Aktien sind „Beteiligungsanlagen“, was bedeutet, dass Personen, die Anteile an einem Unternehmen besitzen, tatsächlich einen Teil dieses Unternehmens besitzen. Anleihen sind eine Schuldverpflichtung eines Unternehmens, des US-Finanzministeriums oder einer Stadt, bei der der Kreditnehmer Mittel erhält (üblicherweise in Schritten von 1.000 $), halbjährliche Zinszahlungen auf Grundlage des Kuponzinssatzes leistet und den geliehenen Betrag (1.000 $) schließlich zum Fälligkeitstermin der Anleihe an den Kreditgeber zurückzahlt.
Wenn Anleihen erstmals vom Unternehmen ausgegeben werden, gibt der Anleger/Kreditgeber dem Unternehmen in der Regel 1.000 $ und das Unternehmen verspricht, dem Anleger/Kreditgeber jedes Jahr einen bestimmten Zinssatz zu zahlen (Kuponzinssatz genannt) UND die 1.000-$-Darlehenssumme zurückzuzahlen, wenn die Anleihe fällig wird (Fälligkeitstermin genannt). Zum Beispiel könnte GE eine 30-jährige Anleihe mit einem Kupon von 5 % begeben. Der Anleger/Kreditgeber gibt GE 1.000 $, und jedes Jahr erhält der Kreditgeber 50 $ von GE, und am Ende von 30 Jahren bekommt der Anleger/Kreditgeber seine 1.000 $ zurück. Anleihen unterscheiden sich von Aktien dadurch, dass sie eine festgelegte Ertragsrate haben und einen regelmäßigen Cashflow in Form der Kuponzahlungen an die Anleihegläubiger liefern. Dieser Cashflow trägt zum Wert und Preis der Anleihe bei und beeinflusst die tatsächliche Rendite (Ertragsrate), die die Anleihegläubiger erhalten. Solche Zusagen gibt es beim Besitz von Stammaktien nicht.
Nachdem eine Anleihe direkt vom Unternehmen begeben wurde, wird sie anschließend an den Börsen gehandelt. Wenn Angebot und Nachfrage zu wirken beginnen, ändert sich der Preis der Anleihe von ihrem anfänglichen Nennwert von 1.000 $. Am Tag der Emission der GE-Anleihe waren 5 % Rendite angesichts des Risikos von GE akzeptabel. Wenn jedoch die Zinsen steigen und diese Rendite von 5 % nicht mehr akzeptabel ist, fällt der Preis der GE-Anleihe unter 1.000 $, sodass die effektive Rendite höher als der Kuponzinssatz von 5 % ist. Umgekehrt gilt: Wenn die Zinsen allgemein sinken, wirkt dieser Kuponzinssatz von 5 % bei GE attraktiv, und Anleger werden den Preis der Anleihe wieder über 1.000 $ treiben. Wird eine Anleihe über ihrem Nennwert gehandelt, spricht man von einem Aufschlag; wird eine Anleihe unter ihrem Nennwert gehandelt, spricht man von einem Abschlag.
Hier ist ein Beispiel mit etwas mehr Aufschlüsselung:
Wenn Sie eine Anleihe zu 1.000 $ kaufen, die einen Kupon von 5 % zahlt, erhalten Sie jedes Jahr 50 $ Zinsen zurück, und wenn die Anleihe fällig wird, erhalten Sie den Nennwert von 1.000 $. In diesem Fall beträgt Ihre Rendite also 5 %.
Wenn Sie 900 $ für die Anleihe bezahlt hätten, würden Sie immer noch jedes Jahr 50 $ Zinsen plus den Nennwert von 1.000 $ bei Fälligkeit der Anleihe erhalten. Die 50 $ Ertrag auf die Kosten von 900 $ entsprechen also einer jährlichen Rendite von 5,55 %, und die 1.000 $ zurück auf die 900 $ sind ein weiterer guter Ertrag, sodass die Gesamtrendite ÜBER 5,55 % liegen wird.
Wenn Sie 1.100 $ für die Anleihe bezahlt hätten, würden Sie immer noch jedes Jahr 50 $ Zinsen plus den Nennwert von 1.000 $ bei Fälligkeit der Anleihe erhalten. Die 50 $ Ertrag auf die Kosten von 1.100 $ entsprechen also einer jährlichen Rendite von 4,54 %, und die 1.000 $ zurück auf die anfängliche Investition von 1.100 $ sind ein negativer Ertrag, sodass die Gesamtrendite UNTER 4,54 % liegen wird.
Den Unterschied zwischen Ihren Kuponzahlungen und der tatsächlichen Rendite einer Anleihe zu verstehen, ist entscheidend, wenn Sie jemals Anleihen handeln.
