PROJET D’ANALYSE DE TITRES

Les exigences du projet d’analyse des valeurs mobilières sont les suivantes :

1. former une équipe de trois étudiants pour le projet
2. en équipe, choisir une action dans la liste de sociétés jointe
3. effectuer une analyse de l’action afin de déterminer si elle est acceptable comme investissement
4. présenter votre analyse formelle et votre recommandation d’investissement à la classe
5. remettre l’analyse et la recommandation à l’enseignant sous la forme d’un mémoire de recherche

Le fondement de la recommandation de votre équipe doit être une analyse fondamentale de l’entreprise et de l’action en tant qu’investissement. Vous pouvez souhaiter approfondir l’analyse en y ajoutant une analyse technique de votre action — évolution du cours, volume, indicateurs, et ainsi de suite. J’encourage votre créativité dans ce projet. Vous devez rester scientifiquement objectif et ne pas vous identifier à l’entreprise que vous analysez ni en devenir le défenseur.

Votre présentation et votre rapport écrit doivent contenir au minimum les éléments suivants ::

1. Une description de l’entreprise, de ses produits et services, des événements récents pertinents pour son évaluation, ainsi que des tendances récentes des ventes et des bénéfices.
2. Une analyse de la conjoncture macroéconomique actuelle et des facteurs pertinents pour l’entreprise. Vous pourriez envisager d’aborder la politique monétaire actuelle, les taux d’intérêt, l’inflation, les conditions du cycle économique, ainsi que tout autre sujet macroéconomique pertinent pour la valeur de l’entreprise choisie.
3. Une analyse des conditions du marché boursier, y compris les rendements récents des indices boursiers et les ratios de valorisation moyens, tels que les ratios C/B des indices boursiers.
4. Une analyse du secteur, c’est-à-dire le degré de concurrence, la croissance des ventes à l’échelle du secteur, la rentabilité des concurrents, le stade du cycle de vie du secteur, les cinq forces de Porter et les ratios C/B des entreprises concurrentes.
5. Une analyse complète des états financiers de l’entreprise sur un minimum des trois dernières années de données disponibles, y compris une comparaison des ratios de l’entreprise avec les ratios moyens les plus récents des entreprises comparables. Calculez vous-même les ratios. Ne les recopiez pas d’une autre source.
6. Une analyse pro forma du compte de résultat qui comprend une prévision du chiffre d’affaires pour l’année à venir, les principales catégories de coûts et de charges, le bénéfice, le bénéfice par action et les dividendes. Appuyez-vous sur votre propre prévision. Ne basez pas votre analyse sur une prévision des ventes ou des bénéfices provenant d’une source secondaire telle que Value Line.
7. Une évaluation de l’action ou une fourchette de valeurs qui fournirait une base à une décision d’investissement. Incluez les hypothèses que vous formulez et les étapes de votre calcul. Vous pouvez calculer le rendement exigé de l’action à partir d’une équation du MED ou de l’APT.
8. Une recommandation d’investissement d’achat ou de vente sans ambiguïté, fondée sur votre analyse.

Vous pouvez ajouter du contenu à la liste ci-dessus, mais n’omettez aucun des points 1 à 8 de votre exposé. La présentation de votre équipe doit inclure des tableaux et des graphiques pertinents, mais veillez à expliquer la pertinence de ces éléments dans votre rapport si vous les présentez. Vous pouvez utiliser PowerPoint pour la présentation avec le projecteur de données de l’ordinateur.

Pour être complet, votre rapport doit également inclure les éléments suivants :

1. des citations complètes des sources dans le corps du texte de l’article ;
2. une bibliographie complète ou une liste de références présentée selon l’un des styles mis à disposition par la bibliothèque Coates à l’adresse http://lib.trinity.edu/research/citing/index.shtml ;
3. une copie du bilan et du compte de résultat les plus récents de l’entreprise, tirés du dernier rapport annuel de l’entreprise aux actionnaires.

Un rapport sans citations est incomplet et recevra la note F. S’il manque des citations, je vous donnerai l’occasion de les ajouter à votre rapport et je noterai le document comme un rendu en retard. Si vous avez des questions sur la manière de citer une source, veuillez me demander de l’aide. Votre rapport tapé à l’ordinateur, sans erreurs, doit être remis à mon bureau au plus tard à 17 h le jour de la présentation. Les travaux remis en retard seront pénalisés d’une lettre de note par jour. Je n’accepte pas les rapports envoyés par courriel. La longueur de votre rapport doit être d’environ 15 pages à double interligne, en police de 12 points, à l’exclusion des références et des documents en annexe.

Parmi vos nombreuses références, il doit y avoir des références aux sources suivantes : le plus récent rapport annuel de l’entreprise destiné aux actionnaires, la plus récente analyse Value Line de l’entreprise, le rapport S&P Industry Survey sur le secteur, ainsi qu’un rapport S&P Outlook sur la conjoncture économique actuelle et prévue. Value Line et S&P sont tous deux accessibles via le site Web de la bibliothèque.

Enfin, il s’agit d’un travail sous serment pour tous les membres de l’équipe, et votre rapport doit être original et ne pas être réutilisé dans un autre cours sans ma permission.

La classe évaluera les présentations, notamment sur la question de savoir si elles sont en accord avec votre recommandation. Les membres des équipes s’évalueront entre eux, et je noterai les rapports. La note d’un étudiant pour ce projet est la moyenne pondérée de la note de la présentation (1/3) et de la note du rapport (2/3). Les évaluations par les pairs peuvent être utilisées par l’enseignant pour ajuster les notes du projet ou les notes finales des personnes concernées.

La participation à ce projet n’est pas facultative, et l’enseignant se réserve le droit d’ajuster les notes individuelles du projet afin de refléter la participation. Un étudiant qui ne participe pas pleinement au projet d’analyse des valeurs mobilières peut être retiré de cette équipe et recevoir la note de zéro pour le projet.

Cliquez ici pour voir comment ce projet s’intègre dans le cours complet.