Ο κύριος στόχος του έργου είναι να αποκτηθεί κατανόηση της επενδυτικής διαδικασίας μέσω της ενεργού συμμετοχής. Οι φοιτητές θα συμμετάσχουν σε άσκηση προσομοίωσης χαρτοφυλακίου, διαπραγματευόμενοι αρχικό κεφάλαιο 500.000 δολαρίων.
Μπορούμε να παίξουμε το παιχνίδι σε ομάδα;
Μπορείτε να σχηματίσετε ομάδες των δύο ή να παίξετε το παιχνίδι μόνοι σας, όπως προτιμάτε. Κάθε ομάδα των δύο χρειάζεται μόνο έναν λογαριασμό Stock-Trak.
Ποιος είναι ο στόχος της επενδυτικής προσομοίωσης;
Στόχος σας είναι να μεγιστοποιήσετε την απόδοση προσαρμοσμένη στον κίνδυνο, όπως ορίζεται από τον δείκτη Sharpe του χαρτοφυλακίου σας. Οι απαιτήσεις για κάθε φοιτητή περιλαμβάνουν: (1) την παρακολούθηση της απόδοσης του χαρτοφυλακίου του κάθε εβδομάδα κατά τη διάρκεια του εξαμήνου· (2) την προετοιμασία για συζήτηση στην τάξη σχετικά με μακροοικονομικά γεγονότα, γεγονότα στις χρηματοπιστωτικές αγορές ή άλλα νέα που μπορεί να επηρεάσουν τον κίνδυνο και την απόδοση των χαρτοφυλακίων τους· και (3) τη σύνταξη μιας αναφοράς που αναλύει την απόδοση του χαρτοφυλακίου του κατά τη διάρκεια του εξαμήνου. Περισσότερες λεπτομέρειες για την αναφορά βρίσκονται στην επόμενη σελίδα.
Αν είναι παιχνίδι, ποιος κερδίζει;
Θα ήθελα να πιστεύω ότι είμαστε όλοι νικητές, αλλά οι επενδυτές που θα επιτύχουν την υψηλότερη απόδοση προσαρμοσμένη στον κίνδυνο (όπως μετριέται από τον δείκτη Sharpe του χαρτοφυλακίου τους) θα πάρουν επιπλέον 5 μονάδες στην (50 μονάδων) Αναφορά Stock-Trak #3.
Ποια περιουσιακά στοιχεία μπορούμε να διαπραγματευτούμε;
Στο παιχνίδι μπορούν να διαπραγματευτούνται μόνο κοινές μετοχές, αμοιβαία κεφάλαια και ETF (όχι ομόλογα, όχι παράγωγα, καμία εξαίρεση).
Πώς διαπραγματευόμαστε;
Το Stock-Trak προσφέρει διαπραγμάτευση μέσω διαδικτύου· λεπτομέρειες υπάρχουν στα έγγραφα εγγραφής ή στο διαδίκτυο. Ο λογαριασμός σας περιορίζεται σε 200 συναλλαγές για το εξάμηνο· επιτρέπονται εντολές αγοράς και εντολές ορίου.
Πρέπει να κάν-ουμε-εε-εεμπορές; (συχνή ερώτηση με παραπονιάρικο ύφος)
Ναι. Κάθε ομάδα επενδυτών πρέπει να πραγματοποιήσει τουλάχιστον 20 συναλλαγές (οριζόμενες ως αγορά ή ανοικτή πώληση μετοχής, αμοιβαίου κεφαλαίου ή ETF) κατά τη διάρκεια του παιχνιδιού. Για κάθε συναλλαγή που υπολείπεται αυτού του στόχου θα χάσετε 2 μονάδες στην (50 μονάδων) Αναφορά Stock-Trak #3. Δείτε το φυλλάδιο Stocktrak Strategies για μερικές ιδέες σχετικά με το πώς να ξεκινήσετε. Σημείωση: μια αγορά και η επακόλουθη πώληση μιας μετοχής μετρά ως μία συναλλαγή.
