Maintenant que vous savez ce qu’est une bourse, il est nécessaire d’établir une distinction très importante entre les actions qui se négocient en bourse et celles qui ne s’y négocient pas.
La plupart des entreprises sont des sociétés privées et ne se négocient pas en bourse. Le salon de coiffure et le fleuriste du coin, la personne qui tond votre pelouse et le plombier qui répare votre évier sont probablement tous de petites entreprises appartenant à leur fondateur.
À mesure que les entreprises grandissent, elles constatent généralement qu’elles ont besoin de fonds supplémentaires pour se développer. Cet apport de trésorerie peut provenir des bénéfices de l’entreprise, des fonds personnels du fondateur, de l’emprunt (c’est-à-dire la dette et les obligations), ou de la cession d’une partie de leur propriété (c’est-à-dire les capitaux propres). Vendre une participation à quelques amis et membres de la famille serait considéré comme une « offre privée », où seulement une douzaine de personnes environ achètent une participation, mais vendre une participation à des centaines ou des milliers d’investisseurs est ce que l’on appelle une « offre publique ».
Lorsqu’une entreprise décide de « s’introduire en bourse », elle mandate une banque d’investissement ou une société de courtage pour vendre ses actions au public. Vous avez peut-être entendu l’expression « [ts]IPO[tm]IPO signifie Initial Public Offering, c’est-à-dire offre publique initiale. Cela représente la PREMIÈRE occasion pour le public d’acheter des actions d’une entreprise donnée.[te] ». IPO signifie Offre publique initialeoffre publique initiale. Cela représente la PREMIÈRE occasion pour le public d’acheter des actions d’une entreprise donnée. Jusqu’à la date d’introduction en bourse d’une société, celle-ci fonctionnait comme une entité privée. Une ou quelques personnes détenaient toutes ses actions, et elle n’était ni enregistrée ni approuvée par la SEC (Securities and Exchange Commission).
En tant qu’investisseur potentiel, vous devriez comprendre un peu le processus d’introduction en bourse dès le départ. Une IPO ne se fait pas sur un coup de tête. Au minimum, elle implique les éléments suivants.
- Se constituer un « palmarès » impressionnant en affaires, en affichant de bons bénéfices et de bonnes tendances de revenus futurs.
- En examinant attentivement les éléments suivants :
- Le marché de l’action (les gens seraient-ils intéressés à acheter des parts ?)
- Les répercussions de l’abandon d’une grande partie de la propriété à d’autres
- Les avantages potentiels (combien d’argent pourrait-elle lever ?)
- Le coût élevé d’une préparation prolongée à l’introduction en Bourse (la quantité de paperasse requise est énorme.)
- Comment les nouveaux fonds pourraient aider l’entreprise à se développer
- Constituer une équipe de comptables, d’avocats et de conseillers expérimentés en introductions en Bourse ainsi qu’en enregistrement et approbation auprès de la SEC.
- Être suffisamment stable financièrement pour pouvoir se permettre le temps nécessaire (le processus est long et exige d’agir dans des délais précis) ainsi que les lourdes dépenses liées à la préparation de toute la documentation exigée par la SEC (qui est volumineuse et détaillée), indispensable pour obtenir les approbations et autorisations nécessaires à une introduction en bourse.
- Trouver un courtier en valeurs mobilières ou une banque d’investissement disposé à parrainer votre introduction en bourse auprès du marché des capitaux. Ces entités sont les souscripteurs de votre première émission publique d’actions.
En tant qu’investisseur, vous devez savoir que vous prenez généralement plus de risques avec une IPO qu’avec d’autres achats d’actions. Comme l’entreprise n’a jamais eu d’actions cotées en bourse, vous avez peu de garantie que le prix de son IPO se stabilisera ou augmentera. Cependant, il arrive parfois que vous rencontriez une IPO comme Google (GOOG) et que vos actions nouvellement acquises puissent doubler, tripler, voire quadrupler en peu de temps !
Lorsque vous achetez des actions d’une IPO, votre argent va directement à l’entreprise dans laquelle vous investissez, qui l’utilise pour ses projets d’expansion. Après avoir acheté des actions lors d’une IPO et si vous souhaitez les revendre, vous devez les vendre sur le marché secondaire, comme le NYSE, l’AMEX ou le NASDAQ. Ces actions négociées sur les places boursières sont détenues par des particuliers et d’autres entreprises, puis revendues à d’autres particuliers et entreprises. Lorsqu’une action se négocie sur l’une des places boursières, plus aucun argent ne retourne à l’entreprise. C’est l’inverse d’une IPO, où le vendeur est l’entreprise qui commercialise ses propres actions et où l’entreprise reçoit le produit de la vente de ses titres. Le marché secondaire est le principal pourvoyeur de titres dans le monde.
Pour voir les dernières IPO arrivant sur le marché, consultez Centre des IPO de Yahoo!.
[mark]Ne pensez pas que, simplement parce que vous avez un compte de courtage chez Etrade ou Schwab, vous pourrez participer à une IPO. Les banques d’investissement vendent généralement ces actions initiales à d’autres banques, à des sociétés de courtage et à des particuliers fortunés. Lors de l’introduction en bourse de Google, E*trade a reçu de Google le droit de vendre un certain nombre d’actions, et il fallait participer à une loterie avec Etrade pour avoir la chance d’acheter 100 actions Google. Je n’ai pas gagné à la loterie Etrade pour l’IPO de Google, mais l’un de nos employés, oui. Il a acheté 100 actions à 85 $ et les a revendues en 30 jours à 125 $. Il a réalisé un excellent gain de 50 % en 30 jours, mais au bout d’un an, l’action a atteint 299 $, soit un gain stupéfiant de 252 %.[endmark]