Aktsiad on „omakapitaliinvesteeringud“, mis tähendab, et inimesed, kellel on ettevõtte aktsiaid, omavad tegelikult osa sellest ettevõttest. Võlakirjad on ettevõtte, USA Rahandusministeeriumi või linna võlakohustus, mille puhul laenuvõtja saab vahendid (tavaliselt 1000-dollariliste sammudena), teeb kupongimäära alusel poolaastaseid intressimakseid ja tasub lõpuks laenuvõetud summa (1000 dollarit) võlakirja lunastustähtajal laenuandjale tagasi.
Kui võlakirjad emiteerib ettevõte esimest korda, annab investor/laenuandja ettevõttele tavaliselt 1000 dollarit ning ettevõte lubab maksta investorile/laenuandjale igal aastal kindlat intressimäära (nimetatakse kupongimääraks) JA tagastada 1000-dollarise laenu võlakirja tähtaja saabumisel (nimetatakse lunastustähtpäevaks). Näiteks võiks GE emiteerida 30-aastase 5% kupongiga võlakirja. Investor/laenuandja annab GE-le 1000 dollarit ning igal aastal saab laenuandja GE-lt 50 dollarit ja 30 aasta lõpus saab investor/laenuandja oma 1000 dollarit tagasi. Võlakirjad erinevad aktsiatest selle poolest, et neil on kindlaksmääratud tulumäär ning nad pakuvad regulaarset rahavoogu võlakirjaomanikele makstavate kupongimaksete kujul. See rahavoog aitab kaasa võlakirja väärtusele ja hinnale ning mõjutab tegelikku tootlust (tulumäära), mida võlakirjaomanikud saavad. Tavalise aktsia omamisega ei kaasne selliseid lubadusi.
Pärast seda, kui ettevõte on võlakirja otse emiteerinud, hakkab see seejärel börsidel kauplema. Nõudluse ja pakkumise mõjude avaldudes muutub võlakirja hind selle algsest 1000-dollarilisest nimiväärtusest. GE võlakirja emiteerimise ajal oli 5% tootlus GE riski arvestades vastuvõetav. Kuid kui intressimäärad tõusevad ja see 5% tootlus muutub vastuvõetamatuks, langeb GE võlakirja hind alla 1000 dollari, nii et tegelik tootlus oleks kõrgem kui 5% kupongimäär. Vastupidi, kui üldised intressimäärad langevad, hakkab see 5% GE kupongimäär atraktiivne tunduma ning investorid tõstavad võlakirja hinna taas üle 1000 dollari. Kui võlakirjaga kaubeldakse üle selle nimiväärtuse, öeldakse, et see kaupleb preemiaga; kui võlakirjaga kaubeldakse alla selle nimiväärtuse, öeldakse, et see kaupleb allahindlusega.
Siin on üks näide natuke üksikasjalikuma jaotusega:
Kui ostate 1000 dollari eest võlakirja, mis maksab 5% kupongi, siis saate igal aastal tagasi 50 dollarit intressi ja võlakirja tähtaja saabumisel saate 1000 dollari nimiväärtuse. Seega on teie tootlus sel juhul 5%.
Kui maksisite võlakirja eest 900 dollarit, saate ikkagi igal aastal 50 dollarit intressi ning võlakirja tähtaja saabumisel 1000 dollari nimiväärtuse. Seega on 50 dollari suurune tootlus 900-dollarise kulu pealt 5,55% aastas ning 1000 dollari tagasisaamine 900 dollari pealt on veel üks hea tulu, nii et kogutootlus on ÜLE 5,55%.
Kui maksisite võlakirja eest 1100 dollarit, saate ikkagi igal aastal 50 dollarit intressi ning võlakirja tähtaja saabumisel 1000 dollari nimiväärtuse. Seega on 50 dollari suurune tootlus 1100-dollarise kulu pealt 4,54% aastas ning 1000 dollari tagasisaamine 1100 dollari suuruselt alginvesteeringult on negatiivne tootlus, nii et kogutootlus on MADALAM kui 4,54%.
Kui te kunagi võlakirjadega kauplete, on väga oluline mõista erinevust kupongimaksete ja võlakirja tegeliku tootluse vahel.
