L’objectif principal du projet est de comprendre le processus d’investissement en devenant un participant intéressé. Les étudiants participeront à un exercice de simulation de portefeuille en négociant un capital initial de 500 000 $.
Pouvons-nous jouer en groupe ?
Vous pouvez former des groupes de deux, ou jouer seul, comme vous préférez. Chaque groupe de deux n’a besoin que d’un seul compte Stock-Trak.
Quel est l’objectif de la simulation d’investissement ?
Votre objectif est de maximiser votre rendement ajusté au risque, défini comme le ratio de Sharpe de votre portefeuille. Les exigences pour chaque étudiant comprennent : (1) suivre la performance de son portefeuille chaque semaine tout au long du semestre ; (2) être prêt à discuter en classe d’actualités macroéconomiques, des marchés financiers ou d’autres événements susceptibles d’affecter le risque et le rendement de son portefeuille ; et (3) produire un rapport analysant la performance de son portefeuille au cours du semestre. Vous trouverez plus de détails sur le rapport à la page suivante.
S’il s’agit d’un jeu, qui gagne ?
J’aime à penser que nous sommes tous gagnants, mais les investisseurs qui obtiennent le rendement ajusté au risque le plus élevé (mesuré par le ratio de Sharpe de leur portefeuille) recevront 5 points supplémentaires sur leur rapport Stock-Trak no 3 (sur 50 points).
Quels actifs peut-on négocier ?
Seules les actions ordinaires, les fonds communs de placement et les FNB peuvent être négociés dans le jeu (pas d’obligations, pas de produits dérivés, aucune exception).
Comment négocie-t-on ?
Stock-Trak propose des transactions en ligne ; les détails figurent dans les documents d’inscription ou sur le Web. Votre compte est limité à 200 opérations pour le semestre ; les ordres au marché et les ordres à cours limité sont autorisés.
Faut-il vraiment trader ? (souvent demandé d’une voix geignarde)
Oui. Chaque groupe d’investisseurs doit effectuer au moins 20 opérations (définies comme un achat ou une vente à découvert d’une action, d’un fonds commun de placement ou d’un FNB) au cours du jeu. Pour chaque opération en deçà de cet objectif, vous perdrez 2 points sur votre rapport Stock-Trak no 3 (sur 50 points). Consultez la fiche Stocktrak Strategies pour quelques idées afin de bien commencer. Remarque: un achat et la vente ultérieure d’une action comptent comme une seule opération.
Comment suivons-nous notre performance ?
Le meilleur moyen est de suivre votre performance hebdomadaire à l’aide du site Web de Stock-Trak. S’inscrire et créer une liste de portefeuille dans Yahoo! Finance (ou sur tout autre site financier que vous connaissez) semble être la façon la plus simple de garder une trace, en temps réel, des nouvelles concernant les actions que vous avez négociées.
Que devrions-nous faire tout de suite ?
- Téléchargez et lisez les règles de Stock-Trak (le lien se trouve sur la page du cours).
- Inscrivez-vous à Stock-Trak (sur leur site Web) dès que possible afin de vous préparer à trader.
- Commencez à suivre l’évolution hebdomadaire de votre portefeuille et de votre indice de référence, en enregistrant également tout article d’actualité que vous trouvez concernant vos actions. Valeurs de clôture du vendredi sera nécessaire pour rédiger vos rapports.
- Rassemblez des articles imprimés ou en ligne qui parlent de vos actions et/ou de vos stratégies d’investissement. Ils vous seront utiles, à titre de référence, pour rédiger vos rapports.
- N’hésitez pas à me parler de tout problème ou de toute question que j’aurais omis d’aborder.
Un guide bref, mais utile, du TPS[1] rapports
Pour tous les rapports, les graphiques, les tableaux et les schémas qui appuient les affirmations faites dans votre rapport doivent être placés en annexe et ne doivent pas être inclus dans le décompte des pages du rapport.
Rapport 1 (à remettre le 10/7 ; 2 pages max.) 6 % de la note finale
- Discutez de votre début stratégie de portefeuille et du processus de sélection des titres. Quel indice allez-vous essayer de battre avec vos choix d’actions ? Pourquoi avez-vous choisi cet indice ?
- Dans une annexe, présentez une « chronologie » ou un récit de chacune de vos décisions de trading, ainsi que le raisonnement derrière chaque opération. Si vous avez utilisé un cribleur d’actions pour sélectionner des titres, précisez les filtres que vous avez utilisés.
Rapport 2 (à remettre le 11/4 ; 2 pages max.) 6 % de la note finale chacun
- Comment votre stratégie de portefeuille/de sélection d’actions a-t-elle évolué au cours de cette session, que ce soit en réponse aux concepts abordés en classe ou en réaction à des événements économiques (de marché, sectoriels ou propres à une entreprise) survenus pendant le semestre ?
- Dans une annexe, présentez une « chronologie » ou un récit de chacune de vos décisions de trading, ainsi que le raisonnement derrière chaque opération. Si vous avez utilisé un cribleur d’actions pour sélectionner des titres, précisez les filtres que vous avez utilisés.
Rapport 3 (à remettre le 12/2 ; 5 pages max.) 13 % de la note finale
Votre rapport final doit contenir trois grandes sections :
- Analyse des rendements
- Calculez le rendement hebdomadaire moyen de votre portefeuille et de votre indice de référence.
- Avez-vous fait mieux que l’indice de référence que vous avez choisi au début du trimestre ?
- Quelles trois valeurs mobilières ont été vos plus grands gagnants ? Quelles trois ont été vos plus grandes perdantes ? Mesurez les gagnants et les perdants en pourcentage, et non en dollars. Quels événements liés à l’entreprise, au secteur ou au marché ont conduit à la performance extrême de ces six actions ? Soyez précis. Vous pouvez inclure dans votre annexe des articles imprimés ou des articles Internet qui appuient votre analyse.
- Analyse du risque
- Calculez les écarts-types des rendements hebdomadaires de votre portefeuille et de votre indice de référence, ainsi que le bêta de votre portefeuille (en prenant votre indice de référence comme « le marché »).
- Sur une base ajustée au risque, avez-vous fait mieux que votre indice de référence ? Calculez à la fois le ratio de Sharpe et la mesure de Treynor. Laquelle de ces mesures est la plus appropriée pour évaluer votre performance ? (Réfléchissez à ce que le R2 de votre régression du bêta de portefeuille vous indique à propos de cette dernière question.)
- Calculez vos bêta haussiers et baissiers. Étiez-vous de bons market timers ou de mauvais market timers ?
- Conclusions
- Terminez par une critique de votre portefeuille — qu’auriez-vous fait différemment en sachant ce que vous savez maintenant ? Cela ne pas veut pas dire utiliser le recul parfait pour décider quelles actions vous auriez dû acheter ! Imaginez plutôt que vous commenciez Stock-Trak aujourd’hui. Compte tenu de vos connaissances actuelles du marché boursier par rapport au début du semestre, qu’auriez-vous fait différemment en matière de stratégie de portefeuille et de processus de चयन de vos titres ? Quelles leçons tirées du jeu vous seront utiles lorsque vous épargnerez pour la retraite ?
N’oubliez pas qu’AUCUNE partie de la note du projet n’est liée au montant d’argent que vous avez gagné ou perdu ! Votre note sera fondée sur une discussion claire et concise de ce qui s’est passé pendant le semestre. Les bons rapports intégreront également avec succès les concepts mis en avant dans le cours.
[1]TPS = Suivi de la performance des actions. Assurez-vous que vos rapports comportent la bonne page de couverture.
