El objetivo principal del proyecto es comprender el proceso de inversión participando activamente. Los estudiantes participarán en un ejercicio de simulación de cartera negociando un capital inicial de 500.000 dólares.
¿Podemos jugar en grupo?
Pueden formar grupos de dos o jugar por su cuenta, como prefieran. Cada grupo de dos solo necesita una cuenta de Stock-Trak.
¿Cuál es el objetivo de la simulación de inversión?
Su objetivo es maximizar su rentabilidad ajustada al riesgo, definida como el ratio de Sharpe de su cartera. Los requisitos para cada estudiante incluyen: (1) hacer seguimiento del rendimiento de su cartera cada semana durante el semestre; (2) estar preparado para la discusión en clase de acontecimientos macroeconómicos, de los mercados financieros u otras noticias que puedan afectar el riesgo y la rentabilidad de sus carteras; y (3) elaborar un informe en el que analice el rendimiento de su cartera durante el semestre. Encontrará más detalles sobre el informe en la página siguiente.
Si es un juego, ¿quién gana?
Me gustaría pensar que todos ganamos, pero los inversores que obtengan la mayor rentabilidad ajustada al riesgo (medida por el ratio de Sharpe de su cartera) recibirán 5 puntos extra en su Informe n.º 3 de Stock-Trak (sobre 50 puntos).
¿Con qué activos podemos operar?
En el juego solo se pueden negociar acciones ordinarias, fondos mutuos y ETF (sin bonos, sin derivados, sin excepciones).
¿Cómo operamos?
Stock-Trak ofrece operaciones por Internet; los detalles están en los materiales de inscripción o en la web. Su cuenta está limitada a 200 operaciones para el semestre; se permiten órdenes de mercado y órdenes limitadas.
¿De verdad tenemos que operar? (pregunta a menudo en tono quejumbroso)
Sí. Cada grupo de inversores debe realizar al menos 20 operaciones (definidas como una compra o venta en corto de una acción, fondo mutuo o ETF) a lo largo del juego. Por cada operación que quede por debajo de este objetivo perderán 2 puntos en su Informe n.º 3 de Stock-Trak (sobre 50 puntos). Consulten el folleto de Estrategias de Stocktrak para ver algunas ideas sobre cómo empezar. Nota: una compra y la posterior venta de una acción cuenta como una operación.
¿Cómo hacemos un seguimiento de nuestro rendimiento?
Llevar un seguimiento de tu rendimiento semanal mediante el sitio web de Stock-Trak es la mejor opción. Registrarte y configurar una lista de cartera en Yahoo! Finanzas (o en cualquier otro sitio web financiero con el que estés familiarizado) parece la forma más sencilla de seguir en tiempo real las noticias sobre las acciones con las que hayas operado.
¿Qué deberíamos hacer de inmediato?
- Descargue y lea las reglas de Stock-Trak (el enlace está en la página de la clase).
- Regístrese en Stock-Trak (en su sitio web) lo antes posible para empezar a operar.
- Comience a hacer un seguimiento del rendimiento semana a semana tanto de su cartera como de su índice de referencia, incluyendo guardar cualquier noticia que encuentre sobre sus acciones. Valores de cierre del viernes será necesario para redactar sus informes.
- Recopile artículos impresos o de Internet que hablen de sus acciones y/o estrategias de inversión. Le serán muy útiles, como material de referencia, para redactar sus informes.
- No dude en hablar conmigo sobre cualquier problema o pregunta que haya omitido.
Una guía breve pero útil sobre el TPS[1] informes
En todos los informes, los gráficos, tablas y diagramas que respalden las afirmaciones hechas en tu informe deben colocarse en un apéndice y no deben incluirse en el conteo de páginas del informe.
Informe 1 (entrega el 10/7; máximo 2 páginas) 6 % de la calificación final
- Analice su inicio estrategia de cartera y proceso de selección de valores. ¿Qué índice va a intentar superar con sus elecciones de acciones? ¿Por qué eligió ese índice?
- En un apéndice, presente una “línea de tiempo” o crónica de cada una de sus decisiones de inversión y el proceso de razonamiento detrás de cada operación. Si utilizó un filtro de acciones para seleccionar títulos, sea específico sobre los criterios de selección que empleó.
Informe 2 (entrega el 11/4; máximo 2 páginas) 6 % de la calificación final cada uno
- ¿Cómo cambió su estrategia de selección de cartera/acciones durante esta sesión, ya sea en respuesta a los conceptos tratados en clase o en respuesta a acontecimientos económicos (del mercado, del sector o específicos de la empresa) durante el semestre?
- En un apéndice, presente una “línea de tiempo” o crónica de cada una de sus decisiones de inversión y el proceso de razonamiento detrás de cada operación. Si utilizó un filtro de acciones para seleccionar títulos, sea específico sobre los criterios de selección que empleó.
Informe 3 (entrega el 12/2; máximo 5 páginas) 13 % de la calificación final
Tu informe final debe contener tres secciones principales:
- Análisis de rendimientos
- Calcule el rendimiento semanal promedio de su cartera y de su referencia.
- ¿Superó la referencia que seleccionó al comienzo del trimestre?
- ¿Cuáles tres valores fueron sus mayores ganadores? ¿Cuáles tres fueron sus mayores perdedores? Mida a los ganadores y perdedores en porcentaje, no en dólares. ¿Qué acontecimientos relacionados con la empresa, el sector o el mercado llevaron al desempeño extremo de estas seis acciones? Sea específico. Puede incluir artículos impresos o de Internet que respalden su análisis en el apéndice.
- Análisis de riesgo
- Calcule la desviación estándar de los rendimientos semanales de su cartera y de su referencia, así como la beta de su cartera (usando el índice de referencia como “el mercado”).
- En términos ajustados por riesgo, ¿superó su referencia? Calcule tanto la ratio de Sharpe como la medida de Treynor. ¿Cuál de estas medidas es la más adecuada para evaluar su desempeño? (Piense en lo que la2 R² de la regresión de la beta de su cartera le indica sobre esta última pregunta.)
- Calcule sus betas de mercado al alza y a la baja. ¿Fue un buen sincronizador del mercado o uno malo?
- Conclusiones
- Concluya con una crítica de su cartera: ¿qué habría hecho de otra manera sabiendo lo que sabe ahora? Esto no no significa usar la visión retrospectiva perfecta para decidir qué acciones debería haber comprado. Más bien, suponga que comenzara Stock-Trak hoy. Dado su conocimiento actual del mercado de valores en comparación con el del inicio del semestre, ¿qué habría hecho de manera diferente en términos de su estrategia de cartera y su proceso de selección de valores? ¿Qué lecciones del juego le serán útiles mientras ahorra para la jubilación?
Recuerda que NINGUNA parte de la calificación del proyecto está relacionada con cuánto dinero hayas ganado o perdido. Tu calificación se basará en una discusión clara y concisa de lo que ocurrió durante el semestre. Los buenos informes también incorporarán con éxito los conceptos destacados en el curso.
[1]TPS = Seguimiento del rendimiento de las acciones. Asegúrese de que sus informes tengan la portada correcta.