Toda a gente sabe que, para uma empresa se tornar e se manter bem-sucedida, tem de prestar atenção à concorrência. Ao analisar uma ação, os investidores também têm de fazer alguma análise competitiva.
As empresas não operam num vazio. Estão em constante concorrência pelo dinheiro dos consumidores e dos investidores. Para tomar as melhores decisões de investimento, é preciso ter uma boa compreensão da concorrência que enfrentam as empresas cujas ações pondera comprar ou vender. De facto, é sempre melhor analisar ações aos pares.
Quando está a avaliar as ações da Google (GOOG), tem de avaliar o seu desempenho face a um concorrente como a Yahoo! (YHOO). Se estiver a analisar o rácio P/L da Google, o Cash Flow por ação e o ROE, deve compará-los com as médias do setor ou com os rácios do seu concorrente direto.
Quando está a avaliar a Boeing (BA) como empresa, também deve analisar o seu desempenho face ao concorrente direto, como a Airbus. Quando está a avaliar a Ford Motor Company (F), também deve analisá-la em comparação com a General Motors (GM).
Mais do que a magia financeira, as condições económicas nacionais ou globais, a dedicação à investigação e desenvolvimento, ou o dinheiro gasto em marketing e branding, a qualidade da concorrência de uma empresa pode afetar os lucros e o fluxo de caixa. Evite tomar decisões importantes com base apenas em dados históricos, uma vez que a concorrência pode estar prestes a lançar um ou mais novos produtos ou a iniciar uma campanha de marketing em grande escala que possa afetar os lucros e/ou o fluxo de caixa de outra empresa.
Há algumas empresas que operam em setores sem concorrentes. A Intuitive Surgical (ISRG) desenvolveu o primeiro robô cirúrgico para cirurgia minimamente invasiva e reduziu o internamento hospitalar de 4 dias para 1 dia em alguns casos. Essa ação passou de 20 dólares para 325 dólares entre 2004 e 2007. A FedEx (FDX) tinha inicialmente o monopólio da entrega de encomendas durante a noite — a UPS e o Serviço Postal dos Estados Unidos levaram alguns anos a recuperar. Os sapatos Crocs (CROX) foram a febre durante pelo menos um ano, até que outras empresas de calçado começaram a copiá-los.
