Usada a menudo en relación con las opciones, la volatilidad implícita es un cálculo que compara el precio actual de mercado de una acción con el valor teórico del precio de mercado en el futuro, todo ello para predecir el valor real de una opción. Esto puede sonar como una arriesgada ecuación de probabilidad —y lo es—, pero se basa en una historia factual sólida y en proyecciones inteligentes para el futuro cercano.
Una vez más, la volatilidad es básicamente una medida «neutral», no una indicación de una condición o decisión «buena» o «mala». Como medida (o, en este caso, predictor) de «movimiento», debes recordar que el movimiento puede producirse en cualquiera de las dos direcciones (hacia arriba o hacia abajo). Como inversor, debes tener en cuenta la volatilidad de distintos valores al tomar decisiones, especialmente con opciones, ya sean calls o puts.
La volatilidad implícita puede afectar tanto a compradores como a vendedores de ambos tipos de opciones (put o call), afectando por tanto al precio que pagas o recibes por la compra o venta de opciones. Una volatilidad implícita alta podría costarte más tanto al comprar como al vender, ya que la otra parte asumirá más incertidumbre y riesgo, proyectados o reales. Sin embargo, mientras seas consciente de este factor, puedes fijar el precio de tus decisiones en consecuencia y contar con que el comprador/vendedor del activo hará lo mismo.
La volatilidad implícita desempeña un papel importante en los modelos de fijación de precios que se utilizan para vender opciones y, hasta hace poco, la fijación de precios de las opciones era en gran medida una cuestión arbitraria, en la que los operadores establecían los precios por su cuenta… hasta que se desarrolló el modelo [ts]Black-Scholes[tm] El modelo de valoración de opciones más generalmente aceptado.[te], que veremos a continuación…