إدارة المحفظة – وحدة التعلم لنادي الاستثمار

الهدف

يهدف هذا إلى إنشاء وإدارة محفظة من الأسهم ضمن القيود الواردة في السيناريو أدناه. وسيشمل ذلك قراءة الصحافة المالية، وتفسير المعلومات، وتحليلها، وفي الحالات المناسبة التكهن بها.

السيناريو

يُطلب منك إنشاء نادٍ استثماري بهدف تكوين وإدارة محفظة من الأسهم. وقد اتفق أعضاء النادي على استثمار إجمالي قدره 200,000 جنيه إسترليني. وقد ساهم عضو غير مشارك في النادي بمبلغ 100,000 جنيه إسترليني من هذا المجموع. واتفق أعضاء النادي على استثمار نصف مبلغ 200,000 جنيه إسترليني في أسهم مضاربية قصيرة الأجل، والنصف الآخر في استثمارات متوسطة إلى طويلة الأجل. وقد اتخذ جميع الأعضاء احتياطهم بالحفاظ على قدر كبير من السيولة في استثمارات منخفضة المخاطر مثل حسابات جمعيات البناء، ولذلك فإن جميع الأموال ستُوجَّه إلى تعظيم العائد على رأس المال عبر محفظة أسهم.

النشاط

• الأسبوع 12. تشكيل الفرق والاتفاق على الأدوار. سيتم تشكيل ثلاثة أو أربعة فرق (لنادي الاستثمار) لكل مجموعة دراسية، على أن يتفق كل فريق على الأدوار المحددة لأعضائه. وستحتاج الأدوار إلى الاتفاق عليها مع مراعاة متطلبات العرض التقديمي الأول، مع التفكير أيضًا في كيفية تغيّر هذه الأدوار بعد هذا الحدث.
• الأسبوع 25 أو 26. إعداد العرض التقديمي للمحفظة (تقييم تكويني).

نواتج التعلّم التي يجري تقييمها هي 2 و3 و4 (انظر الصفحة 10 للحصول على القائمة الكاملة للنواتج والأوصاف)

في هذا الحدث، ستحتاج إلى إقناع العضو غير المشارك (المدرّس) الذي هو مستعد لاستثمار 100,000 جنيه إسترليني بأن النادي سيلبي توقعاته. وقد حلّل كل فريق مناطق السوق/القطاعات المتفق عليها بما يتماشى مع استراتيجياته وأهدافه العامة. ومن المتوقع أن يكون التحليل الاقتصادي وتحليل القطاعات بمستوى جيد في وقت هذا الحدث. ولا يُعدّ التحليل المحدد للشركات سمة أساسية في هذا العرض، لكنه سيحتاج إلى إنجازه بحلول نهاية الأسبوع 28. ويجب استثمار جميع الأموال المتاحة بحلول الساعة الرابعة مساءً من يوم الجمعة في الأسبوع 28.

للوصول إلى مستوى مقبول في هذا العنصر من التقييم التكويني، ينبغي على الطلاب التأكد من أن فريقهم:

1. تقديم رؤية واضحة حول كيفية تأثير تحليل الأوراق المالية ونظرية المحفظة في عملية اتخاذ القرار
2. مناقشة الاستراتيجيات التي سيتم اعتمادها ولماذا (على مستوى المجموعة والمحفظة معًا)، بما في ذلك الأهداف/الغايات التي ستمكّن النادي من قياس أداء مجموعته ومحفظته
3. تحديد العمليات القانونية والإدارية الواقعية التي ستكون ضرورية/مرغوبة عند تأسيس النادي. ويعني مصطلح «العمليات القانونية والإدارية» تبرير سبب قراركم، على سبيل المثال، تأسيس شراكة بدلًا من أي نوع آخر من أشكال تنظيم الأعمال، مثل الشركة المحدودة، وكيفية القيام بتأسيس الشكل الذي اخترتموه؛ مثلًا: هل تحتاجون جميعًا إلى توقيع نوع من اتفاقية الشراكة؟ ويمكنكم كذلك مقارنة وضعكم بكيفية تأسيس نادي استثماري حقيقي لنفسه.
4. إظهار مستوى معقول من مهارات العرض التقديمي ضمن الوقت المحدد.
5. سيكون لدى كل فريق 15 دقيقة كحد أقصى لإكمال عرضه التقديمي. وقد يطرح المستثمر غير المشارك (المحاضر) أسئلة ذات صلة في نهاية العرض (على الرغم من أن قيود الوقت قد تمنع ذلك). وستؤخذ جودة الإجابات المقدمة في الاعتبار عند التقييم.

