분산투자의 성과를 측정하기 위해, 포트폴리오가 분산과 수익 측면에서 얼마나 잘 운용되고 있는지를 보여 주는 여러 계산법이 개발되었습니다. 10% 수익률을 얻는 방법은 하나만 있는 것이 아닙니다. 아래의 그래프 1은 1년 동안 10% 수익률로 부드럽게 상승하는 포트폴리오를 보여 줍니다. 아래의 그래프 2는 연말에 10% 수익을 내지만, 그해 내내 성과가 심하게 롤러코스터를 타는 모습을 보여 줍니다.
어느 포트폴리오를 더 갖고 싶으신가요? 2번째 포트폴리오는 3월 1일에 매도해 20% 수익을 확정했다면 훌륭했겠지만, 그 가치가 오래 유지되지는 않았습니다. 만약 4월 1일에 매도해야 했고 5%를 잃었다면 어떨까요?
포트폴리오의 분산과 수익 사이의 관계를 측정하기 위해 월가에서는 여러 비율 또는 지표를 개발했습니다. 그중 가장 널리 쓰이면서도 가장 단순한 것이 샤프 비율입니다. 노벨상 수상자인 윌리엄 샤프가 40여 년 전에 이 공식을 만들었습니다. 샤프 비율은 특정 증권에서 얻는 더 높은 수익이 뛰어난 투자 전략의 결과인지, 아니면 더 높은 위험과 변동성의 결과인지를 알려 줍니다. 이 비율은 중요한 피드백을 제공하고, 자신과 자신의 계획에 맞는 주식을 선택하는 데 도움을 줍니다.
