Vous disposez de 1 000 000 $ sur votre compte de courtage et devez investir au moins 100 000 $ dans chacune des catégories d’actifs suivantes : (1) actions, (2) fonds communs de placement, y compris les ETF, (3) obligations, (4) options et (5) contrats à terme.

Pour ce travail, je vous suggère 1) de vous détendre et de profiter de cette expérience, 2) de lire attentivement les consignes et les limites du portefeuille, 3) de prendre un peu de temps pour lire des articles de presse, des rapports d’analyse et des rumeurs. Amusez-vous avec ce jeu de trading pendant cette traversée forcée des marchés financiers. Choisissez quelques investissements avec extravagance et originalité. Ce sont là de véritables caractéristiques dynamiques.

Comment commencer avant le 29 janvier :

• Créer un compte
• Vous pourrez commencer à trader le 29 janvier et terminer votre premier portefeuille avant le 31 janvier.
• Après avoir constitué votre premier portefeuille, soumettez votre « énoncé de politique » en indiquant clairement les points suivants :
  • Objectifs d’investissement
  • Le style de votre portefeuille (catégories d’actifs et répartition)
  • Présentez les principaux risques différents auxquels votre portefeuille est exposé
  • Selon votre style d’investissement, nommez trois portefeuilles de référence (fonds communs de placement, indices, etc.)
  • À rendre en classe le 31 janvier

Soyez le meilleur groupe de gestionnaires de portefeuille : (du 1er février au 9 avril)

• Respectez votre « énoncé de politique ». Si vous apportez des changements majeurs pendant la période de négociation, vous devrez les préciser et les expliquer dans votre rapport final.
• Ceci est VOTRE portefeuille, et sa performance montre vos connaissances et vos compétences. Bien qu’il existe certaines limites concernant les catégories d’actifs et la répartition de l’actif (par exemple : vous pouvez investir jusqu’à 60 % de votre capital dans des actions, des obligations ou des fonds communs de placement).
• Vous devez gérer votre portefeuille activement. J’ai un accès complet à vos relevés de transactions et je m’attends à voir au moins une opération dans chaque catégorie d’actifs chaque semaine. 2

Le 9 avril :

• Vendez tous les investissements avant la clôture des marchés.
• Commencez à préparer votre rapport final sur le portefeuille d’investissement, qui doit être remis le 21 avril dans le dépôt OnCourse. Votre rapport doit comporter une page de garde indiquant clairement tous les noms des membres, le titre du cours et la date.
• Votre projet sera noté en fonction de :
  • Énoncé de politique (20 %)
  • Activités de trading (10 %)
  • Performance du portefeuille (40 %)
    • Première place – 40 %
    • 2e et 3e – 25 à 35 %
    • Dernière place – 10 % ou moins
  • Rapport final (30 %)

Règles du jeu :

RÈGLE 1 :

Investissez au départ dans au moins 4 classes d’actifs différentes. Achetez des titres supplémentaires si vous le souhaitez.

RÈGLE 2 :

Notre laboratoire dispose de 4 ordinateurs reliés en ligne au réseau d’information Bloomberg. Vous devez obtenir des informations auprès de Bloomberg sur une action et une obligation de votre portefeuille. Le fait de ne jamais remettre les impressions entraînera une pénalité de 25 % sur les points déjà obtenus. Consultez tg-bloomberg.pdf pour savoir comment utiliser les machines et récupérer les impressions Bloomberg.

Ce dont vous avez besoin pour la remise finale à la date d’échéance :

(1) Action ordinaire – Utilisez un outil de sélection d’actions pour choisir une action ordinaire. Un screener boursier vous permet de définir différents critères, puis de trouver toutes les actions dont les informations satisfont ces critères. Le screener boursier gratuit décrit ci-dessous peut s’avérer utile après votre départ de l’IUSB. Ouvrez votre navigateur à l’adresse http://screen.yahoo.com/stocks.html. Définissez un MINIMUM DE 4 CRITÈRES et obtenez un échantillon final satisfaisant comprenant au plus une douzaine d’entreprises. Faites ces impressions :

• IMPRESSION 1 : Imprimez la page web contenant les résultats de recherche du sélecteur d’actions.
• IMPRESSION 2 : Revenez à la page des critères (cliquez sur « Précédent ») et imprimez les paramètres des critères.

