8-07 内部人交易

内幕交易和内部交易近些年成了一个敏感话题。大多数人的第一反应往往是负面的(脑海中可能会浮现出玛莎·斯图尔特入狱的画面),让人觉得所有内幕交易都是非法或不道德的。其实并非如此。

严格来说,内部交易是指公司员工交易自己公司的股票或其他证券。不过,仅仅因为公司高管买卖了本公司股票,并不意味着他是基于投资公众无法获得的信息在行动。公司员工经常买卖自己的股份,因为他们会把股票期权作为薪酬的一部分,行使这些股票期权,然后再卖出从期权中获得的股票。

显然,公司高管、管理层以及其他员工由于工作需要,往往能够接触到符合“非公开”定义的内部信息。然而,仅仅拥有这些信息并交易公司证券是合法且可接受的。公众、美国证券交易委员会(SEC)以及司法部长办公室都不会对“外部内幕人士”的正常交易有任何异议。

内幕交易的问题(以及违法之处)出现在公司 员工 获知“重大信息”(重要事项,可能有利也可能不利)后,进而促使他们买卖自己公司的证券。如果这些交易涉及公司高管或官员,那么他们就可能违反其权力职位所附带的“受托责任”,而该责任要求信任、信心与诚实。

然而,有一种方式可以从中获利。 合法交易 内部人士。公司的管理层每年都会被给予特定的时间窗口,可以合法买卖本公司股票。而且这些交易都是公开信息。

公司内部人士对公司未来业务前景的判断,难道不应该是最有参考价值的吗?这就是跟踪公司内部人士股票交易背后的理论。如果内部人士大笔买入本公司的股票,通常是非常积极的信号;反之亦然。

许多网站会根据内部人士在交易时必须向美国证券交易委员会(SEC)提交的表格,提供内部交易信息。MSN Money 网站会按股票代码向你展示内部人士交易。

第八章-七乙

谷歌(谷歌)

作为我对一家公司基本面分析的一部分,我总是想看看内部交易的趋势。有些人对此深信不疑,但我只是有点怀疑。仅仅因为一两个内部人士在卖出股票——也许一个人是为了买新房,另一个人是在做遗产规划——并不意味着这只股票就不是好标的;这只意味着公司里有人正在买一栋漂亮的房子。