분산투자의 성공을 측정하기 위해, 수익률과 변동성 측면에서 포트폴리오가 얼마나 잘 운용되고 있는지 보여 주는 여러 계산법이 개발되었습니다. 10% 수익을 얻는 방법은 하나만 있는 것이 아닙니다. 아래의 그래프 1은 1년 동안 10% 수익을 내며 포트폴리오가 매끄럽게 상승하는 모습을 보여 줍니다. 아래의 그래프 2는 연말에 10% 수익을 기록하지만, 그 한 해 동안은 정말 롤러코스터 같은 흐름을 보여 줍니다.
어느 포트폴리오를 원하시겠습니까? 2번째 포트폴리오는 3월 1일에 매도해 20% 수익을 확정했다면 훌륭했겠지만, 그 가치가 오래 유지되지는 않았습니다. 만약 4월 1일에 매도해야 했고 5% 손실을 봤다면 어떨까요?
포트폴리오의 변동성과 수익률 사이의 이러한 관계를 측정하기 위해 월가에서는 여러 비율 또는 지표를 개발해 왔습니다. 그중 가장 널리 알려진 것은 가장 단순한 것이기도 합니다. 바로 샤프 비율입니다. 노벨상 수상자인 윌리엄 샤프가 40여 년 전에 이 공식을 만들었습니다. 샤프 비율은 특정 증권에서 더 높은 수익을 얻는 것이 뛰어난 투자 전략의 결과인지, 아니면 더 높은 위험과 변동성의 결과인지를 알려 줍니다. 이 비율은 중요한 피드백을 제공하며, 자신과 자신의 계획에 맞는 올바른 주식을 선택하는 데 도움을 줍니다.
