为了衡量你分散投资的成效，人们设计了若干计算方法，用来反映你的投资组合在波动和收益方面的表现。要获得10%的回报，并不只有一种方式。下面的图1显示的是一年内投资组合平稳向上增长，回报率为10%；下面的图2则显示年末回报为10%，但这一年中的表现却像坐过山车一样起伏不定。
你更愿意持有哪一个投资组合？如果你在3月1日卖出并锁定20%的收益，那么第二个投资组合会很不错，但它显然没能把那个价值维持多久。要是你必须在4月1日卖出，却亏了5%呢？
为了衡量投资组合方差与其收益之间的这种关系，华尔街已经发展出几种比率或指数。其中最受欢迎的也是最简单的，称为夏普比率。诺贝尔奖得主威廉·夏普在40多年前创建了这个公式。夏普比率可以告诉你，你从某些证券获得的更高回报，究竟是你出色投资策略的结果，还是更高风险和波动性的体现。这个比率提供重要反馈，帮助你为自己和自己的投资计划挑选合适的股票。
