L’objectif principal du projet est de comprendre le processus d’investissement en devenant un participant intéressé. Les étudiants participeront à un exercice de simulation de portefeuille en gérant un capital initial de 500 000 $.
Pouvons-nous jouer en groupe ?
Vous pouvez former des groupes de deux ou jouer seul, comme vous préférez. Chaque groupe de deux n’a besoin que d’un seul compte Stock-Trak.
Quel est l’objectif de la simulation d’investissement ?
Votre objectif est de maximiser votre rendement ajusté au risque, défini comme le ratio de Sharpe de votre portefeuille. Les exigences pour chaque étudiant comprennent : (1) suivre les performances de son portefeuille chaque semaine tout au long du semestre ; (2) être prêt à discuter en classe des événements macroéconomiques, des marchés financiers ou d’autres événements d’actualité susceptibles d’affecter le risque et le rendement de son portefeuille ; et (3) produire un rapport analysant les performances de son portefeuille pendant le semestre. Plus de détails sur le rapport figurent à la page suivante.
S’il s’agit d’un jeu, qui gagne ?
J’aimerais penser que nous sommes tous gagnants, mais les investisseurs qui obtiennent le rendement ajusté au risque le plus élevé (mesuré par le ratio de Sharpe de leur portefeuille) recevront 5 points supplémentaires sur leur rapport Stock-Trak n° 3 (noté sur 50 points).
Quels actifs pouvons-nous négocier ?
Seules des actions ordinaires, des fonds communs de placement et des FNB peuvent être négociés dans le jeu (pas d’obligations, pas de produits dérivés, aucune exception).
Comment négocie-t-on ?
Stock-Trak propose des transactions en ligne ; les détails figurent dans les documents d’inscription ou sur le Web. Votre compte est limité à 200 transactions pour le semestre ; les ordres au marché et les ordres à cours limité sont autorisés.
Faut-il vra-a-aiment négocier ? (souvent demandé d’une voix geignarde)
Oui. Chaque groupe d’investisseurs doit réaliser au moins 20 transactions (définies comme un achat ou une vente à découvert d’une action, d’un fonds commun de placement ou d’un FNB) au cours du jeu. Pour chaque transaction manquante par rapport à cet objectif, vous perdrez 2 points sur votre rapport Stock-Trak no 3 (noté sur 50 points). Consultez le document Stocktrak Strategies pour obtenir quelques idées de départ. Remarque: un achat et une vente ultérieure d’une action compte comme une transaction.
Comment suivons-nous nos performances ?
Le meilleur moyen est de suivre vos performances hebdomadaires à l’aide du site Web de Stock-Trak. S’inscrire et créer une liste de portefeuille dans Yahoo! Finance (ou sur tout autre site financier que vous connaissez) semble être le moyen le plus simple de suivre en temps réel l’actualité des actions que vous avez négociées.
Que devons-nous faire immédiatement ?
- Téléchargez et lisez le règlement Stock-Trak (le lien se trouve sur la page du cours).
- Inscrivez-vous sur Stock-Trak (sur leur site Web) dès que possible afin de vous préparer à passer aux transactions.
- Commencez à suivre la performance d’une semaine à l’autre de votre portefeuille et de votre indice de référence, en conservant également toute information d’actualité que vous trouvez au sujet de vos actions. Valeurs de clôture du vendredi sera nécessaire pour rédiger vos rapports.
- Rassemblez des articles imprimés ou sur Internet qui discutent de vos actions et/ou de vos stratégies d’investissement. Ils vous seront utiles, à titre de référence, pour rédiger vos rapports.
- N’hésitez pas à m’aborder au sujet de tout problème ou de toute question que j’aurais omis.
Un guide bref mais utile du TPS[1] rapports
Pour tous les rapports, les graphiques, tableaux et figures qui appuient les affirmations formulées dans votre rapport doivent être placés en annexe et ne doivent pas être inclus dans le décompte des pages du rapport.
Rapport 1 (à rendre le 10/7 ; 2 pages max) 6 % de la note finale
- Discutez de votre début stratégie de portefeuille et de votre processus de sélection des titres. Quel indice allez-vous essayer de battre avec vos choix d’actions ? Pourquoi avez-vous choisi cet indice ?
- Dans une annexe, présentez une « chronologie » ou une chronique de chacune de vos décisions de交易 et du cheminement de pensée derrière chaque transaction. Si vous avez utilisé un filtreur d’actions pour choisir des titres, soyez précis quant aux critères de sélection utilisés.
Rapport 2 (à rendre le 11/4 ; 2 pages max) 6 % de la note finale chacun
- Comment votre stratégie de portefeuille/de sélection de titres a-t-elle évolué au cours de cette période, soit en réponse aux concepts abordés en classe, soit en réponse à des événements économiques (du marché, du secteur ou propres à une entreprise) survenus pendant le semestre ?
- Dans une annexe, présentez une « chronologie » ou une chronique de chacune de vos décisions de交易 et du cheminement de pensée derrière chaque transaction. Si vous avez utilisé un filtreur d’actions pour choisir des titres, soyez précis quant aux critères de sélection utilisés.
Rapport 3 (à rendre le 12/2 ; 5 pages max) 13 % de la note finale
Votre rapport final doit contenir trois grandes sections :
- Analyse des rendements
- Calculez le rendement hebdomadaire moyen de votre portefeuille et de votre indice de référence.
- Avez-vous battu l’indice de référence que vous avez चयनné au début du trimestre ?
- Quels trois titres ont été vos plus grands gagnants ? Quels trois ont été vos plus grands perdants ? Mesurez les gagnants et les perdants en pourcentage, et non en dollars. Quels événements liés à l’entreprise, au secteur ou au marché ont conduit à la performance extrême de ces six actions ? Soyez précis. Vous pouvez inclure dans votre annexe des articles imprimés ou des articles trouvés sur Internet qui appuient votre analyse.
- Analyse du risque
- Calculez l’écart-type des rendements hebdomadaires de votre portefeuille et de votre indice de référence, ainsi que le bêta de votre portefeuille (en utilisant votre indice de référence comme « le marché »).
- Sur une base ajustée au risque, avez-vous battu votre indice de référence ? Calculez à la fois le ratio de Sharpe et la mesure de Treynor. Laquelle de ces mesures est la plus appropriée pour évaluer votre performance ? (Réfléchissez à ce que le R2 de la régression bêta de votre portefeuille vous indique à propos de cette dernière question.)
- Calculez vos bêtas en marché haussier et en marché baissier. Étiez-vous de bons synchronisateurs de marché ou de mauvais synchronisateurs de marché ?
- Conclusions
- Concluez par une critique de votre portefeuille : qu’auriez-vous fait différemment, compte tenu de ce que vous savez maintenant ? Cela ne pas veut pas dire utiliser une parfaite rétrospective pour décider quelles actions vous auriez dû acheter ! Imaginez plutôt que vous commenciez Stock-Trak aujourd’hui. Compte tenu de vos connaissances actuelles du marché boursier, comparées à celles du début du semestre, qu’auriez-vous fait différemment en ce qui concerne votre stratégie de portefeuille et votre processus de चयन des titres ? Quelles leçons tirées du jeu vous seront utiles lorsque vous épargnerez pour votre retraite ?
Rappelez-vous qu’AUCUNE partie de la note du projet n’est liée au montant que vous avez gagné ou perdu ! Votre note sera fondée sur une discussion claire et concise de ce qui s’est passé pendant le semestre. Les bons rapports intégreront également avec succès les concepts mis en évidence dans le cours.
[1]TPS = suivi de la performance des actions. Veillez à ce que vos rapports comportent la bonne page de garde.