Πώς παρακολουθούμε την απόδοσή μας;
Η παρακολούθηση της εβδομαδιαίας απόδοσής σας μέσω της ιστοσελίδας της Stock-Trak είναι ο καλύτερος τρόπος. Η εγγραφή και η δημιουργία μιας λίστας χαρτοφυλακίου στο Yahoo! Finance (ή σε οποιαδήποτε άλλη χρηματοοικονομική ιστοσελίδα με την οποία είστε εξοικειωμένοι) φαίνεται να είναι ο ευκολότερος τρόπος για να παρακολουθείτε σε πραγματικό χρόνο τις ειδήσεις σχετικά με τις μετοχές που έχετε διαπραγματευτεί.
Τι πρέπει να κάνουμε αμέσως;
- Κατεβάστε και διαβάστε τους κανόνες του Stock-Trak (ο σύνδεσμος βρίσκεται στη σελίδα του μαθήματος).
- Εγγραφείτε στο Stock-Trak (στον ιστότοπό τους) το συντομότερο δυνατό για να είστε έτοιμοι να πραγματοποιήσετε συναλλαγές.
- Ξεκινήστε να παρακολουθείτε την εβδομαδιαία απόδοση τόσο του χαρτοφυλακίου σας όσο και του δείκτη αναφοράς σας, αποθηκεύοντας παράλληλα τυχόν ειδήσεις που βρίσκετε σχετικά με τις μετοχές σας. Τιμές κλεισίματος της Παρασκευής θα χρειαστούν για να γράψετε τις αναφορές σας.
- Συλλέξτε άρθρα από τον Τύπο ή το διαδίκτυο που να συζητούν τις μετοχές σας ή/και τις επενδυτικές σας στρατηγικές. Αυτά θα σας φανούν χρήσιμα, για λόγους αναφοράς, όταν γράφετε τις αναφορές σας.
- Μην διστάσετε να μου μιλήσετε για τυχόν ζητήματα ή ερωτήσεις που έχω παραλείψει.
Ένας σύντομος αλλά χρήσιμος οδηγός για το TPS[1] αναφορές
Για όλες τις αναφορές, τα γραφήματα, τους πίνακες και τα διαγράμματα που στηρίζουν τις δηλώσεις που γίνονται στην αναφορά σας, θα πρέπει να τοποθετούνται σε παράρτημα και να μη συμπεριλαμβάνονται στον αριθμό σελίδων της αναφοράς.
Αναφορά 1 (προθεσμία 10/7· έως 2 σελίδες) 6% του τελικού βαθμού
- Συζητήστε τη αρχή στρατηγική του χαρτοφυλακίου σας και τη διαδικασία επιλογής τίτλων. Ποιον δείκτη σκοπεύετε να ξεπεράσετε με τις επιλογές των μετοχών σας; Γιατί επιλέξατε αυτόν τον δείκτη;
- Σε ένα παράρτημα, παρουσιάστε ένα «χρονολόγιο» ή χρονικό των αποφάσεων διαπραγμάτευσής σας και της διαδικασίας σκέψης πίσω από κάθε συναλλαγή. Αν χρησιμοποιήσατε κάποιο φίλτρο μετοχών για να επιλέξετε τίτλους, να είστε συγκεκριμένοι σχετικά με τα κριτήρια που χρησιμοποιήσατε.
Αναφορά 2 (προθεσμία 11/4· έως 2 σελίδες) 6% του τελικού βαθμού η καθεμία
- Πώς άλλαξε η στρατηγική του χαρτοφυλακίου/επιλογής μετοχών σας κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, είτε ως απάντηση σε έννοιες που συζητήθηκαν στην τάξη είτε ως απάντηση σε οικονομικά γεγονότα (της αγοράς, του κλάδου ή συγκεκριμένης εταιρείας) κατά τη διάρκεια του εξαμήνου;
- Σε ένα παράρτημα, παρουσιάστε ένα «χρονολόγιο» ή χρονικό των αποφάσεων διαπραγμάτευσής σας και της διαδικασίας σκέψης πίσω από κάθε συναλλαγή. Αν χρησιμοποιήσατε κάποιο φίλτρο μετοχών για να επιλέξετε τίτλους, να είστε συγκεκριμένοι σχετικά με τα κριτήρια που χρησιμοποιήσατε.
