Souvent utilisée en lien avec les options, la volatilité implicite est un calcul qui compare le prix actuel du marché d’une action à la valeur théorique du prix de marché dans le futur, afin de prédire la valeur réelle d’une option. Cela peut sembler être une équation de probabilité risquée — et c’en est une — mais elle repose sur une histoire factuelle solide et sur des projections intelligentes pour le proche avenir.
Une fois de plus, la volatilité est essentiellement une mesure « neutre », et non une indication d’une situation ou d’une décision « bonne » ou « mauvaise ». En tant que mesure (ou, dans ce cas, prédicteur) du « mouvement », vous devez garder à l’esprit que ce mouvement peut se produire dans l’une ou l’autre direction (à la hausse ou à la baisse). En tant qu’investisseur, vous devez prendre en compte la volatilité des différents titres lorsque vous prenez des décisions, en particulier pour les options, qu’il s’agisse d’options d’achat ou de vente.
La volatilité implicite peut avoir une incidence sur les acheteurs et les vendeurs des deux types d’options (vente ou achat), ce qui affecte donc le prix que vous payez ou recevez lors de l’achat ou de la vente d’options. Une forte volatilité implicite pourrait vous coûter plus cher à l’achat comme à la vente, car l’autre partie supportera davantage d’incertitude et de risque, projetés ou réels. Cependant, tant que vous êtes conscient de ce facteur, vous pouvez fixer le prix de vos décisions en conséquence et compter sur l’acheteur/vendeur de l’actif pour faire de même.
La volatilité implicite joue un rôle important dans les modèles de tarification utilisés pour vendre des options et, jusqu’à récemment, la tarification des options relevait largement du hasard des traders qui fixaient eux-mêmes les prix… jusqu’à ce que le modèle [ts]Black-Scholes[tm] Le modèle de tarification des options le plus généralement accepté.[te] soit développé, ce que nous examinerons ensuite…