عند فتح حساب وساطة حقيقي، سيُطلب منك ما إذا كنت ترغب في فتح حساب هامش. ويعني الشراء بالهامش أنك تشتري الأوراق المالية باستخدام جزء من أموالك الخاصة، وتستدين من وسيطك لإتمام عملية الشراء. والضمانة للقرض هي الأسهم أو النقد الذي تملكه بالفعل. ويُسمّى الفرق بين قيمة الضمانة (الأوراق المالية) والقرض «صافي القيمة».
قد يكون الشراء بالهامش مريحاً جداً وفعّالاً من حيث التكلفة. ومع ذلك، ينبغي لك دائماً أن تحافظ على ضبط جيد لهذه العمليات لتجنب أي مشكلة مالية في المستقبل. هذا الأمر معقد بعض الشيء، لكنه يصبح مفهوماً مع بعض الممارسة.
يمكنك عادةً اقتراض ما يصل إلى 50% من قيمة الأوراق المالية التي تشتريها. وهناك أيضاً متطلبات هامش دنيا يجب الالتزام بها. وإذا انخفض حسابك أو الضمانة الخاصة بك إلى ما دون الحد الأدنى المطلوب، فسيتم إصدار «نداء هامش». وسيتعين عليك إضافة أموال إلى حسابك أو ستُجبر على بيع الأوراق المالية بقيمتها السوقية الحالية، سواء أردت ذلك أم لا. ينبغي لك محاولة الحفاظ على متطلبات الهامش الدنيا المناسبة في جميع الأوقات. وغالباً ما تكون نداءات الهامش مكلفة لك لأنها عادةً ما تجبرك على بيع الأسهم بأسعار منخفضة، وبذلك تثبّت الخسائر في حسابك.
الخبر الجيد: يمكنك تعظيم قدرتك الشرائية باستخدام نقد أقل لشراء عدد أكبر من الأسهم. وتعتمد قدرتك على مقدار الرافعة المالية التي يسمح بها وسيطك. فعلى سبيل المثال، لدى معظم الوسطاء متطلب هامش بنسبة 50%، وهو ما يتيح قدرة رافعة مالية 2:1. ومع متطلب هامش بنسبة 50%، يمكن استخدام إيداع نقدي منك بقيمة 10,000 دولار في حساب الوساطة لشراء أسهم بقيمة تصل إلى 20,000 دولار.
الخبر السيئ: لقد عظّمت قدرتك الشرائية، لكن إذا انخفضت قيمة سهمك فستتعاظم خسائرك أيضاً. كذلك، إذا انخفض حسابك إلى ما دون الحد الأدنى المطلوب للهامش، فسيتعين عليك توفير مزيد من النقد أو الأسهم لإعادة حسابك إلى الالتزام.
إليك مثالاً مختصراً من شأنه أن يزيل أي غموض. افترض أنك تريد شراء 100 سهم من LUV بسعر 10.00 دولارات للسهم — وسيكلفك ذلك 1,000 دولار. تقرر استخدام 500 دولار من أموالك الخاصة و500 دولار مقترضة من وسيطك. لقد أجريت للتو عملية شراء بالهامش. صافي قيمتك هو 500 دولار (أسهم بقيمة 1,000 دولار مطروحاً منها قرض 500 دولار). إذا ارتفع السهم إلى 15 دولاراً وقمت بالبيع فستحصل على 1,500 دولار. سيأخذ الوسيط 500 دولار لسداد القرض، وتحتفظ أنت بـ 1,000 دولار أخرى. في هذا المثال، حققت عائداً بنسبة 100% لأنك حوّلت استثمارك الأولي البالغ 500 دولار إلى 1,000 دولار. ولو لم تشترِ بالهامش لما كنت قادراً إلا على شراء 50 سهماً بسعر 10 دولارات، بإجمالي تكلفة 500 دولار، ثم كنت ستبيع أسهمك الخمسين بسعر 15 دولاراً مقابل 750 دولاراً، أي ربح 250 دولاراً أو 50%.
وبالمثل، إذا اشتريت 100 سهم بالهامش وانخفض السهم إلى 5 دولارات وبعتَ، فإن مبلغ 500 دولار الناتج من البيع سيذهب لسداد قرضك، وستبقى مع 0 دولار — أي أنك خسرت 100% من استثمارك نتيجة انخفاض بنسبة 50% في سعر السهم.
