Tem $1.000.000 na sua conta de corretagem e precisa de investir pelo menos $100.000 em cada uma das seguintes classes de ativos: (1) ações, (2) fundos de investimento incluindo ETFs, (3) obrigações, (4) opções e (5) futuros.

Para este trabalho, sugiro 1) relaxar e aproveitar esta experiência, 2) ler atentamente as instruções e aprender os limites da carteira, 3) dedicar algum tempo a ler notícias, relatórios de análise e rumores. Divirta-se com este jogo de negociação durante esta imersão forçada nos mercados financeiros. Escolha alguns investimentos com extravagância e singularidade. Essas são, de facto, características verdadeiramente dinâmicas.

Como começar antes de 29 de janeiro:

• Registe uma conta
• Pode começar a negociar a 29 de janeiro e concluir o seu primeiro portefólio até 31 de janeiro.
• Depois de formar o seu primeiro portefólio, entregue a sua “declaração de política” do portefólio, indicando claramente os seguintes aspetos:
  • Objetivos de investimento
  • O estilo do seu portefólio (classes de ativos e alocação)
  • Discuta os principais riscos diferentes a que o seu portefólio está exposto
  • De acordo com o seu estilo de investimento, indique três carteiras de referência (fundos mútuos, índices, etc.)
  • Entregar até 31 de janeiro na aula

Seja o melhor grupo de gestores de carteira: (1 de fev. – 9 de abr.)

• Cumpra a sua “declaração de política”. Se fizer alterações importantes durante o período de negociação, deve especificá-las e explicá-las no relatório final.
• Este é o SEU portefólio e o seu desempenho mostra o seu conhecimento e as suas competências. Embora existam certos limites nas classes de ativos e na alocação de ativos (por exemplo: pode investir até 60% do seu capital em ações, obrigações ou fundos mútuos).
• Precisa de gerir ativamente o seu portefólio. Tenho acesso total aos seus registos de transações e espero ver pelo menos uma transação em cada classe de ativos todas as semanas. 2

Em 9 de abr.:

• Venda todos os investimentos antes do fecho dos mercados.
• Comece a preparar o relatório final do seu portefólio de investimentos, que deve ser entregue a 21 de abril no OnCourse DropBox. O seu relatório deve incluir uma página de rosto com os nomes de todos os membros, o título da unidade curricular e a data, de forma clara.
• O seu projeto será avaliado com base em:
  • Declaração de política (20%)
  • Atividades de negociação (10%)
  • Desempenho do portefólio (40%)
    • Primeiro lugar – 40%
    • 2.º e 3.º lugar – 25 a 35%
    • Último lugar – 10% ou menos
  • Relatório final (30%)

Regras do jogo:

REGRA 1:

Invista em pelo menos 4 classes de ativos diferentes no arranque. Compre títulos adicionais, se quiser.

REGRA 2:

O nosso laboratório dispõe de 4 máquinas com ligações em linha à rede de informação Bloomberg. É obrigatório obter informação da Bloomberg sobre uma ação e uma obrigação da sua carteira. O facto de nunca entregar as impressões faz com que sejam subtraídos 25% dos pontos já conquistados. Consulte tg-bloomberg.pdf para instruções sobre a utilização das máquinas e a recolha das impressões da Bloomberg.

O que precisa para a entrega final na data limite:

(1) Ação ordinária – Utilize um filtro de ações para escolher uma ação ordinária. Um filtro de ações permite-lhe definir diferentes critérios e depois encontra todas as ações cujas informações satisfazem esses critérios. O filtro de ações gratuito descrito abaixo pode ser útil depois de sair da IUSB. Aceda ao seu navegador em http://screen.yahoo.com/stocks.html. Defina um MÍNIMO DE 4 CRITÉRIOS e obtenha uma amostra final apelativa com não mais do que uma dúzia de empresas. Faça estas impressões:

• IMPRESSÃO 1: Imprima a página Web com os resultados da pesquisa do seletor de ações.
• IMPRESSÃO 2: Volte à página de critérios (clique em «Voltar») e imprima as definições dos critérios.

Volte aos resultados da pesquisa. Escolha qualquer ação para a sua ação de arranque. Anote e registe na sua folha de cálculo o símbolo ticker da coluna mais à esquerda, para que possa encontrar facilmente o preço mais tarde. Depois de escolher a ação, clique em “Chart” na coluna mais à direita, rotulada “More info.” Na página seguinte, no quadro da esquerda, em “Charts”, clique em “Technical Analysis.” Na entrada da tabela “Moving average”, clique em 10 e clique em 100.

• IMPRESSÃO 3: Imprima o gráfico que mostra a média móvel de 10 dias e de 100 dias. Tome a sua própria decisão e escreva no topo desta página, em letras grandes, «COMPRAR» ou «VENDER», aplicando a regra de negociação da média móvel.

(2) Fundo de investimento – Existem mais de 5.000 fundos de investimento nos EUA, por isso encontrar um vencedor pode ser difícil, especialmente num horizonte curto. Eis instruções para um filtro gratuito de fundos de investimento na Internet. Aceda ao seu navegador em http://www.morningstar.com. Poderá ser-lhe pedido para aderir a uma subscrição gratuita — sem problema, é gratuita. No quadro superior encontram-se opções como “Home”, “Portfolio”, etc. Clique em “Tools.” Clique em “Basic Screener” para “Mutual Funds”. No topo do quadro do Mutual Fund Screener, pode clicar, se quiser, em “Instructions”. Esta ligação descreve o funcionamento do Basic Mutual Fund Screener. Em qualquer Mutual Fund Screener, pode definir diferentes critérios para encontrar o fundo de investimento que melhor se adequa às suas preferências.

