StockTrak 项目

经济学——股票市场与机构

作者
一台电脑显示器展示实时股票市场数据和图表。

该项目的主要目标是通过成为积极参与者来了解投资过程。学生将通过以 500,000 美元的初始资金进行交易来参与投资组合模拟练习。

我们可以分组玩吗？

你们可以两人组队，也可以单独进行，按你的喜好选择。每个两人小组只需要一个 Stock-Trak 账户。

投资模拟的目标是什么？

你的目标是最大化风险调整后收益，定义为你投资组合的夏普比率。每位学生的要求包括：（1）在整个学期中每周跟踪自己投资组合的表现；（2）为课堂讨论可能影响投资组合风险和收益的宏观经济、金融市场或其他新闻事件做好准备；（3）撰写一份报告，分析自己投资组合在整个学期中的表现。关于报告的更多细节见下一页。

如果这是个游戏，谁会获胜？

我更愿意认为我们都是赢家，但那些取得最高风险调整后收益的投资者（以其投资组合的夏普比率衡量）将在他们的（50 分）Stock-Trak 报告 #3 中额外获得 5 分。

我们可以交易哪些资产？

游戏中只能交易普通股、共同基金和 ETF（不买债券，不买衍生品，没有例外）。

我们如何交易？

Stock-Trak 提供网页交易；详情请见注册材料或网站。你的账户在整个学期内最多可进行 200 笔交易；允许市价单和限价单。

我们非得交易不可吗？（通常会用一种抱怨的语气问）

是的。每个投资者小组在游戏期间必须至少完成 20 笔交易（定义为买入或卖空一只股票、共同基金或 ETF）。每少完成一笔交易，你的（50 分）Stock-Trak 报告 #3 就会被扣 2 分。关于如何开始，请参阅《Stocktrak 策略》讲义。 注意：对一只股票先买入后卖出算作 一笔交易.

我们如何跟踪我们的表现？

使用 Stock-Trak 网站来跟踪你的每周表现是最好的办法。在 Yahoo! Finance（或你熟悉的任何其他金融网站）上注册并建立一个投资组合列表，似乎是跟踪你交易过的任何股票的实时新闻最简单的方法。

我们现在应该立刻做什么？

  1. 下载并阅读 Stock-Trak 规则（链接在课程页面上）。
  2. 尽快在 Stock-Trak 网站上注册，以便做好交易准备。
  3. 开始跟踪你的投资组合和基准在每周之间的表现，并保存你找到的任何与股票相关的新闻条目。 周五收盘价 撰写报告时会需要这些内容。
  4. 收集讨论你所持股票和/或投资策略的报刊或网络文章。这些资料在撰写报告时会很有用，便于参考。
  5. 如果我遗漏了任何问题或疑问，请随时和我讨论。

TPS 简明实用指南【1】 报告

对于所有报告，支撑你在报告中所作陈述的图表、表格和图形都应放在附录中，并且不计入报告的页数。

报告1（截止日期10/7；最多2页）占期末成绩的6%

  • 讨论你的 起始 投资组合策略和证券选择过程。你打算用你的选股来跑赢哪个指数？为什么选择那个指数？
  • 在附录中，列出你每一项交易决策的“时间线”或纪事，并说明每笔交易背后的思考过程。如果你使用过选股筛选器来挑选股票，请具体说明你使用了哪些筛选条件。

报告2（截止日期11/4；最多2页）各占期末成绩的6%

  • 在本学期中，你的投资组合/选股策略是如何发生变化的？这种变化是对课堂上讨论的概念作出的回应，还是对本学期发生的经济事件（市场、行业或公司层面事件）作出的回应？
  • 在附录中，列出你每一项交易决策的“时间线”或纪事，并说明每笔交易背后的思考过程。如果你使用过选股筛选器来挑选股票，请具体说明你使用了哪些筛选条件。

报告3（截止日期12/2；最多5页）占期末成绩的13%

你的期末报告应包含三个主要部分：

  1. 收益分析
  • 计算你的投资组合和基准的平均周收益率。
  • 你在本季度开始时选择的基准表现之上了吗？
  • 哪些 三只 证券是你最大的赢家？哪些 三只 是你最大的输家？请用百分比而不是金额来衡量赢家和输家。导致这六只股票出现极端表现的公司、行业或市场相关事件是什么？请具体说明。你可以在附录中加入支持你分析的纸质或网络文章。
  1. 风险分析
  • 计算你的投资组合以及基准每周收益率的标准差，以及你的投资组合的贝塔系数（以你的基准指数作为“市场”）。
  • 从风险调整后的角度来看，你是否跑赢了基准？请同时计算夏普比率和特雷诺指标。在评估你的表现时，这些指标中哪一个最合适？（想想你的2 你的投资组合贝塔回归能告诉你关于最后这个问题的内容。）
  • 计算你的上行市场贝塔和下行市场贝塔。你是好的择时者还是差的择时者？
  1. 结论
  • 最后请对你的投资组合做出评价——如果现在知道你所知道的一切，你会怎样做得不同？这 不是 并不意味着利用完美的事后视角来决定你本该买哪些股票！相反，假设你今天才开始使用 Stock-Trak。考虑到你目前对股市的了解与学期初相比，你会在投资组合策略和证券选择过程方面做出哪些不同的决定？这次游戏中的哪些经验教训会在你为退休储蓄时派上用场？

请记住，项目成绩与你赚了多少钱或亏了多少钱毫无关系！你的成绩将依据对整个学期所发生情况的清晰、简明讨论来评定。优秀的报告还应成功融入课程中强调的概念。

【1】TPS = 股票表现跟踪。请务必确保你的报告使用正确的封面页。