As transações e operações de insiders tornaram-se um tema sensível nos últimos anos. A maioria das opiniões tende a ser negativa (imagens de Martha Stewart na prisão podem vir à mente), dando a impressão de que todas as transações de insiders são ilegais ou antiéticas. Não é verdade.
Tecnicamente, as transações de insiders envolvem um colaborador de uma empresa a negociar ações da própria empresa ou outros títulos. No entanto, só porque um dirigente de uma empresa comprou ou vendeu ações da sua empresa não significa que estivesse a agir com base em informações que não estivessem disponíveis ao público investidor. Os colaboradores das empresas compram e vendem as suas ações com bastante frequência quando recebem opções sobre ações como parte do seu pacote de remuneração, exercem essas opções e depois vendem as ações que receberam dessas opções.
Obviamente, os administradores da empresa, a direção e outros funcionários têm muitas vezes, por necessidade, acesso a informação interna que se enquadra numa definição de «não pública». No entanto, o simples facto de terem esta informação e negociarem títulos da empresa é legal e aceitável. O público, a SEC (Securities and Exchange Commission) e o gabinete do Procurador-Geral não terão problemas com transações normais feitas por «insiders externos».
O problema (e a ilegalidade) das transações com informação privilegiada surge quando os funcionários tomam conhecimento de «informação material» (questões importantes, positivas ou negativas) que os leva a comprar ou vender títulos da sua própria empresa. Se estas transações envolverem executivos ou administradores da empresa, podem violar a sua «responsabilidade fiduciária», inerente aos seus cargos de poder, que exige confiança, segurança e honestidade.
No entanto, há uma forma de lucrar com as de insiders. A direção de uma empresa recebe, todos os anos, períodos específicos em que pode comprar ou vender legalmente ações da sua própria empresa. E todas estas transações são informação pública. transações legais
Não fará sentido pensar que os insiders da empresa teriam a melhor perspetiva sobre as perspetivas futuras do negócio da mesma? Essa é a teoria por detrás do acompanhamento das transações de insiders sobre as ações de uma empresa. Se um insider fizer uma grande compra de ações da sua empresa, isso é normalmente um sinal muito positivo, e o oposto também é verdade.
Muitos sites oferecem informação sobre transações de insiders com base nos formulários que estes são obrigados a apresentar à SEC quando negociam. O site da MSN Money mostra-lhe transações de insiders por código de ação.
Transações de insiders na Google (GOOG)
Como parte da minha análise fundamental de uma empresa, gosto sempre de observar as tendências de negociação dos insiders. Algumas pessoas juram por isso, mas eu sou um pouco cético. Só porque um ou dois insiders estão a vender ações (talvez um esteja a comprar uma casa nova e o outro esteja a fazer algum planeamento sucessório) não significa que a ação não tenha bom valor — significa apenas que alguém da empresa está a comprar uma casa bonita.