Para ler a definição de qualquer critério, clique na pequena lâmpada junto ao título do critério. Leia a descrição, veja as opções para as quais o critério pode ser configurado e, em seguida, defina-o. Quando terminar de definir os critérios, clique no separador “Show Results.” Se obtiver zero correspondências, ou se quiser alterar algo, clique em “Change Criteria.” Vá alternando entre Show Results e DEFINA UM MÍNIMO DE 4 CRITÉRIOS para obter uma amostra final apelativa com não mais do que 24 Search Results.

• IMPRESSÃO 4: Imprima a página da Web com os resultados da pesquisa e as definições dos critérios. Clique no nome do fundo para obter um resumo das informações sobre esse fundo mútuo em particular.
• IMPRESSÃO 5: Imprima a página da Web que mostra o resumo do fundo. Anote o símbolo ticker que aparece à direita do nome do fundo e escreva-o na sua folha de cálculo. Com o símbolo ticker, pode encontrar facilmente mais tarde o preço do fundo.

(3) Obrigação corporativa – Aceda a http://cxa.marketwatch.com/finra/MarketData. Milhares de empresas do setor dos serviços financeiros alocam milhões de dólares para disponibilizar este site. Neste momento, a sua visualização corresponde ao separador “Investor Information” e à seleção “Market Data”. As ferramentas, calculadoras e outros separadores mostram informações que, um dia, poderão valer a pena explorar. Por agora, porém, clique no quadro da esquerda em “Bonds” > a meio da página clique em “Advanced Bond Search” > clique em “Corporate” para o tipo de obrigação. Procure, sem dúvida, uma obrigação que (a) vença dois anos ou mais para além do fim deste semestre, (b) tipo de cupão = fixo, (c) atividade de negociação nos últimos 10 dias e (d) pagamentos de juros = semestrais. Pode, se quiser, introduzir qualquer uma destas definições opcionais: nome do emitente (por exemplo, Indiana), taxa de cupão (por exemplo, 5,0 a 8,0), notação de risco (por exemplo, AAA a BBB) ou grupo setorial (por exemplo, Energia). Refine os critérios de pesquisa conforme necessário. Clique na obrigação que selecionar na coluna “Issuer Name”.

• IMPRESSÃO 6: Obtenha a versão para impressão dos detalhes da obrigação para a sua obrigação selecionada 4

Aviso Tenha em atenção que o Marketwatch/Finra e a Bloomberg cotam os preços das obrigações por $100; por exemplo, 98,63 significa um preço de obrigação de $986,30 e, para gastar $100.000, tem de comprar 102 obrigações. Na sua folha de cálculo, introduza, por exemplo, 986,30. Faça uma cópia desta impressão para levar mais tarde ao laboratório, para ajudar a encontrar esta obrigação na Bloomberg.

(4) Relatório da carteira de investimentos – Prepare o seu relatório seguindo as orientações abaixo. O seu relatório deve ser um relatório empresarial não sensível e impessoal, adequado a um licenciado de uma escola de gestão com bons conhecimentos de leitura e escrita. Erros mecânicos, como erros ortográficos ou discordância entre sujeito e verbo, prejudicam a impressão de qualidade do leitor. Um relatório de forte impacto inclui cabeçalhos, enumeração, parágrafos curtos e frases bem construídas. Reveja três vezes antes da submissão para que fique melhor redigido. Apresente as discussões em formato de parágrafo, com cabeçalhos enumerados para cada discussão. Não há requisitos nem restrições de extensão. Cerca de 80% de todos os relatórios têm entre 3 e 5 páginas. A desinformação prejudica a avaliação. Não envie impressões supérfluas.

1. Contexto do mercado (40% do relatório final)
   • 1a. Resuma e referencie um autor de finanças que explique por que os preços de mercado se moveram durante um horizonte específico, como o período de detenção TG, o mês ou as semanas anteriores, ou outro período explícito. Use as suas palavras e parafraseie o argumento dele/dela.
   • 1b. Ela/ele tem um argumento dominante para explicar a movimentação do preço ou são plausíveis outras compensações?
2. Desempenho da carteira, destaques e análise (60%)
   • 2a. Revise a sua declaração de política e as alterações
   • 2b. Discuta os seus ganhos, perdas e atividade de negociação da carteira. Confirme se os títulos que vendeu em qualquer data de ajuste tiveram desempenho superior aos que os substituíram. • 2c. Quanto lucro económico (%) a ação ordinária emergente criou ou destruiu para uma carteira bem diversificada? Calcule a ROR de equilíbrio usando (i) o alfa e (ii) o beta do seu relatório impresso da Bloomberg.
   • 2c. Discuta os seguintes itens.
     • 2ci. Qual é a taxa de juro do próximo ano em que o retorno anual de possuir a sua obrigação emergente seria zero? Obtenha a sua resposta da "Análise de Horizonte" da Bloomberg. Compare qualitativamente o rendimento corrente com o rendimento de ganhos de capital para esse cenário.
     • 2cii. Houve alguma moeda estrangeira cuja taxa de câmbio tenha variado tanto durante o jogo que você teria ganho mais se tivesse usado dólares para simplesmente comprar e manter o fundo de moeda estrangeira até ao fim do jogo? Ou seja, teria sido melhor evitar títulos denominados em USD?

(5) Impressões da Bloomberg. Não precisa de imprimir os resultados finais do seu portefólio. Eu consigo vê-los no Stock-Trak.