La simple perception qu’un marché devient baissier n’est pas un signe annonciateur de catastrophe. Des fortunes se sont bâties sur les [ts]marchés baissiers[tm]Une période prolongée de pessimisme et de baisse des cours des actions qui semble s’autoalimenter et engendrer encore plus de pessimisme ainsi que des cours boursiers encore plus bas.[te]. L’astuce consiste à savoir quand cela arrive et à réagir de manière appropriée.
Si vous pouvez apprendre à anticiper les tendances du marché avant qu’elles ne se produisent, vous deviendrez un investisseur très performant.
Mais soyez prudent. Le timing, qui peut vous faire gagner ou perdre de l’argent, n’est pas facile à maîtriser. Il n’existe pas de secret sous-jacent pour le réussir.
Parce que le market timing vous oblige à avoir raison deux fois : d’abord lorsque vous achetez une action à bas prix, puis lorsque vous la revendez plus cher. La plupart des investisseurs ont déjà bien du mal à simplement acheter bas, sans parler de vendre haut.
Cette difficulté à anticiper le marché a conduit de nombreux investisseurs à adopter une stratégie « acheter et conserver », dans laquelle ils achètent une action et la gardent tant qu’elle est rentable. Lorsque le célèbre investisseur milliardaire Warren Buffet a été interrogé sur la durée pendant laquelle il aime détenir une action, il a répondu : « Pour toujours. »
Rappelez-vous aussi qu’un mauvais timing sur le marché peut entraîner des coûts importants. Contrairement à certains autres placements (par exemple l’immobilier), le trading d’actions s’accompagne souvent d’un horizon de temps court. Les prix peuvent changer — à la hausse comme à la baisse — très rapidement. Même les traders d’actions experts subissent des pertes à cause du timing. Le mieux qu’un investisseur puisse espérer est simplement d’avoir raison un peu plus souvent que tort.
[mark]Lorsque l’on négocie des actions, nous aimerions tous pouvoir acheter systématiquement au plus bas et vendre au plus haut de la fourchette de cotation d’une action. Mais il faut accepter le fait que c’est impossible. Un bon objectif consiste à essayer d’acheter dans les 25 % inférieurs et de vendre dans les 25 % supérieurs de la fourchette de cotation d’une action ; c’est un objectif plus réaliste.[endmark]
Le tableau ci-dessous montre qu’au cours de 5 037 jours (une période de 20 ans, de 1994 à 2013), un investissement de 10 000 $ dans un indice S&P 500 aurait généré un gain de 58 352 $.
Si un investisseur avait tenté d’anticiper le marché et manqué les 20 jours les plus haussiers de cette période de 10 ans, il aurait obtenu un résultat différent : une perte de 360 $ ! Manquer seulement 5 des plus grandes journées fait chuter votre rendement annuel de 9,22 % à 7,00 %.
Néanmoins, ne laissez pas les dangers du market timing vous empêcher d’essayer d’apprendre à reconnaître les tendances afin d’acheter à bas prix et de vendre à prix élevé.
Rappelez-vous que les cours boursiers reposent sur le potentiel de bénéfices futurs, et pas nécessairement sur les résultats passés ou actuels. Par conséquent, même si l’économie est peut-être en [ts]récession[tm]Une récession se produit si la contraction du cycle économique est suffisamment sévère et si le PIB diminue pendant deux trimestres consécutifs.[te], cela ne signifie pas que les cours des actions doivent forcément baisser. Si la majorité des investisseurs pensent que la récession est terminée et qu’un [ts]marché haussier[tm]Une période prolongée d’optimisme et de hausse des cours qui semble s’autoalimenter et engendre encore plus d’optimisme et des cours encore plus élevés.[te] arrive bientôt, les cours des actions commenceront à monter par anticipation de la prochaine phase haussière.