Che cos’è?
Lo scopo principale del progetto è acquisire una comprensione del processo di investimento diventando un partecipante interessato. È possibile acquistare, vendere, acquistare a margine e vendere allo scoperto tutte le azioni NYSE, AMEX e NASDAQ (ordinarie e privilegiate) quotate a 5,00 dollari o più, nonché fondi comuni, obbligazioni governative, obbligazioni societarie, futures, opzioni, opzioni su futures e opzioni su indici. È inoltre possibile negoziare azioni estere quotate in borse come Toronto, Londra, Parigi, Francoforte, Tokyo, Hong Kong, Taiwan, Sydney, Corea del Sud, Città del Messico e altre. Queste azioni estere saranno quotate nelle rispettive valute e convertite in dollari statunitensi in base ai tassi di cambio. I prezzi nazionali sono quotati in tempo reale.
Quali sono gli obiettivi?
La strategia di investimento per la classe sarà quella di «fornire una crescita ragionevole del capitale e del reddito nel breve termine, ma con rischio moderato». Questo mandato è volutamente vago e può essere interpretato in modo da adattarsi al vostro stile di investimento.
Gli studenti NON saranno valutati in base alla performance dei loro investimenti. I requisiti per ciascuno studente includono: (1) monitorare ogni settimana, durante il semestre, l’andamento del proprio portafoglio; (2) essere preparati a discutere in classe eventi macroeconomici, dei mercati finanziari o altre notizie che potrebbero influenzare il rischio e il rendimento del portafoglio; e (3) produrre una relazione completa che analizzi l’andamento del portafoglio nel corso del semestre.
Come si opera? Le operazioni vengono inserite via internet accedendo al proprio account su www.stocktrak.com. I dettagli su come effettuare le operazioni sono disponibili nelle regole di trading su www.stocktrak.com. Il vostro account è limitato a 200 operazioni per il semestre; sono consentiti ordini a mercato o con limite per un minimo di 25 azioni. È inoltre previsto un limite di posizione: non più del 25% del portafoglio può essere investito in un singolo titolo.
Come monitoriamo la nostra performance?
Potete monitorare le vostre performance utilizzando il sito web di Stock-Trak, che fornisce informazioni dettagliate sulle vostre posizioni oltre a un riepilogo complessivo.
Requisiti specifici:
1. Registrate il vostro account Stock-Trak durante la prima settimana di lezione.
2. Relazione iniziale: consegnate una relazione di una pagina entro giovedì 14 gennaio, descrivendo brevemente cosa sperate di ottenere da questa esercitazione e quale strategia provvisoria intendete seguire. Ad esempio, potreste scegliere un approccio «prudente», concentrandovi su titoli blue chip e obbligazioni del Tesoro, oppure un approccio «aggressivo», concentrandovi su titoli tecnologici o di crescita e magari su alcuni derivati. Oppure potreste preferire una strategia in gran parte passiva di tipo «compra e tieni», incentrata su grandi fondi indicizzati. È consentito anche il day trading.
3. Effettuate almeno un’operazione per settimana (non dovrebbe essere un requisito difficile da soddisfare). È consentito un massimo di 200 operazioni. Dovete effettuare almeno una transazione nel mercato azionario, una in un fondo comune e una nel mercato obbligazionario nel corso del semestre. Siete inoltre tenuti ad assumere almeno una posizione corta (vedere il punto 5 qui sotto). Se desiderate, potete sperimentare con futures e opzioni.
4. Registrate ogni venerdì il valore complessivo settimanale del vostro portafoglio. Nota: il valore iniziale del vostro portafoglio venerdì 15 gennaio è di 1.000.000 $.
5. Come indicato al punto 3 sopra, siete tenuti ad aprire almeno una posizione corta entro venerdì 22 gennaio e a mantenerla almeno fino a venerdì 12 febbraio. Siate pronti a discutere in classe dell’andamento di questa posizione. La vostra esperienza con questa posizione corta dovrà essere trattata in modo specifico anche nella relazione finale.
6. Relazione finale: alla fine del semestre sarà dovuta una relazione completa che illustri la vostra attività di trading e l’andamento del portafoglio nel periodo di 14 settimane. La discussione e l’analisi nella relazione prenderanno in considerazione il rendimento totale del portafoglio, le caratteristiche di rischio, gli eventi rilevanti a livello di mercato, di settore o specifici dell’azienda che hanno influenzato le decisioni di trading e i risultati successivi. Si raccomanda una breve cronologia dei principali eventi con il relativo impatto sulle decisioni di trading. Se effettuate alcune operazioni a scopo di sperimentazione piuttosto che sulla base di informazioni specifiche, va bene. NON sarete valutati in base alla performance dei vostri investimenti. La relazione deve essere dattiloscritta e contenere almeno un grafico che mostri l’andamento del portafoglio nel tempo. Ai fini del confronto, l’S&P 500 sarà utilizzato come portafoglio di riferimento. Includete una tabella dei valori settimanali del portafoglio e dei rendimenti settimanali del portafoglio, nonché dei valori settimanali dell’indice S&P 500 e dei rendimenti settimanali dell’S&P 500. Descrivete come si è comportato il vostro portafoglio rispetto al «mercato». Nota: dovrete tenere conto del rischio! In particolare, calcolate il rapporto di Sharpe del vostro portafoglio e quello dell’indice S&P 500 in questo periodo di tempo e commentate. Possono essere incluse anche altre misure. (Potete assumere un tasso privo di rischio settimanale dello 0,06%). La relazione finale dovrà essere consegnata entro giovedì 29 aprile.