Üldsusele müügiks on saadaval kolme levinud tüüpi võlakirju. Need pakuvad erinevat turvalisuse ja prognoositava tulu taset:
Riigivõlakirjad:
USA riigivõlakirjad kannavad USA föderaalvalitsuse täielikku usaldusväärsust ja krediidivõimet. Seetõttu kõrvaldab riigivõlakirjade ostmine suure osa riskist, mis on seotud enamiku investeeringutega. Nagu arvata võib, on selle väiksema riski eest teie tulumäär samuti madalam kui enamiku „eksootilisemate“ investeerimisvalikute puhul.
Riigivõlakirju, eriti 3 kuu riigivõlakirju, nimetatakse mõnikord „riskivabaks tulumääraks“ – see on minimaalne tulumäär, mida teadlik investor on valmis madalaima riski eest aktsepteerima. Tegelikus maailmas ei ole ühtegi päriselt riskivaba investeeringut, kuigi riigivõlakirjad on sellele üsna lähedal. Allpool on Bloomberg.com-i valitsuse võlakirjade lehe kuvatõmmis.
Samuti peaksite mõistma mõiste „[ts]tootluskõver[tm]Graafiline kujutus tootluse ja tähtaja vahelisest seosest. Tootlus või tulu on vertikaalteljel ja tähtaeg horisontaalteljel. Üldiselt on lühema tähtajaga investeeringutel madalam tootlus ning pikema tähtajaga investeeringutel kõrgem tootlus. [te]“ tähendust. Graafiliselt kujutatuna on tootluskõver investeeringu pakutava intressimäära ja tähtajani jäänud aja vaheline seos. Kuigi kõigil investeeringutel on tootluskõver, jälgivad paljud kauplejad ja majandusteadlased tähelepanelikult eri tähtaegadega riigivõlakirjade tootluskõverat, et teha muid finantsotsuseid ja prognoose.
Ettevõtete võlakirjad:
Need võlakirjad võivad olla üsna turvalised või mõnikord riskantsed. Nende sisemine väärtus sõltub suuresti võlakirju pakkuva ettevõtte krediidivõimest. Pidage meeles, et ettevõtte stabiilsus võib aja jooksul muutuda. Näiteks kuni 2009. aastani tähendas enamik USA autotootjate pakutud võlakirju head turvalisuse taset. Kuid GM-i ja Chrysleri pankrotid koos tõsiste finantsprobleemidega Fordis (F) suurendasid nende ettevõtete võlakirjade riskitaset märkimisväärselt. Tavaliselt on ettevõtete võlakirjad siiski turvalisemad kui ettevõtete aktsiad.
Munitsipaalvõlakirjad:
Osariigid, linnad või muud kohalikud omavalitsused emiteerivad sageli võlakirju, et koguda raha teenuste või taristuprojektide rahastamiseks (teede ja sildade remont, kanalisatsioon, avatud maa ostmine jne). Investorite peamised eelised on turvalisus ja maksusoodustused. Näiteks on enamik munitsipaalvõlakirju intressitulult föderaalmaksust vabastatud. Lisaks, kui olete selle osariigi elanik, kus teile kuulub üks või mitu kohalike omavalitsuste emiteeritud munitsipaalvõlakirja, võib teie tulu olla vabastatud ka osariigi või kohaliku omavalitsuse maksudest. Ärge kunagi eeldage siiski kõrget turvalisust. Mõne kohaliku omavalitsuse rahaline seis võib olla väga halb ja teie risk võib üles kaaluda kõik saadavad maksusoodustused.
Võlakirjad ei ole kaugeltki nii likviidsed kui aktsiad ja ETF-id. Börsil kaubeldavad fondid on hübriid investeerimisfondide ja aktsiate vahel. ETF-id on lihtsalt aktsiate, võlakirjade või muude investeeringute portfell, millega kaubeldakse börsil täpselt nagu tavalise aktsiaga. [te], ning seetõttu ei ole avalikult ja vabalt kättesaadavat teavet kaugeltki nii palju. Kui kavatsete võlakirju osta, ostke neid alati mainekast allikast ja kontrollige alati hindu, et veenduda õiglases hinnas. Samuti tuleb meeles pidada, et võlakirja ostes nimetatakse teie tootlust tähtajani tootluseks ning MITTE kupongimääraks. Kui ostate võlakirja alla 1000 dollari, on teie tootlus KÕRGEM kui kupongimäär; kui aga ostate võlakirja üle 1000 dollari, on teie tootlus MADALAM kui kupongimäär.
