Siseinfo põhised tehingud ja kauplemine on viimastel aastatel muutunud tundlikuks teemaks. Enamik mõtteid kipub olema negatiivne (mõttes võib kangastuda pilt Martha Stewartist vanglas), jättes mulje, et kõik siseinfo põhised tehingud on ebaseaduslikud või ebaeetilised. See ei ole tõsi.
Tehniliselt tähendab siseinfo põhine tehing seda, et ettevõtte töötaja kaupleb omaenda ettevõtte aktsiate või muude väärtpaberitega. Kuid see, et ettevõtte juht ostis või müüs oma ettevõtte aktsiaid, ei tähenda veel, et ta tegutses teadmiste põhjal, mis ei olnud investoritele kättesaadavad. Ettevõtte töötajad ostavad ja müüvad oma aktsiaid üsna sageli, sest nad saavad palgapaketina aktsiaoptsioone, kasutavad neid optsioone ning müüvad seejärel optsioonide kaudu saadud aktsiad.
Ilmselgelt on ettevõtte juhtidel, juhtkonnal ja teistel töötajatel sageli vajaduse tõttu juurdepääs siseteabele, mis vastab mõistele „mitteavalik“. Kuid ainuüksi selle teabe olemasolu ja ettevõtte väärtpaberitega kauplemine on seaduslik ja aktsepteeritav. Avalikkusel, SEC-l (Väärtpaberite ja Börsikomisjon) ning peaprokuröri bürool ei ole probleeme „väliste siseisikute“ tavapäraste tehingutega.
Siseinfo põhiste tehingute probleem (ja nende ebaseaduslikkus) tekib siis, kui ettevõtte töötajad töötajad saavad teada „olulist teavet“ (tähtsad asjaolud, nii head kui halvad), mis paneb neid ostma või müüma oma ettevõtte väärtpabereid. Kui need tehingud on tehtud ettevõtte juhtide või ametnike poolt, võivad nad rikkuda oma „usalduskohustust“, mis kaasneb nende mõjukate ametipositsioonidega ning nõuab usaldust, kindlust ja ausust.
Siiski on olemas viis teenida kasumit seaduslikest tehingutest siseisikute tehingutest. Ettevõtte juhtkonnale antakse igal aastal kindlad ajavahemikud, mil nad võivad seaduslikult osta või müüa oma ettevõtte aktsiaid. Ja kõik need tehingud on avalik teave.
Kas pole loogiline, et ettevõtte siseisikud näevad kõige paremini oma ettevõtte tulevasi äriväljavaateid? See ongi teooria, mis seisab ettevõtte aktsiate siseisikute tehingute jälgimise taga. Kui siseisik teeb oma ettevõtte aktsiates suure ostu, on see tavaliselt väga positiivne märk, samas kui vastupidine on sama tõsi.
Paljud veebilehed pakuvad siseinfo põhiseid kauplemisandmeid, tuginedes vormidele, mida siseisikud peavad tehingute tegemisel SEC-ile esitama. MSN Money veebileht näitab teile siseisikute tehinguid aktsiatähiste järgi.
Siseisikute tehingud Google’i puhul (GOOG)
Ettevõtte fundamentaalanalüüsi osana meeldib mulle alati vaadata siseinfo põhise kauplemise suundumusi. Mõned vannuvad selle peale, aga mina olen veidi skeptiline. Ainuüksi see, et mõni siseisik või paar müüb aktsiaid (võib-olla üks ostab uut maja ja teine tegeleb pärandiplaneerimisega), ei tähenda, et aktsia ei ole hea väärtusega — see tähendab lihtsalt, et keegi ettevõttes ostab uhke maja.
