ألفا جينسن هي نظرة مُعدَّلة بحسب المخاطر إلى محفظة المستخدم. في ستوك تراك، ندرج ألفا جينسن كنوع محتمل للترتيب في كل جلسة.
لحساب ألفا المحفظة، نحسب أولًا بيتا الخاصة بالمحفظة نفسها. ستستخدم كثير من الحسابات الأخرى بيتا الموزونة لكل سهم في المحفظة، لكن لأن المستخدمين يشترون الأسهم ويبيعونها باستمرار (ولأننا لا نعرف بالضرورة بيتا لكثير من الأوراق المالية الدولية التي قد تكون جزءًا من المحفظة)، فإننا نحسب بيتا المحفظة نفسها. الصيغة التي نستخدمها لبيتا هي:
بيتا = (التغاير بين العائد المئوي اليومي للمحفظة والتغير المئوي اليومي لمؤشر مرجعي) ÷ (التباين في التغير المئوي اليومي للمؤشر المرجعي)
ثم نستخدم بيتا لحساب ألفا المحفظة:
ألفا = (متوسط العوائد المئوية اليومية) – ((معدل الخالي من المخاطر ÷ 252) + ((بيتا) × ((متوسط العوائد المئوية اليومية) – (متوسط التغير المئوي اليومي لمؤشر مرجعي)))
ملاحظات:
- نستثني عطلات نهاية الأسبوع من العوائد المئوية اليومية (لكلٍّ من المحفظة والمؤشر المرجعي)
- قد يختلف المؤشر المرجعي من جلسة إلى أخرى (بحسب الإعدادات التي يختارها المسؤول أثناء الإعداد)، لكن الإعداد الافتراضي يعتمد على صندوق المؤشرات المتداولة SPY (وهو بديل لمؤشر S&P 500)
- قد يختلف أيضًا معدل الخالي من المخاطر من جلسة إلى أخرى، لكننا نستخدم 3% افتراضيًا. يمكنك تأكيد معدل الخالي من المخاطر لمحفظتك في صفحة ملخص المحفظة.
