A menudo utilizada en relación con las opciones, la volatilidad implícita es un cálculo que compara el precio actual de mercado de una acción con el valor teórico del precio de mercado en el futuro, todo ello para predecir el valor real de una opción. Esto puede sonar como una ecuación de probabilidad arriesgada —y lo es—, pero se basa en un historial sólido de hechos y en proyecciones inteligentes para el futuro cercano.
Una vez más, la volatilidad es básicamente una medición «neutral», no una indicación de una condición o decisión «buena» o «mala». Como medición (o, en este caso, predictor) del «movimiento», debes recordar que el movimiento puede producirse en cualquiera de las dos direcciones (al alza o a la baja). Como inversor, debes tener en cuenta la volatilidad de los distintos valores al tomar decisiones, especialmente con opciones, ya sean de compra o de venta.
La volatilidad implícita puede afectar a los compradores y vendedores de ambos tipos de opciones (de venta o de compra), por lo tanto afecta al precio que pagas o recibes por la compra o venta de opciones. Una volatilidad implícita alta podría costarte más en la compra o en la venta, ya que la otra parte asumirá mayor incertidumbre y riesgo, previstos o reales. Sin embargo, mientras seas consciente de este factor, puedes valorar tus decisiones en consecuencia y contar con que el comprador/vendedor del activo hará lo mismo.
La volatilidad implícita desempeña un papel importante en los modelos de valoración que se utilizan para vender opciones y, hasta hace poco, la fijación del precio de las opciones era en gran medida un asunto improvisado de los operadores, que fijaban los precios por su cuenta… hasta que se desarrolló el modelo [ts]Black-Scholes[tm] El modelo de valoración de opciones más ampliamente aceptado.[te], que veremos a continuación…
