يُستخدم التذبذب الضمني كثيرًا في ما يتعلق بالخيارات، وهو حساب يقارن السعر الحالي للسوق لسهم ما بالقيمة النظرية لسعر السوق في المستقبل، بهدف التنبؤ بالقيمة الحقيقية للخيار. قد يبدو هذا كمعادلة احتمالية محفوفة بالمخاطر - وهو كذلك - لكنه يستند إلى تاريخ واقعي موثوق وإلى توقعات ذكية للمستقبل القريب.
مرة أخرى، فإن التقلب هو في الأساس مقياس «محايد»، وليس دلالة على حالة أو قرار «جيد» أو «سيئ». وباعتباره مقياسًا (أو، في هذه الحالة، مؤشرًا متوقعًا) لـ«الحركة»، يجب أن تتذكر أن الحركة قد تحدث في أي من الاتجاهين (صعودًا أو هبوطًا). وبصفتك مستثمرًا، يجب أن تأخذ تقلب الأوراق المالية المختلفة في الحسبان عند اتخاذ القرارات، ولا سيما في الخيارات، سواء كانت عقود شراء أو عقود بيع.
يمكن أن يؤثر التقلب الضمني في المشترين والبائعين لكلا النوعين من الخيارات (بيع أو شراء)، وبالتالي يؤثر في السعر الذي تدفعه أو تتلقاه عند شراء الخيارات أو بيعها. وقد يكلفك التقلب الضمني المرتفع أكثر سواء عند الشراء أو البيع، لأن الطرف الآخر سيتحمل قدرًا أكبر من عدم اليقين والمخاطر، المتوقعة منها أو الفعلية. لكن ما دمت على دراية بهذا العامل، يمكنك تسعير قراراتك وفقًا له، والاعتماد على أن مشتري/بائع الأصل سيفعل الشيء نفسه.
يلعب التقلب الضمني دورًا كبيرًا في نماذج التسعير المستخدمة لبيع الخيارات، وحتى وقت قريب كانت تسعيرة الخيارات في الغالب عملية عشوائية إلى حد كبير، إذ كان المتداولون يحددون الأسعار بأنفسهم... إلى أن تم تطوير نموذج [ts]بلاك-شولز[tm] أكثر نماذج تسعير الخيارات قبولًا على نطاق واسع.[te]، وهو ما سننظر إليه بعد قليل...
