Souvent utilisée en lien avec les options, la volatilité implicite est un calcul qui compare le prix actuel de marché d’une action avec la valeur théorique du prix de marché dans le futur, afin de prévoir la valeur réelle d’une option. Cela peut ressembler à une équation de probabilité risquée — et cela l’est — mais elle repose sur un historique factuel solide et sur des projections intelligentes pour le proche avenir.
Encore une fois, la volatilité est essentiellement une mesure « neutre », et non l’indication d’une situation ou d’une décision « bonne » ou « mauvaise ». En tant que mesure (ou, dans ce cas, prédicteur) du « mouvement », vous devez vous rappeler que ce mouvement peut se produire dans l’une ou l’autre direction (à la hausse ou à la baisse). En tant qu’investisseur, vous devez tenir compte de la volatilité des différents titres lorsque vous prenez des décisions, en particulier avec les options, qu’il s’agisse d’options d’achat ou de vente.
La volatilité implicite peut affecter les acheteurs et les vendeurs des deux types d’options (vente ou achat), et donc le prix que vous payez ou recevez pour l’achat ou la vente d’options. Une volatilité implicite élevée peut vous coûter plus cher à l’achat comme à la vente, car l’autre partie supportera davantage d’incertitude et de risque, projetés ou réels. Toutefois, tant que vous êtes conscient de ce facteur, vous pouvez établir le prix de vos décisions en conséquence et compter sur l’acheteur/vendeur de l’actif pour faire de même.
La volatilité implicite joue un rôle important dans les modèles de tarification utilisés pour vendre des options, et jusqu’à récemment, la tarification des options relevait en grande partie d’une affaire improvisée par des traders qui fixaient eux-mêmes les prix… jusqu’à ce que le modèle [ts]Black-Scholes[tm] Le modèle de valorisation des options le plus généralement accepté.[te] soit développé, ce que nous allons voir ensuite…