StockTrak 项目

经济学——股票市场与机构

作者：
一台电脑显示器展示实时股票市场数据和图表。

该项目的主要目标是通过成为积极参与者来加深对投资过程的理解。学生将通过以 500,000 美元的初始资金进行交易来参与投资组合模拟练习。

我们可以组队玩吗？

你们可以两人组成一组，或者也可以自己单独进行，视你们的偏好而定。每个两人小组只需要一个 Stock-Trak 账户。

投资模拟的目标是什么？

你的目标是使风险调整后收益最大化，其定义为你投资组合的夏普比率。每位学生的要求包括：（1）在整个学期中每周跟踪其投资组合的表现；（2）为课堂讨论可能影响其投资组合风险和收益的宏观经济、金融市场或其他新闻事件做好准备；以及（3）撰写一份分析其投资组合整个学期表现的报告。有关报告的更多细节见下一页。

如果这是个游戏，那么谁会赢？

我想我们都可以算是赢家，但那些实现最高风险调整后收益（以其投资组合的夏普比率衡量）的投资者，将在他们的（50 分）Stock-Trak 报告 #3 中额外获得 5 分。

我们可以交易哪些资产？

游戏中只能交易普通股、共同基金和 ETF（不包括债券、衍生品，没有例外）。

我们怎么交易？

Stock-Trak 提供网页交易；详情见注册材料或网页。你的账户在整个学期内最多可进行 200 笔交易；允许使用市价单和限价单。

我们真的非得交易吗？（通常会用一种抱怨的语气问）

是的。每个投资者小组在游戏期间必须至少完成 20 笔交易（定义为买入或卖空一只股票、共同基金或 ETF）。每少完成一笔，你在（50 分的）Stock-Trak 第 3 号报告中将被扣 2 分。有关如何开始的想法，请参阅《Stocktrak 策略》讲义。 注意：股票的买入和随后卖出计为 一笔交易.

我们如何跟踪自己的表现？

通过 Stock-Trak 网站跟踪每周表现是最好的办法。在雅虎财经（Yahoo! Finance）或你熟悉的任何其他金融网站上注册并建立一个投资组合列表，似乎是跟踪你所交易股票的实时新闻的最简单方式。

我们现在应该马上做什么？

  1. 下载并阅读 Stock-Trak 规则（链接在课程页面上）。
  2. 尽快在 Stock-Trak（其网站上）注册，以便做好交易准备。
  3. 开始跟踪你的投资组合和基准的周度表现，并保存你找到的任何有关股票的新闻信息。 周五收盘价 撰写你的报告时将会用到。
  4. 收集讨论你的股票和/或投资策略的印刷版或网络文章。这些资料在撰写报告时会很有用，可供参考。
  5. 如有我遗漏的任何问题，请随时与我讨论。

《TPS 简明实用指南》【1】 报告

对于所有报告，用于支持报告中陈述的图形、表格和图表都应放在附录中，不计入报告页数。

报告1（截止10/7；最多2页）占期末成绩的6%

  • 讨论你的 开始 投资组合策略和证券选择流程。你打算用你的选股结果超越哪个指数？为什么选择那个指数？
  • 在附录中，呈现一份你每一笔交易决策的“时间线”或编年记录，以及每笔交易背后的思考过程。如果你使用过选股筛选器来挑选股票，请具体说明你使用了哪些筛选条件。

报告2（截止11/4；最多2页）各占期末成绩的6%

  • 在本学期中，你的投资组合/选股策略是如何变化的？这种变化是由于课堂上讨论的概念，还是由于学期内发生的经济事件（市场、行业或公司特定事件）所致？
  • 在附录中，呈现一份你每一笔交易决策的“时间线”或编年记录，以及每笔交易背后的思考过程。如果你使用过选股筛选器来挑选股票，请具体说明你使用了哪些筛选条件。

报告3（截止12/2；最多5页）占期末成绩的13%

你的最终报告应包含三个主要部分：

  1. 收益分析
  • 计算你投资组合和基准的平均周收益率。
  • 你是否跑赢了你在学期开始时选定的基准？
  • 哪些 三 证券是你最大的赢家？哪些 三 是你最大的输家？请用百分比而不是金额来衡量赢家和输家。是什么公司、行业或市场相关事件导致这六只股票表现出现极端变化？请具体说明。你可以在附录中加入支持你分析的印刷版或网络文章。
  1. 风险分析
  • 计算你的投资组合和基准的周收益率标准差，以及你的投资组合β（以你的基准指数作为“市场”）。
  • 从风险调整的角度看，你是否跑赢了基准？请同时计算夏普比率和特雷诺指标。在评估你的表现时，这两个指标中哪一个更合适？（想一想你的投资组合β回归中的R2 告诉你关于这个最后问题的什么信息。）
  • 计算你的上行市场β和下行市场β。你是优秀的择时者还是糟糕的择时者？
  1. 结论
  • 最后请批判性地反思你的投资组合——如果现在回头看，你会做哪些不同的决定？这并 不是 不是说要凭借事后诸葛亮来决定你本该买哪些股票！相反，假设你今天刚开始使用 Stock-Trak。考虑到与本学期早些时候相比，你对股市已有了更多认识，你会在投资组合策略和证券选择流程上做出哪些不同的调整？随着你为退休储蓄，这个游戏中的哪些经验会对你有帮助？

请记住，项目成绩与你赚了多少钱或亏了多少钱毫无关系！你的成绩将基于对整个学期中发生情况的清晰、简明讨论。优秀的报告还应成功融入课程中强调的概念。

【1】TPS = 股票表现跟踪。请务必确保你的报告使用正确的封面页。