Projetos StockTrak

Gestão de Carteira – Projeto de Análise Fundamental

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Um espaço de trabalho com documentos financeiros e papéis de contabilidade espalhados sobre uma secretária, destacando a organização empresarial.

O objetivo deste trabalho é aplicar as ferramentas de análise fundamental que estudámos. Vamos utilizar estas ferramentas para analisar os fundamentos de uma empresa e depois chegar a uma estratégia de negociação.

  1. Em primeiro lugar, escolha uma empresa cotada em bolsa que, hipoteticamente, gostaria de analisar/acompanhar/investir.
  2. Utilizando um site de notícias financeiras, como os seguintes, consulte as demonstrações financeiras dessa empresa. (Há outros locais onde pode procurar; a escolha é sua.)
    • http://moneycentral.msn.com/investidor/invsub/resultados/demonstracao.asp
    •  www.valueline.com (quando estiver num computador do campus)
  3. Utilizando o Modelo de Crescimento Perpétuo Constante dos Dividendos, o Modelo do Rendimento Residual, o rácio P/E, o rácio P/CF e o rácio P/S, faça avaliações ou previsões do preço da ação da empresa.
    • Para o Modelo de Crescimento Constante dos Dividendos, encontre os dividendos correntes por ação, D(0), na demonstração de resultados. Estime a taxa de crescimento dos dividendos, g, ou encontre-a nas páginas de rácios/demonstrações. Estime a taxa de desconto, k, utilizando o CAPM. (Nota: algumas ações não pagam dividendos. Se for esse o caso, indique-o e ignore o modelo dos dividendos.)
    • Modelo do Rendimento Residual: encontre ou estime a taxa de crescimento do EPS. Encontre o valor contabilístico por ação no balanço. Use a taxa de desconto, k, da parte a.
    • Rácio P/E: encontre ou estime a taxa de crescimento do EPS. (Pode usar a mesma taxa de crescimento do EPS da parte b.) Preveja o EPS do próximo ano. Depois, preveja o preço da ação do próximo ano utilizando o rácio P/E médio. (Use o P/E médio dos últimos anos.)
    • Rácio P/CF: encontre ou estime a taxa de crescimento do CFPS. Preveja o CFPS do próximo ano. (Pode usar o Cash From Operations na Demonstração dos Fluxos de Caixa para aproximar o fluxo de caixa operacional.) Depois, preveja o preço da ação do próximo ano utilizando o rácio P/CF médio. (Use o P/CF médio dos últimos anos.)
    • Rácio P/S: encontre ou estime a taxa de crescimento do SPS. Preveja o SPS do próximo ano. Depois, preveja o preço da ação do próximo ano utilizando o rácio P/S médio. (Use o P/S médio dos últimos anos.)
  4. Agora vem a parte divertida! Agora tem até cinco estimativas diferentes para o valor da ação com base na parte 3. Compare as suas estimativas do valor da ação com o preço atual real da ação (no Yahoo Finance ou noutro site). Faça uma previsão sobre se a ação está subavaliada ou sobreavaliada (ou seja, se deve comprá-la ou vendê-la a descoberto).
  5. 5. Assim que tiver feito a sua previsão sobre a direção do preço da ação, vá ao Stock-Trak e faça a operação adequada. Lembre-se: deve vender a descoberto se achar que está sobrevalorizada (isto significa que considera que o preço atual é demasiado alto). Deve comprá-la se achar que está subvalorizada (isto significa que considera que o preço atual é demasiado baixo).
  6. Em “Negociação”, clique em “Ações”. Introduza o símbolo de cotação e o número de ações a negociar.

Nota: deixo ao seu critério decidir quantas ações negociar. Isso pode depender do grau de confiança que sente na sua previsão. Além disso, lembre-se de que o custo de transação na Stock-Trak é de 25 dólares por negociação, pelo que poderá ser necessário um grande número de ações para compensar esse custo. (As comissões de transação são descontadas do seu hipotético milhão de dólares.)

O que deve entregar na quinta-feira, 1 de outubro:

Crie um relatório limpo e organizado da sua análise de ações e negociação com as três secções seguintes:

  • Secção 1: Inclua o seu nome, o trabalho (Stock Trak #1) e uma descrição concisa, redigida, da sua análise. Inclua a razão pela qual escolheu a ação e as suas conclusões sobre se a ação está sobrevalorizada ou subvalorizada. Os resultados dos seus cálculos coincidem com outras informações atuais que possa conhecer sobre a empresa?
  • Secção 2: Cálculos claros, organizados e legíveis para os passos 3a, 3b, 3c, 3d e 3e. Esta(s) página(s) pode(m) ser manuscrita(s) ou dactilografada(s). Mostre claramente as suas cinco previsões do preço da ação comparadas com o preço de mercado.
  • Secção 3: Uma impressão da sua página de Confirmação do Stock-Trak ou do Histórico de Transações. Se incluir o Histórico de Transações, circule a operação que corresponde a este trabalho.

Crédito Extra (Opcional)

A qualquer momento depois de fazer a sua negociação inicial, mas antes de 11 de dezembro, reverta a sua negociação na Stock-Trak quando e se o preço da ação se mover na direção que previu. Se me puder mostrar que obteve lucro (líquido dos custos de transação), darei 5 pontos extra de crédito na prova final. Assim, há aqui um incentivo para tentar fazer avaliações/previsões de qualidade.

Para receber crédito extra, tem de:

a. Imprimir a página “Transaction History: View All”
b. Assinalar a negociação inicial e a negociação de reversão
c. Demonstrar, através de cálculos claros e legíveis, que obteve um lucro positivo (líquido dos custos de transação).

Esta parte do crédito extra pode ser entregue em qualquer altura antes do exame final, mas tem de fazer a sua última negociação até 11 de dezembro. Esse é o dia em que a nossa subscrição da Stock-Trak expira.