Retournez aux résultats de recherche. Choisissez une action quelconque pour votre action de départ. Notez et enregistrez dans votre feuille de calcul le symbole boursier figurant dans la colonne la plus à gauche afin de pouvoir retrouver facilement le prix plus tard. Une fois l’action choisie, cliquez sur « Chart » dans la colonne la plus à droite intitulée « More info. ». Sur la page suivante, dans le cadre de gauche sous « Charts », cliquez sur « Technical Analysis ». Pour l’entrée du tableau « Moving average », cliquez sur 10 puis sur 100.

• IMPRESSION 3 : Imprimez le graphique montrant la moyenne mobile sur 10 jours et sur 100 jours. Prenez votre propre décision et écrivez en gros en haut de cette page « ACHAT » ou « VENTE » en appliquant la règle de trading des moyennes mobiles.

(2) Fonds commun de placement – Il existe plus de 5 000 fonds communs de placement aux États-Unis, ce qui peut rendre la recherche d’un gagnant difficile, surtout sur un horizon court. Voici les instructions pour un outil gratuit de sélection de fonds communs sur Internet. Ouvrez votre navigateur à l’adresse http://www.morningstar.com. Il se peut qu’on vous demande de vous inscrire pour une adhésion gratuite — aucun problème, c’est gratuit. Dans le cadre supérieur se trouvent des rubriques telles que « Home », « Portfolio », etc. Cliquez sur « Tools ». Cliquez sur « Basic Screener » pour « Mutual Funds ». En haut du cadre du screener de fonds communs, vous pouvez, si vous le souhaitez, cliquer sur « Instructions ». Ce lien décrit le fonctionnement du Basic Mutual Fund Screener. Avec n’importe quel screener de fonds communs, vous définissez différents critères afin de trouver le fonds qui correspond à vos préférences.

Pour lire la définition de n’importe quel critère, cliquez sur la petite ampoule à côté de l’en-tête du critère. Lisez la description, examinez les choix possibles pour ce critère, puis réglez-le. Une fois les critères définis, cliquez sur l’onglet « Show Results ». Si vous obtenez zéro correspondance, ou si vous souhaitez modifier quelque chose, cliquez sur « Change Criteria ». Faites des allers-retours entre Show Results et DÉFINISSEZ AU MINIMUM 4 CRITÈRES afin d’obtenir un échantillon final satisfaisant comprenant au plus 24 résultats de recherche.

• IMPRESSION 4 : Imprimez la page web contenant les résultats de recherche et les paramètres des critères. Cliquez sur le nom du fonds pour obtenir un aperçu des informations concernant le fonds commun de placement en question.
• IMPRESSION 5 : Imprimez la page web affichant l’aperçu du fonds. Notez le symbole boursier qui apparaît à droite du nom du fonds et saisissez-le dans votre feuille de calcul. Grâce au symbole boursier, vous pourrez facilement retrouver plus tard le prix du fonds.

(3) Obligation d’entreprise – Ouvrez http://cxa.marketwatch.com/finra/MarketData. Des milliers d’entreprises du secteur des services financiers consacrent des millions de dollars pour rendre ce site disponible. Vous consultez actuellement l’onglet « Investor Information » et la sélection « Market Data ». Les outils, calculatrices et autres onglets affichent des informations qui pourront un jour valoir la peine d’être consultées. Pour l’instant, toutefois, cliquez dans le cadre de gauche sur « Bonds » > vers le milieu de la page cliquez sur « Advanced Bond Search » > cliquez sur « Corporate » pour le type d’obligation. Recherchez impérativement une obligation qui (a) arrive à échéance au moins deux ans après la fin de ce semestre, (b) ait un type de coupon fixe, (c) ait fait l’objet d’une activité de négociation au cours des 10 derniers jours, et (d) ait des paiements d’intérêts semestriels. Vous pouvez, si vous le souhaitez, saisir l’un de ces paramètres facultatifs : le nom de l’émetteur (p. ex. Indiana), le taux du coupon (p. ex. 5,0 à 8,0), la notation (p. ex. AAA à BBB) ou le groupe industriel (p. ex. Energy). Affinez les critères de recherche si nécessaire. Cliquez sur l’obligation que vous sélectionnez dans la colonne « Issuer Name ».