ستتضمن العروض ذات المستوى الجيد جدًا ما يلي:

1. استيفاء معايير النجاح
2. إعداد تحليل اقتصادي وقطاعي جيد جدًا يرتبط ارتباطًا وثيقًا بعملية اتخاذ القرار الخاصة بالمحفظة، بما في ذلك أسباب تأثير الاقتصادات الأجنبية في الاستراتيجيات/القرارات أو عدم تأثيرها فيها
3. تقديم لمحة عامة عن التحديات المتوقعة وكيفية التغلب عليها. ومن المرجح أن تكون «التحديات المتوقعة» مرتبطة في الغالب إما بقدرتكم على العمل بفاعلية كفريق أو بالاستراتيجيات/التحليل الذي تنوون تطبيقه عمليًا، ولكن قد تشمل أيضًا أمورًا أخرى مثل التحدي المرتبط بتحقيق أهداف الأداء التي وضعتموها لأنفسكم. وستختلف التحديات في نوعها ودرجتها من فريق إلى آخر.
4. إظهار مستوى جيد جدًا من مهارات العرض ضمن المهلة الزمنية المحددة.

تُعرض المعايير المطلوبة للحصول على كل تقدير في الملحق 1

• الأسابيع 28–34. يجب تقديم تقارير التقدم إلى المعلم كل أسبوعين خلال هذه الفترة (تُقدَّم التقارير في الأسابيع 28 و30 و32 و34) في المكان والوقت المحددين وبالصيغة المعتمدة (انظر الملحق 2). لن يُتوقع إجراء أي تداول إضافي بعد الأسبوع 35، رغم أن الطلاب يمكنهم الاستمرار في متابعة أداء محافظهم إذا رغبوا في ذلك حتى عرضهم النهائي في الفصل الدراسي الثالث. خلال فترة التداول يُنصح بالاحتفاظ بملف «العميل»، يتضمن تفاصيل المحفظة من بدايتها الأولى حتى وضعها الحالي. وقد تشمل المعلومات الواردة في الملف ما يلي:
  • استراتيجيات المجموعة
  • متى ولماذا نُفِّذت معاملات الشراء والبيع
  • تقييم أداء المحفظة.

هذا الملف مخصّص لسجلات مجموعتكم الخاصة، ولن يطّلع عليه المدرّس. ومع ذلك، سيكون مفيدًا في الاحتفاظ بسجل مفصّل لأنشطة النادي. وهذا بدوره سيوفّر معلومات خلفية مفيدة لفعالية العرض الثانية ويساعد في التحضير للامتحان.

• الأسابيع 38 أو 39. تقديم عرض المحفظة (تقييم تكويني)

نواتج التعلّم التي يجري تقييمها هي 1-5 (انظر الصفحة 10 للحصول على القائمة الكاملة للنواتج والأوصاف)

سيكون لدى كل فريق مدة أقصاها 15 دقيقة لإكمال عرضه. وقد يطرح المستثمر غير المشارك (المدرّس) أسئلة ذات صلة في نهاية العرض. وستؤخذ جودة الإجابات المقدمة في الاعتبار عند التقييم.

تُعرض المعايير المطلوبة للحصول على كل تقدير في الملحق 3. يُرجى ملاحظة أن هذا تقييم تكويني، وأن الدرجات الممنوحة لا تُحتسب ضمن درجة المقرر.