Una empresa con productos bien valorados y fiables, aceptados por el mercado de consumo, suele ser una inversión valiosa. ¿Cuántos rollos de papel higiénico Charmin has comprado en tu vida? ¿Cuántos tubos de pasta dental Colgate? ¿Cuántas cajas de detergente Tide? ¿Cuántos galones de gasolina BP has echado a tu coche? ¿Cuántas patatas fritas de McDonald’s has comido? Todas estas son marcas sólidas y estables.
Sin embargo, a medida que los ciclos empresariales mundiales se comprimen y se producen cambios rápidos, especialmente en las industrias basadas en la tecnología, la introducción de nuevos productos o la mejora drástica de los productos actuales contribuye de forma importante tanto a las ganancias futuras como a los niveles de flujo de caja y, en última instancia, al precio de la acción.
La especulación con divisas y la cobertura (normalmente a través de fondos de cobertura) son similares. Inviertes en moneda extranjera creyendo (a veces simplemente esperando) que el tipo de cambio frente al dólar se vuelva más favorable y rentable con el tiempo. Como puedes imaginar, puedes ganar o perder mucho dinero en los ámbitos del mercado de divisas (también llamado FOREX), la especulación monetaria y la cobertura.
Además, parece que los consumidores son mucho menos fieles que nunca a los productos «probados y verdaderos». Este comportamiento obliga a las empresas, incluso a aquellas con una buena combinación de productos existentes, a modificar algunos o crear otros nuevos para seguir siendo competitivas. La táctica antes eficaz de comercializar un producto como «nuevo y mejorado» (¿Podría alguien explicar de una vez cómo puede algo ser ambas cosas a la vez?) rara vez funciona ya.
¿Escéptico? Basta con preguntarle a Bill Gates sobre el sistema operativo Windows Vista. Muchos clientes expresaron un rechazo extremo hacia el nuevo sistema operativo, y a menudo optaron por conservar el antiguo Windows XP, al que Vista estaba destinado a sustituir. Esto perjudicó los ingresos de Microsoft.
Cuando evalúes una acción, piensa en los productos que ofrece la empresa y pregúntate si tiene nuevos productos en desarrollo que vayan a aumentar los ingresos futuros. Obviamente, los productos tecnológicos cambian tan rápido que cada año son más veloces, más baratos y con más memoria. Presta atención a quién va siempre en cabeza y pregunta a los vendedores de Best Buy qué productos de qué empresa les gustan más. Y recuerda que cosas como el papel higiénico y la pasta dental sí cambian. El papel higiénico se vuelve más «ecológico» y respetuoso con el medio ambiente, y la pasta dental ahora hace más hincapié que nunca en el «blanqueamiento». Viajo mucho, y con la norma de «No se permiten líquidos de más de 3 onzas» en el equipaje de mano en el control de seguridad del aeropuerto, me sorprendió ver cómo algunas empresas ofrecían rápidamente sus productos en tamaños de viaje de 3 onzas, mientras que otras todavía no han podido producir un tamaño de 3 onzas. Busca señales como estas de empresas bien gestionadas y marcas bien gestionadas.