El objetivo principal del proyecto es comprender el proceso de inversión participando activamente. Los estudiantes participarán en un ejercicio de simulación de cartera operando con un patrimonio inicial de 500.000 dólares.
¿Podemos jugar en grupo?
Pueden formar grupos de dos o jugar por su cuenta, como prefieran. Cada grupo de dos necesita solo una cuenta de Stock-Trak.
¿Cuál es el objetivo de la simulación de inversión?
Su objetivo es maximizar su rendimiento ajustado al riesgo, definido como el ratio de Sharpe de su cartera. Los requisitos para cada estudiante incluyen: (1) seguir el rendimiento de su cartera cada semana durante el semestre; (2) estar preparado para la discusión en clase de acontecimientos macroeconómicos, financieros o de otro tipo que puedan afectar el riesgo y el rendimiento de sus carteras; y (3) elaborar un informe en el que analicen el rendimiento de su cartera durante el semestre. Hay más detalles sobre el informe en la página siguiente.
Si es un juego, ¿quién gana?
Me gustaría pensar que todos ganamos, pero los inversores que logren la mayor rentabilidad ajustada al riesgo (medida por el ratio de Sharpe de su cartera) obtendrán 5 puntos extra en su Informe n.º 3 de Stock-Trak (de 50 puntos).
¿Qué activos podemos negociar?
En el juego solo se pueden negociar acciones ordinarias, fondos de inversión y ETF (sin bonos, sin derivados, sin excepciones).
¿Cómo negociamos?
Stock-Trak ofrece negociación por la web; los detalles están en el material de inscripción o en la web. Tu cuenta está limitada a 200 operaciones para el semestre; se permiten órdenes de mercado y órdenes limitadas.
¿Tenemos que operar de verdad? (pregunta frecuente en tono quejumbroso)
Sí. Cada grupo de inversores debe realizar al menos 20 operaciones (definidas como la compra o venta en corto de una acción, fondo de inversión o ETF) a lo largo del juego. Por cada operación que quede por debajo de este objetivo perderás 2 puntos en tu Informe n.º 3 de Stock-Trak (de 50 puntos). Consulta el folleto Estrategias de Stocktrak para obtener algunas ideas sobre cómo empezar. Nota: la compra y posterior venta de una acción cuenta como una operación.
¿Cómo hacemos un seguimiento de nuestro rendimiento?
La mejor opción es hacer un seguimiento de tu rendimiento semanal utilizando el sitio web de Stock-Trak. Registrarte y configurar una lista de cartera en Yahoo! Finance (o en cualquier otro sitio web financiero con el que estés familiarizado) parece la forma más fácil de mantenerte al día sobre las noticias en tiempo real de cualquier acción que hayas negociado.
¿Qué deberíamos hacer de inmediato?
- Descargue y lea las reglas de Stock-Trak (el enlace está en la página de la clase).
- Regístrese en Stock-Trak (en su sitio web) lo antes posible para prepararse para operar.
- Comience a hacer un seguimiento del rendimiento semana a semana tanto de su cartera como de su referencia, incluyendo el guardado de cualquier noticia que encuentre sobre sus acciones. Valores de cierre del viernes será necesario para escribir sus informes.
- Reúna artículos impresos o de Internet que traten sobre sus acciones y/o estrategias de inversión. Estos le serán muy útiles, como material de referencia, para escribir sus informes.
- No dudes en hablar conmigo sobre cualquier problema o pregunta que haya omitido.
Una breve pero útil guía para el TPS[1] informes
Para todos los informes, los gráficos, tablas y diagramas que respalden las afirmaciones hechas en su informe deben colocarse en un apéndice y no deben incluirse en el recuento de páginas del informe.
Informe 1 (entrega el 10/7; máximo 2 páginas) 6% de la nota final
- Analiza tu comienzo estrategia de cartera y el proceso de selección de valores. ¿Qué índice vas a intentar batir con tus selecciones de acciones? ¿Por qué elegiste ese índice?
- En un apéndice, presenta una «cronología» o relación de cada una de tus decisiones de negociación y el proceso de reflexión detrás de cada operación. Si utilizaste un filtro de acciones para seleccionar títulos, sé específico sobre los filtros que empleaste.
Informe 2 (entrega el 11/4; máximo 2 páginas) 6% de la nota final cada uno
- ¿Cómo cambió tu estrategia de selección de cartera/acciones durante este periodo, ya fuera en respuesta a los conceptos tratados en clase o a acontecimientos económicos (del mercado, del sector o específicos de la empresa) durante el semestre?
- En un apéndice, presenta una «cronología» o relación de cada una de tus decisiones de negociación y el proceso de reflexión detrás de cada operación. Si utilizaste un filtro de acciones para seleccionar títulos, sé específico sobre los filtros que empleaste.
Informe 3 (entrega el 12/2; máximo 5 páginas) 13% de la nota final
Su informe final debe contener tres secciones principales:
- Análisis de rendimientos
- Calcula el rendimiento semanal promedio de tu cartera y de tu referencia.
- ¿Superaste la referencia que seleccionaste al comienzo del trimestre?
- ¿Cuáles tres valores fueron tus mayores ganadores? ¿Cuáles tres fueron tus mayores perdedores? Mide a los ganadores y perdedores en porcentaje, no en dólares. ¿Qué acontecimientos relacionados con la empresa, el sector o el mercado llevaron al rendimiento extremo de estas seis acciones? Sé específico. Puedes incluir artículos impresos o de Internet que respalden tu análisis en el apéndice.
- Análisis de riesgo
- Calcula la desviación estándar de los rendimientos semanales de tu cartera y de tu referencia, así como la beta de tu cartera (usando tu índice de referencia como «el mercado»).
- En términos ajustados por riesgo, ¿superaste a tu referencia? Calcula tanto el ratio de Sharpe como la medida de Treynor. ¿Cuál de estas medidas es la más apropiada para evaluar tu desempeño? (Piensa en lo que el R2 de la beta de regresión de su cartera le dice algo sobre esta última pregunta.)
- Calcule sus betas alcistas y bajistas. ¿Fueron buenos o malos a la hora de anticipar el mercado?
- Conclusiones
- Concluya con una crítica de su cartera: ¿qué habría hecho de otra manera sabiendo lo que sabe ahora? Esto no no quiere decir usar la ventaja de saberlo todo a posteriori para decidir qué acciones habría comprado. Más bien, suponga que está empezando Stock-Trak hoy. Dado su conocimiento actual del mercado de valores en comparación con el que tenía al principio del semestre, ¿qué habría hecho de manera diferente en términos de su estrategia de cartera y de su proceso de selección de valores? ¿Qué lecciones del juego le serán útiles mientras ahorra para la jubilación?
Recuerde que NINGUNA parte de la calificación del proyecto está relacionada con cuánto dinero ganó o perdió. Su calificación se basará en una discusión clara y concisa de lo que ocurrió durante el semestre. Los buenos informes también incorporarán con éxito los conceptos destacados en el curso.
[1]TPS = Seguimiento del rendimiento de las acciones. Asegúrese de que sus informes tengan la portada correcta.