إدارة المحافظ – وحدة تعلم نادي الاستثمار

الهدف

إنشاء وإدارة محفظة من الأسهم ضمن حدود السيناريو الموضح أدناه. ويتضمن ذلك قراءة الصحافة المالية، وتفسير المعلومات، وتحليلها، والمضاربة عليها عند الاقتضاء.

السيناريو

يُطلب منكم إنشاء نادي استثماري بهدف بناء وإدارة محفظة من الأسهم. وقد اتفق أعضاء النادي على استثمار ما مجموعه 200,000 جنيه إسترليني. وقد ساهم عضو غير مشارك في النادي بمبلغ 100,000 جنيه إسترليني من هذا المجموع. كما اتفق أعضاء النادي على أن يُستثمر نصف مبلغ 200,000 جنيه إسترليني في أسهم مضاربية قصيرة الأجل، وأن يُستثمر النصف الآخر على المدى المتوسط/الطويل. وقد اتخذ جميع الأعضاء احتياطهم بالحفاظ على قدر كبير من السيولة في استثمارات منخفضة المخاطر مثل حسابات جمعيات البناء، ولذلك فإن جميع الأموال ستُوجَّه إلى تعظيم العائد على رأس المال عبر محفظة أسهم.

النشاط

• الأسبوع 12. تشكيل الفرق والاتفاق على الأدوار. سيتم تشكيل ثلاث أو أربع فرق (نادي الاستثمار) لكل مجموعة دراسية، على أن يتفق كل فريق على الأدوار المحددة لأعضائه. يجب الاتفاق على الأدوار مع مراعاة متطلبات العرض التقديمي الأول، مع التفكير أيضًا في كيفية تغيّر هذه الأدوار بعد هذا الحدث.
• الأسبوع 25 أو 26. إعداد العرض التقديمي للمحفظة (تقييم تكويني).

نتائج التعلم التي يجري اختبارها هي 2 و3 و4 (راجع الصفحة 10 للاطلاع على القائمة الكاملة للنتائج والأوصاف)

في هذا الحدث، ستحتاجون إلى إقناع العضو غير المشارك (المُدرّس) المستعد لاستثمار 100,000 جنيه إسترليني بأن النادي سيلبي توقعاته. وقد قام كل فريق بتحليل مجالاته/قطاعاته السوقية المتفق عليها بما يتماشى مع استراتيجياته وأهدافه العامة. ومن المتوقع أن يكون التحليل الاقتصادي وتحليل القطاعات بمستوى جيد في وقت هذا الحدث. ولا يُعد التحليل الخاص بالشركات عنصرًا مهمًا في هذا العرض، لكنه سيحتاج إلى أن يكتمل بحلول نهاية الأسبوع 28. ويجب استثمار جميع الأموال المتاحة بحلول الساعة الرابعة عصرًا من يوم الجمعة في الأسبوع 28.

وللوصول إلى مستوى مقبول في هذا العنصر من التقييم التكويني، ينبغي على الطلاب التأكد من أن فريقهم:

1. تقديم فهم واضح لكيفية تأثير تحليل الأوراق المالية ونظرية المحفظة في عملية اتخاذ القرار.
2. مناقشة الاستراتيجيات التي سيتم اعتمادها ولماذا، سواء على مستوى المجموعة أو المحفظة، بما في ذلك الأهداف/الغايات التي ستمكّن النادي من قياس أداء المجموعة والمحفظة.
3. تحديد العمليات القانونية والإدارية الواقعية التي ستكون ضرورية/مستحسنة عند تأسيس النادي. ويعني مصطلح «العمليات القانونية والإدارية» تبرير سبب قراركم، على سبيل المثال، تشكيل شراكة بدلًا من أي نوع آخر من أشكال التنظيم التجاري مثل الشركة ذات المسؤولية المحدودة، وكيفية الشروع في تأسيس طريقة التشكيل التي اخترتموها؛ مثلًا: هل تحتاجون جميعًا إلى توقيع نوع من اتفاقية الشراكة؟ وهل يمكنكم مقارنة أنفسكم بكيفية قيام نادي استثماري حقيقي بتأسيس نفسه؟
4. إظهار مستوى معقول من مهارات العرض التقديمي ضمن المهلة الزمنية المحددة.
5. سيكون لدى كل فريق حد أقصى قدره 15 دقيقة لإكمال عرضه التقديمي. وقد يطرح المستثمر غير المشارك (المحاضر) أسئلة ذات صلة في نهاية العرض التقديمي، رغم أن القيود الزمنية قد تمنع ذلك. وستُؤخذ جودة الإجابات المقدمة في الاعتبار ضمن التقييم.