Es gibt drei gängige Arten von Anleihen, die allgemein erhältlich sind. Sie bieten unterschiedliche Sicherheitsniveaus und prognostizierte Erträge:
Staatsanleihen:
US-Staatsanleihen genießen den vollen Glauben und die volle Kreditwürdigkeit der US-Bundesregierung. Daher eliminiert der Kauf von Staatsanleihen einen großen Teil des Risikos, das mit den meisten Anlagen verbunden ist. Wie Sie sich vorstellen können, ist im Gegenzug für dieses geringere Risiko auch Ihre Ertragsrate niedriger als bei den meisten der eher „exotischen“ Anlageoptionen.
Staatsanleihen, insbesondere die 3-Monats-T-Bill, werden manchmal als die „Risikofreier Zinssatz“, die Mindestverzinsung, die ein informierter Anleger akzeptieren wird, um das minimale Risiko zu tragen. In der realen Welt gibt es keine wirklich risikofreie Anlage, obwohl Staatsanleihen dem nahe kommen. Unten sehen Sie eine Momentaufnahme der Seite für Staatsanleihen von Bloomberg.com.
Sie sollten auch die Bedeutung einer „[ts]Renditekurve[tm]Eine grafische Darstellung des Zusammenhangs zwischen Rendite und Laufzeit. Die Rendite bzw. der Ertrag ist auf der vertikalen Achse und die Laufzeit auf der horizontalen Achse dargestellt. Im Allgemeinen haben Anlagen mit kürzerer Laufzeit niedrigere Renditen und Anlagen mit längerer Laufzeit höhere Renditen. [te]“ verstehen. Grafisch dargestellt ist eine Renditekurve der Zusammenhang zwischen dem angebotenen Zinssatz und der Zeit bis zur Fälligkeit einer Anlage. Während alle Anlagen eine Renditekurve haben, verfolgen viele Händler und Ökonomen die Renditekurve von Staatsanleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten genau, um andere finanzielle Entscheidungen und Prognosen zu treffen.
Unternehmensanleihen:
Diese Anleihen können recht sicher oder manchmal auch riskant sein. Ihr innerer Wert wird in hohem Maße durch die Bonität des Unternehmens bestimmt, das die Anleihen ausgibt. Beachten Sie, dass sich die Stabilität von Unternehmen im Laufe der Zeit ändern kann. Bis 2009 beispielsweise galten die meisten von US-Autobauern angebotenen Anleihen als relativ sicher. Die Insolvenzen von GM und Chrysler sowie ernsthafte finanzielle Probleme bei Ford (F) führten jedoch zu deutlich höheren Risikofaktoren für ihre Unternehmensanleihen. In der Regel sind Unternehmensanleihen jedoch sicherer als Unternehmensaktien.
Kommunalanleihen:
Bundesstaaten, Städte oder andere Kommunalverwaltungen geben häufig Anleihen aus, um Geld für Dienstleistungen oder Infrastrukturprojekte zu beschaffen (Reparatur von Straßen und Brücken, Abwasserkanäle, Erwerb unbebauter Flächen usw.). Die wichtigsten Vorteile für Anleger sind Sicherheit und steuerliche Vorteile. Die meisten Kommunalanleihen bieten beispielsweise Zinserträge, die von der Bundessteuer befreit sind. Wenn Sie außerdem in dem Bundesstaat wohnen, in dem Sie eine oder mehrere von lokalen Behörden ausgegebene Kommunalanleihen besitzen, können Ihre Erträge auch von staatlichen oder lokalen Steuern befreit sein. Gehen Sie jedoch niemals einfach von einem hohen Sicherheitsfaktor aus. Manche Kommunalverwaltungen können sich in einer äußerst schwierigen finanziellen Lage befinden, und Ihr Risikofaktor kann die steuerlichen Vorteile, die Sie genießen, überwiegen.
Anleihen sind bei weitem nicht so liquide wie Aktien und ETFs. Exchange Traded Funds sind eine Mischform aus Investmentfonds und Aktien. ETFs sind einfach Portfolios aus Aktien, Anleihen oder anderen Anlagen, die ebenso wie eine normale Aktie an einer Börse gehandelt werden. [te] und daher sind bei Weitem nicht so viele Informationen öffentlich und frei verfügbar. Wenn Sie Anleihen kaufen, sollten Sie sie immer von einer seriösen Quelle erwerben und stets die Preise prüfen, um sicherzustellen, dass Sie einen fairen Preis erhalten. Außerdem müssen Sie sich merken, dass Ihre Rendite beim Kauf einer Anleihe als Rendite bis zur Fälligkeit bezeichnet wird und NICHT als Kuponzinssatz. Wenn Sie eine Anleihe unter 1.000 $ kaufen, ist Ihre Rendite HÖHER als der Kuponzinssatz; und wenn Sie eine Anleihe über 1.000 $ kaufen, ist Ihre Rendite NIEDRIGER als der Kuponzinssatz.
