La simple perception qu’un marché devient baissier n’annonce pas nécessairement une catastrophe. Des fortunes ont été faites dans les [ts]marchés baissiers[tm]Une période prolongée de pessimisme et de baisse des cours boursiers qui semble s’autoalimenter et engendrer encore plus de pessimisme et des cours encore plus bas.[te]. L’astuce consiste à savoir quand l’un d’eux arrive et à réagir de manière appropriée.
Si vous apprenez à anticiper les tendances du marché avant qu’elles ne se produisent, vous deviendrez un investisseur très performant.
Cependant, soyez prudent. Le timing, qui peut vous faire gagner ou perdre de l’argent, n’est pas facile à maîtriser. Il n’existe aucun secret sous-jacent pour bien le faire.
Parce que le timing des marchés exige d’avoir raison deux fois : d’abord lorsque vous achetez une action à bas prix, puis lorsque vous la revendez à un prix plus élevé. La plupart des investisseurs ont déjà bien assez de mal à simplement acheter à bas prix, sans parler de vendre à bon prix.
Cette difficulté à chronométrer le marché a conduit de nombreux investisseurs à adopter une stratégie « acheter et conserver », dans laquelle ils achètent une action et la gardent aussi longtemps qu’elle reste rentable. Lorsque le célèbre investisseur milliardaire Warren Buffet a été interrogé sur la durée pendant laquelle il aime détenir une action, il a répondu : « Pour toujours. »
Sachez aussi qu’un mauvais timing sur le marché peut coûter très cher. Contrairement à certains autres investissements (par exemple, l’immobilier), le trading d’actions se fait souvent dans une fenêtre de temps très courte. Les prix peuvent changer — en mieux ou en pire — très rapidement. Même les traders d’actions les plus expérimentés subissent des pertes à cause du timing. Le mieux qu’un investisseur puisse espérer, c’est simplement d’avoir raison un peu plus souvent qu’il n’a tort.
[mark]Quand on trade des actions, nous aimerions tous acheter systématiquement au plus bas et vendre au plus haut de la fourchette de cotation d’une action. Mais il faut accepter que c’est impossible. Un bon objectif consiste à essayer d’acheter dans les 25 % les plus bas et de vendre dans les 25 % les plus hauts de la fourchette de cotation d’une action — c’est un objectif plus raisonnable.[endmark]
Le tableau ci-dessous montre qu’au cours de 5 037 jours (une période de 20 ans allant de 1994 à 2013), 10 000 $ investis dans un indice S&P 500 auraient généré un gain de 58 352 $.
Si un investisseur avait essayé de chronométrer le marché et avait manqué les 20 meilleurs jours, ceux ayant enregistré les plus fortes hausses au cours de cette période de 10 ans, il aurait obtenu un résultat différent — une perte de 360 $ ! Manquer seulement 5 des plus fortes journées fait chuter votre rendement annuel de 9,22 % à 7,00 %.
Néanmoins, ne laissez pas les risques liés au timing du marché vous décourager d’essayer de repérer et de comprendre les tendances afin d’acheter bas et de vendre haut.
N’oubliez pas que les cours boursiers sont fondés sur le potentiel de bénéfices futurs, et pas nécessairement sur les résultats passés ou actuels. Par conséquent, même si l’économie est peut-être en [ts]récession[tm]Une récession se produit lorsqu’une contraction du cycle économique est suffisamment grave et que le PIB baisse pendant deux trimestres consécutifs.[te], cela ne signifie pas que les cours boursiers doivent forcément baisser. Si la majorité des investisseurs estime que la récession est terminée et qu’un [ts]marché haussier[tm]Une période prolongée d’optimisme et de hausse des cours boursiers qui semble s’alimenter elle-même et génère encore plus d’optimisme et des cours encore plus élevés.[te] arrive bientôt, les cours boursiers commenceront à monter en prévision de la prochaine hausse.