Les [ts]marchés haussiers et baissiers[tm]Une période prolongée de pessimisme et de baisse des cours qui semble s’autoalimenter et engendre encore plus de pessimisme et des cours encore plus faibles.[te] jouent un rôle important dans la prolongation ou la fin des [ts]cycles économiques[tm]Le cycle économique типique comprend des périodes d’expansion économique, de contraction (récession) et de reprise jusqu’à un nouveau sommet.[te]. Des millions de mots ont été écrits sur les marchés haussiers et baissiers, mais voici ce que vous devez savoir :
- Lorsqu’un [ts]marché haussier[tm]Une période prolongée d’optimisme et de hausse des cours boursiers qui semble s’alimenter d’elle-même et engendre encore plus d’optimisme ainsi que des cours encore plus élevés.[te] existe, la majorité des investisseurs se sentent très positifs quant au cycle économique actuel, au marché boursier et à la situation générale des affaires aux États-Unis et/ou dans le monde. De plus en plus d’investisseurs quittent leur position de spectateurs et entrent dans l’action en achetant des actions. Plus il y a d’investisseurs, plus il y a d’argent sur le marché. Plus d’argent sur le marché se traduit généralement par davantage d’achats et par une hausse des cours boursiers. C’est un exemple parfait du jeu de l’offre et de la demande en action.
- Les marchés baissiers indiquent la philosophie opposée d’une grande partie de la communauté des investisseurs. La confiance des investisseurs est en baisse et la communauté perçoit que le cycle économique actuel est au ralenti ou en récession. De nombreux investisseurs ont tendance à devenir des spectateurs, et non des acteurs, et à vendre leurs actions. Ils craignent les perspectives d’investissement et, à mesure que l’argent quitte le marché, les cours des actions ont tendance à baisser. Les investisseurs prennent alors leur liquidité et achètent généralement des placements plus sûrs, comme des obligations du Trésor américain et des obligations d’entreprises. (Les cours des obligations augmentent alors, ce qui rend leurs rendements moins attrayants et ralentit ainsi l’exode hors du marché boursier.)
La raison pour laquelle ces deux extrêmes du marché sont appelés « haussier » et « baissier » n’est pas claire. Certains disent qu’un taureau veut faire monter les prix, tandis que l’ours veut les griffer à la baisse. Quoi qu’il en soit, le taureau et l’ours sont des symboles emblématiques de Wall Street qui s’affrontent continuellement pour le contrôle de l’orientation générale du marché.
En tant qu’investisseur, vous devez savoir qui est en train de gagner cette bataille entre le taureau et l’ours et investir en conséquence. Une fois que vous avez compris la tendance — haussière ou baissière — considérez-la comme votre alliée.
Cette expression banale, « la tendance est votre alliée », est à retenir absolument. Si nous sommes dans un marché haussier et que la tendance est à la hausse, alors c’est le moment idéal pour acheter à bas prix et vendre à prix élevé. Dans un marché baissier, la tendance est également votre alliée, et il existe des moyens de gagner de l’argent lorsque les cours des actions baissent.
« La tendance est votre alliée » et « acheter à bas prix et vendre à prix élevé » sont d’excellentes formules à retenir. Dans un marché baissier, une autre formule est « vendre à prix élevé et acheter à bas prix ». On appelle cela la vente à découvert, et ce sujet sera abordé ensuite au chapitre 3. Il y a aussi une autre expression à la mode : « acheter à prix élevé et vendre encore plus haut. » Celle-ci consiste à repérer des actions à forte dynamique qui sortent d’une fourchette de cotation étroite — nous en parlerons davantage dans le chapitre 8 sur le momentum trading.