Ahora que sabes qué es una bolsa, es necesario hacer una distinción muy importante entre las acciones que cotizan en bolsa y las que no.
La mayoría de las empresas son empresas privadas y no cotizan en bolsa. La barbería y la floristería de la esquina, el hombre que corta tu césped y el fontanero que repara tu fregadero probablemente sean pequeñas empresas propiedad de su fundador.
A medida que las empresas crecen, normalmente descubren que necesitan más dinero para expandirse. Ese dinero adicional puede provenir de los beneficios de la empresa, de los fondos personales del fundador, de préstamos (piensa aquí en deuda y bonos) o de ceder parte de su propiedad (piensa aquí en capital). Vender participaciones a unos pocos amigos y familiares se consideraría una «oferta privada», en la que solo una docena de personas más o menos compran participación, pero vender participaciones a cientos o miles de inversores es lo que se conoce como una «oferta pública».
Cuando una empresa decide «salir a bolsa», contrata a una firma de banca de inversión o de corretaje para vender sus acciones al público. Tal vez hayas oído el término «[ts]IPO[tm]IPO significa Oferta Pública Inicial. Esto representa la PRIMERA oportunidad para que el público compre acciones de una empresa determinada.[te]». IPO significa Oferta pública inicial. Esto representa la PRIMERA oportunidad para que el público compre acciones de una empresa determinada. Hasta la fecha de la salida a bolsa de una empresa, ha estado funcionando como una entidad de propiedad privada. Una o varias personas poseían todas sus acciones y no estaban registradas ni aprobadas por la SEC (Comisión de Bolsa y Valores).
Como posible inversor, conviene que conozcas un poco el proceso de la IPO desde el principio. La IPO no ocurre por capricho. Como mínimo, implica lo siguiente.
- Construir un impresionante “historial” en los negocios, mostrando buenos beneficios y tendencias futuras de ingresos.
- Considerando cuidadosamente lo siguiente:
- El mercado para la acción (¿habría interés en comprar acciones?)
- Las implicaciones de ceder grandes participaciones de la propiedad a otras personas
- Los posibles beneficios (¿cuánto dinero podría recaudar?)
- El alto coste de una preparación prolongada para una salida a bolsa (se requiere muchísima documentación).
- Cómo el dinero nuevo podría ayudar a hacer crecer la empresa
- Reunir a un equipo de contables, abogados y asesores con experiencia en OPV y en el registro y la aprobación ante la SEC.
- Tener la estabilidad financiera suficiente para permitirse el tiempo (el proceso lleva mucho tiempo y es muy sensible a los plazos) y el gran gasto que supone preparar toda la documentación exigida por la SEC (que es enorme y detallada), necesaria para obtener las aprobaciones y permisos de una OPV.
- Localizar un corredor de valores o un banco de inversión dispuesto a patrocinar su OPV ante el mercado de inversión. Estas entidades son los suscriptores de su primera venta pública de acciones.
Como inversor, debes tener en cuenta que normalmente asumes más riesgo al operar con una IPO que al comprar otras acciones. Como la empresa nunca ha tenido acciones que cotizaran públicamente, tienes poca garantía de que el precio de su IPO se estabilice o aumente. Sin embargo, a veces te encuentras con una IPO como la de Google (GOOG) y tus acciones recién adquiridas pueden duplicarse, triplicarse o incluso cuadruplicarse en poco tiempo.
Cuando compras acciones de una IPO, tu dinero va directamente a la empresa en la que inviertes y esta lo utiliza para sus planes de expansión. Después de haber comprado acciones en una IPO y querer venderlas, debes hacerlo en el mercado secundario, como la NYSE, AMEX o NASDAQ. Estas acciones que cotizan en bolsa pertenecen a particulares y a otras empresas, y se venden a otros particulares y empresas. Cuando una acción cotiza en una de las bolsas, ya no vuelve a ir dinero a la empresa. Esto contrasta con una IPO, en la que el vendedor es la propia empresa que comercializa sus acciones y la empresa recibe el dinero de la venta de sus acciones. El mercado secundario es el principal proveedor de valores en todo el mundo.
Para ver las últimas IPO que están llegando al mercado, consulta Centro de OPV de Yahoo!.
[mark]No pienses que, solo porque tienes una cuenta de corretaje en Etrade o Schwab, podrás participar en una IPO. Los bancos de inversión suelen vender esas acciones iniciales a otros bancos, firmas de corretaje y personas con un patrimonio neto elevado. Cuando Google salió a bolsa, Google otorgó a E*trade el derecho de vender una determinada cantidad de acciones, y tenías que participar en una lotería con Etrade para ganar el derecho a comprar 100 acciones de Google. Yo no gané la lotería de Etrade para la IPO de Google, pero uno de nuestros empleados sí. Compró 100 acciones a 85 dólares y las vendió en 30 días a 125 dólares. Obtuvo un gran 50 % en 30 días, pero en el plazo de un año la acción alcanzó los 299 dólares, una asombrosa ganancia del 252 %.[endmark]
