El objetivo principal del proyecto es comprender el proceso de inversión participando activamente. Los estudiantes participarán en un ejercicio de simulación de cartera operando con un capital inicial de 500.000 dólares.
¿Podemos jugar en grupo?
Pueden formar grupos de dos o jugar por su cuenta, como prefieran. Cada grupo de dos necesita solo una cuenta de Stock-Trak.
¿Cuál es el objetivo de la simulación de inversión?
Su objetivo es maximizar su rendimiento ajustado al riesgo, definido como el ratio de Sharpe de su cartera. Los requisitos para cada estudiante incluyen: (1) hacer seguimiento del rendimiento de su cartera cada semana durante el semestre; (2) estar preparado para la discusión en clase de acontecimientos macroeconómicos, de los mercados financieros u otras noticias que puedan afectar al riesgo y al rendimiento de sus carteras; y (3) elaborar un informe que analice el rendimiento de su cartera durante el semestre. Más detalles sobre el informe están en la página siguiente.
Si es un juego, ¿quién gana?
Me gusta pensar que todos ganamos, pero los inversores que logren el mayor rendimiento ajustado al riesgo (medido por el ratio de Sharpe de su cartera) obtendrán 5 puntos adicionales en su Informe #3 de Stock-Trak (de 50 puntos).
¿Qué activos podemos negociar?
En el juego solo se pueden negociar acciones ordinarias, fondos mutuos y ETF (sin bonos, sin derivados, sin excepciones).
¿Cómo operamos?
Stock-Trak ofrece operaciones por web; los detalles están en los materiales de registro o en la web. Su cuenta está limitada a 200 operaciones para el semestre; se permiten órdenes de mercado y órdenes limitadas.
¿De verdad tenemos que oper-a-a-ar? (preguntado a menudo con voz quejumbrosa)
Sí. Cada grupo de inversores debe realizar al menos 20 operaciones (definidas como la compra o la venta en corto de una acción, fondo mutuo o ETF) a lo largo del juego. Por cada operación por debajo de este objetivo, perderán 2 puntos en su Informe n.º 3 de Stock-Trak (de 50 puntos). Consulte el folleto de Estrategias de Stocktrak para algunas ideas sobre cómo empezar. Nota: una compra y la venta posterior de una acción cuenta como una operación.
¿Cómo hacemos el seguimiento de nuestro rendimiento?
La mejor opción es hacer un seguimiento semanal de su rendimiento utilizando el sitio web de Stock-Trak. Registrarse y configurar una lista de cartera en Yahoo! Finanzas (o en cualquier otro sitio web financiero con el que esté familiarizado) parece la forma más sencilla de mantenerse al tanto de las noticias en tiempo real sobre cualquier acción que haya negociado.
¿Qué debemos hacer de inmediato?
- Descargue y lea las normas de Stock-Trak (el enlace está en la página de la clase).
- Regístrese en Stock-Trak (en su sitio web) lo antes posible para prepararse para operar.
- Comience a hacer un seguimiento del rendimiento semana a semana tanto de su cartera como de su índice de referencia, incluyendo guardar cualquier noticia que encuentre sobre sus acciones. Valores de cierre del viernes será necesario para redactar sus informes.
- Reúna artículos impresos o de Internet que hablen sobre sus acciones y/o estrategias de inversión. Estos le serán muy útiles, como referencia, para redactar sus informes.
- No dude en hablar conmigo sobre cualquier asunto o pregunta que haya omitido.
Una guía breve pero útil para el TPS[1] informes
En todos los informes, los gráficos, tablas y diagramas que respalden las afirmaciones hechas en su informe deben colocarse en un apéndice y no deben incluirse en el recuento de páginas del informe.
Informe 1 (fecha límite 10/7; máximo 2 páginas) 6% de la nota final
- Analice su inicio estrategia de cartera y su proceso de selección de valores. ¿Qué índice va a intentar superar con sus elecciones de acciones? ¿Por qué eligió ese índice?
- En un apéndice, presente una “cronología” o relación de cada una de sus decisiones de inversión, y el proceso de reflexión detrás de cada operación. Si utilizó un filtro de acciones para elegir títulos, sea específico sobre los filtros que empleó.
Informe 2 (entrega el 11/4; máximo 2 páginas) 6% de la nota final cada uno
- ¿Cómo cambió su estrategia de cartera/selección de acciones durante esta sesión, ya sea en respuesta a los conceptos tratados en clase o a acontecimientos económicos (del mercado, de la industria o específicos de la empresa) durante el semestre?
- En un apéndice, presente una “cronología” o relación de cada una de sus decisiones de inversión, y el proceso de reflexión detrás de cada operación. Si utilizó un filtro de acciones para elegir títulos, sea específico sobre los filtros que empleó.
Informe 3 (entrega el 12/2; máximo 5 páginas) 13% de la nota final
Tu informe final debe contener tres secciones principales:
- Análisis de rendimientos
- Calcula el rendimiento semanal promedio de tu cartera y de tu índice de referencia.
- ¿Superaste el índice de referencia que seleccionaste al inicio del trimestre?
- Qué tres valores fueron tus mayores ganadores? Qué tres fueron tus mayores perdedores? Mide a los ganadores y perdedores en porcentaje, no en dólares. ¿Qué acontecimientos relacionados con la empresa, el sector o el mercado llevaron al rendimiento extremo de estas seis acciones? Sé específico. Puedes incluir en tu apéndice artículos impresos o de Internet que respalden tu análisis.
- Análisis de riesgo
- Calcula la desviación estándar de los rendimientos semanales de tu cartera y de tu índice de referencia, así como la beta de tu cartera (usando tu índice de referencia como «el mercado»).
- En términos ajustados al riesgo, ¿superaste a tu índice de referencia? Calcula tanto la ratio de Sharpe como la medida de Treynor. ¿Cuál de estas medidas es la más adecuada para evaluar tu desempeño? (Piensa en lo que la R2 de tu regresión de la beta de la cartera te dice sobre esta última pregunta.)
- Calcula tus betas en mercado alcista y en mercado bajista. ¿Fuiste bueno para anticiparte al mercado o malo para hacerlo?
- Conclusiones
- Concluye con una crítica de tu cartera: ¿qué habrías hecho de manera diferente sabiendo lo que sabes ahora? Esto no no significa usar la visión perfecta retrospectiva para decidir qué acciones deberías haber comprado. Más bien, supón que empezaras Stock-Trak hoy. Dado tu conocimiento actual del mercado de valores en comparación con el que tenías a principios del semestre, ¿qué habrías hecho de manera diferente en términos de tu estrategia de cartera y tu proceso de selección de valores? ¿Qué lecciones del juego te serán útiles a medida que ahorres para la jubilación?
Recuerda que NINGUNA parte de la calificación del proyecto está relacionada con cuánto dinero ganaste o perdiste. Tu calificación se basará en una discusión clara y concisa de lo que ocurrió durante el semestre. Los buenos informes también incorporarán con éxito los conceptos destacados en el curso.
[1]TPS = seguimiento del rendimiento de las acciones. Asegúrate de que tus informes tengan la portada correcta.