• IMPRESSION 6 : Obtenez la version adaptée à l’impression du détail de l’obligation pour votre obligation sélectionnée 4

Remarque Notez que Marketwatch/Finra et Bloomberg cotent les prix des obligations par tranche de 100 $ ; par exemple, 98,63 signifie un prix d’obligation de 986,30 $ et, pour dépenser 100 000 $, vous devez acheter 102 obligations. Dans votre feuille de calcul, indiquez, par exemple, 986,30. Emportez plus tard une copie de cette impression au laboratoire pour vous aider à retrouver cette obligation sur Bloomberg.

(4) Rapport de portefeuille d’investissement – Préparez votre rapport en suivant les lignes directrices ci-dessous. Votre rapport doit être un rapport d’entreprise non sensible et impersonnel, digne d’un diplômé lettré d’une école de commerce. Les erreurs mécaniques, telles que les fautes d’orthographe ou un désaccord entre le sujet et les temps du verbe, nuisent à l’impression de qualité perçue par le lecteur. Un rapport à fort impact comporte des titres, une mise en liste, de courts paragraphes et des formulations soignées. Relisez-le trois fois avant de le remettre afin de l’améliorer. Présentez les discussions sous forme de paragraphes avec des titres à puces pour chaque discussion. Il n’y a aucune exigence ni restriction de longueur. Environ 80 % de tous les rapports font entre 3 et 5 pages. La désinformation nuit à la notation. N’envoyez pas de documents imprimés superflus.

1. Contexte du marché (40 % du rapport final)
   • 1a. Résumez et citez un auteur en finance qui explique pourquoi les prix du marché ont évolué sur un horizon précis, comme la période de détention TG, le mois ou les semaines précédents, ou toute autre période explicite. Employez vos propres mots et paraphrasez son argument.
   • 1b. A-t-il/elle un argument principal dominant pour expliquer l’évolution du prix, ou d’autres arbitrages sont-ils plausibles.
2. Performance du portefeuille, points saillants et analyse (60 %)
   • 2a. Passez en revue votre énoncé de politique et les modifications
   • 2b. Discutez des gains, des pertes et de l’activité de négociation de votre portefeuille. Confirmez si les titres que vous avez vendus à une date de rééquilibrage ont surperformé ceux qui les remplaçaient. • 2c. Quel profit économique (%) l’action ordinaire de la start-up a-t-elle créé ou détruit pour un portefeuille bien diversifié ? Calculez le ROR d’équilibre en utilisant (i) l’alpha et (ii) le bêta de votre impression Bloomberg.
   • 2c. Discutez des éléments suivants.
     • 2ci. Quel est le taux d’intérêt de l’an prochain auquel le rendement annuel d’une obligation de start-up que vous détenez serait nul ? Obtenez votre réponse à partir de l’« Horizon Analysis » de Bloomberg. Comparez qualitativement le rendement courant au rendement en gains en capital dans ce scénario.
     • 2cii. Y a-t-il eu une devise étrangère dont le taux de change a tellement évolué pendant la partie que vous auriez gagné davantage si vous aviez utilisé des dollars pour acheter simplement le fonds en devise étrangère et le conserver jusqu’à la fin de la partie ? Autrement dit, l’évitement des titres libellés en USD aurait-il été préférable ?

(5) Impressions Bloomberg. Vous n’avez pas besoin d’imprimer le niveau final de votre portefeuille. Je peux le voir sur Stock-Trak.