Con frecuencia se usa en relación con las opciones, la volatilidad implícita es un cálculo que compara el precio actual de mercado de una acción con el valor teórico del precio de mercado en el futuro, todo ello para predecir el valor real de una opción. Esto puede sonar como una arriesgada ecuación de probabilidad —y lo es—, pero se basa en una sólida historia de hechos y en proyecciones inteligentes para el futuro cercano.
Una vez más, la volatilidad es básicamente una medición “neutral”, no una indicación de una condición o decisión “buena” o “mala”. Como medida (o, en este caso, predictor) de “movimiento”, debes recordar que ese movimiento puede producirse en cualquiera de las dos direcciones (hacia arriba o hacia abajo). Como inversor, debes tener en cuenta la volatilidad de distintos valores al tomar decisiones, especialmente con opciones, ya sean de compra o de venta.
La volatilidad implícita puede afectar a compradores y vendedores de ambos tipos de opciones (de venta o de compra), y por tanto influye en el precio que pagas o recibes por la compra o venta de opciones. Una volatilidad implícita alta podría costarte más, tanto al comprar como al vender, ya que la otra parte asumirá mayor incertidumbre y riesgo, previstos o reales. Sin embargo, mientras seas consciente de este factor, puedes ajustar el precio de tus decisiones en consecuencia y contar con que el comprador/vendedor del activo hará lo mismo.
La volatilidad implícita desempeña un papel importante en los modelos de fijación de precios utilizados para vender opciones y, hasta hace poco, la fijación de precios de las opciones era en gran medida una cuestión aleatoria de operadores que establecían precios por su cuenta… hasta que se desarrolló el modelo [ts]Black-Scholes[tm] El modelo de valoración de opciones más aceptado en general.[te], que veremos a continuación…