العروض التقديمية ذات المستوى الجيد جدًا ستقوم بما يلي:

1. استيفاء معايير النجاح.
2. إجراء تحليل اقتصادي وتحليل قطاعي ممتازين يرتبطان بشكل جيد بعملية اتخاذ القرار الخاصة بالمحفظة، بما في ذلك أسباب تأثير الاقتصادات الأجنبية في الاستراتيجيات/القرارات أو عدم تأثيرها.
3. تقديم نظرة عامة على التحديات المتوقعة وكيفية التغلب عليها. ومن المرجح أن تكون «التحديات المتوقعة» مرتبطة أساسًا بقدرتكم على العمل بفاعلية كفريق، أو متعلقة بالاستراتيجيات/التحليلات التي تنوون تنفيذها؛ لكنها قد تشمل أمورًا أخرى، مثل التحدي المرتبط بتحقيق أهداف الأداء التي حددتموها لأنفسكم. وستختلف التحديات من فريق إلى آخر من حيث النوع والدرجة.
4. إظهار مستوى ممتاز جدًا من مهارات العرض التقديمي ضمن المهلة الزمنية المحددة.

تُعرض المعايير المطلوبة للحصول على كل درجة في الملحق 1

• الأسبوعان 28–34. يجب تقديم تقارير التقدم إلى المحاضر كل أسبوعين خلال هذه الفترة (تُقدَّم التقارير في الأسابيع 28 و30 و32 و34) في المكان والوقت المحددين وبالصيغة المعتمدة (انظر الملحق 2). لن يُتوقع إجراء أي تداول إضافي بعد الأسبوع 35، رغم أنه يمكن للطلاب مواصلة متابعة أداء محافظهم إن رغبوا، حتى عرضهم التقديمي النهائي في الفصل الدراسي الثالث. وخلال فترة التداول، يُستحسن الاحتفاظ بملف «العميل»، يتضمن تفاصيل المحفظة منذ إنشائها الأول وحتى وضعها الحالي. ويمكن أن تشمل المعلومات الواردة في الملف ما يلي:
  • استراتيجيات المجموعة
  • متى ولماذا أُجريت عمليات الشراء والبيع
  • تقييم أداء المحافظ.

هذا الملف مخصص لسجلات مجموعتكم فقط، ولن يطلع عليه المُدرّس. ومع ذلك، سيكون مفيدًا في الاحتفاظ بسجل تفصيلي لأنشطة النادي. وهذا بدوره سيوفر معلومات خلفية مفيدة لحدث العرض التقديمي الثاني ويساعد في الاستعداد للامتحان.

• الأسبوعان 38 أو 39. عرض المحفظة (تقييم تكويني)

نتائج التعلم التي يجري اختبارها هي 1-5 (راجع الصفحة 10 للاطلاع على القائمة الكاملة للنتائج والأوصاف)

سيكون أمام كل فريق حد أقصى قدره 15 دقيقة لإكمال عرضه التقديمي. وقد يطرح المستثمر غير المشارك (المُدرّس) أسئلة ذات صلة في نهاية العرض. وستُؤخذ جودة الإجابات المقدمة في الاعتبار عند التقييم.

تُعرض المعايير المطلوبة للحصول على كل درجة في الملحق 3. ويرجى ملاحظة أن هذا تقييم تكويني، وأن الدرجات الممنوحة لا تُحتسب ضمن درجة المقرر.