هذا المشروع من إعداد دنفر هـ. ترافيس، الأستاذ المتميز تشايس/فرانسيس سي. دويل في جامعة لويولا – نيو أورلينز

ملاحظة: يجب أن تُكمل الجزء الأول من هذا الواجب قبل يومين على الأقل من الجزء الأخير من الواجب.

الجزء الأول (قبل الجزء الأخير بما لا يقل عن يومين):

في هذا الواجب، عليك التحوّط من مخاطر السوق لمحفظة تضم سهمًا واحدًا. وسيكون السهم من اختيارك. ستستخدم عقود E-mini S&P 500 الآجلة للتحوّط المتقاطع. حجم العقد لعقود Mini S&P 500 الآجلة هو 50 دولارًا مضروبًا في سعر العقد الآجل. هذا التحوّط ضروري فقط لبضعة أسابيع، لذا اختر عقد ديسمبر 20xx.

اشترِ 100 سهم أو 1,000 سهم أو 10,000 سهم من السهم الذي اخترته. اعرف بيتا السهم. (يجب أن يكون إجمالي الاستثمار مضروبًا في بيتا بين 50,000 و100,000 دولار). ثم احسب عدد العقود الآجلة التي ستحتاج إليها للتحوّط من مخاطر السوق في محفظتك. سيتعين عليك التقريب إلى عدد صحيح. التقريب إلى الأسفل يتركك مع مركز طويل صافٍ؛ أما التقريب إلى الأعلى فيضعك في مركز قصير صافٍ.

عدد العقود الآجلة = ، حيث VF = سعر العقد الآجل × حجم العقد.

بما أنك تمتلك السهم، فأنت قلق من انخفاض الأسعار، لذا سندخل في عقد يدفع عندما تنخفض أسعار السوق. وسيحقق ذلك مركزًا بيعًا في العقود الآجلة.

الجزء الأخير (بعد الجزء الأول بما لا يقل عن يومين):

احسب أو لاحظ المكاسب والخسائر من مركزك في السهم والعقود الآجلة. ما مدى نجاح التحوّط؟ (أي: هل عوّضت المكاسب والخسائر بعضها بعضًا؟ وإذا لم يكن الأمر كذلك، فبيّن مقدار الفرق.)

———————————————

ما الذي يجب تسليمه:

1. الحسابات:
أ. أظهر حساب عدد عقود الآجلة

2. «سجل المعاملات» المطبوع:
أ. ضع دائرة حول شراء السهم.
ب. ضع دائرة حول مركز العقود الآجلة القصير.

3. تحليل التحوّط من الجزء الأخير