Définition :
Le Compte de résultat est l’un des états financiers que toutes les entreprises cotées en bourse partagent avec leurs investisseurs. Le compte de résultat montre les ventes, les dépenses et le bénéfice net (ou la perte nette) de l’entreprise sur une période donnée — généralement trois mois, depuis le début de l’année et douze mois. Le compte de résultat s’accompagne également de nombreuses notes et discussions de la direction de l’entreprise afin que les investisseurs puissent avoir une compréhension claire de la performance de l’entreprise. Les deux autres composantes des états financiers sont le bilan et l’état des flux de trésorerie.
Explication
Le compte de résultat (également appelé compte de profits et pertes (P&L), état des revenus, état de la performance financière, état des résultats, compte d’exploitation ou état des opérations) est un état financier de l’entreprise qui montre si celle-ci réalise ou non un bénéfice. Le compte de résultat présente, sur une période donnée, le montant total des revenus issus de la vente de produits ou de services, le total des charges liées à l’exploitation de l’activité, puis enfin le bénéfice ou la perte nette. Le compte de résultat sert à deux fins principales : il montre aux dirigeants comment évolue leur activité et s’ils respectent leur budget, et il montre aux investisseurs la performance globale de l’entreprise. L’important à retenir concernant un compte de résultat est qu’il représente une période dans le temps. Cela le distingue du bilan, qui représente un instant précis.
La partie du compte de résultat qui concerne les éléments d’exploitation intéresse aussi bien les investisseurs que les analystes, car cette section fournit des informations sur les revenus et les charges qui découlent directement des activités courantes de l’entreprise. Par exemple, si une entreprise fabrique des équipements de sport, la section des éléments d’exploitation parlera alors des revenus et des charges liés à la production de ces équipements. L’expression « résultat net » désigne le bénéfice net de l’entreprise, car lorsque l’on consulte un compte de résultat, la dernière ligne correspond généralement au bénéfice net.
La section des éléments hors exploitation fournit des informations sur les revenus et les charges liés à des activités qui ne sont pas directement rattachées aux opérations courantes de l’entreprise. Par exemple, si l’entreprise d’équipements sportifs vendait une usine et une partie de ses anciens équipements de production, ces informations figureraient dans la section des éléments hors exploitation.
Étapes pour comprendre le compte de résultat
Pour bien comprendre comment lire et interpréter un compte de résultat, il est important de comprendre l’ordre dans lequel les informations sont présentées.
- Date : En haut du compte de résultat se trouve la date à laquelle l’état a été créé et qui reflète toutes les données jusqu’à ce moment-là. Le compte de résultat indiquera « Pour la période se terminant xxx »
- Ventes nettes : représente le montant total des revenus reçus des clients qui paient les biens et services de l’entreprise.
- Coût des ventes (également appelé coût des marchandises vendues): correspond au montant d’argent que l’entreprise a dépensé pour la production de ses biens. Les matières premières, la main-d’œuvre et les frais généraux de fabrication sont inclus dans ce chiffre.
- Bénéfice brut ou marge brute : représente le bénéfice qu’une entreprise a réalisé uniquement après prise en compte du coût des ventes (#3)
- Charges d’exploitation : Ce chiffre représente le montant consacré aux charges d’exploitation et se décompose normalement en deux postes : (i) Recherche et développement (ii) Frais de vente, frais généraux et administratifs.
- Résultat d’exploitation : Ce chiffre représente le résultat des activités normales sans tenir compte des impôts ni des éléments exceptionnels ponctuels (par exemple : le règlement d’une affaire judiciaire).
- Charges d’intérêts : Ce chiffre reflète le coût de l’emprunt.
- Résultat avant impôt : Ce chiffre représente le résultat total avant impôts. Il peut également être libellé Résultat avant dotation aux impôts sur le revenu.
- Impôts sur le revenu : Le montant de l’impôt sur le revenu est une estimation, car les impôts sont normalement payés une fois par an, tandis que les comptes de résultats sont publiés quatre fois par an. Ce chiffre représente au mieux les impôts que l’entreprise prévoit de payer et peut également apparaître dans un compte de résultat sous la forme de Provisions pour impôts sur le revenu.
- Dépenses spéciales ou extraordinaires : Ce chiffre représente des dépenses « spéciales », qui ne se produisent normalement pas de manière continue. Par exemple, l’achat d’un nouvel entrepôt n’est pas un événement courant.
- Résultat net: Ce chiffre représente le revenu résiduel après l’ajout du total des revenus et la soustraction de toutes les dépenses.
Exemple de compte de résultat
Lorsque vous obtenez un cours, vous pouvez également consulter les états financiers de l’entreprise. Voici le compte de résultat d’Apple en septembre 2015 (REMARQUE : dans le coin supérieur droit, il est indiqué que tous les montants sont en MILLIONS) :
Remarquez que le compte de résultat suit le même ordre que celui indiqué ci-dessus.
Comme Apple n’a aucune charge d’intérêts sur la dette, le point n° 7 n’est pas inclus.
Apple n’avait aucune charge exceptionnelle (n° 10), donc celle-ci n’est pas non plus incluse.
Trouver le bilan d’une entreprise
Vous pouvez trouver le bilan de toute entreprise cotée sur une grande bourse américaine, canadienne, voire sur de nombreuses places boursières internationales.
Commencez par vous rendre sur la page des cours.
À partir de là, recherchez le symbole boursier de l’entreprise qui vous intéresse, puis cliquez sur l’onglet « États financiers » :
À partir de là, vous pouvez utiliser le menu déroulant pour basculer entre son compte de résultat le plus récent, son état des flux de trésorerie ou son bilan.
Conclusion
Les investisseurs accordent une attention particulière au compte de résultat, car il s’agit d’un instantané fidèle de la performance d’une entreprise sur une période donnée.
Les prêteurs évaluent également l’adéquation d’un prêt sur la base du compte de résultat.
Le compte de résultat est la conséquence directe de l’ensemble des informations financières engagées au cours de la période et est transformé en chiffres faciles à comprendre.
Comparer les comptes de résultat à ceux des périodes passées est un excellent indicateur de la direction que prend une entreprise.
Les investisseurs prêtent une attention particulière au résultat net, c’est-à-dire au « bénéfice net » final, et s’attendent à ce que ce chiffre augmente de manière régulière au fil du temps. Le chiffre du « bénéfice net » est souvent la première donnée qu’un investisseur examine avant de déterminer si l’investissement est adapté.
Une augmentation du résultat net au fil du temps peut indiquer que l’entreprise va dans la bonne direction, tandis qu’une baisse du résultat net peut révéler l’inverse.
Pour découvrir d’autres états financiers, lisez notre article sur les bilans
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