포트폴리오 관리 – 투자 동아리 학습 모듈

목표

아래에 제시된 시나리오의 한도 내에서 주식 포트폴리오를 구성하고 관리한다. 이를 위해 금융 언론을 읽고, 정보를 해석하고, 정보를 분석하며, 필요한 경우 이를 바탕으로 추측해야 한다.

시나리오

주식 포트폴리오를 구성하고 관리하는 것을 목표로 하는 투자 클럽을 설립해야 합니다. 클럽 회원들은 총 20만 파운드를 투자하기로 합의했습니다. 클럽의 비활동 회원 한 명이 이 총액 중 10만 파운드를 출자했습니다. 클럽 회원들은 이 20만 파운드의 절반은 투기성 단기 주식에, 나머지 절반은 중장기 투자에 배분하기로 합의했습니다. 모든 회원은 주택저축은행 계좌와 같은 저위험 투자처에 상당한 유동성을 유지해 왔으므로, 모든 자금은 주식 포트폴리오를 통해 자본 수익률을 극대화하는 데 투입되어야 합니다.

활동

• 12주차. 팀 구성 및 역할 합의. 세미나 그룹마다 3~4개의(투자 클럽) 팀을 구성하며, 각 팀은 구성원별 구체적인 역할을 합의한다. 역할은 1차 발표 요구사항을 고려해 정해야 하며, 이 행사 이후 이러한 역할이 어떻게 달라질지도 함께 생각해야 한다.
• 25주차 또는 26주차. 포트폴리오 발표 자료 제작(형성평가).

평가되는 학습 성과는 2, 3, 4번입니다(성과 및 설명의 전체 목록은 10페이지를 참조하세요).

이 행사에서는 투자할 준비가 된 £100,000을 보유한 비참여 구성원(튜터)을 설득하여, 클럽이 그의/그녀의 기대를 충족할 것임을 보여주어야 합니다. 각 팀은 전반적인 전략과 목표에 맞추어 합의한 시장 분야/산업 부문을 분석해 두었을 것입니다. 이 행사 시점에는 경제 및 산업 부문 분석이 양호한 수준에 이르렀을 것으로 기대됩니다. 개별 기업 분석은 이 발표의 핵심 요소는 아니지만 28주차가 끝날 때까지 완료되어야 합니다. 사용 가능한 모든 자금은 28주차 금요일 오후 4시까지 투자되어야 합니다.

이 형성평가 요소에서 수용 가능한 수준에 도달하려면 학생들은 팀이 다음을 충족하도록 해야 합니다:

1. 증권 분석과 포트폴리오 이론이 의사결정 과정에 어떤 영향을 미치는지 명확하게 보여 준다
2. 채택할 전략과 그 이유(그룹과 포트폴리오 모두)를 논의하고, 클럽이 그룹과 포트폴리오 성과를 측정할 수 있도록 하는 목표/목적을 포함한다
3. 클럽을 설립하는 데 필요하거나 바람직한 현실적인 법적·행정적 절차를 제시한다. ‘법적·행정적 절차’란 예를 들어 유한책임회사와 같은 다른 형태의 사업조직이 아니라 왜 합자회사 형태를 선택했는지, 그리고 선택한 설립 방식은 어떻게 진행할 것인지, 예를 들어 어떤 형태의 파트너십 계약서에 모두 서명해야 하는지 등을 정당화하는 것을 뜻하며, 실제 투자 클럽이 어떻게 설립되었는지와 비교할 수도 있다.
4. 정해진 시간 안에 적절한 수준의 발표 역량을 보여 준다.
5. 각 팀은 발표를 마치는 데 최대 15분이 주어진다. 발표가 끝난 뒤, 참여하지 않는 투자자(교수)가 관련 질문을 할 수 있다(다만 시간 제한 때문에 어려울 수 있음). 제공된 답변의 질은 평가에 반영된다.

매우 우수한 수준의 발표는 다음을 충족합니다:

1. 합격 기준을 충족한다
2. 포트폴리오 의사결정 과정과 잘 연계된 매우 우수한 경제 및 산업 분석을 완성하고, 해외 경제가 전략/의사결정에 영향을 미칠지 또는 미치지 않을지에 대한 이유를 포함한다
3. 예상 가능한 도전 과제와 이를 어떻게 극복할 것인지에 대한 개요를 제시한다. ‘예상 가능한 도전 과제’는 아마도 팀으로서 효과적으로 협업할 수 있는 능력과 관련이 있거나, 실행하려는 전략/분석과 관련된 것일 가능성이 크지만, 자신이 설정한 성과 목표를 달성하는 데 따르는 어려움 같은 다른 문제일 수도 있다. 도전 과제의 유형과 정도는 팀마다 다를 것이다.
4. 정해진 시간 안에 매우 우수한 수준의 발표 역량을 보여 준다.

각 등급을 달성하기 위해 필요한 기준은 부록 1에 제시되어 있습니다.

• 28주차~34주차. 이 기간 동안 2주마다 진행 보고서를 튜터에게 제출해야 한다(28주차, 30주차, 32주차, 34주차에 보고서 제출). 제출은 지정된 장소와 시간에, 그리고 정해진 양식으로 해야 한다(부록 2 참조). 35주차 이후에는 추가 거래가 예상되지 않지만, 학생들은 원한다면 3학기 최종 발표 전까지 자신의 포트폴리오 성과를 계속 모니터링할 수 있다. 거래 기간 동안에는 초기 설립부터 현재까지의 포트폴리오 세부 내용을 담은 ‘고객’ 파일을 보관하는 것이 바람직하다. 파일에 포함될 수 있는 정보는 다음과 같다:
  • 그룹의 전략
  • 매수 및 매도 거래가 언제, 왜 이루어졌는지
  • 포트폴리오 성과에 대한 평가.

이 파일은 여러분의 그룹 기록용이며 튜터가 보지 않습니다. 그러나 클럽 활동을 자세히 기록하는 데 유용할 것입니다. 이는 이어지는 2차 발표 행사에 유용한 배경 정보를 제공하고 시험 준비에도 도움이 될 것입니다.

• 38주차 또는 39주차. 포트폴리오 발표 진행(형성평가)

평가되는 학습 성과는 1~5번입니다(성과 및 설명의 전체 목록은 10페이지를 참조하세요).

각 팀은 발표를 완료하는 데 최대 15분이 주어집니다. 발표가 끝난 후에는 비참여 투자자(튜터)가 관련 질문을 할 수 있습니다. 제공된 답변의 질은 평가에 반영됩니다.

각 등급을 달성하기 위해 필요한 기준은 부록 3에 제시되어 있습니다. 이는 형성평가이며 부여된 등급은 모듈 성적에 반영되지 않습니다.