Ahora que sabe qué es una bolsa, es necesario hacer una distinción muy importante entre las acciones que cotizan en bolsas y las que no.
La mayoría de las empresas son privadas y no cotizan en bolsa. La peluquería y la floristería de la esquina, el hombre que corta el césped y el fontanero que arregla el fregadero probablemente sean pequeñas empresas pertenecientes al fundador.
A medida que las empresas crecen, suelen descubrir que necesitan más dinero para expandirse. Ese dinero adicional puede proceder de los beneficios de la empresa, de los fondos personales del fundador, de préstamos (piense aquí en deuda y bonos) o de ceder parte de su propiedad (piense aquí en capital). Vender participación a unos pocos amigos y familiares se consideraría una «oferta privada», en la que solo una docena más o menos de personas compran participación, mientras que vender participación a cientos o miles de inversores es lo que se denomina una «oferta pública».
Cuando una empresa decide «salir a bolsa», contrata a una firma de banca de inversión o de corretaje para vender sus acciones al público. Es posible que haya oído el término «[ts]IPO[tm]IPO significa oferta pública inicial. Esto representa la PRIMERA oportunidad para que el público adquiera acciones de una empresa determinada.[te]». IPO significa Oferta pública inicial. Esto representa la PRIMERA oportunidad para que el público compre acciones de una empresa en particular. Hasta la fecha de la salida a bolsa de una empresa, han estado funcionando como una entidad privada. Una o pocas personas poseían todas sus acciones y no estaban registradas ni aprobadas por la SEC (Securities Exchange Commission).
Como posible inversor, conviene que entienda un poco el proceso de la OPI desde el principio. Una OPI no ocurre por capricho. Como mínimo, implica lo siguiente.
- Acumular un impresionante “historial” en los negocios, mostrando buenas ganancias y tendencias favorables de ingresos futuros.
- Considerando cuidadosamente lo siguiente:
- El mercado de la acción (¿habría gente interesada en comprar participaciones?)
- Las implicaciones de ceder grandes participaciones de propiedad a otros
- Los beneficios potenciales (¿cuánto dinero podría जुटar?)
- El alto costo de una larga preparación para la salida a bolsa (se requiere una enorme cantidad de papeleo).
- Cómo el nuevo capital podría ayudar a hacer crecer la empresa
- Reunir un equipo de contadores, abogados y asesores con experiencia en OPV y en el registro y la aprobación ante la SEC.
- Contar con la estabilidad financiera suficiente para permitirse el tiempo (el proceso consume mucho tiempo y es sensible a los plazos) y el gran gasto que supone reunir toda la documentación exigida por la SEC (que es extensa y detallada), necesaria para obtener las aprobaciones y permisos de una OPV.
- Localizar un intermediario de valores o un banco de inversión dispuesto a patrocinar su OPV en el mercado de inversión. Estas entidades son los suscriptores de su primera venta pública de acciones.
Como inversor, debe saber que, por lo general, asume más riesgo cuando participa en una OPI que cuando compra otras acciones. Como la empresa nunca ha tenido acciones que cotizaran en bolsa, apenas tiene garantías de que el precio de su OPI se estabilice o aumente. Sin embargo, a veces se encuentra con una OPI como la de Google (GOOG) y sus acciones recién adquiridas pueden duplicarse, triplicarse o incluso cuadruplicarse en poco tiempo.
Cuando compra acciones de una OPI, su dinero va directamente a la empresa en la que está invirtiendo y esta lo utiliza para sus planes de expansión. Después de haber comprado acciones en una OPI y querer venderlas, debe hacerlo en el mercado secundario, como la NYSE, AMEX o NASDAQ. Estas acciones que cotizan en bolsa son propiedad de particulares y otras empresas, y se venden a otros particulares y empresas. Cuando una acción cotiza en una de las bolsas, ya no vuelve más dinero a la empresa. Esto contrasta con una OPI, en la que el vendedor es la empresa que comercializa sus propias acciones y la empresa recibe el dinero procedente de la venta de esas acciones. El mercado secundario es el principal proveedor de valores en todo el mundo.
Para ver las últimas OPIs que llegan al mercado, consulte Centro de OPI de Yahoo!.
[mark]No crea que, solo por tener una cuenta de corretaje en Etrade o Schwab, podrá participar en una OPI. Los bancos de inversión suelen vender esas acciones iniciales a otros bancos, firmas de corretaje y personas con un alto patrimonio neto. Cuando Google salió a bolsa, E*trade recibió de Google el derecho de vender un determinado número de acciones, y usted tenía que participar en un sorteo con Etrade para ganar el derecho a comprar 100 acciones de Google. Yo no gané el sorteo de Etrade para la OPI de Google, pero uno de nuestros empleados sí. Compró 100 acciones a 85 dólares y las vendió en 30 días a 125 dólares. Obtuvo un gran 50% en 30 días, pero al cabo de un año la acción alcanzó los 299 dólares, con una asombrosa ganancia del 252%.[endmark]