Co to je?
Hlavním cílem tohoto projektu je získat porozumění investičnímu procesu tím, že se stanete aktivním účastníkem. Můžete nakupovat, prodávat, nakupovat na marži a prodávat nakrátko všechny akcie NYSE, AMEX a NASDAQ (kmenové i prioritní), které se obchodují za 5,00 USD nebo více, stejně jako podílové fondy, státní dluhopisy, korporátní dluhopisy, futures, opce, opce na futures a indexové opce. Můžete také obchodovat se zahraničními akciemi kotovanými na burzách, jako jsou Toronto, Londýn, Paříž, Frankfurt, Tokio, Hongkong, Tchaj-wan, Sydney, Jižní Korea, Mexiko a další. Tyto zahraniční akcie budou oceňovány v příslušných měnách a přepočítávány na americké dolary podle směnných kurzů. Domácí ceny jsou uváděny v reálném čase.
Jaké jsou cíle?
Investiční strategií pro tento kurz bude „poskytovat přiměřený krátkodobý růst jistiny a výnosu při mírném riziku“. Toto zadání je záměrně vágní a lze jej vyložit tak, aby odpovídalo vašemu investičnímu stylu.
Studenti NEBUDOU hodnoceni podle svých investičních výsledků. Požadavky pro každého studenta zahrnují: (1) sledování výkonnosti vašeho portfolia každý týden během semestru; (2) připravenost na diskusi ve třídě o makroekonomických, finančně-tržních nebo jiných zprávách a událostech, které mohou ovlivnit riziko a výnos vašeho portfolia; a (3) vypracování komplexní zprávy analyzující výkonnost vašeho portfolia během semestru.
Jak obchodujeme? Obchody se zadávají přes internet po přihlášení do svého účtu na www.stocktrak.com. Podrobnosti o tom, jak zadávat obchody, najdete v obchodních pravidlech na www.stocktrak.com. Váš účet je omezen na 200 obchodů za semestr; povoleny jsou tržní i limitní pokyny s minimem 25 akcií. Existuje také limit pozice, podle něhož nesmí být do jedné cenné papíru investováno více než 25 % vašeho portfolia.
Jak sledujeme naši výkonnost?
Můžete sledovat svou výkonnost pomocí webových stránek Stock-Trak, které poskytují podrobné informace o vašich pozicích i celkový souhrn.
Konkrétní požadavky:
1. Zaregistrujte si účet Stock-Trak během prvního týdne výuky.
2. Úvodní zpráva: Odevzdejte v úterý 14. ledna jednostránkovou zprávu, ve které stručně nastíníte, co od tohoto cvičení očekáváte a jakou předběžnou strategii budete sledovat. Můžete si například zvolit „konzervativní“ přístup zaměřený na blue-chip akcie a státní dluhopisy, nebo „agresivní“ přístup zaměřený na technologické či růstové akcie a případně i některé deriváty. Nebo možná dáváte přednost převážně pasivní strategii „koupit a držet“ zaměřené na velké indexové fondy. Povolen je také denní trading.
3. Proveďte alespoň jeden obchod týdně (neměl by to být obtížný požadavek). Je povoleno maximálně 200 obchodů. Během semestru jste povinni provést alespoň jednu transakci na akciovém trhu, jednu transakci v podílovém fondu a jednu transakci na trhu dluhopisů. Dále jste povinni zaujmout alespoň jednu krátkou pozici (viz bod 5 níže). Pokud chcete, můžete experimentovat s futures a opcemi.
4. Každý pátek zaznamenejte celkovou týdenní hodnotu svého portfolia. Poznámka: Počáteční hodnota vašeho portfolia v pátek 15. ledna je 1 000 000 USD.
5. Jak je uvedeno v bodě 3 výše, jste povinni otevřít alespoň jednu krátkou pozici nejpozději do pátku 22. ledna a držet ji alespoň do pátku 12. února. Buďte připraveni ve třídě diskutovat o tom, jak si tato pozice vede. Vaše zkušenost s touto krátkou pozicí by měla být také výslovně zmíněna ve vaší závěrečné zprávě.
6. Závěrečná zpráva: Na konci semestru bude odevzdána komplexní zpráva, která podrobně popíše vaši obchodní aktivitu a výkonnost vašeho portfolia za 14týdenní období. Diskuse a analýza ve zprávě budou zohledňovat celkový výnos portfolia, rizikové charakteristiky, klíčové události na trhu, v odvětví nebo specifické pro danou firmu, které ovlivnily obchodní rozhodnutí a následné výsledky. Doporučuje se stručná chronologie hlavních událostí s uvedením jejich dopadu na obchodní rozhodnutí. Pokud provedete některé obchody spíše za účelem experimentu než na základě konkrétních informací, je to v pořádku. NEBUDU hodnoceni podle vašich investičních výsledků. Zpráva by měla být napsána na stroji a měla by obsahovat alespoň jeden graf znázorňující vývoj vašeho portfolia v čase. Pro účely srovnání bude jako referenční portfolio použit index S&P 500. Uveďte tabulku týdenních hodnot vašeho portfolia a týdenních výnosů portfolia, stejně jako týdenní hodnoty indexu S&P 500 a týdenní výnosy indexu S&P 500. Popište, jak si vaše portfolio vedlo ve vztahu k „trhu“. Poznámka: Budete muset zohlednit riziko! Konkrétně vypočítejte Sharpeho poměr vašeho portfolia i Sharpeho poměr indexu S&P 500 za toto období a okomentujte je. Mohou být zahrnuty i další ukazatele. (Můžete předpokládat týdenní bezrizikovou sazbu 0,06 %.) Závěrečná zpráva bude odevzdána ve čtvrtek 29. dubna.
