Une entreprise qui propose des produits fiables et respectés, bien acceptés par le marché des consommateurs, constitue souvent un investissement intéressant. Combien de rouleaux de papier toilette Charmin avez-vous achetés au cours de votre vie ? Combien de tubes de dentifrice Colgate ? Combien de boîtes de lessive Tide ? Combien de gallons d’essence BP avez-vous mis dans votre voiture ? Combien de frites McDonald’s avez-vous mangées ? Ce sont toutes des marques fortes et stables.
Cependant, à mesure que les cycles économiques mondiaux se resserrent et que des changements rapides se produisent, en particulier dans les secteurs fondés sur la technologie, le lancement de nouveaux produits ou l’amélioration spectaculaire des produits existants apportent une contribution importante aux bénéfices futurs, aux niveaux de flux de trésorerie et, en fin de compte, au cours de l’action.
La spéculation sur les devises et la couverture de change (généralement par l’intermédiaire de fonds spéculatifs) sont similaires. Vous investissez dans une devise étrangère en pensant (parfois en l’espérant simplement) que son taux de change face au dollar deviendra plus favorable — et rentable avec le temps. Comme vous pouvez l’imaginer, vous pouvez gagner ou perdre beaucoup d’argent dans les domaines du change (également appelé FOREX), de la spéculation sur les devises et de la couverture de change.
Les consommateurs semblent aussi bien moins fidèles qu’autrefois aux produits « éprouvés ». Ce comportement oblige les entreprises, même celles qui disposent déjà d’une bonne gamme de produits, à en modifier certains ou à en créer de nouveaux pour rester compétitives. L’ancienne tactique, autrefois efficace, consistant à commercialiser un produit comme « nouveau et amélioré » (Quelqu’un pourrait-il enfin expliquer comment un produit peut être les deux à la fois ?) fonctionne désormais rarement.
Sceptique ? Demandez simplement à Bill Gates ce qu’il pense du système d’exploitation Windows Vista. De nombreux clients ont manifesté une forte aversion pour le nouveau système d’exploitation, choisissant souvent de conserver l’ancien Windows XP, que Vista était censé remplacer. Cela a nui aux revenus de Microsoft.
Lorsque vous évaluez une action, réfléchissez aux produits que l’entreprise propose et demandez-vous si elle a de nouveaux produits en développement qui augmenteront ses revenus futurs. Il est évident que les produits technologiques évoluent si vite que, chaque année, ils sont plus rapides, moins chers et dotés de plus de mémoire. Faites attention à qui est toujours le leader et demandez aux vendeurs de Best Buy quels produits ils préfèrent chez telle ou telle entreprise. Et rappelez-vous que des produits comme le papier toilette et le dentifrice changent aussi. Le papier toilette devient plus « écologique » et respectueux de l’environnement, et le dentifrice met désormais davantage l’accent sur le « blanchiment » que jamais. Je voyage beaucoup, et avec l’interdiction des « liquides de plus de 3 onces » dans les bagages à main au contrôle de sécurité des aéroports, j’ai été surpris de voir à quelle vitesse certaines entreprises ont proposé leurs produits en formats de voyage de 3 oz, tandis que d’autres n’ont toujours pas réussi à produire un format de 3 onces. Recherchez de tels signes d’entreprises bien gérées et de marques bien gérées.