Maintenant que vous savez ce qu’est une bourse, il est nécessaire de faire une distinction très importante entre les actions qui se négocient en bourse et celles qui ne s’y négocient pas.
La plupart des entreprises sont des sociétés privées et ne sont pas cotées en bourse. Le salon de coiffure et le fleuriste du coin, la personne qui tond votre pelouse et le plombier qui répare votre évier sont probablement tous de petites entreprises appartenant à leur fondateur.
À mesure que les entreprises se développent, elles constatent généralement qu’elles ont besoin de fonds supplémentaires pour se développer. Cet argent supplémentaire peut provenir des bénéfices de l’entreprise, des fonds personnels du fondateur, d’un emprunt (pensez ici à la dette et aux obligations) ou du fait de céder une partie de leur propriété (pensez ici aux capitaux propres). Vendre une participation à quelques amis et membres de la famille serait considéré comme une « offre privée », où seulement une douzaine de personnes environ achètent une participation, mais vendre une participation à des centaines ou des milliers d’investisseurs est ce que l’on appelle une « offre publique ».
Lorsqu’une entreprise décide d’« entrer en bourse », elle fait appel à une banque d’investissement ou à une société de courtage pour vendre ses actions au public. Vous avez peut-être entendu le terme « [ts]IPO[tm]IPO signifie « Initial Public Offering ». Cela représente la PREMIÈRE occasion pour le public d’acheter des actions d’une entreprise donnée.[te] ». IPO signifie Introduction en bourse. Cela représente la PREMIÈRE occasion pour le public d’acheter des actions d’une entreprise donnée. Jusqu’à la date de son IPO, l’entreprise fonctionnait comme une entité privée. Une personne ou quelques personnes détenaient toutes les actions, et elle n’était ni enregistrée ni approuvée par la SEC (Securities and Exchange Commission).
En tant qu’investisseur potentiel, vous devriez comprendre un peu le processus d’IPO dès le début. Une IPO ne se fait pas sur un coup de tête. Au minimum, elle implique les éléments suivants.
- Établir un « historique » impressionnant en affaires, en affichant de bons bénéfices et des tendances favorables des revenus futurs.
- En examinant attentivement ce qui suit :
- Marché pour l’action (les gens seraient-ils intéressés par l’achat d’actions ?)
- Les répercussions du fait de céder à d’autres une grande part de la propriété
- Les avantages potentiels (combien d’argent cela pourrait-il rapporter ?)
- Le coût élevé d’une préparation prolongée à l’introduction en bourse (cela exige une montagne de paperasse.)
- Comment les nouveaux fonds pourraient aider à faire croître l’entreprise
- Constituer une équipe de comptables, d’avocats et de conseillers expérimentés dans les introductions en bourse ainsi que dans l’enregistrement et l’approbation auprès de la SEC.
- Être financièrement assez solide pour pouvoir assumer le temps nécessaire (le processus est long et sensible aux délais) et les coûts importants liés à la préparation de toute la documentation exigée par la SEC (énorme et détaillée), qui est indispensable pour obtenir les approbations et autorisations nécessaires à une introduction en bourse.
- Trouver un courtier en valeurs mobilières ou une banque d’investissement prêt à parrainer votre introduction en bourse auprès du marché de l’investissement. Ces entités sont les souscripteurs de votre première vente publique d’actions.
En tant qu’investisseur, vous devez savoir que vous prenez généralement plus de risques avec une IPO qu’avec d’autres achats d’actions. Comme l’entreprise n’a jamais eu d’actions cotées en bourse, vous avez peu de garanties que son prix d’introduction se stabilisera ou augmentera. Cependant, il vous arrive parfois de tomber sur une IPO comme celle de Google (GOOG) et votre action nouvellement acquise peut doubler, tripler, voire quadrupler en peu de temps !
Lorsque vous achetez des actions d’une IPO, votre argent va directement à l’entreprise dans laquelle vous investissez, et elle l’utilise pour ses projets d’expansion. Après avoir acheté des actions lors d’une IPO et si vous souhaitez les revendre, vous devez les vendre sur le marché secondaire, comme le NYSE, l’AMEX ou le NASDAQ. Ces actions qui s’échangent sur les places boursières appartiennent à des particuliers et à d’autres entreprises, et sont vendues à d’autres particuliers et entreprises. Lorsqu’une action se négocie sur l’une des places boursières, aucun autre argent ne retourne à l’entreprise. C’est l’inverse d’une IPO, où le vendeur est l’entreprise qui commercialise ses propres actions et où l’entreprise reçoit l’argent de la vente de ses titres. Le marché secondaire est le principal diffuseur de titres dans le monde entier.
Pour voir les dernières IPO arrivant sur le marché, consultez centre IPO de Yahoo!.
[mark]Ne pensez pas que, simplement parce que vous avez un compte de courtage chez Etrade ou Schwab, vous pourrez participer à une IPO. Les banques d’investissement vendent généralement ces actions initiales à d’autres banques, à des sociétés de courtage et à des particuliers fortunés. Lorsque Google est entré en bourse, E*trade a reçu de Google le droit de vendre un certain nombre d’actions, et vous deviez participer à une loterie chez Etrade pour avoir la chance d’acheter 100 actions de Google. Je n’ai pas gagné à la loterie Etrade pour l’IPO de Google, mais l’un de nos employés, si. Il a acheté 100 actions à 85 $ et les a revendues en 30 jours à 125 $. Il a réalisé un excellent gain de 50 % en 30 jours, mais en moins d’un an, l’action a atteint 299 $, soit un gain spectaculaire de 252 %.[endmark]