectionner des titres, soyez précis sur les critères utilisés.
Rapport 3 (à rendre le 12/2 ; 5 pages max) : 13 % de la note finale
Votre rapport final doit comporter trois sections principales :
- Analyse des rendements
- Calculez le rendement hebdomadaire moyen de votre portefeuille et de votre indice de référence.
- Avez-vous battu le point de référence que vous aviez sélectionné au début du trimestre ?
- Quels trois titres ont été vos plus grands gagnants ? Quels trois ont été vos plus grandes pertes ? Mesurez les gagnants et les perdants en pourcentage, pas en dollars. Quels événements liés à l’entreprise, au secteur ou au marché ont conduit aux performances extrêmes de ces six actions ? Soyez précis. Vous pouvez inclure dans votre annexe des articles imprimés ou en ligne qui appuient votre analyse.
- Analyse du risque
- Calculez les écarts-types de vos rendements hebdomadaires et de ceux de votre point de référence, ainsi que le bêta de votre portefeuille (en utilisant votre indice de référence comme « le marché »).
- Sur une base ajustée au risque, avez-vous battu votre point de référence ? Calculez à la fois le ratio de Sharpe et la mesure de Treynor. Laquelle de ces mesures est la plus appropriée pour évaluer votre performance ? (Réfléchissez à ce que le R2 de votre régression bêta de portefeuille vous indique au sujet de cette dernière question.)
- Calculez vos bêtas en marché haussier et en marché baissier. Étiez-vous de bons market timers ou de mauvais market timers ?
- Conclusions
- Terminez par une critique de votre portefeuille — qu’auriez-vous fait différemment en sachant ce que vous savez maintenant ? Cela ne pas signifie pas utiliser le recul parfait pour décider quelles actions vous auriez dû acheter ! Supposons plutôt que vous commenciez Stock-Trak aujourd’hui. Compte tenu de vos connaissances actuelles du marché boursier par rapport au début du semestre, qu’auriez-vous fait différemment en termes de stratégie de portefeuille et de processus de sélection des titres ? Quelles leçons tirées du jeu vous seront utiles pendant votre épargne en vue de la retraite ?
N’oubliez pas qu’AUCUNE partie de la note du projet n’est liée au montant d’argent que vous avez gagné ou perdu ! Votre note sera fondée sur une discussion claire et concise de ce qui s’est passé pendant le semestre. Les bons rapports intégreront également avec succès les concepts mis en avant dans le cours.
[1]TPS = suivi de la performance des actions. Veillez à ce que vos rapports comportent la bonne page de couverture.