Αναφορά 3 (προθεσμία 12/2· έως 5 σελίδες) 13% του τελικού βαθμού
Η τελική σας αναφορά θα πρέπει να περιέχει τρεις βασικές ενότητες:
- Ανάλυση αποδόσεων
- Υπολογίστε τη μέση εβδομαδιαία απόδοση του χαρτοφυλακίου σας και του σημείου αναφοράς σας.
- Ξεπεράσατε το σημείο αναφοράς που επιλέξατε στην αρχή του τριμήνου;
- Ποιοι τριών τίτλοι ήταν οι μεγαλύτεροι κερδισμένοι σας; Ποιοι τριών ήταν οι μεγαλύτεροι χαμένοι σας; Μετρήστε τους κερδισμένους και τους χαμένους σε ποσοστό, όχι σε δολάρια. Ποια γεγονότα που σχετίζονταν με την εταιρεία, τον κλάδο ή την αγορά οδήγησαν στην ακραία απόδοση αυτών των έξι μετοχών; Να είστε συγκεκριμένοι. Μπορείτε να συμπεριλάβετε άρθρα από τον Τύπο ή το διαδίκτυο που να υποστηρίζουν την ανάλυσή σας στο παράρτημά σας.
- Ανάλυση κινδύνου
- Υπολογίστε τη s των εβδομαδιαίων αποδόσεων του χαρτοφυλακίου σας και του δείκτη αναφοράς σας, καθώς και τη β του χαρτοφυλακίου σας (χρησιμοποιώντας τον δείκτη αναφοράς σας ως «την αγορά»).
- Σε προσαρμοσμένη ως προς τον κίνδυνο βάση, ξεπεράσατε τον δείκτη αναφοράς σας; Υπολογίστε τόσο τον λόγο Sharpe όσο και το μέτρο Treynor. Ποιο από αυτά τα μέτρα είναι καταλληλότερο για την αξιολόγηση της απόδοσής σας; (Σκεφτείτε τι σας λέει το R2 της παλινδρόμησης της βήτα του χαρτοφυλακίου σας σχετικά με αυτό το τελευταίο ερώτημα.)
- Υπολογίστε τα βήτα για ανοδική και καθοδική αγορά. Ήσασταν καλοί χρονομετρητές της αγοράς ή κακοί χρονομετρητές της αγοράς;
- Συμπεράσματα
- Κλείστε με μια κριτική του χαρτοφυλακίου σας – τι θα κάνατε διαφορετικά γνωρίζοντας όσα ξέρετε τώρα; Αυτό δεν όχι σημαίνει να χρησιμοποιήσετε την τέλεια αναδρομική γνώση για να αποφασίσετε ποιες μετοχές θα έπρεπε να είχατε αγοράσει! Αντίθετα, υποθέστε ότι ξεκινούσατε σήμερα το Stock-Trak. Με βάση τις τρέχουσες γνώσεις σας για το χρηματιστήριο σε σύγκριση με νωρίτερα στο εξάμηνο, τι θα κάνατε διαφορετικά όσον αφορά τη στρατηγική του χαρτοφυλακίου σας και τη διαδικασία επιλογής τίτλων σας; Ποια διδάγματα από το παιχνίδι θα σας φανούν χρήσιμα καθώς αποταμιεύετε για τη συνταξιοδότησή σας;
Να θυμάστε ότι ΚΑΝΕΝΑ μέρος του βαθμού του έργου δεν σχετίζεται με το πόσα χρήματα κερδίσατε ή χάσατε! Ο βαθμός σας θα βασιστεί σε μια σαφή και περιεκτική συζήτηση για όσα συνέβησαν κατά τη διάρκεια του εξαμήνου. Οι καλές αναφορές θα ενσωματώνουν επίσης με επιτυχία έννοιες που αναδείχθηκαν στο μάθημα.
[1]Το TPS = Παρακολούθηση της Απόδοσης των Μετοχών. Βεβαιωθείτε ότι οι αναφορές σας έχουν το σωστό εξώφυλλο.
