退出策略旨在保护你的价值
规则 #7——为每只股票制定退出计划和目标
很少有经验丰富的交易者会在没有退出策略的情况下投资任何股票。最简单地说，退出策略就是一项让你从所处状态中脱身的计划。在投资领域，这意味着你应当为每项投资都制定退出计划， 在你进入该项投资之前。在进入该项投资之前，要先弄清你想达成什么，围绕市场价值设定界限来界定你的成果（包括上涨和下跌两方面），并制定一套能够让你顺利退出的行动计划。
三个 主要考虑因素 通常决定你的退出策略制定：
- 一。 你计划持有这只证券多久？ 你应该对自己希望持有这项投资多长时间有一个大致想法。无论你偏好短期还是长期，差别其实不大，选择权在你手中。此外，如果在持有期间情况发生变化，你也可以随时修改最初的计划，缩短或延长预期持有期。
- 二。 你计划承受多大的风险？ 零风险当然理想，但这是不可能的。你要决定自己对一只股票能承受多大的风险。这个标准看起来可能会不断变化，但为自己设定一个风险参数会让你更安心。即使你判断有误，处理这个问题也会帮助你最终提高成功率。你“愿意”在这项投资上亏损多少？这就是你的风险水平。
- 三。 你希望在什么价格退出？ 这是退出策略中最容易理解、但有时也是最令人头疼的部分。你总会发现自己会问：
“我是不是应该等到价格高于我最初设定的退出目标再卖？”
“也许我应该再多持有这只股票一会儿，尽管它已经跌到我的退出目标了，给它一个反弹的机会？”
在大多数情况下，如果你已经制定了经过深思熟虑、基于事实的退出策略，就应当克制住改变计划的冲动。当然，如果出现了表明需要调整策略的事实变化，就应作出调整，以保护你的投资组合。
保护你的资产应当列在退出策略清单的首位。一个好的退出策略忠实于第一条原则：让赢家继续奔跑，及时止损。以下是实现这些目标的几个常见选择：
- 止损单（S/L）： 这些是许多退出策略中的常见组成部分。止损包括你可以下达给经纪人的指令，要求其在预定价格卖出证券。当价格达到该点位时，你的止损单就会变成 市价单 立即执行。止损单是保护资产的绝佳工具。通过设定高位和低位，你是在“设定”自己的获利目标并限制亏损。
- 追踪止损单（T/S）： S/L 的一种变体是追踪止损单。你设定市场价格与止损单之间的“距离”。虽然你不希望这个订单在亏损方向上向下移动（那样只会增加你的亏损），但在上涨时它会很有用。例如，假设你以 85 美元买入一只股票，并在其涨到 135 美元时设置止损单。但如果它预计还会继续上涨呢？你可能会错失更多利润。于是你决定使用追踪止损，规定你的 S/L 应比当前市场价格低 20 美元。只要这只证券的价格持续上升，你的 T/S 就会跟随其价值上涨。一旦股票开始下跌，你的 T/S 订单就会变成市价卖单，当股票市场价格从高点回落 20 美元时卖出。这样一来，你再次相当有效地保护了自己的资产。
