À l’approche des élections, l’une des grandes questions que se posent les investisseurs est de savoir si la performance du marché changera selon le vainqueur. Après tout, chaque candidat promet des politiques fiscales, des réglementations et des accords commerciaux différents, susceptibles d’avoir un impact sur l’économie. Mais le marché se soucie-t-il vraiment de savoir qui finit à la Maison-Blanche ? La réponse pourrait vous surprendre.
Les présidents et le marché : le parti compte-t-il ?
Contrairement à ce que certains pourraient penser, l’histoire montre que la performance du marché boursier ne penche pas nettement d’un côté ou de l’autre. En réalité, les administrations démocrates comme républicaines ont toutes deux supervisé une forte croissance des marchés — et ont aussi connu des baisses.
En examinant les dernières décennies, le S&P 500 a affiché un rendement annuel moyen d’environ 10 % sous des présidents démocrates et d’environ 6,9 % sous des présidents républicains. Cependant, cela ne raconte pas toute l’histoire. Nombre de ces rendements sont influencés par des facteurs indépendants du président, comme les cycles économiques, la politique de la Fed et les grands événements mondiaux.
Pourquoi les réactions à court terme ne sont pas prévisibles
Les marchés affichent souvent de la volatilité autour des élections en raison de l’incertitude liée aux possibles changements de politique. Mais ces fluctuations sont généralement de courte durée. Par exemple :
- Élection de 2016: Les marchés ont d’abord chuté lorsque Trump a gagné, avant de repartir à la hausse en réaction à ses promesses de baisses d’impôts et de déréglementation.
- Élection de 2020: Les investisseurs craignaient d’éventuelles hausses de l’impôt sur les sociétés de Biden, mais le marché a rapidement rebondi grâce à l’optimisme suscité par les efforts de reprise économique.
En bref, si les élections peuvent bousculer les choses à court terme, le marché a tendance à se stabiliser à mesure que les politiques se précisent et que les investisseurs réagissent aux grandes tendances économiques.
Ce sur quoi les investisseurs devraient se concentrer
Au lieu d’essayer de chronométrer le marché en fonction des résultats électoraux, voici quelques fondamentaux à surveiller :
- Taux d’intérêt: Elles sont fixées par la Réserve fédérale, et non par le président, et elles ont un impact majeur sur les cours des actions. Lorsque les taux sont bas, l’emprunt et les dépenses augmentent, ce qui profite généralement aux actions.
- Bénéfices des entreprises: De solides bénéfices signalent un marché en bonne santé. Les politiques présidentielles peuvent influencer les profits des entreprises, mais elles ne sont qu’une pièce du puzzle.
- Emploi et inflation: Un faible chômage et une inflation modérée soutiennent une économie saine, ce qui tend à favoriser les actions, quel que soit le président en fonction.
Vue d’ensemble : une stratégie diversifiée l’emporte
Même s’il est tentant d’ajuster votre portefeuille en fonction de prévisions politiques, l’histoire montre qu’une stratégie diversifiée à long terme l’emporte à chaque fois sur la spéculation à court terme. Bien que les politiques présidentielles puissent influencer l’économie, elles ne représentent généralement qu’une petite part de ce qui fait bouger le marché.
En résumé
Le marché se soucie-t-il de savoir qui est président ? Peut-être un peu à court terme, mais certainement pas autant qu’il se soucie des bénéfices des entreprises, des taux d’intérêt et des fondamentaux économiques. Au lieu de se concentrer sur les résultats électoraux, les investisseurs devraient rester informés, diversifier et penser à long terme. Ainsi, vous pouvez continuer à faire croître votre portefeuille — quel que soit l’occupant de la Maison-Blanche.